物流金融的分析

摘要：物流的健康發(fā)展需要金融服務的支持，金融業(yè)務的創(chuàng)新需要物流帶來新的活力。物流金融就是面向物流業(yè)的一種創(chuàng)新資本運營方式，企業(yè)通過與金融機構(gòu)的合作，為其發(fā)展提供各式各樣具有針對性的金融服務，從而實現(xiàn)物流、商流、資金流、信息流的有效整合。本文就是結(jié)合新時期物流金融的發(fā)展現(xiàn)狀，全面分析物流金融的各項資本模式，并闡述其作用及意義，為企業(yè)和金融的全面和諧發(fā)展，為國民經(jīng)濟的穩(wěn)定持續(xù)增長做出有益的貢獻。

關(guān)鍵詞：物流；物流金融；物流銀行；資本模式

面臨日益激烈的行業(yè)內(nèi)部競爭和國外同行的壓力，一場在物流領(lǐng)域的改革勢在必行。伴隨著科技技術(shù)的發(fā)展和國內(nèi)金融行業(yè)的成熟，將物流和金融相結(jié)合的新型產(chǎn)業(yè)——物流金融，猶如雨后春筍一般茁壯發(fā)展，這將是我國的物流產(chǎn)業(yè)從傳統(tǒng)物流向現(xiàn)代物流轉(zhuǎn)變的最佳契機，也是物流企業(yè)規(guī)模向集約化和國際化方向發(fā)展的必經(jīng)之路。

一、物流金融的分析

1.物流金融的背景與現(xiàn)狀

1.1物流與金融的脫節(jié)

物流和金融的脫節(jié)不是單向的，而是雙向的脫節(jié)。首先，我國以“物流”命名的企業(yè)有73萬多家，除了少數(shù)幾家規(guī)模較大的公司外，其余的均是中小企業(yè)，這些企業(yè)的金融意識較差，金融管理部門控制能力弱，企業(yè)閑余資金的合理利用率差，多數(shù)物流企業(yè)的利潤依靠物流運輸?shù)氖找妫瑥亩y以規(guī)避金融風險，使得企業(yè)步履維艱。其次，金融機構(gòu)缺乏對物流企業(yè)的支持，金融信貸業(yè)務手續(xù)繁瑣，針對物流業(yè)務的金融產(chǎn)品屈指可數(shù)，金融部門對物流行業(yè)重視程度低。最后，物流與金融的脫節(jié)，不是兩個部門的脫節(jié)，而是社會兩個最重要的職能部門的相互背離。物流是社會的可見性資源的移動，而金融是社會看不見資源的流動，物流與金融的脫節(jié)，勢必會影響到社會資源的合理分配和國民經(jīng)濟的健康發(fā)展。

1.2物流企業(yè)內(nèi)部強化的需要

物流企業(yè)為了在競爭激烈的市場上生存，必須了解市場規(guī)則和游戲。而市場經(jīng)濟要求資金的最合理和最大化的利用，物流企業(yè)必須加強企業(yè)內(nèi)部的實力，這就要求物流企業(yè)必須在會計核算，監(jiān)督上做好基本功，與金融機構(gòu)合作發(fā)展。如今，不少物流企業(yè)不單引進物流方面的人才，而且還大量引進金融和管理方面的人才，這從另一方面體現(xiàn)了內(nèi)部強化的意義。

1.3金融機構(gòu)創(chuàng)新的要求

改革開放以來，我國金融體制不斷完善，金融行業(yè)也在發(fā)展中不斷壯大成熟，這就要求金融機構(gòu)在相同的條件改革創(chuàng)新。而物流行業(yè)在證券、保險、期貨等上卻處在相對的空白期，面對如此大的一份蛋糕，任何一家金融機構(gòu)都不會輕易放過，要想獲得市場，金融機構(gòu)必須在業(yè)務和形式上進行創(chuàng)新，才能在激烈的競爭獲得較好的收益，取得市場優(yōu)勢。

總而言之，物流金融就是在新時期，新的創(chuàng)新下，物流企業(yè)在滿足企業(yè)內(nèi)部強化基礎(chǔ)上的一種物流和金融緊密相關(guān)聯(lián)的各項金融業(yè)務的總稱。

2.物流金融的模式與分析

2.1物流銀行

所謂的物流銀行，又稱銀行質(zhì)押貸款業(yè)務的銀行，是指銀行在滿足市場穩(wěn)定性，流通性，可持續(xù)性的基礎(chǔ)上，以符合抵押要求的相關(guān)物流商品為信用質(zhì)押，通過銀行的審核和監(jiān)督，開展向有信用的物流客戶提供信貸、擔保、結(jié)算等中間業(yè)務的一種綜合性質(zhì)的銀行。

2.1.1物流銀行信貸擔保

銀行在放貸過程中都踐行“謹慎安全”的原則，往往把資金投放給信用條件好，收益穩(wěn)定且具有良好名譽的國有大中型企業(yè)。面對像物流行業(yè)這類高成長高風險的中小企業(yè)，往往力不從心。物流銀行就很好的解決此類問題，與傳統(tǒng)銀行相比，物流銀行有以下先天的優(yōu)勢：

第一，在資產(chǎn)抵押方面，更具靈活性，無論是有形、無形資產(chǎn)，還是流動、固定資產(chǎn)，都采取合理評估。現(xiàn)代與物流相關(guān)的企業(yè)都擁有大型的倉儲倉庫，搬運的機械，運輸車輛設(shè)備以及辦公場所和相應的財產(chǎn)，這都可以增加貸款時企業(yè)的資產(chǎn)信用，不少企業(yè)還擁有保稅區(qū)業(yè)務，港口場地，進出口報貨單證等無形資產(chǎn)，企業(yè)將其作為資產(chǎn)抵押或者擔保，其融資額度也必將增加。

第二，在信貸投放上，物流銀行采取了公攤風險和合作收益的原則。所謂的公攤風險，也稱優(yōu)而則其選，是指銀行客戶必須把會計核算與財務審核的數(shù)據(jù)反饋給物流銀行，銀行控制企業(yè)在風險業(yè)務上的資金使用，而在具有高速成長的業(yè)務上，會擴大其原有的資金投放，將風險與企業(yè)公攤承受，從側(cè)面減少了企業(yè)的風險成本，同時也增加了銀行的收入。而合作收益，是指在信貸投放的過程中，物流銀行將企業(yè)業(yè)務中的訂單、生產(chǎn)、供應、儲存、運輸、服務等活動視為一種與資金業(yè)務相關(guān)的互動系統(tǒng)，銀行會利用其手上的信息管理技術(shù)，為每一環(huán)節(jié)提供資金的支持，使企業(yè)業(yè)務更加規(guī)范，資金使用更加合理，也就達到了合作共贏的目的。

第三，在風險控制上，企業(yè)的日常的經(jīng)營中會遇到很多風險決策，也會出現(xiàn)很多的誠信問題，信貸擔保從某種意義上講，是一種誠信的金融交易。物流銀行在壞賬準備，不良資產(chǎn)處置，問題業(yè)務處理上，會產(chǎn)生很多的信用問題，這是因為行業(yè)的革新是機遇與風險并行的，在風險控制上，企業(yè)需要創(chuàng)新和挑戰(zhàn)，更需要資金支持，物流銀行就很好的協(xié)助銀行解決質(zhì)押貸款業(yè)務中銀行面臨的質(zhì)押物評估、資產(chǎn)處理等服務。

2.1.2物流銀行結(jié)算

銀行與企業(yè)的結(jié)算，是企業(yè)日常成本計算的依據(jù)，也是企業(yè)資金核對的保證。中小企業(yè)對于票據(jù)和資金的結(jié)轉(zhuǎn)管理都比較薄弱，如果需要清算結(jié)算，而資金又很緊張，銀行的結(jié)算就起到了重要的作用。物流銀行在服務上更具有專業(yè)性和針對性，采取現(xiàn)代的結(jié)算支付手段，開展網(wǎng)上銀行結(jié)算業(yè)務。物流業(yè)務是物資流，信息流和資金流的結(jié)合，其復雜性、變化性和不可預見性使企業(yè)的結(jié)算業(yè)務遇到很大的調(diào)整。而物流銀行開展現(xiàn)代結(jié)算業(yè)務，可以有效監(jiān)督結(jié)算雙方的經(jīng)濟行為，監(jiān)督企業(yè)的應收，預收賬目，為企業(yè)的資金保駕護航，由于采取現(xiàn)代的結(jié)算方式，同時為企業(yè)和客戶節(jié)省了時間，增加了社會效益。

2.1.3物流銀行中間業(yè)務

如今的銀行的收益不單是存貸之間的利率差，而更多的是中間業(yè)務的收入，也就是銀行的服務。現(xiàn)在的銀行采取了全面撒網(wǎng)的政策，開展多種形式的中間業(yè)務服務，往往是服務項目眾多，但是收益不如預期。物流銀行卻具有針對性和高效性。無論是企業(yè)的物流部門，還是專門的物流公司，第三方物流公司，物流銀行都是立足于物流方面，開展金融政策的解讀，金融理財投資和特色業(yè)務服務。廣東發(fā)展銀行在這方面是開拓者，利用珠三角的有利環(huán)境和眾多的物流企業(yè)，開展了形勢多樣的服務，無論企業(yè)大小，廣發(fā)行都為其定制特色的業(yè)務，討論合作事宜。廣發(fā)行利用自己的營業(yè)網(wǎng)點和區(qū)域內(nèi)眾多的物流園，點對點服務，獲得了雙贏的局面，對物流銀行很有啟發(fā)意義。

2.2物流金融倉庫

物流金融倉儲金是指：生產(chǎn)經(jīng)營企業(yè)先以其采購的原材料作為質(zhì)押物存入企業(yè)的倉儲中心并據(jù)此獲得協(xié)作銀行的貸款。然后在其后續(xù)生產(chǎn)經(jīng)營過程中分階段還款。物流企業(yè)提供質(zhì)押物品的保管、價值評估、去向監(jiān)管、信用擔保等服務，從而架起銀企間資金融通的橋梁。其實質(zhì)是物流企業(yè)提供貨物的存放與保管、信息增值等中介服務，將銀行不愿接受的信用資產(chǎn)轉(zhuǎn)變成其樂意接受的質(zhì)押品，獲得像物流銀行般得金融服務。

物流金融倉庫的新模式，對于物流企業(yè)尤其是大型物流企業(yè)來說，已經(jīng)成為其在激烈競爭中脫穎而出的有效手段，為那些有保管實力的物流企業(yè)提供了新的融資擔保模式

2.3物流金融的資本模式

金融市場的本質(zhì)是資本市場，這就要求企業(yè)要合理利用一切資源，為企業(yè)、社會、國家創(chuàng)造最大化的資本收入和最安全的收益保障，為股東和所有者的合理權(quán)利服務。物流金融的資本模式在我國現(xiàn)行的一般有三大類：物流金融證券、物流金融基金、物流金融保險。

2.3.1 物流金融證券

資本市場最好的融資方式就是發(fā)行股票，進行上市。在我國的主板市場上，涉及物流行業(yè)的運輸物流股票有78只，其中大部分都是大型的國有企業(yè)，比如港口運輸類，大型倉儲類、公路鐵路類、運輸投資類的企業(yè)。在相對靈活的中小板上，物流相關(guān)的企業(yè)也是屈指可數(shù)。因此，發(fā)行物流金融證券，是不少有實力的物流企業(yè)的最佳選擇，也是物流企業(yè)所進行的高端競爭之一。

發(fā)行IPO（Initial public offerings首次公開募股）的同時，也是企業(yè)自我提高的途徑。因為企業(yè)在發(fā)行IPO的時候，有著嚴格的資質(zhì)審核，企業(yè)必須整合利潤收入和經(jīng)濟資源，完善企業(yè)的經(jīng)營結(jié)構(gòu)，建立順暢的董事會制度以及獨立的會計審核，并且要擁有良好的社會信譽和形象。這些都是不少企業(yè)所欠缺的。在國內(nèi)，順豐是物流行業(yè)中具有代表性的民營企業(yè)之一，但是在發(fā)行上市這個問題上，其總裁王衛(wèi)卻提出暫不考慮上市，這就是國內(nèi)不少物流企業(yè)融資時的尷尬境地，一方面是自己的心血企業(yè)上市后就需懂事會共同經(jīng)營決策，另一方想要做強做大自己的企業(yè)就必須上市融資。

面對這樣的境地，國家證監(jiān)會應對物流企業(yè)在股票上市適當放寬限制條件，鼓勵企業(yè)規(guī)范上市。資本市場的完善同時需要政府職能部門和企業(yè)的努力，物流企業(yè)要加快現(xiàn)代企業(yè)制度建設(shè)，建立符合市場經(jīng)濟運行機制的融資體系，于此同時，政府職能部門也應盡快建立正常的債券或股票的柜臺交易市場體系，給物流企業(yè)創(chuàng)造良好的融資環(huán)境。

2.3.2 物流金融基金

基金是成熟的資本市場上一種有效的投資和融資模式，能為社會、企業(yè)和投資者帶來良好的利潤收入同時，最大程度的做到專業(yè)化和風險規(guī)避化。因為基金是通過專業(yè)人員的利用金融知識對資金的管理和投資，具有共擔風險，分享收益的特征。

物流企業(yè)的基金模式有三種。第一種，物流企業(yè)如果擁有閑余的資金而沒有專業(yè)的投資規(guī)劃部門時，可以把資金委托給專業(yè)的基金公司，為企業(yè)資金提供合理的投資規(guī)劃方案，還可以利用資金建立起企業(yè)自身的基金公司，公開向社會募集資金，設(shè)立公募基金，進行專業(yè)的金融投資。第二種，大型基金公司和物流企業(yè)建立合作的關(guān)系，為物流企業(yè)設(shè)立專項的基金，吸引投資者，面向社會公開募集資金，資金可以支持物流企業(yè)開展創(chuàng)新業(yè)務，開拓市場。第三種，私募基金，這是一種不面向公眾的基金，也是一種高風險的基金，又稱風險基金，這和物流企業(yè)的高增長和高發(fā)展的行業(yè)特性密切相關(guān)，企業(yè)的發(fā)展決定了私募基金的收益，所以私募成為不少企業(yè)的一種冒險而又創(chuàng)新的挑戰(zhàn)。

2.3.3 物流金融保險

保險是金融領(lǐng)域中的金鑰匙，為企業(yè)乃至行業(yè)的健康發(fā)展保駕護航。在國內(nèi)的物流保險中，主要是財產(chǎn)保險和貨物運輸保險，但是作者認為，物流金融保險仍為一片新的大陸，有很大的發(fā)展空間。現(xiàn)代物流的服務性質(zhì)是多功能、全方面的，其增值的第三方服務較多，供應鏈控制因素復雜，質(zhì)量難以控制，運營風險也隨之加大，傳統(tǒng)的車險和貨險早巳不能適應現(xiàn)代物流企業(yè)的運作需求。物流公司迫切需要專業(yè)的物流險種，為其分擔在物流運作過程中所承擔的運輸壓力。因此，可以具有針對性的開設(shè)長途、短途、地面、航空、航運、固定區(qū)域運輸和國際運輸?shù)炔煌闆r的更為細化的保險模式。

物流專業(yè)險種的開設(shè)，能為保險行業(yè)的發(fā)展提供新的利潤源泉，也能為物流企業(yè)的持續(xù)、快速、健康的發(fā)展提供有力的保障，是行業(yè)間雙贏的局面。

2.4物流金融創(chuàng)新

創(chuàng)新是民族進步的靈魂，任何一個行業(yè)的進步，都離不開創(chuàng)新。金融創(chuàng)新是指變革現(xiàn)存的金融體制或增加新的金融工具，以獲得現(xiàn)有體制和工具無法取得的潛在利潤。創(chuàng)新可以是制度的、技術(shù)的、工具的，甚至是理念和構(gòu)想上的。隨著科技的發(fā)展和金融市場的成熟，金融創(chuàng)新成為國家新的進步手段，也成為物流行業(yè)內(nèi)的競爭的制高點。

物聯(lián)網(wǎng)的提出與發(fā)展，新的電子商務格局的轉(zhuǎn)變，電子技術(shù)（GPS、NFC）等智能科技在物流發(fā)展中的使用，物流金融創(chuàng)新的局面是日新月異，發(fā)展迅猛。企業(yè)只有緊緊跟隨創(chuàng)新的步伐，把握時代的節(jié)奏，才能順應時代的潮流，在新的機遇與挑戰(zhàn)下，成就物流金融的一番新事業(yè)。

二、物流金融的作用及意義

UPS中國董事總經(jīng)理兼首席代表陳學淳曾表示，未來物流業(yè)的決勝點在于金融服務。他認為，未來的物流企業(yè)誰能掌握金融服務，誰就能成為最終的勝利者。目前，國際四大物流巨頭在海外也均已涉足物流金融領(lǐng)域。物流金融已成為物流企業(yè)和金融部門在新時期發(fā)展的重要力量，也成為各自新的利潤源泉。發(fā)展物流金融有著深遠的意義。

第一，物流金融能有效降低金融風險，提高了中間業(yè)務收入。并成為拓寬金融服務領(lǐng)域的新渠道，在增加了金融服務項目同時，也增強了創(chuàng)新能力。

第二，物流金融能提高物流企業(yè)的服務能力和經(jīng)營利潤，協(xié)助企業(yè)拓展融資渠道，降低融資成本，提高資本的使用效率，為企業(yè)的發(fā)展提供了信息、資金和安全的保障。

第三，物流金融在國民經(jīng)濟中起到了橋梁作用，為企業(yè)和金融部門的信用合作提供了有益的平臺，為政府的宏觀政策調(diào)控提供了市場信息依據(jù)，有助于行業(yè)的健康發(fā)展。

第四，物流金融有助于中小企業(yè)的融資，為物流開展的增值服務，并降低資金需求方的融資成本，成為中小企業(yè)新的利潤增長點，同時企業(yè)可以拓展服務領(lǐng)域，有助于積極爭取客戶，贏得市場份額，為區(qū)域經(jīng)濟持續(xù)發(fā)展和國民經(jīng)濟做出貢獻。

三、結(jié)語

改革開放以來，中國在各方的領(lǐng)域中都不斷取得進步與發(fā)展，其成就令世人矚目，新時期以來，創(chuàng)新成為各行各業(yè)前進的動力。物流金融對于企業(yè)、物流公司和金融機構(gòu)來說都是一個嶄新的領(lǐng)域。中國的物流金融正處在蓬勃發(fā)展向上時期，這是中國物流金融理論體系不斷創(chuàng)新，實踐經(jīng)驗不斷總結(jié)，國家法律政策逐漸扶持的結(jié)果。但是，我們要清醒的看到，風險和機遇是共存的，物流金融還有許多的不足和缺陷，需要我們共同的努力去克服解決。本文通過對物流金融理論的梳理，介紹了物流金融背景和現(xiàn)狀，并著重分析了物流金融的幾種現(xiàn)代資本模式，為物流企業(yè)的發(fā)展和創(chuàng)新提供了新的規(guī)劃方案，同時為商業(yè)銀行從事物流金融業(yè)務提供一些運作思路。希望中國的物流金融能走出有自己特色的道路，為經(jīng)濟的發(fā)展提供新的活力，為民族和國家的進步作出自己的貢獻。

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（作者單位：上海電機學院商學院）