從“影貸”看中國電影產業投融資體系

　　
　　【摘要】銀行通過對影視作品貸款成本、風險和綜合收益的全面衡量，建立完整的文化產業信貸政策和流程，積極參與電影產業的發展，實現共贏。中國電影產業投融資體系今后需著力建設的是：成立專職的政府機構、成立專業性的擔保公司、鼓勵銀行業對企業提供貸款、建立電影產業基金等。
　　
　　我國電影商業化的過程中，從銀行獲得資金支持的情況還比較少見，原因主要有以下幾個方面：一是影片制作公司的資產主要表現為無形的文化作品，很難進行價值評估和抵押設定。因為我國信用體系還在建設當中，金融市場不夠發達，擁有合適的抵押品是獲得銀行貸款的重要條件。抵押品的缺乏使得電影制作公司很難從銀行獲得資金支持。二是從銀行的角度看，雖然我國電影市場規模擴張很快，但是總體還比較小，加上缺乏抵押品，產業單筆貸款規模也較小，所以銀行缺乏開展電影制作貸款的積極性。三是電影審查面臨的不確定性很大，增加了貸款的風險。公映作品的審查制度非常嚴格，一個電影作品如果最終不能通過審查，前期投入即付諸東流。電影作品投資制作的這種特點，進一步增加了其從銀行獲得貸款的難度。
　　雖然多家銀行給影視公司提供貸款的案例已經不少，但綜合來看，擁有完整的文化產業信貸政策和流程，對包括電影產業在內的文化產業全面涉足，并與北京市文化產業創意產業促進中心等文化產業機構具有全面聯系的，目前還只有北京銀行。
　　北京銀行的“影貸”模式
　　作為北京市的地方商業銀行，北京銀行涉足文化創意產業條件得天獨厚。不過，作為人們消費的奢侈品，文化產業的快速發展，特別是市場機制運作下快速發展還是最近幾年的事情。北京銀行開展文化產業貸款業務時間并不長，但是卻發展得非常迅速。2006年，北京銀行完成了《構建北京文化創意產業發展的金融支持體系研究》課題，該課題提交了北京市政府。
　　北京銀行的課題，是北京市政府振興北京市文化創意產業政策的一部分。2006年11月，為推進北京市文化創意產業發展，北京市政府成立了北京市文化創意產業促進中心，該組織是北京市文化產業領導小組及辦公室專門從事推動文化創意產業發展的常設機構。在融資方面，北京市文化創意產業促進中心是北京銀行向北京電影公司貸款的重要中間人，北京文化創意產業促進中心對北京銀行許多貸款的發放都進行中間協調。為了減輕北京文化產業企業的利息負擔，2008年4月，北京市文化創意產業促進中心出臺了《北京市文化創意企業貸款貼息管理辦法（試行）》，對北京市文化創意產業貸款利息進行50%～100%的貼息。目前，華誼兄弟等電影公司的多部電影貸款已經獲得貸款貼息。
　　北京市政府的積極扶持對促進北京地區銀行發放文化產業企業貸款作用顯著，北京銀行行動最為迅速，在2007年與電影產業的全面合作迅速展開。2007年11月6日，北京銀行正式與北京市文化創意產業促進中心簽署了戰略合作協議，并采取了為文化創意企業貸款設立50億元人民幣的專項授信額度、將文化創意企業列為最優先支持項目、扶持九大類文化創意企業發展、建立文化創意資深專家服務團隊、開辟綠色通道快速審批貸款等積極措施。2008年5月，北京銀行與華誼兄弟傳媒股份有限公司簽訂戰略合作協議。北京銀行與華誼兄弟傳媒將開展全方位的戰略合作，其中北京銀行以版權質押的方式向華誼兄弟提供1億元的電視劇多個項目打包貸款。2008年7月，北京銀行舉行了以“貸動文化、創意無限”為主題的文化創意金融產品推介會。這是繼5月為華誼兄弟的多個電視劇項目提供1億元貸款后，該行支持首都文化創意產業發展所邁出的又一實質性步伐。
　　此外，北京銀行還與北京保利博納電影發行和光線傳媒有限公司分別簽署戰略合作協議，為其提供融資授信、資金結算等一體化優質金融服務。為北京歌華文化發展集團、北京圣彩虹制版印刷技術有限公司和北京元隆雅圖文化傳播有限責任公司發放5400萬元貸款。從貸款華誼的電視劇、貸款光線傳媒的電視節目、貸款保利博納電影發行到貸款給萬達院線影院建設，北京銀行對影視行業的文化創意貸款支持已經涉及到從制作到發行再到終端的各個環節，為金融與文化創意產業的對接建立了一條完整的金融鏈。
　　北京銀行負責文化創意金融貸款產品研究的部門領導表示：作為世界各國文化交流中心，北京更具有發展文化創意產業得天獨厚的豐富資源。再則，該產業的高附加值、環境污染少、發展空間巨大等特征，有助于吸引各類VC（風險資本）、PE（私募股權基金）和商業銀行共促文化創意產業發展。
　　從上述案例可以看出，電影產業從銀行獲得貸款有兩個關鍵的影響因素：一是政府的支持。北京市政府對文化產業的支持是北京地區眾多銀行積極參與電影產業貸款的重要因素。雖然其他大城市也有促進當地文化產業發展的政策，但是像北京市政府這樣具有實質性支持政策的城市還不多，北京市政府的很多做法值得其他城市借鑒。二是要解決影視公司的抵押擔保問題，降低銀行貸款風險。這個問題的解決辦法很多，最直接的就是政府出資設立專門的抵押擔保公司，并有效降低影視公司獲得擔保公司擔保的門檻。隨著我國居民精神消費的不斷增加，加上政府一定的支持，影視公司貸款難的問題可以得到很好的解決。
　　電影產業加強投融資體系建設的著力點
　　根據我國電影產業的特殊性，電影產業投融資體系建設需著力加強如下方面：
　　成立專職政府機構。市場需求是構建我國電影產業投融資體系的出發點，但是在促進投融資體系建設中，政府的作用必不可少。專門政府機構的職責有：一是作為電影產業企業和資金提供方的中間人，并向雙方提供必要的咨詢服務，這對企業融資作用非常明顯，而且也不是一般市場經濟主體能夠做到的；二是對融資企業提供必要的利息補貼，這是世界上多數國家對中小企業的通常做法，對促進中小企業發展必不可少；三是協助政府制定行業發展政策，作為參與市場較深的政府機構，專職政府機構對市場的了解深入全面，為制定電影產業行業政策提供基礎素材，有利于行業發展；四是制定指導性的電影產業利益分享機制，為PE或者VC進入提供方便，當然這些指導性政策并不要求企業遵守，而是給了一個很好的參照作用。
　　成立專業性的擔保公司。電影產業公司和資金供給方缺乏對接的一個重要方面，就是資金供給方如銀行、PE等對電影產業相關知識知之甚少，在這種情況下，成立專業性擔保公司就顯得非常必要。在這方面，一般性的擔保公司并不能代勞。因為在多數情況下，很多一般性擔保公司的擔保條件和銀行等金融機構的貸款條件相差無幾，如果企業從金融機構不能融到資，那么它也就很難從擔保公司獲得擔保。
　　專業性擔保公司因為具有專業知識，對抵押品等方面的要求就會相應降低，這有利于企業獲得擔保，并最終更容易從金融機構獲得資金。
　　鼓勵銀行業對企業提供貸款。影視公司從銀行獲得貸款的最大難處是缺乏抵押品，難以把握貸款風險。解決辦法有：
　　一是政府直接成立電影產業擔保公司，對銀行提供給影視公司的貸款進行擔保。擔保公司可以吸收對影視作品有較高評價鑒賞能力的專業人士進入，對影視作品的質量或商業前景進行評價。擔保公司可主要針對中小影視公司展開業務，因為相比大的影視公司，小公司更難獲得銀行貸款。
　　二是充分發揮保險公司作用。影視作品從獲得制作許可到最后拍攝完成通過審查，中間過程不確定因素很多。保險公司可以針對中間某一環節開發出新的保險品種，減少影視作品制作過程中的風險，為引入銀行貸款打下基礎。另外，保險公司對影視公司海外版權收入提供擔保，對影視公司獲得銀行貸款也很有幫助。
　　另外還可以設立文化創意產業版權質押登記中心，方便影視公司影視作品進行版權質押。或是在文化產業具有一定規模的大城市設立地方性文化產業促進中心，作為銀行與電影產業銜接的中間人。
　　鼓勵民間資本、企業投資電影。民間資本或企業參與電影產業的方式可以采用PE或者VC的方式。鼓勵民間和企業投資電影最重要是要建立相對標準化的民間資本或企業對影視作品的參與機制和利益分享機制。現在國家已經逐步放開產業投資基金。從影視制作方面看，可以考慮讓一些有實力的投資機構成立電影產業風險投資基金，通過基金份額購買的方式讓包括民間資本、企業在內的資金進入，具體操作由投資機構進行。利益分享機制上，可以考慮采取票房或者盈利分成的方式，從而增加投資機構參與宣傳或者推廣的積極性。當然，這種機制也可以引入到院線建設、影視作品發行環節。
　　建立電影產業基金。電影產業基金與上述的電影產業風險投資基金等不同。電影產業基金的主要目的不是盈利，而是對具有創意但是缺乏資金的影視公司提供資金支持，特別是對短期獲得商業利潤但很具文化價值的作品進行支持，保持影視作品的多樣性，保證電影產業的長期發展。
　　回顧過去30年中國電影的每一次飛躍，都與中國政府自發的變革和支持息息相關。建立完備的電影產業基金，充分發揮政府的引導作用，將成為中國從電影“大國”向電影“強國”邁進的關鍵要素。（作者單位：中國電影藝術研究中心；本文為國家廣電總局部級課題成果，課題編號GD0800）