巴塞爾協(xié)議Ⅲ的新特點(diǎn)及對我國銀行業(yè)的影響

一、巴塞爾協(xié)議Ⅲ產(chǎn)生背景

2010年11月在韓國首爾舉行的G20峰會上獲得正式批準(zhǔn)實(shí)施的《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》（BaselⅢ，以下簡稱巴Ⅲ），是近年來針對銀行監(jiān)管領(lǐng)域最大規(guī)模的改革。相比強(qiáng)調(diào)銀行內(nèi)控、監(jiān)管審查與市場紀(jì)律的巴塞爾協(xié)議Ⅱ，新協(xié)議更關(guān)注銀行的資本質(zhì)量與抗周期性風(fēng)險(xiǎn)的能力。對于經(jīng)歷了金融危機(jī)洗禮之后的全球銀行業(yè)來說，新協(xié)議的作用不僅僅體現(xiàn)在更嚴(yán)格的監(jiān)管指標(biāo)上，更是讓正確的監(jiān)管核心價(jià)值觀重新回歸，即安全性遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過效益性。

巴塞爾委員會秘書長Stefan Walter在巴塞爾金融穩(wěn)定局會議上發(fā)表講話指出，巴塞爾協(xié)議Ⅲ改革的動(dòng)機(jī)主要是：

（一）金融危機(jī)的破壞性影響。多數(shù)經(jīng)濟(jì)危機(jī)總是與銀行業(yè)危機(jī)休戚相關(guān)，巴塞爾委員會的研究表明，銀行業(yè)危機(jī)所導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出損失值約為危機(jī)前國民生產(chǎn)總值的60%，其破壞能力如此之大的原因在于銀行是高杠桿運(yùn)作的機(jī)構(gòu)，處于信用中介的核心鏈條當(dāng)中。銀行體系的不穩(wěn)定，影響其對經(jīng)濟(jì)的貸款投放和流動(dòng)性的支持，最終導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出的減少。本次經(jīng)濟(jì)危機(jī)里，銀行業(yè)部門和主權(quán)國家之間存在著嚴(yán)重的風(fēng)險(xiǎn)溢出現(xiàn)象，相當(dāng)一部分發(fā)達(dá)國家的政府不得不擴(kuò)大負(fù)債以穩(wěn)定銀行和經(jīng)濟(jì)發(fā)展，結(jié)果導(dǎo)致一些國家債務(wù)/GDP的比率高達(dá)10%-25%。因此，提高銀行業(yè)抵御風(fēng)險(xiǎn)能力的重要性不言而喻。

（二）金融危機(jī)的頻發(fā)。銀行危機(jī)的成本巨大且發(fā)生頻率高。1985年以來，已經(jīng)有超過30個(gè)巴塞爾委員會成員國發(fā)生過金融危機(jī)，相當(dāng)于巴塞爾委員會成員國每年有高達(dá)5%的危機(jī)發(fā)生概率。危機(jī)的共同特點(diǎn)包括：過剩流動(dòng)性追求收益，過多的信貸投放和較弱的承銷標(biāo)準(zhǔn)，抑價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)以及過高的杠桿率。這些特點(diǎn)由于以下原因被放大：一是薄弱的銀行監(jiān)管實(shí)踐，二是金融機(jī)構(gòu)和金融產(chǎn)品缺乏透明度，三是風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管僅關(guān)注單個(gè)金融機(jī)構(gòu)而沒有考慮到整個(gè)銀行系統(tǒng)，四是通過各種渠道傳播的順周期金融市場，五是“大而不能倒”問題以及金融機(jī)構(gòu)相互關(guān)聯(lián)產(chǎn)生的道德風(fēng)險(xiǎn)。

（三）嚴(yán)格監(jiān)管利大于弊。巴Ⅲ改革的目標(biāo)是減少未來危機(jī)發(fā)生的可能性和造成的危害，這意味著更高的資本監(jiān)管和流動(dòng)性要求。盡管成本會提高，但其社會效益遠(yuǎn)高于給單體機(jī)構(gòu)帶來的成本。巴塞爾委員會的研究表明，即便把對資本和流動(dòng)性要求提升到遠(yuǎn)高于目前最低值的水平，經(jīng)濟(jì)效益的凈值也仍為正數(shù)。這類似于穩(wěn)健的財(cái)政政策和低通脹的管理方式的政策效果，短期內(nèi)會讓經(jīng)濟(jì)放緩，但從長期來看卻能帶來經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長。增強(qiáng)銀行業(yè)和整個(gè)金融系統(tǒng)的穩(wěn)定性也包含著相同的道理，加強(qiáng)監(jiān)管的長期效益遠(yuǎn)足以抵消短期成本。

二、巴塞爾協(xié)議Ⅲ的主要內(nèi)容及特點(diǎn)

（一）大幅提高銀行資本監(jiān)管要求。本次金融危機(jī)的產(chǎn)生和蔓延，充分暴露出在舊有的銀行業(yè)監(jiān)管規(guī)則中，對于核心資本充足率的要求過低，使得銀行體系難以抵御突如其來的全球性金融系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，原本認(rèn)為可以有效分散風(fēng)險(xiǎn)的衍生金融工具，在此次金融危機(jī)中未能發(fā)揮其效能，反而在某種程度上對風(fēng)險(xiǎn)的進(jìn)一步擴(kuò)散起了推波助瀾的作用，因此新協(xié)議對銀行資本作了一系列嚴(yán)格要求。巴Ⅲ規(guī)定，商業(yè)銀行必須上調(diào)資本金比率，以加強(qiáng)抵御金融風(fēng)險(xiǎn)的能力。規(guī)定到2015年，商業(yè)銀行的一級資本充足率下限將從現(xiàn)行的4%上調(diào)至6%，由普通股構(gòu)成的核心一級資本占銀行風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的下限將從現(xiàn)行的2%提高至4.5%。另外，商業(yè)銀行應(yīng)設(shè)立“資本保護(hù)緩沖資金”，其總額不得低于銀行風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的2.5%。與此同時(shí)，協(xié)議還要求銀行保有0-2.5%的逆周期儲備，以有效防范銀行在經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期過度放貸而產(chǎn)生大量的隱性壞賬風(fēng)險(xiǎn)，并幫助銀行在經(jīng)濟(jì)下行周期抗擊虧損。這一規(guī)則顯示出銀行業(yè)監(jiān)管者更加重視加強(qiáng)銀行體系在順境下的資本緩沖儲備，從而提高未來逆境下銀行體系抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

（二）突出強(qiáng)調(diào)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管。商業(yè)銀行高杠桿化運(yùn)作使得其在經(jīng)營活動(dòng)中存在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。此次全球金融危機(jī)讓各國監(jiān)管部門認(rèn)識到，流動(dòng)性監(jiān)管應(yīng)成為銀行業(yè)監(jiān)管最需要強(qiáng)化的領(lǐng)域之一。

一是引入流動(dòng)性監(jiān)管指標(biāo)。新協(xié)議引入了流動(dòng)性覆蓋率（Liquidity Coverage Ratio，LCR）和凈穩(wěn)定融資比率（Net Stable Funding Ratio，NSFR）對銀行的流動(dòng)性進(jìn)行監(jiān)管，這些指標(biāo)的設(shè)定將使銀行能承受更嚴(yán)重的外部沖擊，在危機(jī)發(fā)生時(shí)滿足大量流動(dòng)資金的流出需要。其中，流動(dòng)性覆蓋比率是指優(yōu)質(zhì)流動(dòng)性資產(chǎn)儲備與未來30天的資金凈流出量之比，該比率不得低于100%。設(shè)置該指標(biāo)的目的在于提高商業(yè)銀行抵御短期流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的能力，確保它們有充足的優(yōu)質(zhì)流動(dòng)資產(chǎn)（主要包括現(xiàn)金、中央銀行存款準(zhǔn)備金、政府債券、公共實(shí)體、國際金融機(jī)構(gòu)等發(fā)行或擔(dān)保的債券等）來渡過持續(xù)一個(gè)月的高壓情境。凈穩(wěn)定融資比率指可用的穩(wěn)定資金與業(yè)務(wù)所需的穩(wěn)定資金之比，該比率必須大于100%。該指標(biāo)要求銀行一年以內(nèi)可用的穩(wěn)定資金大于需要的穩(wěn)定資金，通過這個(gè)指標(biāo)反映銀行資產(chǎn)與負(fù)債的匹配程度，旨在鼓勵(lì)銀行通過結(jié)構(gòu)調(diào)整減少短期融資的期限錯(cuò)配、增加長期穩(wěn)定資金來源，特別是用于確保投資類產(chǎn)品、表外風(fēng)險(xiǎn)敞口、證券化資產(chǎn)以及其他業(yè)務(wù)的融資具有與它們流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)狀況相匹配的穩(wěn)定資金來源，防止銀行在市場繁榮、流動(dòng)性充裕時(shí)期過度依賴批發(fā)性融資，以提高商業(yè)銀行在更長期內(nèi)抵御流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的能力。

二是明確資本杠桿比率標(biāo)準(zhǔn)。高杠桿率是造成在危機(jī)發(fā)生時(shí)銀行難以獲得足夠的資本金從而導(dǎo)致破產(chǎn)的重要原因，引入杠桿率的目的是將其作為風(fēng)險(xiǎn)度量的一道屏障。新協(xié)議要求各國對3%的一級杠桿率在同一時(shí)期進(jìn)行平行測試，基于平行期的測試結(jié)果，再于2017年上半年進(jìn)行最終調(diào)整，并希望在2018年1月1日進(jìn)入新協(xié)議的第一支柱部分。巴塞爾委員會要求成員國必須按照規(guī)定時(shí)間達(dá)到杠桿率的要求，以期對降低系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)揮重要作用。

（三）明確新規(guī)執(zhí)行期間。一是準(zhǔn)備實(shí)施和實(shí)現(xiàn)最低要求階段。新規(guī)明確，各成員國的實(shí)施將從2013年1月1日開始，在此之前各成員國必須制定相應(yīng)的國家法律法規(guī)，截至2013年1月1日，各國銀行業(yè)的資本充足率須滿足三個(gè)最低要求：3.5％的普通股權(quán)益比率、4.5％的核心一級資本充足率和8.0％的總資本充足率。另外，新協(xié)議對一級資本充足率、防護(hù)緩沖資本、杠桿率、流動(dòng)性覆蓋率和凈穩(wěn)定融資比率等監(jiān)管指標(biāo)均做出了明確的過渡期限安排。

三、巴塞爾協(xié)議III對我國銀行業(yè)的影響

與國外銀行業(yè)相比，中國銀行業(yè)執(zhí)行新標(biāo)準(zhǔn)的處境相對寬松。從2004年開始，中國銀行業(yè)引入了巴塞爾協(xié)議框架并逐步進(jìn)行了完善，建立了較為全面和系統(tǒng)的以資本充足率為核心的銀行監(jiān)管體系。監(jiān)管部門所設(shè)定的“資本質(zhì)量與資本數(shù)量并重”的資本監(jiān)管原則和監(jiān)管要求已經(jīng)可以覆蓋巴III的要求，而且多數(shù)銀行都已經(jīng)滿足了這些要求。數(shù)據(jù)顯示，2010年國內(nèi)全部商業(yè)銀行加權(quán)平均資本充足率已上升到11.1%，其中大型銀行和中小銀行資本充足率分別不低于11.5%和10%，同時(shí)撥備覆蓋率也增長至186%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于歐美銀行同期指標(biāo)，因此從短期來看，新協(xié)議對我國銀行業(yè)的影響不大。但從長期來看，其影響應(yīng)引起高度關(guān)注。

（一）新協(xié)議的逐步實(shí)施將進(jìn)一步增加我國銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)資本管理的難度。一是資本充足率水平可能在目前基礎(chǔ)上進(jìn)一步提高。基于審慎監(jiān)管的判斷，在未來5年內(nèi)繼續(xù)提高1-2個(gè)百分點(diǎn)的可能性較大，其中很可能將體現(xiàn)在核心資本上。二是非核心一級資本和二級資本工具標(biāo)準(zhǔn)的調(diào)整將給國內(nèi)各銀行資本籌集增加難度。對不符合新協(xié)議定義的二級資本工具，新協(xié)議規(guī)定從2013年開始的10年內(nèi)，逐年減計(jì)10%，這將縮小我國各銀行的資本數(shù)額，降低資本充足率。三是新協(xié)議扣減項(xiàng)的調(diào)整將不同程度地降低我國各家銀行的資本充足率。扣減項(xiàng)需對普通股權(quán)益全額扣除，且扣減項(xiàng)范圍更廣，由此將造成一級資本充足率和總資本充足率均較目前有所下降。

（二）信貸與資產(chǎn)規(guī)模過快增長受到制約。目前我國企業(yè)融資以間接融資為主，信貸增長一般為經(jīng)濟(jì)增速的1.5-2倍，在某些年份甚至更高。因此，如果我國保持8%-10%的GDP增速，銀行信貸增速必須達(dá)到15-20%。然而如此迅速的信貸擴(kuò)張，勢必極大增加資本補(bǔ)充的壓力。二是如果參照巴塞爾委員會的建議，按照信貸增長速度與GDP增長速度的關(guān)系確定逆周期資本緩沖，我國銀行業(yè)繼續(xù)保持較高的信貸增速則將面臨額外的一定時(shí)期的較高的逆周期資本緩沖，這將進(jìn)一步加大資本缺口。三是新協(xié)議中3%的杠桿比率也將制約銀行資產(chǎn)規(guī)模的過快增長。雖然我國銀行業(yè)目前的杠桿比率平均在4%以上，但如果資產(chǎn)規(guī)模增長過快，也將給資本帶來壓力。

（三）盈利能力面臨壓力。根據(jù)測算，雖然新協(xié)議對目前銀行業(yè)的盈利影響甚微，但考慮到實(shí)施所引起的間接影響，銀行業(yè)的盈利實(shí)際上將面臨壓力，主要通過以下路徑傳導(dǎo)：一是資本充足率水平的提高將制約銀行信貸等表內(nèi)資產(chǎn)的過快增長，影響利息收入；二是杠桿率的引入將在一定程度上堵住銀行將表內(nèi)資產(chǎn)大量轉(zhuǎn)向表外，制約銀行表外資產(chǎn)的過快增長，影響非利息收入；三是為滿足新協(xié)議的流動(dòng)性監(jiān)管要求，銀行將被迫持有更多的低收益的流動(dòng)資產(chǎn)；四是二級資本工具合性標(biāo)準(zhǔn)的調(diào)整將限制“贖回激勵(lì)”等條款，增加銀行的籌資成本。五是隨著新協(xié)議的實(shí)施，我國的利率市場化進(jìn)程將會加快，存貸利差將會收窄，傳統(tǒng)的“吃利差”盈利模式將難以為繼。六是資本緩沖機(jī)制要求將使我國銀行業(yè)未分配利潤受到一定程度負(fù)面影響。目前我國監(jiān)管層對緩沖資本沒有特別要求。國內(nèi)商業(yè)銀行距離新協(xié)議2.5%的要求尚有差距。新協(xié)議的要求迫使銀行提取更多的一般風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備，從而未分配利潤將收到一定的擠壓。

（四）對銀行業(yè)的發(fā)展方向產(chǎn)生影響。按照新協(xié)議的監(jiān)管思路和資本監(jiān)管的國際趨勢，未來中國銀行業(yè)的發(fā)展將面臨更嚴(yán)格的資本約束，必須以有限的資本贏取更高的回報(bào)，而不是通過規(guī)模擴(kuò)張的粗放經(jīng)營模式簡單地“以規(guī)模換效益”。對我國銀行業(yè)而言，在其未來的發(fā)展戰(zhàn)略中，精細(xì)化經(jīng)營更應(yīng)該被高度重視，細(xì)分客戶、精細(xì)定價(jià)應(yīng)該成為未來銀行經(jīng)營中的重點(diǎn)；通過合理合法合規(guī)的創(chuàng)新，加大不利用或少利用資本的中間業(yè)務(wù)在盈利中的占比，才是銀行未來的發(fā)展方向。

四、對策和建議

（一）加快監(jiān)管法制建設(shè)。新協(xié)議更加重視監(jiān)管的成本和效益，從監(jiān)管當(dāng)局監(jiān)督、銀行自律、市場約束三方面對銀行業(yè)進(jìn)行全方位的監(jiān)管。目前我國對境內(nèi)商業(yè)銀行進(jìn)行監(jiān)管的法律體系是以《中國人民銀行法》、《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》和《商業(yè)銀行法》為主體，配之以一系列法律、法規(guī)及部門規(guī)章。但在實(shí)際監(jiān)管工作中仍存在一些問題：如監(jiān)管效率不高、方式單一、且多數(shù)是事后監(jiān)管，缺乏事前監(jiān)控。在當(dāng)前我國銀行業(yè)全面開放的前提下，應(yīng)盡快建立健全我國銀行監(jiān)管法制，全面推行風(fēng)險(xiǎn)管理；監(jiān)管機(jī)制向多元化方向發(fā)展，發(fā)揮銀行自身管理和市場約束機(jī)制的作用；監(jiān)管方式應(yīng)體現(xiàn)規(guī)范量化和靈活性相結(jié)合；提高監(jiān)管部門的監(jiān)管水平和能力。

（二）完善監(jiān)管手段建設(shè)。一是加強(qiáng)對態(tài)勢的跟蹤和應(yīng)對。密切跟蹤新協(xié)議關(guān)于銀行業(yè)資本監(jiān)管的最新動(dòng)態(tài)，以及歐美銀行業(yè)應(yīng)對過程中的實(shí)際做法，及時(shí)研究，為形成具有中國特色的監(jiān)管體系奠定基礎(chǔ)。二是制定可行的資本管理規(guī)劃。針對新協(xié)議的要求以及歐美銀行業(yè)的改革，盡快著手制定可行的資本管理規(guī)劃，通過規(guī)劃引領(lǐng)我國銀行業(yè)建立有效資本管理的短期和長期機(jī)制，督促其提高風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)水平和資本使用效率，盡可能以最小的資本消耗獲取最大的經(jīng)營效益，以有限的資本博取更高的回報(bào)，著力提升資本管理的能力、水平和資本質(zhì)量。同時(shí)應(yīng)鼓勵(lì)更多的銀行開發(fā)和使用內(nèi)部評級模型，通過完善模型治理機(jī)制，使模型真正成為銀行進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測、輔助風(fēng)險(xiǎn)管理決策、實(shí)施監(jiān)管資本和經(jīng)濟(jì)資本管理的工具。

（三）鼓勵(lì)商業(yè)銀行調(diào)整發(fā)展模式。一是積極探索和創(chuàng)新資本的補(bǔ)充工具和渠道。通過提高盈利能力、增加內(nèi)部積累、積極引進(jìn)戰(zhàn)略投資者注資等方式及時(shí)補(bǔ)充核心一級資本，盡快完善內(nèi)源性增長為主、外源性融資為輔的資本補(bǔ)充機(jī)制，進(jìn)一步提高資本質(zhì)量。二是主動(dòng)調(diào)整業(yè)務(wù)模式，建立風(fēng)險(xiǎn)和收益匹配的“輕資本”模式。在當(dāng)前銀行業(yè)發(fā)展逐步走向集約化經(jīng)營的情況下，我國商業(yè)銀行應(yīng)主動(dòng)調(diào)整業(yè)務(wù)模式，借鑒歐美銀行業(yè)在設(shè)計(jì)產(chǎn)品組合、細(xì)分客戶市場、優(yōu)化定價(jià)機(jī)制和創(chuàng)新盈利模式方面的成功經(jīng)驗(yàn)，通過精細(xì)化資本管理，準(zhǔn)確、科學(xué)計(jì)量資本，提高風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)水平，持續(xù)優(yōu)化流程，加快資源整合等策略，努力提高資本使用效率。

（作者單位：中國人民銀行西安分行）