中國向上 人民幣向南

　　摘要：2009年7月胡錦濤總書記考察云南工作時明確指出，要把云南建設成為我國面向西南開放的重要“橋頭堡”。這一重大戰略的提出和籌劃，體現了黨中央、國務院向西南開放的基本理念，彰顯了云南省在中國西南邊陲的重要作用，為至今尚缺乏國家戰略層面開放平臺的云南省創造了一個極其難得的歷史性發展機遇。本文將立足云南和昆明所具有的不可克隆的獨特優勢，分析在橋頭堡和大通道戰略實施中，人民幣如何從周邊走向泛亞國際化，最終實現全球國際化。
　　關鍵詞：人民幣結算；貨幣國際化；人民幣跨境流動
　　中圖分類號：F832.63
　　
　　2009年7月，胡錦濤總書記考察云南工作時明確指出，要把云南建設成為我國面向西南開放的重要“橋頭堡”。這一重大戰略的提出和籌劃，體現了黨中央、國務院向西南開放的基本理念，彰顯了云南省在中國西南邊陲的重要作用，為至今尚缺乏國家戰略層面開放平臺的云南省創造了一個極其難得的歷史性發展機遇。作為全省唯一的特大型城市，昆明應當成為云南經濟強省的龍頭，面向西南開放的門戶和橋頭堡城市，昆明是“橋頭堡”戰略的重要支撐。
　　建設面向西南開放的“橋頭堡”，“橋”就是大通道；“頭”就是大前沿；“堡”就是大基地即核心載體。聯系起來，就是中國在面向西南開放過程中，充分發揮云南、昆明的獨特優勢，加速推進面向中國西南的大通道建設，開展以構建大通道、大平臺、大物流、大產業、大市場、大都市、大網絡、大開發、大開放、大合作的核心建設。要做好各項核心建設，重點就是解決資金大通道問題。建設資金大通道，就是要解決好人民幣跨境結算和資金流動問題，建立和完善云南與周邊國家通過邊境貿易、信息傳遞、勞動力轉移、出入境旅游、投資合作、信貸投放等方式所帶動的貨幣及資金的流動支付體系。
　　云南具有2000多年的邊境貿易發展歷史，邊貿基礎雄厚，土壤肥沃，市場廣闊。隨著近年國家政策的傾斜，邊境貿易快速發展。依托于這一優勢，昆明市政府與人民銀行昆明中心支行于2010年1月提出了打造“昆明區域性跨境人民幣金融服務中心”的基本設想，得到云南省政府支持，并于3月28日上報中國人民銀行。在經過上下全力協調后，為支持新一輪西部大開發和推動橋頭堡與大通道戰略實施，加快人民幣周邊、區域和泛亞國際化進程，積極引導泛亞財金貨幣合作，深化區域經貿一體化，中國人民銀行于6月25日正式復函云南省人民政府，支持昆明建設成為區域性跨境人民幣金融服務中心，并原則同意建設實施方案。2010年7月27日，隨著云南省跨境貿易人民幣結算試點的全面啟動，昆明區域性跨境人民幣金融服務中心正式揭牌，標志著人民幣在云南周邊、區域和泛亞國際化的向南進程開始加速，力度加大。
　　本文將立足云南和昆明所具有的不可克隆的獨特優勢，分析在橋頭堡和大通道戰略實施中，人民幣如何從周邊走向泛亞國際化，最終實現全球國際化。
　　
　　一、人民幣周邊、區域和泛亞國際化的現狀
　　
　　（一）國家政策推進跨境人民幣結算
　　2008年12月24日，國務院常務會議決定，對廣東和長三角地區與港澳地區、廣西和云南與東盟的貨物貿易進行人民幣結算試點。2009年4月8日，國務院決定在上海市和廣東省的廣州、深圳、珠海、東莞四城市首先開展跨境貿易人民幣結算試點。7月1日，中國人民銀行、財政部等六部委聯合發布《跨境貿易人民幣結算試點管理辦法》；7月3日中國人民銀行發布《跨境貿易人民幣結算試點管理辦法實施細則》。試點城市及政策法規的實施，是政府推動人民幣作為國際貿易的結算工具的開端，標志著人民幣國際化邁出重要而具有實質意義的一步。然而，從這五市先行試點的情況看，跨境貿易人民幣結算推進并不理想。自啟動試點至2010年9月底，五個試點城市跨境貿易人民幣結算總金額不足200億元。人民幣結算規模與中國貿易結算總規模相比仍顯偏小。為在更大范圍內推進跨境貿易人民幣結算，2010年6月22日，國家再次發布《關于擴大跨境貿易人民幣結算試點有關問題的通知》，將跨境貿易人民幣結算試點地區擴大到包括云南在內的20個省區市。
　　在2009和2010年，我國通過啟動和擴大跨境貿易人民幣結算試點地區，試點范圍進一步拓寬，但包括央行、商務部、國稅總局、外管局在內的相關監管部門對邊貿人民幣結算出口退稅試點始終持謹慎態度。直到2010年4月，國家稅務管理部門才將現行云南邊境小額貿易出口貨物以人民幣結算準予退(免)稅政策擴大到內蒙古、遼寧、吉林、黑龍江、廣西、新疆、西藏、云南等八個省區。同時，指定實行小額邊貿人民幣結算出口退稅的國家，僅限于“試點八省區”的毗鄰接壤國。但是出口貿易人民幣結算項下是否基于核銷才予以退稅的問題，一直存在無謂的部際爭議。顯而易見的是，那種在外匯短缺情況下而實行的出口核銷制度，一旦實施跨境貿易人民幣結算，很自然就失去了邏輯和法理基礎，所以說，完全取消或者一開始就不實施跨境貿易人民幣結算項下的所謂核銷制度是順勢合理之舉。
　　（二）跨境人民幣結算的影響因素
　　1．市場需求因素——人民幣境外接受和認可程度
　　需求影響供給，在自由市場經濟為主導的貿易體制下，首先應當考慮需求。截至目前，我國已與越南、蒙古、老撾、俄羅斯等國家的中央銀行簽署了有關邊境貿易本幣結算的協定。但受周邊國家的具體國情和政策、維護本幣主權目的以及我國的貿易結構等各種因素的影響，人民幣在對方國家被接受的程度呈現出較大6R3ghWEcxmRL+ZeKw507+A==的差異性。從實際結算貨幣的選擇來看，人民幣在越南、緬甸、老撾等國家被作為支付貨幣和結算貨幣得到一定的接受度，而在中俄邊境貿易結算中，首選結算貨幣為美元，第二選擇是盧布，利用人民幣結算的較少。即使中朝邊貿，中國與哈薩克斯坦、吉爾吉斯斯坦、塔吉克斯坦及印度與尼泊爾等國家的邊貿中，人民幣結算率也較低。因此，推進人民幣周邊、區域國際化，應當首先考慮接受程度高的地區和國家。所以，云南勢必成為人民幣泛亞國際化向南的首選和最重要的先行試驗推廣基地。
　　2．市場供給因素——人民幣可兌換程度
　　貨幣國際化是指一國貨幣作為高度自由兌換的貨幣被世界各國居民持有，在國際貿易和投資中發揮價值尺度、流通、支付手段的職能，并被各國政府用作國際儲備貨幣。我國在1996年實現了人民幣經常項目可兌換，資本項目的開放正在逐步推進，因此，人民幣還不是完全自由兌換貨幣。不可兌換的性質限制了人民幣作為計價單位和結算工具職能的發揮，特別是在跨境投資和信貸領域。人民幣在境外不能自由流通，無法進入境外國家貨幣流通和結算匯兌范圍，更無法通過資本項下輸出和輸入，發揮作為投資貨幣的職能。這些限制直接制約了人民幣跨境流動性的提高。此外，我國現行的匯率體制也還不是一種真正的建立在市場基礎上的有管理的浮動匯率制。匯率體制的市場化程度不高，也不符合貨幣境外流通的要求。
　　3．制度性保障因素—— 國家綜合地緣實力
　　伴隨我國政治體制改革的深入推進，民主、法治不斷完善，社會和諧、政局穩定，國家統一、民族團結、國力增強，地緣政治、經濟和文化等因素所形成的軟實力日益提升，國際聲望進一步提高，人民幣的世界影響必然增強。中國作為世界上最大的發展中國家和歐亞大陸的地緣政治與經濟大國，加之由來已久的人口與地域大國，特別是30年改革開放的縱深推進和經濟的迅猛發展，為人民幣趨向強勢提供了重要保障。目前，我國的市場經濟體制框架已基本形成，并處于不斷完善之中，為人民幣完全可兌換提供了重要條件。任何國家貨幣的國際化都必須有其本國強大的政治、經濟實力作為基礎和支撐。我國綜合國力的不斷增強和國際地位的不斷提高，為人民幣實現國際化提供了雄厚的基礎和有力的支撐。另外，人民幣國際化進程中，有關支付結算和定價報價體系的國際化問題，也應及早設計籌劃，例如國際上一統天下的SWIFT、Bloomberg和CLS等系統，我國是承認參與，還是獨創自建，這些問題已提到儀式日程。
　　
　　
　　二、人民幣向南為國際化前中期的最佳選擇
　　
　　（一）跨境人民幣結算現狀
　　我國人民幣經常項目可兌換的同時，在資本項目管制中，基本放開了對華直接投資（而股權投資受到嚴格限制），已基本放松對外直接投資限制；2003年通過試點“引進境外合格機構投資者”（QFII）方式逐步放開境外證券投資資金的流入；2006年，通過試點批準境內合格機構投資者（QDII）到境外進行間接投資，商業銀行開辦代客境外理財業務，證券投資機構和保險公司開展對外間接投資；而對外負債和信貸融資仍受到較為嚴格的管制。總體而言，我國目前資本項目正加快放松管制，已經實現了部分可兌換。人民幣國際化是以資本項目可兌換為基礎的，資本項目可兌換本身是人民幣國際化的核心內容，是人民幣國際化所必然要求的技術性條件。我國在實現資本項目可兌換方面，將建立健全跨境資金流動監測預警體系，在有效防范風險的前提下，有選擇、分步驟地放寬對跨境資本交易活動的限制，加快實現人民幣資本項目可兌換。
　　在人民幣僅經常項目可兌換的條件下，云南仍以其邊貿人民幣結算的巨大成效推進著人民幣周邊國際化的進程。自1979年云南省邊貿人民幣結算開始起步，到2004年國家給予云南邊貿出口人民幣結算出口退稅的扶持政策后，邊貿人民幣結算以年均27.3%的勢頭增長，人民幣結算占比由20%上升到90%以上。2010年上半年全省邊貿出口人民幣結算28.26億元，占比97％。人民幣已成為邊貿雙方自發選擇的最主要結算貨幣。在云南省跨境貿易人民幣結算試點政策推行以來，2010年6—7月份，銀行共辦人民幣結算業務2298筆，金額18.09億元，尤其是７月份銀行辦理跨境貿易人民幣結算業務10.98億元。單月突破10億元，環比增長35%。數據顯示，目前云南邊貿結算中人民幣的存量已超過150億元，而人民幣在緬甸、越南、老撾的存留量已將近300億元。據央行發布的《2009年云南省金融運行報告》初步測算，云南由邊貿到大貿試點獲批后每年的人民幣結算規模約為300億元，人民幣已然成為廣受周邊國家居民歡迎的“民間儲備貨幣”。所以說，僅從市場需求和民間基礎來言，人民幣首先向南（中南半島和南亞次大陸）推進是加快人民幣國際化進程的最佳路徑選擇。
　　（二）人民幣向南是國際化前中期的最佳戰略選擇
　　從地域空間來講，中國位于亞歐大陸東部，東面與韓國、日本，東南面與菲律賓、馬來西亞、文萊和印度尼西亞隔海相望；東北的吉林、遼寧與朝鮮接壤；北部黑龍江、內蒙古及新疆與俄羅斯和蒙古接壤；西部新疆與哈薩克斯坦、吉爾吉斯斯坦、塔吉克斯坦、阿富汗接壤；西南部西藏與巴基斯坦、印度、尼泊爾和不丹接壤；南部主要通過云南與緬甸、老撾和越南接壤，陸地疆界全長約2.8萬多公里。
　　隨著中國政治制度和經濟實力的飛速發展，人民幣影響力也逐步提高，尤其在邊境國家。但是，作為占據主要陸地邊境線的北部和西部以及東部邊境，由于復雜的歷史、社會原因以及境外國家實施的政策和官方態度等因素，人民幣國際化步伐向北、向東、向西都將面臨種種困難，唯獨向南，即向東南亞（中南半島）和南亞次大陸延伸才有廣泛的民間需要和市場空間。以云南為橋頭堡和龍頭，左翼為廣西向越南、菲律賓延伸，右翼以西藏為主，向尼泊爾、印度、不丹、斯里蘭卡、孟加拉、巴基斯坦、馬爾代夫等南亞次大陸延伸，這樣，就形成了以云南為“領頭雁”的人民幣周邊、區域、泛亞國際化的“雁陣式”，而且也是人民幣國際化最重要的先行試驗基地。
　　從時間進程來言，結合主要國家貨幣國際化的實際經驗，人民幣由周邊、區域和泛亞國際化最終走向全球國際化，可以估計大概應需要30年到40年的時間，即2050年前后，屆時人民幣在全球貿易結算中占比20﹪上下，投資結算在15﹪上下，信貸融資結算在20﹪上下，衍生品和官方儲備在15﹪上下。這樣在人民幣成為國際儲備貨幣的同時，自然也就成為泛亞區域的主導貨幣，從而為亞元的形成與誕生奠定金融貨幣基礎，中華民族的偉大復興和中國的崛起才真正得以實現。在這40年進程中，頭10年要優先考慮和部署推進人民幣向南的突破戰略，這樣一則有民間基礎和市場需求，阻力小，進展快；二則實現以民促官、以經促政、以周邊促區域、以區域促泛亞、以泛亞促全球的功效；三則實現少說多做、韜光養晦、和光同塵的務實戰略，使周邊國家政府和民間真正享受到人民幣國際化的實惠，消除顧慮，打消猜疑，有助于推動泛亞區域合作。
　　
　　三、世界上主要貨幣國際化道路的實踐與經驗
　　
　　（一）美元、日元、德國馬克的國際化道路
　　1．美元的國際化道路
　　美元國際化是特定歷史條件下形成的。兩次世界大戰，為美國的經濟發展提供了絕佳的時機，憑借其強大的政治實力和經濟實力，依靠以美國為主體的國際組織(IMF)施加影響，通過建立布雷頓森林體系，美元成為了當時唯一的國際計價單位和與黃金地位相同的國際儲備貨幣。二戰后，美國與英國倡導建立關稅與貿易總協定(GATT)，加快實現貿易自由化，向外大量輸出商品，搶占國際市場。此外，美國對西歐資本主義國家實行“馬歇爾計劃”，在幫助其重振和發展經濟的同時，通過貸款和提供援助，進行經濟滲透和控制，同時美國與西歐也實現互利雙贏的戰略合作目標。作為當時國際貿易中唯一可自由兌換的貨幣，美元的國際地位進一步得到鞏固。20世紀70年代布雷頓森林體系解體后，美元取代了黃金作為硬通貨的地位，美元依賴其強大的國際政治、經濟實力繼續保持國際貨幣的角色，而且進一步鞏固和確立了美元作為國際硬通貨和儲備貨幣的地位。
　　2．日元國際化道路
　　日元國際化走過的是一條金融深化與發展的道路。20世紀70年代初期，隨著日本經濟的飛躍，國際市場對日元的需求與日俱增。1980年日元實現資本項目下可兌換，資本流動實現了自由化。通過實現外匯、貿易、經常賬戶、資本流動及利率與金融市場的全面自由化，日元成為國際經濟活動中普遍使用的貨幣之一。20世紀80年代中后期起，日元升值，日元在國際結算、國際儲備、國際投資與信貸以及國際市場干預方面的作用全面提高。尤其是隨著日本對外直接投資的大幅增長，日元在國際投資中的作用日益上升。同時，境外日元離岸市場的迅猛發展，也間接加速了國內金融制度的改革、發展和完善。日元國際化進程的最大特點是其經歷了長期的、大幅度的升值，但這也給日本經濟造成了一定創傷。
　　3．德國馬克的國際化道路
　　德國馬克國際化走的是一種“較為被動”的模式。戰后，隨著德國經濟的強大，逐步完善了國內金融體制并實現了經常項目和資本項目自由兌換，為馬克的流入和流出創造了基礎性條件。德國開放金融市場后，為滿足各個國家交易主體對馬克進行交易的需要，德意志聯邦銀行開始向外國人發行馬克債券，允許非居民進入德國馬克債券市場;隨后，為了保持馬克與其他貨幣的競爭地位，還取消了限制金融市場的大部分規定。由于國際貿易市場交易的需求以及各國儲備資產保值增值的需求等因素，德國馬克逐步實現了國際化，并最終在1999年成為歐元誕生的最重要基礎性國別貨幣。
　　（二）不同貨幣的國際化道路比較
　　從美元、日元及德國馬克的國際化道路中都不難看出其中的共同之處：
　　1.以強大的經濟實力為基礎。強大的經濟實力是貨幣國際化的物質基礎。一國貨幣離開本國流向境外后，必然失去本國政府對使用貨幣和貨幣購買力的強制力保護，而讓其繼續執行貨幣職能的依據只有貨幣本身所代表的物質財富，即發行國的經濟實力和物質積累。
　　
　　2.有發達、完善、開放的金融體系和金融市場作為支撐。一國貨幣的國際化，需要實現外匯自由化、貿易自由化、經常賬戶自由化、資本流動及利率自由化以及金融市場的自由化，自由化必須有國內發達、完善、開放的金融體系和金融市場提供強大的支持。美元及日元的國際化進程，離不開紐約金融市場、東京金融市場的支持。
　　3.保持國內經濟的高度開放、貨幣價值相對穩定、政治進步文明的國家態勢。開放的經濟、幣值穩定、政治文明是一國貨幣實現國際化的基礎性條件。
　　（三）對人民幣周邊、區域、泛亞國際化的啟示
　　美元國際化模式是基于特殊的時代背景。布雷頓森林體系建立后，美元通過對全球的大量資本輸出來擴大其對國際社會的影響，國際化程度不斷深化。而布雷頓森林體系在1971年解體后反而宣告了美元等同于黃金，美元國際化進程全面啟動，美元作為國際結算與儲備貨幣地位得以確立，這一做法似乎難以借鑒。德國馬克和日元通過提高自身綜合國力、完善金融制度、健全金融市場來實現本國貨幣國際化的道路，對人民幣的國際化具有一些借鑒意義。但德日兩國雖是經濟大國，卻不是地緣政治、經濟、文化和地域大國，而美國既是經濟大國，又是地緣政治、軍事、科技和地域大國，綜合起來，三國都有一些經驗可以汲取。
　　但是，在當今世界經濟全球化深入發展和區域合作蓬勃發展的形勢下，中國沒有時間也沒有必要等待經濟發展到足夠強大的時候再實施人民幣國際化戰略，中國經濟的發展需要及早啟動人民幣國際化進程。日元和德國馬克國際化的模式并不完全適合中國，人民幣國際化不僅需要持續的市場