試論企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范控制

摘要：企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的目的在于了解風(fēng)險(xiǎn)的來源和特征，建立分工明確、職責(zé)清晰、相互制衡、運(yùn)行高效的風(fēng)險(xiǎn)管理組織，將損失降至最低程度， 不斷提高管理水平，為企業(yè)創(chuàng)造最大的收益。本文從分析財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的類型和形成原因出發(fā)，闡述企業(yè)控制與防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的對策，提出預(yù)測、防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的建議。

關(guān)鍵詞：企業(yè)管理 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范控制

當(dāng)今世界，風(fēng)險(xiǎn)無時(shí)不在、無處不在， 隨著我國市場經(jīng)濟(jì)體制的逐步建立與發(fā)展，企業(yè)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)變得廣泛而復(fù)雜，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)作為一種客觀存在的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，是企業(yè)在財(cái)務(wù)管理過程中必須面對的一個(gè)現(xiàn)實(shí)問題，企業(yè)管理者對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)只有采取有效措施來降低風(fēng)險(xiǎn)，而不可能完全消除。那么，究竟如何防范和控制企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)， 是擺在各類企業(yè)經(jīng)營者特別是企業(yè)財(cái)務(wù)人員面前的重大課題。

一、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念和主要類型

一般意義上的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)不合理、融資不當(dāng)使企業(yè)可能喪失償債能力而導(dǎo)致投資者預(yù)期收益下降的風(fēng)險(xiǎn)。廣義上，是指企業(yè)在資金的籌集、投放、使用、收回及分配等財(cái)務(wù)活動中因各種各樣的原因而導(dǎo)致的給活動主體帶來威脅，也可能帶來盈利及發(fā)展等方面的重大影響，從而導(dǎo)致企業(yè)的實(shí)際財(cái)務(wù)結(jié)果與預(yù)期財(cái)務(wù)結(jié)果發(fā)生偏離， 從而蒙受損失的可能性，統(tǒng)稱為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

在不同的自然環(huán)境、社會環(huán)境中，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有自己的特點(diǎn)，有著不同于企業(yè)經(jīng)營活動財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)形式，因此，應(yīng)該有一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，標(biāo)準(zhǔn)不同，分類自然也不同：一是按財(cái)務(wù)活動的環(huán)節(jié)，財(cái)務(wù)關(guān)系主要包括籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、存貨管理風(fēng)險(xiǎn)。二是從風(fēng)險(xiǎn)是否可控的角度劃分，可分為不可控風(fēng)險(xiǎn)和可控風(fēng)險(xiǎn)。三是通過多角化投資來分散的風(fēng)險(xiǎn)，稱為可分散風(fēng)險(xiǎn)（或非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)）。至于那些無法用多角化投資分散的風(fēng)險(xiǎn)，稱為不可分散風(fēng)險(xiǎn)（或系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。四是按風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的環(huán)境，可將風(fēng)險(xiǎn)分為靜態(tài)風(fēng)險(xiǎn)和動態(tài)。五是按風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的范圍和層次來看，可以把風(fēng)險(xiǎn)分成兩為微觀風(fēng)險(xiǎn)和宏觀風(fēng)險(xiǎn)。六是按照潛在的損失形態(tài)分可分為財(cái)產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)和責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)。

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響因素諸多，既有企業(yè)外部的原因，也有企業(yè)內(nèi)部的原因，其基本特征表現(xiàn)在五個(gè)方面：客觀性。即財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，任何經(jīng)營活動中都有可能會遇到風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)營活動中的所有可能遇到的風(fēng)險(xiǎn)都有其共同的特性。也就是說，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不以人的意志為轉(zhuǎn)移，人們無法回避它，也無法消除它，只能通過采取有效措施防止損失的發(fā)生或者擴(kuò)大。企業(yè)財(cái)務(wù)活動存在著兩種可能結(jié)果，即實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)起步和安全運(yùn)行的預(yù)期目標(biāo)和無法實(shí)現(xiàn)預(yù)期目標(biāo)，這就意味著未能實(shí)現(xiàn)預(yù)期目標(biāo)，甚至無法回收前期投入的資金是客觀存在的。全面性。即在社會化大生產(chǎn)的市場經(jīng)濟(jì)條件下，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是必然存在的，它貫穿于企業(yè)財(cái)務(wù)管理的全過程，影響了財(cái)務(wù)管理工作的各個(gè)環(huán)節(jié)。從資金籌集、管理、控制等多方面財(cái)務(wù)活動，均會產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的性很強(qiáng)，經(jīng)濟(jì)活動單純，具有一定的可變性，即在一定程度上可能會有所不同，其內(nèi)在的價(jià)值會一直保持相當(dāng)高的。這就意味著在知識經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，企業(yè)無形資產(chǎn)的價(jià)值具有不確定性，從而使其資產(chǎn)和預(yù)期收益蒙受損失的可能性。收益性或損失性。風(fēng)險(xiǎn)與收益是成正比的，收益越高的投資，風(fēng)險(xiǎn)也越高。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的存在從而有效地促使企業(yè)改善生產(chǎn)經(jīng)營管理，促使企業(yè)價(jià)值最大化。在我國企業(yè)里，但由于種種因素的影響和制約，最終可能會威脅企業(yè)的收益，也就會影響企業(yè)收益。

二、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因分析

由于企業(yè)經(jīng)營管理活動是多樣、復(fù)雜、快節(jié)奏的，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的外部環(huán)境也隨之發(fā)生了很大變化，因此，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因多種多樣，既包括內(nèi)部管理的弊端和缺陷，也包括外部環(huán)境的影響。它的內(nèi)部原因比如企業(yè)籌資規(guī)模不當(dāng)，資金來源結(jié)構(gòu)不當(dāng)，籌資方式和時(shí)間選擇不當(dāng)，信用交易策略不當(dāng)。外部原因主要由于金融市場因子（如利率、匯率、股價(jià)）的不利變動而導(dǎo)致的金融資產(chǎn)損失的可能性。具體來說表現(xiàn)為以下幾個(gè)方面：

1、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境出現(xiàn)了前所未有的復(fù)雜性和多變性

宏觀環(huán)境的變化對企業(yè)來說是難以準(zhǔn)確預(yù)見和無法改變的。宏觀環(huán)境的不利變化必然給企業(yè)帶來財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)管理的宏觀環(huán)境包括經(jīng)濟(jì)環(huán)境、法律環(huán)境、市場環(huán)境、社會文化環(huán)境、資源環(huán)境等因素。眾所周知，企業(yè)資金需求不斷加大。持續(xù)的通貨膨脹對企業(yè)最明顯的影響是使企業(yè)資金占用量不斷增加，實(shí)物性資金相對升值，資金需求迅速膨脹。例如，我國是石油消費(fèi)大國，受國際原油、成品油價(jià)格上漲影響，必然導(dǎo)致企業(yè)增加投資支出和運(yùn)營成本，提高整體行業(yè)的經(jīng)營門檻，減少了利潤，最后產(chǎn)品還是無法實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益。利率風(fēng)險(xiǎn)是指市場利率變動的不確定性給商業(yè)銀行造成損失的可能性，而利率的變動必然會產(chǎn)生利率風(fēng)險(xiǎn)，包括重新定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)、基差風(fēng)險(xiǎn)、收益率曲線風(fēng)險(xiǎn)和選擇權(quán)風(fēng)險(xiǎn)。市場面臨的風(fēng)險(xiǎn)因素也會對財(cái)務(wù)管理產(chǎn)生很大的影響。由于財(cái)務(wù)環(huán)境的多變性和問題的復(fù)雜性，我們很難在企業(yè)或組織發(fā)展中找到其中具有“全局性影響和一定時(shí)期內(nèi)的穩(wěn)定性”的戰(zhàn)略內(nèi)核，外部環(huán)境變化可能為企業(yè)帶來某種機(jī)會，如寬松的政策、技術(shù)的進(jìn)步就可能為企業(yè)降低成本。一旦企業(yè)管理者不能有效適應(yīng)復(fù)雜而多變的外部環(huán)境，必然會給企業(yè)運(yùn)營狀況和資金管理帶來一定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。目前，我國許多企業(yè)建立一套現(xiàn)代化的財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)，由于機(jī)構(gòu)設(shè)置不夠規(guī)范、干部編制偏少、人員結(jié)構(gòu)不盡合理、綜合素質(zhì)偏低，財(cái)務(wù)管理規(guī)章制度不健全，管理基礎(chǔ)工作欠缺等原因，降低了企業(yè)對外部環(huán)境的應(yīng)變性，從而大大削弱了企業(yè)市場競爭能力。

2、內(nèi)部財(cái)務(wù)關(guān)系混亂

企業(yè)經(jīng)營業(yè)績和財(cái)務(wù)狀況的真實(shí)面目在很大程度上影響著企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范與控制能力和效果。企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)關(guān)系混亂，內(nèi)部管理不完善，是企業(yè)目前存在的通病，也是我國企業(yè)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的又一重要原因。企業(yè)內(nèi)部各部門之間及企業(yè)與上級各部門、商業(yè)、銀行、用戶乃等各個(gè)方面的關(guān)系，在資金管理及使用利益分配等方面存在職能交叉、權(quán)責(zé)不明、管理缺位、督辦不力等問題，造成資金使用效率低下，資金流失嚴(yán)重，目前，國有企業(yè)資金集中管理的需要和內(nèi)部資金分散的現(xiàn)實(shí)矛盾已成為現(xiàn)階段企業(yè)財(cái)務(wù)資金管理中最突出的問題。由于籌資決策失誤，可能造成企業(yè)資金不足、冗余或債務(wù)結(jié)構(gòu)不合理。具體表現(xiàn)在資金結(jié)構(gòu)中，若負(fù)債的比例過大，即過度負(fù)債經(jīng)營，很多企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)到40%以上，導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)沉重，償付能力嚴(yán)重不足，有可能出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)。

3、經(jīng)營者、 管理層和財(cái)務(wù)人員缺乏風(fēng)險(xiǎn)意識

企業(yè)財(cái)務(wù)管理的宏觀環(huán)境復(fù)雜多變決定了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的客觀性。在市場經(jīng)濟(jì)條件下，只要有財(cái)務(wù)活動，就必然存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，不管是籌資活動、投資活動、資金運(yùn)營活動，還是收益分配活動，都存在著風(fēng)險(xiǎn)。在現(xiàn)實(shí)工作中，我國許多企業(yè)財(cái)務(wù)管理人員風(fēng)險(xiǎn)意識淡薄，較多存在該進(jìn)成本不進(jìn)、該攤費(fèi)用不攤、該提折舊不提，這是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的重要原因之一。由于中國已成為世界最大交易買方市場，企業(yè)也普遍存在著產(chǎn)品滯銷、庫存加大，資金緊張、融資困難，原材料成本上升及財(cái)務(wù)費(fèi)用增加等問題。一些企業(yè)為了提高自己的銷量，提高產(chǎn)品的市場占有率，大量采用賒銷方式，意味著銷售產(chǎn)品的同時(shí)，向采購方提供可以在一定期限內(nèi)免費(fèi)使用，企業(yè)應(yīng)收賬款大量增加。同時(shí)，由于公司在賒銷過程中，對客戶情況的掌握的不充分，缺乏控制，盲目的進(jìn)行賒銷，造成應(yīng)收賬款失控。應(yīng)收賬款占銷售收入的比重過大，長期不能收回，必然使企業(yè)資金周轉(zhuǎn)發(fā)生困難，資產(chǎn)的流動性下降，甚至陷入財(cái)務(wù)危機(jī)，給企業(yè)帶來巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

4、缺乏科學(xué)的財(cái)務(wù)決策依據(jù)和決策方式

財(cái)務(wù)決策缺乏科學(xué)性導(dǎo)致決策失誤，從而產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。避免財(cái)務(wù)決策失誤的前提是財(cái)務(wù)決策的科學(xué)化，財(cái)務(wù)決策是理財(cái)工作的龍頭，只有實(shí)現(xiàn)了科學(xué)化財(cái)務(wù)決策，才能把財(cái)務(wù)管理提高到科學(xué)管理的新水平，進(jìn)一步提高軍隊(duì)現(xiàn)代化建設(shè)的保障效益。目前，我國企業(yè)的財(cái)務(wù)決策普遍存在靠經(jīng)驗(yàn)決策、憑主觀決策、用權(quán)力決策等現(xiàn)象，從而產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。例如，在固定資產(chǎn)投資決策過程中，由于可行性研究工作并沒有發(fā)揮其在項(xiàng)目中應(yīng)有的作用，加之決策所依據(jù)的經(jīng)濟(jì)信息不全甚至不真實(shí)，導(dǎo)致有需求也聯(lián)系不到，從而致使因決策失誤造成的巨額投資虧損令人觸目驚心。決策失誤會使投資效益不高、投資浪費(fèi)，投資無法按期收回，這些不確定性因素，可能會給企業(yè)并購帶來巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

三、對策及措施

在風(fēng)險(xiǎn)管理過程中， 風(fēng)險(xiǎn)控制的四種基本方法是：風(fēng)險(xiǎn)回避、損失控制、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移和風(fēng)險(xiǎn)保留。即企業(yè)面對客觀存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，努力采取措施降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的方法。所以財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)要通過預(yù)防來解決。

1、加強(qiáng)企業(yè)投融資管理

(1)資本結(jié)構(gòu)要實(shí)現(xiàn)優(yōu)化。資本是企業(yè)經(jīng)營活動的一項(xiàng)基本要素，是企業(yè)創(chuàng)建、生存和發(fā)展的一個(gè)必要條件，資本結(jié)構(gòu)合理是反映企業(yè)資金實(shí)力的重要指標(biāo)，是衡量企業(yè)償債能力的重要尺度，同時(shí)也是檢驗(yàn)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要指標(biāo)。將不同的資產(chǎn)占有與資金來源合理的期限搭配，合理規(guī)劃債務(wù)的期限，以減少償還債務(wù)的壓力， 保證整個(gè)資金循環(huán)的順暢。資本結(jié)構(gòu)是企業(yè)融資的結(jié)果，它決定了企業(yè)的產(chǎn)權(quán)歸屬。企業(yè)在籌資決策中，要通過不斷優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)使其趨于合理，直至達(dá)到企業(yè)綜合資本成本最低的資本結(jié)構(gòu)，這樣才能降低風(fēng)險(xiǎn)。

(2) 動態(tài)平衡企業(yè)現(xiàn)金流量和資產(chǎn)負(fù)債率。現(xiàn)金流是企業(yè)建設(shè)的基石，是企業(yè)成長的血液，沒有現(xiàn)金，就不存在企業(yè)，而一些企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不合理，資產(chǎn)負(fù)債率高，借貸用于固定資產(chǎn)投入過多，制約企業(yè)的發(fā)展規(guī)劃和企業(yè)的機(jī)構(gòu)。要提高企業(yè)的市場競爭力，必須改善企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)、降低資產(chǎn)負(fù)債率。同時(shí)，企業(yè)應(yīng)保持適度的舉債規(guī)模，制定科學(xué)的企業(yè)投資決策，動態(tài)地平衡企業(yè)的現(xiàn)金流量和資產(chǎn)負(fù)債率，當(dāng)擁有正常的現(xiàn)金流量時(shí)，可以保持適當(dāng)?shù)亩唐谧儸F(xiàn)能力（如流動比率和速動比率）和長期償債能力（如資產(chǎn)負(fù)債率和產(chǎn)權(quán)比率），提高企業(yè)的市場競爭力;當(dāng)現(xiàn)金流量不理想時(shí)， 就應(yīng)收縮投資，及時(shí)降低資產(chǎn)負(fù)債率， 以有效應(yīng)對企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，降低企業(yè)成本，保證企業(yè)經(jīng)營處于良性狀態(tài)。

2、提高企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)防范和控制意識

(1) 在企業(yè)內(nèi)部建立高層次的風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制。當(dāng)企業(yè)進(jìn)行投資時(shí)， 可根據(jù)自身的實(shí)際情況及風(fēng)險(xiǎn)偏好，適當(dāng)選擇一些高收益產(chǎn)品或投資方式，而所有者和經(jīng)營者對企業(yè)控制權(quán)以及對待風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度，在很大程度上決定了企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)。風(fēng)險(xiǎn)和收益之間的權(quán)衡關(guān)系就是投資者的相對風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避系數(shù)。權(quán)衡它們之間的關(guān)系對投資方案進(jìn)行評估選擇是有效的選擇投資項(xiàng)目的方法，所以， 增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識在合理確定負(fù)債經(jīng)營規(guī)模和經(jīng)營的合理化、科學(xué)化方面有重要應(yīng)用。

(2)企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)的完善。公司制是企業(yè)組織形式演變的較高級階段，是現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)中最為重要的企業(yè)組織形式。是所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)相分離的客觀基礎(chǔ)，而所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)的分離必然會導(dǎo)致所有者與管理者的利益沖突，造成了管理風(fēng)險(xiǎn)。法人治理結(jié)構(gòu)又譯為公司治理（Corporate Governance)是現(xiàn)代企業(yè)制度中最重要的組織架構(gòu)， 內(nèi)部股東、董事、監(jiān)事及經(jīng)理層是這中機(jī)制中的不同利益的代表。規(guī)范的法人治理結(jié)構(gòu)就是企業(yè)所有者、經(jīng)營者和職工三者按照決策機(jī)構(gòu)、執(zhí)行機(jī)構(gòu)和監(jiān)督機(jī)構(gòu)相互獨(dú)立、權(quán)責(zé)明確、相互制衡的原則，形成了行之有效的企業(yè)內(nèi)部管理制度和機(jī)制。所以，規(guī)范法人治理結(jié)構(gòu)就能防范風(fēng)險(xiǎn)。

3、科學(xué)設(shè)置崗位，合理配置權(quán)利，建立健全崗位責(zé)任

實(shí)行崗位責(zé)任制，有助于辦公室工作的科學(xué)化、制度化，既是防范和化解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要環(huán)節(jié)，又是保障風(fēng)險(xiǎn)控制成效的關(guān)鍵措施。具體措施是: 根據(jù)企業(yè)的實(shí)際情況，科學(xué)地設(shè)計(jì)財(cái)務(wù)會計(jì)崗位，制定相應(yīng)的崗位責(zé)任制，做到職權(quán)明確，程序規(guī)范，責(zé)任清楚，不相容崗位分離。首先， 會計(jì)管理在內(nèi)容、標(biāo)準(zhǔn)、功能、信息流程上要與企業(yè)經(jīng)營方式與發(fā)展模式的變化相適應(yīng)，有效地支持企業(yè)不斷提高技術(shù)創(chuàng)新的能力和市場競爭能力，擴(kuò)大市場份額;其次， 財(cái)務(wù)崗位設(shè)置要合理，責(zé)權(quán)分明，并與企業(yè)發(fā)展的需要動態(tài)適應(yīng)， 有效地預(yù)防與規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)， 企業(yè)要充分認(rèn)識內(nèi)部審計(jì)工作的重要性， 從會計(jì)監(jiān)督的主體角度強(qiáng)化會計(jì)監(jiān)督，使各項(xiàng)內(nèi)部會計(jì)控制制度有效落實(shí)，及時(shí)發(fā)現(xiàn)、處理會計(jì)工作中存在的問題，提出相應(yīng)的措施與對策，從而保證會計(jì)信息的真實(shí)性與合法性，增強(qiáng)企業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

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（作者單位： 舟山市大永潤投資有限公司）