銀行信貸案例分析

［摘要］ 財務分析是判斷潛在借款人信用狀況最為通用的技術。銀行通過解讀和闡釋企業的財務資料，對企業的既往業績、目前狀況以及未來前景作出評價和預測。本文從財務報表、財務比率和現金流3個方面對某企業的信用狀況進行分析，得出銀行不能向該企業貸款的結論。

［關鍵詞］ 信貸；財務報表分析；財務比率分析；現金流分析

doi : 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2011 . 14. 009

［中圖分類號］F832.42 ［文獻標識碼］A ［文章編號］1673 - 0194（2011）14- 0016- 02

一、財務報表項目分析

1.流動資產

某企業的流動資產水平在行業中處于較高水平。但分析流動資產的構成，我們可以發現，現金資產的比例在20０６-20０８年分別為４．３％、３．９％和１．６％，一直低于行業平均水平（５．５％），且逐年下降，尤其在20０８年僅為１．６％，比上年下降１４３．７５％。與較低的現金資產率相反的是一直高于行業平均水平的存貨率，在20０８年為３９．４％，比行業平均水平高出了近10個百分點，總流動資產率的高水平主要來自高存貨率的貢獻。可以判斷，該企業財務狀況逐年惡化，頭寸周轉緊張，支付存在潛在問題，過多的資產以存貨形式存在，變現能力較差，且還存在市場價格波動的風險。因此，向該企業貸款存在較大償付風險。

2.流動負債和總負債

該企業20０６-20０８年一年內長期待攤費用比例分別為２．３％、２．２％和１．６％，低于行業平均值（３．６％），應付所得稅比例分別為１．３％，１．８％和１．８％，與行業平均值１．７％大致持平；流動負債中的應付賬款比例分別為２５．６％、２６．５％和２８．６％，應付票據比例分別為１９．７％、１７％和１９．９％，兩項都遠遠超過行業平均值（１４％和６％），這直接導致了流動負債總值遠超行業平均值。若銀行向其貸款，其債務支付能力令人擔憂。

另外，20０６-20０８年該企業流動負債占負債總額的比例分別為８０％、８３．４１％和８９．９２％，呈逐年上升趨勢，遠超行業平均值６３．８６％。總負債占負債權益之和的比率也接近７０％，過高的杠桿比率使企業經營面臨巨大風險，不足以使企業成為一個可靠的借款人。

3.損益表項目

該企業20０６-20０８年的營業收益比例分別為６．４％、５．５％和６．３％，稅前收益比例分別為３．７％、３％和４．２％，都低于行業平均值（７％和６．２％），但營運費用總值（２６．４％、２８．２％和２７．３％）卻高于行業平均值（２５．７％），說明該企業生產成本較高，但營業收入不高，導致企業利潤較低。由此可見，貸款給這家企業，銀行要承擔很大的風險。

二、財務比率分析

1.流動性指標

該企業20０６-20０８年流動比率分別為１．４６、１．４９和１．４０，速動比率分別為０．８０、０．８４和０．７４，都低于行業平均值（１．７和０．９０），表明企業短期自償性資產抵補短期負債的能力和不依賴存貨的變現而償付短期債務的能力都不足，一旦銀行貸款給該企業，很可能遭受違約損失。

2.效率指標

該企業20０６-20０８年的應收賬款周轉天數（６３．７９天、６２．３９天和５５．６７天）過大，反映出應收賬款在年度內轉變為現金的能力沒有達到行業平均水平（４５天），資金利用效率較低。存貨周轉率分別為４．３９、４．５０和４．６８，與行業平均值（５．６）相比并不樂觀；然而，企業的總資產的周轉率表現良好（三年分別為２．３２、２．３９和２．７７，高于行業平均值２．１），說明企業對總資產的利用程度較高。當然，也可能暗示著企業固定資產投資不足。

3.杠桿率指標

該企業20０６-20０８年的利息保障倍數（３．００、３．０８和４．３７）偏低（行業均值５．３），債務與資產凈值的比率（０．６１、０．５１和０．４５）過大（行業均值０．５），說明企業負債過多，其盈利能力不能保證利息按期足額支付；另外，固定資產的投入大部分是用企業的自有資本，說明企業的流動資金大多來自于負債，還債能力堪憂。

三、現金流分析

從企業的經營活動來看，該企業的盈利能力還是比較強的，20０８年的營業收入達到１ ２４３萬元，比20０７年增長了近５２％。在如此高的營業收入之下經營現金流還是－１２．８萬元。原因在于：第一，企業的產品銷售成本和營業費用過高（分別為８２５．５萬元和３３９萬元）沖抵了營業收入；第二，應收賬款和存貨的周轉率低，導致這兩者的增量也在很大程度上沖抵了營業收入；第三，企業舉債過多，利息支出１５．７萬元；第四，企業的高收入帶來了高稅收，稅款支出為１８．８萬元。

四、結 論

從以上財務報表、財務比率和現金流3個方面的分析，可以得出的結論是：該企業雖然具有良好的盈利能力，但生產過程耗費成本過多，營業費用居高不下，資本結構中負債比率較高，經營風險大；同時諸多指標表明該企業的短期償債能力較差，且固定資產投資不足，其利用長期借款產生盈利的前景迷茫。綜上所述，無論是短期借款還是長期借款，銀行都不應向該企業貸款。

主要參考文獻

［１］黃憲，趙征，代軍勛.銀行管理學［Ｍ］．武漢：武漢大學出版社，２００４．

［２］謝獲寶.新編會計學原理［Ｍ］.武漢:湖北人民出版社，２００8.