稀土產業政策矯枉過正開始打擊國內市場

今年A股市場疲弱不振，但有一樣東西卻是個例外，這就是稀土。只要是與稀土沾一點邊的消息或傳聞，就能令市場急速竄升。現在的局面與兩年前相比，簡直不像是同一種產業的表現，簡直是“點石成金”。

變化發生在2009年年中，當時，國土資源部下達通知，明確對全國稀土礦實施開采總量指標控制。隨后，工信部下達當年的稀土礦產品和冶煉分離產品指令性生產計劃，較前一年分別下調8.1%和6.9%。一個月后，另一個影響深遠的政策開始出臺，即《2009-2015年稀土工業發展規劃》。該規劃準備將國內100家稀土分離企業通過重組削減到20家。此外，在這套“組合拳”中，還包括了稀土出口“配額+關稅”的雙重限制。

從目前來看，“效果”出乎預料的好。據中信證券研究部的統計，截至6月10日，輕稀土產品中，最高價的金屬釹價格已達到148.85萬元/噸，年初以來漲幅達到339.7%，價格最低的氧化鑭，售價14.9萬元/噸，年初以來漲幅達到413.8%；中重稀土產品中，最高價的氧化銪售價1.99萬元/千克，年初以來漲幅571.4%，售價最低的氧化鏑7993元/千克，年初以來漲幅達到467.6%。其中，中重稀土近期漲幅明顯擴大，氧化銪、氧化鋱一周內漲幅就超過50%。

雖然稀土的價格漲幅已經不能以理性來描述，但趨勢并未結束。有消息人士稱，中國已啟動重稀土戰略儲備計劃的研究和準備工作。這將由大型國有企業牽頭，在國家層面上執行，與建立輕稀土儲備的模式大體一致。消息還稱，決策層正考慮撥出大量資金向建立重稀土儲備的公司提供補貼。不用懷疑，如果這個消息屬實，稀土的下一輪暴漲指日可待。

如果中國調整稀土政策的目標僅僅是改變之前稀土在國際市場賣出“白菜價”、浪費戰略資源的問題，那么迄今為止的“組合拳”并無錯誤，市場也是朝著這個目標在發展。但在我們看來，調控的最終目標不應該僅僅是價格，而是讓整個稀土產業，同時也包括使用稀土的下游產業實現良性發展。從這個意義上來講，目前的政策疊加有加速失衡的危險。

安邦研究人員認為，稀土產業政策應該更多的考慮平衡，而不是在一個方向上單兵突進。稀土戰略儲備要搞，但必須考慮時機，必須考慮市場的承受力；同時，在價格高企的時候，也會增加戰略收儲的成本。

稀土是一種稀缺的國家戰略資源，但其最大的價值還是為中國經濟發展服務，如果政策失衡導致整個行業的非理性繁榮，并且開始打擊國內相關產業和市場，那就是矯枉過正了。(ALH)