論政府在解決小微企業(yè)信貸難題中的作用

　　摘要：本文把影響我國小微企業(yè)信貸可得性的技術(shù)、組織和宏觀環(huán)境三個層面的因素歸結(jié)為兩類非均衡，論證了政府干預(yù)的必要性；從而指出政府的介入方向：通過積極完善信貸基礎(chǔ)設(shè)施來解決第一類非均衡，通過調(diào)整銀行產(chǎn)業(yè)組織政策、放松小微金融機構(gòu)的規(guī)制來解決第二類非均衡；并提出政府的補貼應(yīng)該是在市場化的基礎(chǔ)上，對糾正第一類非均衡的各種活動進行補貼。
　　關(guān)鍵詞：小微企業(yè)；信貸；政府
　　中圖分類號：F832.4
　　
　　小微企業(yè)在國民經(jīng)濟發(fā)展、就業(yè)問題解決、城鎮(zhèn)化推進、區(qū)域差距縮小等方面具有重要的作用，但是面臨融資難、融資成本高的困境。尤其是最近我國部分民營經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)出現(xiàn)民間借貸利率飆升、民間借貸糾紛增加、小微企業(yè)融資困境惡化等問題，引發(fā)了各方關(guān)注。政府在其中該起什么作用，這是一個亟待回答的問題。從世界各國小微企業(yè)信貸的實踐來看，大量的政府干預(yù)并沒有取得明顯的效果，甚至出現(xiàn)了“好心辦壞事”的結(jié)果，那么是否需要政府介入，政府應(yīng)該怎么介入，補貼怎么花，這是本文所要分析的問題。
　　一、小微企業(yè)信貸難 政府需介入
　　小微企業(yè)信貸可得性的分析通常從三個層面出發(fā)：第一個層次是技術(shù)層面，銀行面對信息不對稱的信貸技術(shù)選擇；第二個層次是組織層面，是銀行內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)的選擇；第三個層次是宏觀環(huán)境層面，包括一個國家或地區(qū)的信貸基礎(chǔ)設(shè)施、銀行產(chǎn)業(yè)組織政策以及利率管制政策等（Berger and Udell，2006）。這三個層次是相互聯(lián)系、相互影響的。我國小微企業(yè)信貸宏觀環(huán)境不盡如人意，如信貸基礎(chǔ)設(shè)施有待完善，地方政府偏好于規(guī)模經(jīng)濟，銀行規(guī)模結(jié)構(gòu)不盡合理，銀行競爭程度有待提升，所有制歧視嚴重，利率管制嚴格。在這一宏觀環(huán)境下，銀行在組織層面傾向于選擇多級科層體系，在技術(shù)層面傾向基于被動機制的信貸配給，因為基于硬信息的各類可行的交易型信貸技術(shù)缺乏必要的實施基礎(chǔ)，軟信息生產(chǎn)、加工、傳遞成本很高。同時，多級科層體系的組織結(jié)構(gòu)安排缺乏對生產(chǎn)、傳遞軟信息的主動機制的激勵，只能選擇被動機制。而長期選擇被動機制、實施交易型信貸技術(shù)的銀行在規(guī)模經(jīng)濟效應(yīng)的作用下不斷強化其多層科級體系，并因為缺乏關(guān)系型借貸技術(shù)經(jīng)驗的積累而更不愿意涉足，從而進一步影響宏觀層面的銀行規(guī)模、產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)、競爭等政策的導(dǎo)向，并傾向于利率管制。上述三個環(huán)節(jié)之間相互強化，將形成一個低水平的小微企業(yè)銀行信貸配給的路徑依賴問題。
　　我國小微企業(yè)銀行信貸融資困境在上述三個環(huán)節(jié)的表現(xiàn)從原因上可以歸結(jié)為厲以寧（1990）提出的兩類經(jīng)濟非均衡。一類是純粹是因為市場不完善造成的經(jīng)濟非均衡，這主要表現(xiàn)為技術(shù)層面的信息不對稱與技術(shù)選擇、組織層面的信息不對稱與激勵約束機制安排以及宏觀層面信貸基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)滯后等；另一類是在市場不完善之外、因為體制性因素造成的非均衡，這主要表現(xiàn)在宏觀層面的銀行業(yè)所有權(quán)結(jié)構(gòu)偏好、所有制歧視、不合理的利率管制等，這造成了銀行在小微企業(yè)信貸業(yè)務(wù)方面并不是一個真正的市場主體，而只將這項業(yè)務(wù)作為一個政策性的業(yè)務(wù)、政治性的任務(wù)。所以，我國小微企業(yè)銀行信貸融資困境是兩類經(jīng)濟非均衡相互作用的結(jié)果。
　　在兩類非均衡并存的情形下，民間借貸在市場和政府調(diào)節(jié)之外引入道德調(diào)節(jié)的作用，充分利用熟人社會中的社會資本作用機制在貸前信息甄別、貸中監(jiān)督和貸后執(zhí)行方面的作用，有效提高了小微企業(yè)的信貸可得性。以浙江泰隆銀行等為代表民營社區(qū)銀行充分借鑒民間借貸的運行機制，通過信貸技術(shù)創(chuàng)新，在構(gòu)建垂直型社會資本的基礎(chǔ)上，充分發(fā)揮緊密社區(qū)中的橫向社會資本的作用，降低主動機制借貸技術(shù)中軟信息生產(chǎn)成本；通過扁平化的組織治理結(jié)構(gòu)并結(jié)合橫向監(jiān)督機制，發(fā)揮軟信息在小微企業(yè)信貸決策中的作用，避免組織內(nèi)部的代理人問題；依靠彈性的市場化利率定價機制實現(xiàn)商業(yè)上的可持續(xù)性。但是，信貸技術(shù)和組織結(jié)構(gòu)創(chuàng)新都只是針對兩類非均衡情形的被動反應(yīng)。單個民間放貸人、放貸組織或者社區(qū)銀行，都缺乏足夠的激勵和能力去完成地方信貸基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等公共產(chǎn)品，因此，這實際上是政府在公共產(chǎn)品供應(yīng)上的缺位惡化了第一類非均衡的影響。而第二類體制因素造成的非均衡對小微企業(yè)信貸的抑制作用更不可能依賴于具體的微觀經(jīng)營主體來調(diào)整的，因為這是政府的不合理介入行為造成的。因此，這些被動性的反應(yīng)只能部分地解決問題。而且，隨著地理流動性的提升，企業(yè)借貸規(guī)模的上升，小型緊密社區(qū)內(nèi)部的社會資本的信息優(yōu)勢、聲譽機制、社區(qū)規(guī)范、社區(qū)壓力等作用隨著社區(qū)邊界的拓展而下降，因而，民間借貸依賴于傳統(tǒng)社會資本作用所形成的低違約率、低風險、低交易成本的特征難以為繼。同樣，這也會對依賴于社會資本進行社區(qū)化經(jīng)營的社區(qū)銀行形成類似的沖擊。這意味著長期依賴于關(guān)系型借貸技術(shù)的小微企業(yè)信貸也需要拓展一些新的交易型借貸技術(shù)，或者將關(guān)系型借貸與交易型借貸技術(shù)相結(jié)合，降低對軟信息的依賴程度，提升硬信息的作用。而這同樣依賴于信貸基礎(chǔ)設(shè)施的完善，無法離開政府的作用。
　　上述分析表明，緊緊依賴自發(fā)的社會資本調(diào)節(jié)機制和市場化定價機制并不能完全有效解決小微企業(yè)信貸難的問題，需要政府的介入來解決兩類非均衡問題。
　　二、政府的介入方向與方式
　　政府缺位造成了第一類非均衡的惡化，政府的不合理干預(yù)導(dǎo)致第二類非均衡的產(chǎn)生。這給出了政府的介入方向：通過積極完善信貸基礎(chǔ)設(shè)施來解決第一類非均衡，降低各類小微企業(yè)的信貸成本和提高銀行信貸的商業(yè)可持續(xù)性；通過放松小微金融機構(gòu)的規(guī)制，調(diào)整銀行產(chǎn)業(yè)組織政策來解決第二類非均衡，完善小微企業(yè)信貸機構(gòu)的組織結(jié)構(gòu)，發(fā)展有活力的地方性小型金融機構(gòu)，擴大小微企業(yè)信貸的供給。
　　（一）信貸基礎(chǔ)設(shè)施的完善
　　1. 信息環(huán)境的完善
　　一方面，對于關(guān)系型借貸而言，目前較為成功的小微企業(yè)信貸主要是依賴于社會資本。社會資本的形成以及社會資本在軟信息生產(chǎn)上具有明顯的規(guī)模收益遞增效應(yīng)，這意味著政府的介入是必要的。考慮到社會資本的作用范圍限于緊密的社區(qū)內(nèi)部，政府可以在一些小型社區(qū)內(nèi)部，如村莊、街道社區(qū)建立社區(qū)信用調(diào)查中心，由村委會、居委會的成員或者村莊里、社區(qū)中有威望的人構(gòu)成，即社區(qū)關(guān)鍵人物，他們對社區(qū)的情況最為了解。這樣就大大便利了社區(qū)銀行、小額貸款公司與社區(qū)建立垂直型社會資本的過程，也避免了每個銀行對花費相應(yīng)的重復(fù)勞動都獲取相同的信息，有效降低了軟信息的生產(chǎn)成本。
　　同時，可以考慮將社區(qū)信用調(diào)查中心整合到政府或者民營企業(yè)經(jīng)營的擔保中心。后者為前者運營提供必要的經(jīng)費支持，前者也為后者提供必要的地方化信息，保障其正常運營和財務(wù)健康。大量官辦中小企業(yè)信用擔保中心或者公司成立的目的在于通過與銀行共擔風險來促進銀行對小微企業(yè)的貸款發(fā)放。擔保公司的介入會降低銀行的風險，從而也會導(dǎo)致銀行減少信息甄別以及貸后監(jiān)督的努力，這種減少的努力本應(yīng)轉(zhuǎn)移至擔保公司來完成。但是，官辦擔保公司在小微企業(yè)軟信息生產(chǎn)方面并不具備優(yōu)勢，尤其是出于政策性目的的官辦擔保公司，更是缺乏激勵付出信息生產(chǎn)的努力。因此，那些沒有信息生產(chǎn)優(yōu)勢的擔保公司的介入，反而增加了銀行和借款人的道德風險，造成擔保公司入不敷出。所以，社區(qū)信用調(diào)查中心所具備的低成本、高準確度軟信息的生產(chǎn)作用，使得小微企業(yè)信用擔保中心（公司）在信息生產(chǎn)方面具有更為專業(yè)化的比較優(yōu)勢，可以比銀行付出更少的信息成本來承擔必要的信息生產(chǎn)，降低銀行的信貸成本和信貸風險，從而有效增加小微企業(yè)的信貸供給。
　　另一方面，就交易型借貸而言，完善硬信息環(huán)境主要從企業(yè)和企業(yè)主兩個主體入手。缺乏真實可信的財務(wù)報表是小微企業(yè)信息不透明的主要表現(xiàn)。稅務(wù)、審計等部門可以考慮根據(jù)不同行業(yè)的特征設(shè)計小微企業(yè)的會計標準，設(shè)定簡化的、標準化的會計科目和流程。在形式上可以有電腦版、手機版和紙質(zhì)版等。對于使用嚴格會計準則和規(guī)定流程的企業(yè)，或者通過可靠會計事務(wù)所提供財務(wù)報表的企業(yè)，可以減免稅收，以此激勵小微企業(yè)制作可信的稅務(wù)報表，提供正式的財務(wù)信息。
　　
　　同時，鑒于小微企業(yè)和企業(yè)主之間的緊密關(guān)系，社區(qū)銀行對小微企業(yè)的借貸以及絕大多數(shù)民間借貸都是直接與企業(yè)主形成的，這樣可以將企業(yè)的有限責任轉(zhuǎn)化為個人的無限責任。因此，個人征信系統(tǒng)的完善是硬信息完善的重要環(huán)節(jié)。目前我國已經(jīng)建立起個人在金融機構(gòu)借貸的歷史信息系統(tǒng)，但是還缺乏個人儲蓄、消費等信息。隨著電子支付交易的快速普及，這一方面的信息可以考慮盡快加入到個人征信系統(tǒng)中，加快建立個人信用局。銀行可以依據(jù)這些信息構(gòu)建信用評級模型等，進行個人經(jīng)營性貸款的批量性生產(chǎn)。對于個人征信系統(tǒng)，還需要指出兩個問題：一要進一步加強其時效性，目前的征信有一個多月的滯后性；二要對于小微企業(yè)信貸的征信查詢，降低查詢費用，甚至可以考慮免受查詢費用，從而降低銀行的信貸成本，也可以提高征信系統(tǒng)的使用率。
　　另外，很多小微企業(yè)是給一些大、中企業(yè)做配套的，利用其應(yīng)收賬款來融資的保理業(yè)務(wù)可以成為小微企業(yè)交易型借貸的一種主要方式。銀行或者應(yīng)收賬款的購買者只需關(guān)注應(yīng)收賬款支付方的信用狀況和財務(wù)狀況。如果這些支付方是本地大企業(yè)或者全國知名企業(yè)的話，信息透明，還款保障能力強，因而這種方式可以有效的解決這一類小微企業(yè)的融資需求。目前我國的保理業(yè)務(wù)仍處于起步階段，一些大、中型銀行對這一業(yè)務(wù)的發(fā)展也具有積極性，不過現(xiàn)在急需完善其交易平臺的建設(shè)。根據(jù)墨西哥的經(jīng)驗，構(gòu)建一個提供在線保理業(yè)務(wù)的電子化平臺，該平臺選定一定規(guī)模以上和信用等級高的企業(yè)，每個企業(yè)對應(yīng)一個專用網(wǎng)頁，然后將其供應(yīng)商分配到其買家鏈中，并將有融資需求的小微企業(yè)的應(yīng)收賬款電子單據(jù)掛在網(wǎng)上。國內(nèi)開辦保理業(yè)務(wù)的銀行等金融機構(gòu)針對特定應(yīng)收賬款進行利率報價，小微企業(yè)選擇自己認為條件最優(yōu)化的保理商。這種電子化交易平臺實現(xiàn)了競爭性的即時交易，降低了銀行對小微企業(yè)信貸的成本和風險，也降低了小微企業(yè)的借貸利率（Malhotra，et al.，2006）。
　　2. 法律環(huán)境的完善
　　大量小微企業(yè)的創(chuàng)業(yè)者來自于農(nóng)村，他們的初始資產(chǎn)通常只是農(nóng)村的承包地、宅基地和宅基地上的房子，但沒有產(chǎn)權(quán)證，并無法抵押。因此，對于來自農(nóng)村的創(chuàng)業(yè)者而言，缺乏必要的抵押品使得其無法通過需要抵押的被動機制中獲取貸款。即使在社區(qū)銀行的主動機制中或者在民間借貸中，盡管一般不需要辦理具體的抵押手續(xù)，但是借貸者所擁有的宅基地是否是國有的、其房子是否有產(chǎn)權(quán)證也是被考慮的重要因素，直接影響其貸款額度和貸款可得性。因此，為了解決來自農(nóng)村的小微企業(yè)創(chuàng)業(yè)者的信貸困難，需要在法律上明確農(nóng)民對這些資產(chǎn)的個人產(chǎn)權(quán)，在縣一級設(shè)立農(nóng)村產(chǎn)權(quán)登記中心，給農(nóng)民發(fā)放承包土地、宅基地和宅基地上房子的產(chǎn)權(quán)證，并允許其抵押。
　　即使可以抵押，仍會出現(xiàn)新的問題。我國一些地區(qū)也在這一方面做了嘗試。比如臺州的農(nóng)村信用社曾經(jīng)嘗試過農(nóng)村住房的抵押貸款，但是很快就被取消了，這是因為這些抵押物很難處理，其流轉(zhuǎn)變現(xiàn)受到當前法律的限制。針對這一問題，在法律上應(yīng)該進一步拓寬農(nóng)村承包地流轉(zhuǎn)、宅基地流轉(zhuǎn)以及農(nóng)村住房流轉(zhuǎn)的交易對象和范圍，比如在一個省內(nèi)，可以自由的在農(nóng)戶之間流轉(zhuǎn)等，加強其變現(xiàn)能力。同時，可以考慮成立農(nóng)村產(chǎn)權(quán)交易中心，解除銀行無法處置因到期不還貸款而轉(zhuǎn)入銀行手中的土地和房屋的困擾。農(nóng)村產(chǎn)權(quán)交易中心通過媒體將到期未還貸款的抵押品公布，吸收有意購買的客戶前來競購，提高這些資產(chǎn)的變現(xiàn)水平。
　　此外，我國在民間借貸方面的立法也幾乎是一篇空白。首先要從法律上對合法與不合法的民間借貸加以界定，特別是重新界定非法吸收公眾存款、非法集資和正常的民間融資等概念的界限，從而為民間借貸提供合法化的平臺，推動民間借貸的陽光化。其次，通過法律的方式明確主要合法民間借貸的定義、借貸主體雙方的權(quán)利與義務(wù)、契約條款形式、交易方式等。第三，盡快從市場準入（包括注冊資本金額度、從業(yè)資格認證）、產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)、經(jīng)營業(yè)務(wù)種類、規(guī)模與區(qū)域范圍、監(jiān)管、退出等方面對各類合法民間借貸中介加以規(guī)范。
　　（二）產(chǎn)業(yè)組織政策
　　政府的金融行業(yè)產(chǎn)業(yè)組織政策會深刻影響銀行信貸技術(shù)選擇、激勵機制安排，從而影響小微企業(yè)的信貸可得性。
　　首先，就規(guī)模而言，應(yīng)該重視地方性小銀行的發(fā)展，因為這些銀行更容易形成適應(yīng)于微型企業(yè)信貸需求特征的信貸技術(shù)創(chuàng)新和內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)，在這一方面比傳統(tǒng)大型銀行具有比較優(yōu)勢，因此其市場定位不同于傳統(tǒng)大型銀行。所以，“由大銀行服務(wù)大企業(yè)、小銀行服務(wù)小企業(yè)”的理念基本上形成了共識，通過多層次的金融規(guī)模結(jié)構(gòu)來滿足不同規(guī)模層次企業(yè)融資需求的觀念深入人心。
　　但是，具體到政策層面，這種理念在實現(xiàn)的過程中并不通暢。這在一定程度上與產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)有關(guān)。目前，以城市商業(yè)銀行和農(nóng)村合作銀行等為主體的地方性銀行中，地方政府往往占有較高比例的股份或者具有很強的控制能力。出于政績的需要，或出于提高資金控制力以實現(xiàn)其經(jīng)濟等目標的需要，或因為金融機構(gòu)風險與其規(guī)模呈反比的偏見，傾向于不斷擴大地方性金融機構(gòu)規(guī)模，而且常見的就是通過直接合并或者大金融機構(gòu)兼并小金融機構(gòu)的方式擴大規(guī)模。這個過程一方面使得銀行規(guī)模擴大，另一方面卻減少了小型、微型金融機構(gòu)的數(shù)量，不利于小微企業(yè)信貸的獲得。
　　因此，地方政府在股權(quán)、經(jīng)營方面的直接介入在地方性商業(yè)銀行的經(jīng)營，反而會因為來自規(guī)模擴張方面的激勵而不利于形成適合小微企業(yè)信貸需求的銀行規(guī)模，也可能會放棄適合于小微企業(yè)信貸需求的信貸技術(shù)，轉(zhuǎn)向?qū)Φ胤交A(chǔ)設(shè)施、重點企業(yè)的信貸支持上。而且地方政府很難擺脫這種激勵，因為隨著大型銀行商業(yè)化改革的不斷深入，其分支機構(gòu)經(jīng)營相對于地方政府的獨立性不斷增強，地方政府已經(jīng)很難直接影響這些大型銀行分支結(jié)構(gòu)的經(jīng)營，只能依賴于本地銀行來實現(xiàn)政府的資金投放導(dǎo)向，基礎(chǔ)設(shè)施、納稅大戶乃至政績工程自然成為資金投放的主要領(lǐng)域，而且地方政府也有激勵盡可能的擴大所能掌控的本地銀行的規(guī)模，這意味著其所能掌控的資金規(guī)模的擴大。所以，社區(qū)銀行最好由民間資本來設(shè)立。民間資本追求的是利潤最大化和資金安全，而不是單純的規(guī)模擴張。因此民營社區(qū)銀行會傾向于發(fā)揮自身在小微企業(yè)信貸方面的比較優(yōu)勢，而不會硬著頭皮與大型金融機構(gòu)在大型企業(yè)市場上進行競爭。而且，民營銀行經(jīng)營的獨立性導(dǎo)致政府“拉郎配”的合并意圖很難實現(xiàn)，在我國，“寧為雞頭，不為鳳尾”的觀念在這一方面可以發(fā)揮積極的作用。比如臺州市的城市信用社以及后來的三家城市商業(yè)銀行都是民間資本主導(dǎo)或者100%由民間資本構(gòu)成的，所以，在上個世紀末的城市商業(yè)銀行兼并熱潮中，三家銀行始終堅持獨立經(jīng)營，并得到地方政府的支持，最后避免了整合成一家城商行的結(jié)果。
　　其次，中央政府則試圖限制地方性金融機構(gòu)的地域經(jīng)營范圍來保障小微企業(yè)的信貸需求。但是，這一措施既非有效，也無必要。一是中央政府這種地域限制的努力并不是一個硬約束，往往被地方性金融機構(gòu)利用各種變通手段所突破，一個經(jīng)營良好的銀行尋求規(guī)模擴張是其發(fā)展的必然要求，這表明簡單的“堵”是堵不住的。二從美國的經(jīng)驗來看，這種地域限制的意義并不大。美國曾經(jīng)嚴格限制銀行的跨地區(qū)經(jīng)營，但是1980年代以來這一限制逐步放松，在1994年頒布《里格-尼爾州際銀行及其分支機構(gòu)效率方案》之后，徹底取消了地域限制，引發(fā)了銀行業(yè)的并購浪潮，但是經(jīng)驗研究表明，地域限制的取消并沒有降低小微企業(yè)信貸的可得性（Berger et al.，1998）。
　　的確，地域經(jīng)營范圍的擴大，可能導(dǎo)致銀行組織結(jié)構(gòu)科層化更為嚴重，軟信息生產(chǎn)的激勵弱化，小微企業(yè)信貸所依賴的關(guān)系型借貸難以維持。但是，問題的關(guān)鍵不在于能不能跨地區(qū)擴張，而在于以什么方式擴張。連鎖店模式的“兩級法人制”銀行集團公司就可以保持適應(yīng)小微企業(yè)信貸技術(shù)需要的向下授權(quán)的扁平化組織結(jié)構(gòu)。因此，我們認為，應(yīng)該鼓勵一些在小微企業(yè)信貸方面經(jīng)營能力突出的優(yōu)秀社區(qū)銀行以銀行集團公司的模式實現(xiàn)跨地區(qū)經(jīng)營，促進成功的小微企業(yè)信貸經(jīng)營理念、技術(shù)與組織結(jié)構(gòu)的推廣，這可以在更大范圍內(nèi)更好得為小微企業(yè)的信貸服務(wù)。所以，我們不應(yīng)該一刀切的嚴格限制地方性商業(yè)銀行的對外擴張，而是應(yīng)該設(shè)定一定標準，比如小微企業(yè)貸款、真正涉農(nóng)貸款的比例達到一定水平，戶均貸款規(guī)模低于一定水平，不良率控制在一定水平、利潤率達到一定水平的社區(qū)銀行可以跨地區(qū)擴張，但是其擴張方式則應(yīng)該在新的地區(qū)設(shè)立銀行集團公司的子銀行，而不鼓勵設(shè)立分行這種分支機構(gòu)。
　　
　　最后，在促進小微企業(yè)信貸的組織政策上，最核心的是要促進競爭。市場競爭的強度對微型企業(yè)的信貸可得性的影響在理論研究上并不一致。一方認為較高的市場控制權(quán)力意味著較少競爭，銀行缺乏動力去發(fā)展中小企業(yè)信貸；另一方認為對于關(guān)系型借貸，較高的市場權(quán)力意味著企業(yè)缺乏其他可選擇的銀行，從而該銀行可以發(fā)展關(guān)系型的借貸，進行這方面的投入，避免長期合約不完善的問題，而過度的競爭使得借款人有著更多的選擇，導(dǎo)致聲譽機制、動態(tài)激勵機制難以奏效（Berger and Udell，2006）。但是隨著個人征信系統(tǒng)的逐步完善，這種競爭的負面效應(yīng)可以有效遏制。臺州市社區(qū)銀行在小微企業(yè)信貸方面的成就很大程度上與地方政府在商業(yè)銀行改制過程中堅持保留三家經(jīng)營狀況良好的銀行相關(guān)。一方面，三家城商行以及本地大中型銀行的分支機構(gòu)和農(nóng)村信用社之間的激烈競爭促使他們眼睛不斷向下以拓展市場份額和發(fā)展空間。另一方面，該地區(qū)各銀行之間的激烈競爭可以促進信貸技術(shù)、制度創(chuàng)新迅速外溢，被其他銀行所效仿，臺州銀行在“小本貸款”上的成功迅速被泰隆、民泰兩家銀行所效仿，也推出相應(yīng)的無積數(shù)小額貸款業(yè)務(wù)，這種溢出效應(yīng)提高了銀行對微型企業(yè)信貸的供給水平。因此，通過競爭驅(qū)動小銀行微型企業(yè)信貸的覆蓋面不斷擴展，促進信貸技術(shù)、組織創(chuàng)新的擴散，提高微型企業(yè)信貸的資金供給水平，減少微型企業(yè)信貸的交易成本，避免壟斷性利率的形成，降低微型企業(yè)的利息成本。
　　因此，放寬小微金融機構(gòu)的市場準入門檻，組建足夠多的小微金融機構(gòu)，促進小微企業(yè)信貸市場的競爭是產(chǎn)業(yè)組織政策的關(guān)鍵。為什么我們國家的地方商業(yè)銀行合并、大型銀行分支機構(gòu)在農(nóng)村基層的裁撤會造成小微企業(yè)信貸供給的缺失，這就是因為缺乏足夠多的小微金融機構(gòu)的競爭。如果是一個充分競爭的市場，合并與機構(gòu)裁撤所留下的市場空白很快被原有的、或者看到商業(yè)機會而新成立的小微金融機構(gòu)所占據(jù)。美國在取消地域限制后引發(fā)的銀行兼并潮并沒有降低小微企業(yè)信貸可得性的關(guān)鍵就在于這種銀行業(yè)的充分競爭效應(yīng)。所以，人為抑制規(guī)模擴張、地域擴張來迫使銀行對小微企業(yè)進行借貸的政策并不一定有效，促進充分競爭，才能真正解決小微企業(yè)信貸難的問題。
　　（三）放松小微金融機構(gòu)的規(guī)制
　　一是要放寬小微金融機構(gòu)的準入條件。大量發(fā)展地方性的小微金融機構(gòu)，是形成充分競爭的地方小微企業(yè)信貸市場的前提，是民間借貸規(guī)范化的主要途徑，也是解決小微企業(yè)信貸難的關(guān)鍵措施。銀監(jiān)會曾在《新興農(nóng)村金融機構(gòu)2009-2011年總體工作安排》中提出在2009-2011年間在全國設(shè)立1294家新興農(nóng)村金融機構(gòu)，其中村鎮(zhèn)銀行1027家。但是截止到2011年5月，共組建村鎮(zhèn)銀行536家，其中開業(yè)440家，籌建96家，顯然無法達到預(yù)期目標（董欲曉、明了，2011）。這和當前小額貸款公司、村鎮(zhèn)銀行、基金互助社等新興小微金融機構(gòu)的設(shè)立條件過于苛刻有關(guān)。比如對村鎮(zhèn)銀行創(chuàng)建中主發(fā)起行資質(zhì)的限制，一方面有資質(zhì)的大中銀行不愿意參與這個他們認為無利可圖的市場，甚至將其作為政策性的任務(wù)來對待；另一方面，對本地區(qū)情況熟悉、有承辦意愿和相應(yīng)信貸經(jīng)驗、但是資金實力不強的小銀行則要不沒有資格、要不沒有足夠的實力開辦更多的村鎮(zhèn)銀行。當然，這種過于審慎的監(jiān)管是出于防控微型金融機構(gòu)的經(jīng)營風險。但是，這種審慎實際上是監(jiān)管機構(gòu)對監(jiān)管責任的推卸。比如，在村鎮(zhèn)銀行中“由發(fā)起行兜底”的制度設(shè)計也是監(jiān)管部門減輕監(jiān)管壓力的舉措，但是這一制度自然要求提高發(fā)起行的資質(zhì)，并使得村鎮(zhèn)銀行的股權(quán)單一化。在我國目前金融機構(gòu)國有比重偏高的背景下，單一化的股權(quán)結(jié)構(gòu)意味著民間資本參股或者控股村鎮(zhèn)銀行的可能性更小了。而一些調(diào)查表明，有民間資本進入或者多元化的股權(quán)結(jié)構(gòu)的村鎮(zhèn)銀行平均資產(chǎn)收益率高于單一股權(quán)的村鎮(zhèn)銀行（董欲曉、明了，2011）。因此，這種審慎的監(jiān)管方式可能造成事與愿違的后果。此外，因為監(jiān)管機構(gòu)對其批準成立的金融機構(gòu)經(jīng)營風險所需承擔的責任遠高于非正規(guī)金融風險的責任，因而通過高門檻將絕大多數(shù)民間借貸排除在外，使得大量民間借貸只能繼續(xù)游離在監(jiān)管之外，反而形成了更高的金融風險。
　　因此，無論是出于整體金融風險的控制，還是便于小微企業(yè)信貸融資，都應(yīng)該主動放寬正規(guī)金融機構(gòu)的準入條件。一方面，鼓勵民間資本發(fā)起或參與設(shè)立新型農(nóng)村金融機構(gòu)，鼓勵大型銀行與地方性金融機構(gòu)之間，比如四大行與社區(qū)銀行之間、商業(yè)銀行和小額貸款公司、村鎮(zhèn)銀行之間構(gòu)建批發(fā)——零售關(guān)系，形成大小金融機構(gòu)之間垂直合作的小微企業(yè)金融服務(wù)體系，增加小微企業(yè)的信貸供給；另一方面，促使那些非正規(guī)的民間借貸組織，特別是合作性的民間金融組織規(guī)范化，逐步將一些成本低廉、開展簡單業(yè)務(wù)、運行健康的民間借貸組織以及已經(jīng)存在多年、并有良好記錄和當?shù)孛癖娍诒母黝愋☆~貸款組織發(fā)展成為創(chuàng)新型金融機構(gòu)，形成正規(guī)金融機構(gòu)和規(guī)范的民間金融組織相互競爭、合作的小微企業(yè)金融服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。此外，為了控制小微金融機構(gòu)所有人可能存在的道德風險問題，建議對社區(qū)銀行、村鎮(zhèn)銀行等吸儲機構(gòu)的大股東實行無限責任制。
　　二是要適當放松對小微金融機構(gòu)的監(jiān)管，可適當放寬“只貸不存”類金融機構(gòu)在信息披露、會計準則、風險控制乃至資本充足等方面的監(jiān)管標準，降低小微企業(yè)金融服務(wù)成本。需要指出的是，目前政策并不允許小額貸款公司吸收存款，其只能依靠自有資金和部分銀行借款來進行放貸。但是，從實際經(jīng)營來看，部分小額貸款公司在變相吸收存款。而且，如果僅靠自有資本借貸，缺乏類似于銀行的杠桿，小額貸款公司考慮到其自有資本的機會成本，必然要求更高的利率，這會加重小微企業(yè)的負擔。因此，堵不如疏，可以建立小額貸款公司的存款保險制度，允許其吸收對風險抵御能力較強的特定對象的存款，從而在風險可控的情形下加大小額貸款公司的資金杠桿，提高其信貸供給水平。
　　三是在緊縮的宏觀調(diào)控中要避免誤傷小微金融機構(gòu)和小微企業(yè)，通過結(jié)構(gòu)性的政策放松對小微企業(yè)的信貸。無論是民間非正規(guī)借貸還是正規(guī)社區(qū)銀行的借貸，從緊的宏觀政策將導(dǎo)致小微企業(yè)借貸狀況以更大比例的惡化，比如承受更高的利率提升幅度，最先被正規(guī)金融機構(gòu)排除在外等等。因此，央行在上調(diào)存款準備金率和利率時，應(yīng)該注意對小微金融機構(gòu)和小微企業(yè)信貸業(yè)務(wù)區(qū)別對待。
　　四是要放松利率管制。微型企業(yè)信貸的單位成本以及風險偏高，人為壓低利率導(dǎo)致貸款收益無法彌補其成本，直接制約了微型企業(yè)信貸的供給。鑒于微型企業(yè)較高的資本回報率，覆蓋成本和風險的市場化利率設(shè)定機制是商業(yè)化小微企業(yè)信貸的前提條件。同時，需要引入彈性利率制度安排，利率隨借款人的風險、次數(shù)而調(diào)整，有助于降低銀行經(jīng)營風險和形成對小微企業(yè)的動態(tài)激勵。
　　三、政府補貼應(yīng)在市場化的基礎(chǔ)上
　　為了解決小微企業(yè)得到負擔得起的融資意愿，政府通常利用財政支出，以國有銀行為實體發(fā)放政策性的低利率專項貸款，或者組建政府主辦的信用擔保公司為小微企業(yè)提供擔保。但是，這種廉價貸款的補貼方式并沒有產(chǎn)生預(yù)期效果。由于利率遠低于市場利率，人為形成的尋租空間使得貸款很多時候流入更富有的、更有權(quán)勢的企業(yè)，而不是效率最高或者最需要扶持的小微企業(yè)。而且，由于來自政治壓力或者有充足的財政補貼，負責實施的金融機構(gòu)沒有足夠的激勵去完成小微企業(yè)信貸必須的貸前信息甄別、貸后監(jiān)督以及合約執(zhí)行的工作，導(dǎo)致違約率較高，并使得這些項目缺乏可持續(xù)性。因此，即使這種廉價貸款的補貼方式能收到一定的效果，但應(yīng)該探索更合適的補貼方式。結(jié)合經(jīng)濟學的原理和小微企業(yè)信貸的實踐，我們認為政府的補貼應(yīng)該是在市場化的基礎(chǔ)上，對糾正第一類非均衡的各種活動進行補貼。
　　
　　首先，信息不對稱是第一類非均衡的主要表現(xiàn)。上文提及的社區(qū)信用調(diào)查中心就是糾正這一非均衡的措施。政府可以考慮給這些信用調(diào)查中介的運行給予補貼，從而降低社區(qū)銀行、擔保公司、小額貸款公司等金融機構(gòu)獲取軟信息的成本，促進主動機制的關(guān)系型借貸的順利實現(xiàn)。
　　其次，完善財務(wù)報表型、資產(chǎn)型、保理、存貨質(zhì)押等交易型借貸技術(shù)所依賴的基礎(chǔ)設(shè)施，比如規(guī)范的小微企業(yè)會計準則與標準化的會計科目設(shè)計、電子化的交易平臺，農(nóng)村產(chǎn)權(quán)登記中心和交易中心等，都是具有明顯公共品性質(zhì)的投入，搭便車效應(yīng)導(dǎo)致單個金融機構(gòu)是不愿意投入的，需要政府進行必要的補貼，從而促進包括大型銀行分支機構(gòu)在內(nèi)的金融機構(gòu)對小微企業(yè)開展交易型借貸。
　　第三，對金融機構(gòu)的補貼主要在兩個方面。一是在金融機構(gòu)開展小微企業(yè)信貸業(yè)務(wù)初期進行補貼。銀行和信貸員在界定合適的社區(qū)、融入社區(qū)的過程中需要花費大量的成本，同時社區(qū)化經(jīng)營所需要的必要的規(guī)模經(jīng)濟尚未形成時，小微企業(yè)經(jīng)營的單位成本很高，這種單位成本會隨著客戶覆蓋率的提升、經(jīng)營規(guī)模的擴大而下降。因此，在單位借貸成本沒有下降到市場平均利率水平r時，政府通過補貼來彌補市場平均利率與單位接單成本的差額，保障小微企業(yè)客戶能以r的利率獲得貸款。這種補貼是有一定必要的。因為根據(jù)收益覆蓋成本的市場化利率定價機制，在小微企業(yè)貸款業(yè)務(wù)開展初期，金融機構(gòu)必然要求客戶支付更高的利率，如果只征收市場平均利率，其將面臨一定時間的虧損期，顯然，在經(jīng)營績效、股東以及其其他金融機構(gòu)競爭等方面的壓力下，金融機構(gòu)不愿意介入這一業(yè)務(wù)。比如，國家開發(fā)銀行為臺州銀行提供了相對廉價的轉(zhuǎn)貸款和引入IPC的信貸技術(shù)。不過，需要指出的是，這種補貼要有明確的停止預(yù)期和可信的退出機制，避免受補貼銀行等金融機構(gòu)對補貼形成長期依賴。因此，這是一種短期補貼。二是主要針對小微企業(yè)信貸技術(shù)、組織模式的研發(fā)、推廣和信貸員培訓的補貼。在競爭充分的小微企業(yè)信貸市場中，信貸技術(shù)、組織模式的創(chuàng)新很容易被其他金融機構(gòu)所效仿，而且這種技術(shù)與組織模式的創(chuàng)新很難通過專利來進行知識產(chǎn)權(quán)保護，因此，政府應(yīng)該對金融機構(gòu)在這一領(lǐng)域的嘗試進行必要的補貼。同時，信貸員培訓也有一定的外部性。因為在競爭充分的市場中，信貸員在金融機構(gòu)之間的流動也是頻繁的。為了激勵銀行對從事小微企業(yè)信貸業(yè)務(wù)的信貸員加強培訓，也需要政府給予一定的補貼。這種補貼可以是長期補貼，以激勵金融機構(gòu)在小微企業(yè)信貸業(yè)務(wù)方面的持續(xù)創(chuàng)新和人才儲備建設(shè)。
　　最后，對小微企業(yè)的補貼，主要通過提高其經(jīng)營的成功概率來提高其還款能力，進而提高其借貸能力。具體而言，可以考慮對小微企業(yè)的企業(yè)主和主要員工的培訓進行補貼，提高從業(yè)人員的人力資本水平。因為隨著經(jīng)濟的進一步發(fā)展，廉價低素質(zhì)勞動力時代已經(jīng)過去，必然要通過提高從業(yè)人員的技術(shù)水平，提供必要的技術(shù)支持，保障小微企業(yè)經(jīng)營的成功。同時，需要進一步簡化小微企業(yè)在注冊、銀行開戶等方面的手續(xù)，降低相關(guān)費用，為小微企業(yè)減免稅收，從而降低小微企業(yè)的經(jīng)營成本，提高其還款能力。
　　
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　　 （編輯：王露）