福建中小企業(yè)融資體制創(chuàng)新的策略理路探析

摘要：在對(duì)中小企業(yè)融資難的原因和福建緩解中小企業(yè)融資困境的多項(xiàng)舉措進(jìn)行全面分析的基礎(chǔ)上，本文從銀行、擔(dān)保和政府等三方角度，對(duì)推動(dòng)未來(lái)福建中小企業(yè)融資發(fā)展創(chuàng)新給出了相關(guān)策略理路。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；融資；福建

隨著“海西”建設(shè)的不斷加速，中小企業(yè)在經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展過(guò)程中發(fā)揮著越來(lái)越重要的作用。由于中小企業(yè)與大型企業(yè)相比，存在著先天不足，反映中小企業(yè)融資狀況的“麥克米倫缺口”長(zhǎng)期無(wú)法得到有效解決。當(dāng)前，正值“十二五”規(guī)劃開局之年，重新梳理中小企業(yè)相關(guān)融資政策措施，切實(shí)幫助中小企業(yè)突破融資困境，其現(xiàn)實(shí)意義不言而喻。

一、中小企業(yè)硬傷致其總“受傷”

眾所周知，2008年一場(chǎng)突如其來(lái)的全球金融危機(jī)，讓中小企業(yè)“受傷”不淺，融資難的問(wèn)題顯得尤為甚。危機(jī)惡化與蔓延后，對(duì)福建這樣以外向型經(jīng)濟(jì)為主的沿海省份沖擊較大，福建中小企業(yè)特別是外貿(mào)出口企業(yè)融資所受影響明顯。當(dāng)時(shí)，整個(gè)外部市場(chǎng)環(huán)境惡化，國(guó)內(nèi)外訂單需求雙降，企業(yè)收入大幅收縮。由于危機(jī)導(dǎo)致市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步加大，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行普遍對(duì)中小企業(yè)的信貸資金投放謹(jǐn)慎，對(duì)能提供符合條件材料的企業(yè)，銀行放貸也很慎重。大多數(shù)銀行不但持幣觀望，不敢貸給企業(yè)，而且催促企業(yè)還貸，甚至只收不貸，對(duì)中小企業(yè)的信貸趨于萎縮。盡管當(dāng)時(shí)國(guó)家實(shí)行了適度寬松的貨幣政策，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)給予中小企業(yè)貸款，并出臺(tái)了很多金融扶持措施，但2009年的天量貸款，絕大部分還是流向了大企業(yè)和政府投資項(xiàng)目，中小企業(yè)受惠較少。

到了2010年，我國(guó)在全球經(jīng)濟(jì)中開始率先復(fù)蘇，然而這也沒能緩解中小企業(yè)的融資困境，反而隨后的緊縮貨幣政策出臺(tái)，使得中小企業(yè)“錢荒”猛于金融危機(jī)。由于一方面國(guó)內(nèi)原材料和人工成本漲價(jià)，另一方面國(guó)際上因金融危機(jī)期間歐美日等量化寬松貨幣政策產(chǎn)生的廉價(jià)貨幣，導(dǎo)致全球大宗商品價(jià)格居高不下，輸入型通脹壓力有增無(wú)減，2010年下半年以來(lái)我國(guó)出現(xiàn)物價(jià)快速增長(zhǎng)現(xiàn)象。為了抑制通脹，央行法準(zhǔn)率在2011年前5個(gè)月開始實(shí)行每月一提，目前大型金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率達(dá)到歷史最高的21%，中小型金融機(jī)構(gòu)為17.5%。緊縮的貨幣政策導(dǎo)致中小企業(yè)的資金鏈面臨著比金融危機(jī)時(shí)期更為嚴(yán)峻的壓力。眾多中小企業(yè)被迫轉(zhuǎn)為尋求民間借貸資金，導(dǎo)致民間借貸利率普遍上浮，局部地區(qū)已經(jīng)上升至年利率100%的歷史高位。

不管是經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)貨幣政策寬松，還是經(jīng)濟(jì)向好時(shí)貨幣政策緊縮，為什么“受傷”的總是中小企業(yè)呢？其中主要是中小企業(yè)具有三個(gè)方面的硬傷：一是信用低。由于中小企業(yè)固定資產(chǎn)少，有效抵押不足，多數(shù)企業(yè)法人資產(chǎn)和自然人資產(chǎn)不清，因此，大部分中小企業(yè)信用等級(jí)都比較低。二是信息不對(duì)稱。由于中小企業(yè)會(huì)計(jì)制度不健全，信息披露不真實(shí)，假賬或多套賬現(xiàn)象突出，銀行難以掌握貸款中小企業(yè)的真實(shí)經(jīng)營(yíng)狀況信息，信貸關(guān)系中存在嚴(yán)重的信息不對(duì)稱。三是貸款運(yùn)作成本高。中小企業(yè)單筆貸款規(guī)模均較小，但貸款的審批程序與大企業(yè)基本相同，加上中小企業(yè)的信用調(diào)查成本本身就高，使得銀行貸款的單位交易成本和監(jiān)督費(fèi)用上升。因此，無(wú)論是流動(dòng)性充裕還是流動(dòng)性緊縮，最后“受傷”的是中小企業(yè)也就不足為怪。

二、福建給力緩解中小企業(yè)融資困境

針對(duì)中小企業(yè)的融資困境，福建多措并舉，給力緩解中小企業(yè)融資難問(wèn)題。危機(jī)爆發(fā)后，福建首先出臺(tái)了《關(guān)于扶持中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展的若干意見》，提出扶持中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展的36條意見，具體融資服務(wù)方面包括保持信貸總量適度增長(zhǎng)、改進(jìn)信貸管理模式、創(chuàng)新信貸產(chǎn)品、完善融資擔(dān)保體系、提高金融服務(wù)覆蓋面、推進(jìn)中小企業(yè)集合發(fā)債、支持企業(yè)上市融資和加快發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資等8條措施。

金融危機(jī)期間，根據(jù)國(guó)家有關(guān)部門的意見精神，福建力促各商業(yè)銀行盡快建立起中小企業(yè)專營(yíng)機(jī)構(gòu)，幫助解決好中小企業(yè)融資難問(wèn)題。截至2010年12月末，福建轄內(nèi)中資銀行業(yè)機(jī)構(gòu)專營(yíng)網(wǎng)點(diǎn)達(dá)226家，基本覆蓋了重點(diǎn)市、區(qū)、縣。在福建銀監(jiān)局的督促之下，各商業(yè)銀行紛紛調(diào)增信貸規(guī)模，積極為中小企業(yè)生存發(fā)展提供融資支持。2010年福建轄內(nèi)中資銀行業(yè)機(jī)構(gòu)的小企業(yè)專營(yíng)機(jī)構(gòu)新增小企業(yè)貸款達(dá)895.71億元。

為了鼓勵(lì)和促進(jìn)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)增加小企業(yè)貸款，福建省經(jīng)貿(mào)委與財(cái)政廳、人民銀行福州中心支行、福建銀監(jiān)局聯(lián)合制定了《福建省小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償暫行辦法》。根據(jù)規(guī)定，福建省財(cái)政設(shè)立了小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償資金，專項(xiàng)用于鼓勵(lì)和促進(jìn)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)小企業(yè)信貸投放。該《辦法》的出臺(tái)實(shí)施，有效地降低了小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)，明顯增強(qiáng)了銀行業(yè)機(jī)構(gòu)支持小企業(yè)發(fā)展的積極性，小企業(yè)貸款相應(yīng)出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。2010年福建小企業(yè)貸款新增1239.11億元，比上年多增399.98億元，增量位居全國(guó)第五位。

此外，為了促進(jìn)對(duì)外貿(mào)易穩(wěn)定增長(zhǎng)，福建省外貿(mào)廳與人民銀行福州中心支行、福建銀監(jiān)局聯(lián)合出臺(tái)了《金融支持福建外經(jīng)貿(mào)發(fā)展的指導(dǎo)意見》；為了改善農(nóng)村地區(qū)金融服務(wù)，拓寬中小企業(yè)融資渠道，福建省人民政府辦公廳決定進(jìn)一步擴(kuò)大我省小額貸款公司試點(diǎn)范圍；為促進(jìn)中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的發(fā)展，根據(jù)國(guó)家工信部以及稅務(wù)總局的有關(guān)要求，對(duì)擔(dān)保機(jī)構(gòu)從事中小企業(yè)信用擔(dān)保或再擔(dān)保業(yè)務(wù)取得的收入，三年內(nèi)免征營(yíng)業(yè)稅。

三、推動(dòng)福建中小企業(yè)融資發(fā)展創(chuàng)新的策略理路

福建的多項(xiàng)給力措施，只是一定程度上緩解了中小企業(yè)的融資難。未來(lái)如何破解中小企業(yè)融資困境是一個(gè)系統(tǒng)的工程，需要多方共同努力來(lái)解決。下面主要從銀行、擔(dān)保和政府各方角度給出推動(dòng)福建中小企業(yè)融資發(fā)展創(chuàng)新的一些策略理路。

（一）銀行業(yè)的融資發(fā)展創(chuàng)新

1、創(chuàng)新金融產(chǎn)品與服務(wù)，加大中小企業(yè)信貸投入。積極開展以應(yīng)收賬款、存貨、專利技術(shù)、股權(quán)、倉(cāng)單、訂單、保單、出口退稅單等為抵質(zhì)押物的擔(dān)保貸款，擴(kuò)大融資擔(dān)保物范圍。大力發(fā)展以產(chǎn)業(yè)鏈核心龍頭企業(yè)信用為依托的“一對(duì)多”供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)和中小企業(yè)聯(lián)保聯(lián)貸業(yè)務(wù)，努力拓寬中小企業(yè)融資渠道。積極探索適合中小企業(yè)融資的金融產(chǎn)品，繼續(xù)推廣工商銀行“網(wǎng)貸通”、農(nóng)業(yè)銀行“金博士”自助可循環(huán)貸款、中行“中銀通達(dá)”、建行“e貸通”、交通銀行“展業(yè)通”、興業(yè)銀行“金芝麻”、中信銀行“小企業(yè)成長(zhǎng)伴侶”、招商銀行“點(diǎn)金6·18”、民生銀行“商貸通”、浦發(fā)銀行“中小企業(yè)助推器”、福建海峽銀行“企明星”等小企業(yè)信貸產(chǎn)品，以產(chǎn)品創(chuàng)新緩解中小企業(yè)貸款難。積極推廣“信貸工廠”、“打分卡技術(shù)”等標(biāo)準(zhǔn)化信貸審批模式，努力提高中小企業(yè)授信審批效率。

2、加快針對(duì)中小企業(yè)的新型金融機(jī)構(gòu)建設(shè)。繼續(xù)大力開展中小企業(yè)融資的專營(yíng)機(jī)構(gòu)建設(shè)，通過(guò)不斷延伸專營(yíng)機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)，以專營(yíng)機(jī)構(gòu)服務(wù)能力的提高帶動(dòng)整體小企業(yè)金融服務(wù)水平的提升。充分發(fā)揮小額貸款公司、村鎮(zhèn)銀行、農(nóng)村資金互助社等新型金融機(jī)構(gòu)在緩解中小企業(yè)融資難方面的重要作用，積極穩(wěn)妥地推進(jìn)相關(guān)新型金融機(jī)構(gòu)的試點(diǎn)工作面，對(duì)符合條件的縣市區(qū)逐步批準(zhǔn)組建小額貸款公司、村鎮(zhèn)銀行、農(nóng)村資金互助社，以引導(dǎo)社會(huì)資金為農(nóng)產(chǎn)品加工企業(yè)、涉農(nóng)企業(yè)、中小企業(yè)提供多渠道的融資服務(wù)。

（二）擔(dān)保行業(yè)的發(fā)展壯大

1、提高信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)數(shù)量與融資擔(dān)保規(guī)模。擔(dān)保機(jī)構(gòu)在我省起步較晚，至2008年福建有中小企業(yè)融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)185家，注冊(cè)資本金162.4億元。為進(jìn)一步推動(dòng)融資性擔(dān)保業(yè)發(fā)展，福建省2011年準(zhǔn)備推動(dòng)全省新設(shè)融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)50家，新增融資性擔(dān)保注冊(cè)資金50億元、融資性擔(dān)保注冊(cè)資金總額達(dá)250億元，年擔(dān)保額達(dá)750億元。但這與福建中小企業(yè)迅速發(fā)展的步伐和融資擔(dān)保需求相比，目前擔(dān)保機(jī)構(gòu)承保的企業(yè)數(shù)還較少，承保面還不廣，并且普遍存在規(guī)范性差，規(guī)模小，布局分散，與金融機(jī)構(gòu)的協(xié)作關(guān)系不順暢，承擔(dān)企業(yè)的擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)能力弱的問(wèn)題。因此，未來(lái)?yè)?dān)保行業(yè)的發(fā)展壯大，首先必須要提高擔(dān)保機(jī)構(gòu)的數(shù)量與規(guī)模，同時(shí)要拓寬業(yè)務(wù)范圍，加強(qiáng)與銀行在中小企業(yè)融資業(yè)務(wù)領(lǐng)域的擔(dān)保合作，從而做大做強(qiáng)擔(dān)保業(yè)務(wù)。

2、建立再擔(dān)保市場(chǎng)。目前擔(dān)保機(jī)構(gòu)在銀行的認(rèn)可度有限，主要與缺乏再擔(dān)保機(jī)構(gòu)有關(guān)。國(guó)家目前累計(jì)擔(dān)保責(zé)任金額，僅為可運(yùn)用擔(dān)保資金總額的2.5倍，福建擔(dān)保機(jī)構(gòu)的擔(dān)保平均信用放大倍數(shù)低于全國(guó)同行業(yè)平均水平，而這一比例上限可達(dá)10倍。因此，應(yīng)通過(guò)設(shè)立再擔(dān)保公司，大力發(fā)展融資再擔(dān)保市場(chǎng)，為擔(dān)保機(jī)構(gòu)提供信用增級(jí)和分險(xiǎn)服務(wù)，提高融資擔(dān)保的杠桿系數(shù)，以提升福建擔(dān)保機(jī)構(gòu)的擔(dān)保規(guī)模與范圍，有效緩解福建中小企業(yè)的融資壓力。

（三）政府推動(dòng)融資創(chuàng)新的策略理論

1、轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)融資扶持模式。

在扶持中小企業(yè)發(fā)展，化解融資難問(wèn)題上，目前政府采用的主要是財(cái)政援助和稅收優(yōu)惠等傳統(tǒng)的扶持手段，比如實(shí)行出口產(chǎn)品退稅率差額補(bǔ)助、企業(yè)保費(fèi)補(bǔ)助、保單融資貼息、各項(xiàng)稅費(fèi)減免抵退等。由于政府資金一方面存在使用效率和扶持效果的弱有效性，另一方面存在規(guī)模約束的局限性，因此，在當(dāng)前中小企業(yè)的融資需求與融資缺口較大的情況下，政府還應(yīng)積極轉(zhuǎn)變與創(chuàng)新融資扶持模式：一是可以考慮通過(guò)發(fā)揮政府財(cái)政資金的帶動(dòng)作用和杠桿效應(yīng)，如通過(guò)創(chuàng)投引導(dǎo)基金、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金、再擔(dān)保等方式，引導(dǎo)商業(yè)性資金的介入，從而達(dá)到減輕政府財(cái)政資金的負(fù)擔(dān)和提高資金使用效率與扶持效果的目的；二是創(chuàng)新融資扶持模式，政府在直接提供財(cái)政資金扶持的同時(shí)，可以考慮提供政府信用等其它融資扶持手段。三是政府財(cái)政資金要從直接給企業(yè)補(bǔ)助貼息等明補(bǔ)方式轉(zhuǎn)向間接補(bǔ)助生產(chǎn)基地、產(chǎn)業(yè)集群、公共研發(fā)、公共檢驗(yàn)檢疫、公共培訓(xùn)、行業(yè)協(xié)會(huì)運(yùn)作等領(lǐng)域的暗補(bǔ)方式，要從流通領(lǐng)域轉(zhuǎn)向生產(chǎn)與服務(wù)領(lǐng)域。

2、力促增加間接融資規(guī)模。

針對(duì)中小企業(yè)融資難中客觀存在的硬傷，政府要在增加中小企業(yè)企業(yè)信用、降低融資中信息不對(duì)稱程度和貸款運(yùn)作成本方面出臺(tái)創(chuàng)新舉措，從根本上解決間接融資難問(wèn)題。首先，要積極利用各種機(jī)制，或通過(guò)建立完善的擔(dān)保與再但保機(jī)制，或通過(guò)提供政府信用，或通過(guò)引入風(fēng)險(xiǎn)投資資金等市場(chǎng)化運(yùn)作方式，破解中小企業(yè)信用低的融資癥結(jié)。其次，要積極利用產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)間商業(yè)信用、不同商業(yè)銀行信用等各種渠道，以及通過(guò)加強(qiáng)中小企業(yè)的財(cái)務(wù)培訓(xùn)輔導(dǎo)與規(guī)范發(fā)展，提高企業(yè)自身信用等方式，解決融資中信息不對(duì)稱問(wèn)題。最后，各方要?jiǎng)?chuàng)新融資產(chǎn)品與服務(wù)，努力化解中小企業(yè)貸款運(yùn)作成本高問(wèn)題。其中，政府可以通過(guò)搞好企業(yè)項(xiàng)目與銀行的資金需求對(duì)接，加大補(bǔ)助貼息和風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償?shù)冉鹑谥С至Χ龋约巴ㄟ^(guò)對(duì)中小企業(yè)的貸款提供擔(dān)保和再擔(dān)保等方式，減少中小企業(yè)貸款運(yùn)作成本。

3、大力發(fā)展直接融資。

首先，應(yīng)借力已推出的創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)，支持中小企業(yè)在資本市場(chǎng)上直接融資。同時(shí)利用創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的退出渠道，引導(dǎo)各類創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)加大對(duì)中小企業(yè)的投資力度。其次，合理引導(dǎo)民間資本進(jìn)入金融租賃市場(chǎng)，大力發(fā)展融資租賃業(yè)務(wù)，通過(guò)直接租賃和售后回租等多種方式，為企業(yè)購(gòu)置設(shè)備或固定資產(chǎn)投入提供融資服務(wù)。再次，積極開展中小企業(yè)集合債券發(fā)行的試點(diǎn)工作，通過(guò)搭建中小企業(yè)集合發(fā)債平臺(tái)，鼓勵(lì)和幫助中小企業(yè)通過(guò)發(fā)行企業(yè)債券來(lái)進(jìn)行債券融資。此外，積極穩(wěn)妥推動(dòng)典當(dāng)、民間借貸等其它融資渠道合法運(yùn)行和規(guī)范發(fā)展。

4、建立有特色的區(qū)域性中小企業(yè)金融服務(wù)中心。

2010年福建啟動(dòng)首批15個(gè)重點(diǎn)商品出口基地，其中，福州有電子信息產(chǎn)品、船舶、家具及裝飾品出口基地，廈門有機(jī)械裝備、節(jié)能燈具、體育用品出口基地，泉州有紡織服裝、石材及制品、陶瓷樹脂工藝品、箱包及傘出口基地，漳州有家用電器及鐘表、農(nóng)副產(chǎn)品及加工品出口基地，莆田有鞋業(yè)出口基地，南平有林產(chǎn)品出口基地，寧德有電機(jī)產(chǎn)品出口基地，這些出口基地都各具特色，行業(yè)集群特征明顯。鑒于同一產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)中小企業(yè)具有較多共性特征，應(yīng)以出口基地和產(chǎn)業(yè)集群為依托，建立有行業(yè)特色的區(qū)域性中小企業(yè)金融服務(wù)中心，并讓銀行擔(dān)保公司等金融機(jī)構(gòu)以及典當(dāng)行、咨詢公司、行業(yè)協(xié)會(huì)等中介服務(wù)機(jī)構(gòu)配套入住，從而實(shí)現(xiàn)專門服務(wù)于中小企業(yè)的金融產(chǎn)品的集中發(fā)行與交易，同時(shí)為集群內(nèi)中小企業(yè)的融資、擔(dān)保、咨詢、信用評(píng)定、金融培訓(xùn)等綜合服務(wù)提供一個(gè)全面合作平臺(tái)。政府則要科學(xué)有效地整合金融機(jī)構(gòu)、行業(yè)協(xié)會(huì)、企業(yè)等各合作單位，定期召開多部門金融服務(wù)聯(lián)席會(huì)議，就中小企業(yè)金融服務(wù)方面遇到的問(wèn)題和困難，及時(shí)進(jìn)行協(xié)調(diào)溝通。

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（作者單位：福建社會(huì)科學(xué)院亞太經(jīng)濟(jì)研究所）