淺析我國上市公司會計信息的披露

【摘要】隨著社會經濟的發展，證券市場的完善程度已經成為一個國家經濟發展水平的核心指標，而一個完善有效的會計信息披露體系是建立高效證券市場管理體系的重要前提和基礎。因而世界各國政府都把信息披露制度的建設和完善作為證券監管的核心任務，我國證券市場作為全球新興的證券市場之一，經過近二十年的發展歷程，已經初歩建立起一個相對完善的監管模式，但相比發達國家經歷上百年所建立起來的成熟市場體系和監管制度，我國目前的信息披露體制還有很多地方值得商榷和研究。文章選擇上市公司信息披露方面的問題作為切入點，通過發現上市公司信息披露的不規范現象，揭示目前信息披露監管體系中所存在的不足。

【關鍵詞】上市公司 證券市場 會計信息披露 監管

一、上市公司會計信息披露的定義和內容

企業信息披露是指向社會公眾公開發布與企業有關的信息。我國上市公司會計信息披露的主要內容包括:

(1)公司上市前對《招股說明書》和《上市公告書》的初次披露；

(2)公司上市后對有關信息的定期披露。主要包括綜合反映上市公司年度內經營業績與財務狀況的年度報告和反映公司季度、半年度經營業績與財務狀況的中期報告;

(3)對重大事件和重大消息進行披露的臨時報告，包括公司收購兼并其他公司、利潤分配、配股、增發、公司合并或分立等公告。這些報告中，年度報告所披露的信息最為全面，對上市公司的影響最大，對投資者的決策起顯著性作用。

二、我國上市公司會計信息披露的問題

1.會計信息披露的充分性不足

所謂信息披露的充分性不足，是指某些對投資者決策有實質性作用的信息沒有披露或者是有選擇性的部分披露，或者所披露的信息沒有實質性的價值，含金量不高。

根據《證券法》規定，上市公司應該“依法充分公開內容完整的財務報告，充分公開實際發生的法定重大事件范圍內的事項”。 而事實上，不少上市公司往往有選擇的披露會計信息，充分披露有利于公司的信息，而對公司形象有影響的不利信息盡可能地回避。證監會頒布的“四不”條款，規定對公司有重大影響的重要信息不得提前泄露，不得有選擇性地單獨透露、不得利用信息進行內幕交易、不得以消息不確定為由拒絕信息披露。但有的上市公司仍然在某些信息披露方面隨意選擇性較大，如對滯銷存貨的變現能力、應收賬款的賬齡結構、或有負債和擔保債務的金額不予充分披露。當今的中國證券市場，中小投資者占到了很大一部分比例，他們大多不是財經證券類的專家，一般不會去主動收集企業財務報告以外的信息，如果企業故意隱瞞了某些對投資者決策有重要價值的信息，很容易誤導中小投資者的決策，影響證券市場的公平、公正。

2.會計信息披露缺乏時效性

上市公司對外披露的會計信息是否發揮作用與披露的及時性密切相關，對投資者來說，只有在正確的時機獲得正確的信息才能做出正確的投資決策，這也體現了會計信息的及時性原則。

定期報告由于受到社會的關注和證監會的管制，除了個別上市公司會因故推遲定期報告的公布，絕大多數都能在截止日期前公布，其及時性一般不存在太大的問題。但從臨時報告的情況看，缺乏及時性的問題就暴露無遺。證監會規定：“公司發生重大事件，應當編制重大事件公告書向社會披露”。重大事件是指可能對公司的股票價格產生重大影響的事件，諸如發起人或者董事的行為可能依法負有重大損害賠償責任；股東大會或者公司董事會會議的決定被法院依法撤銷；公司的合并或者分立；隨著股改的推進，公司的高層管理人員持股情況的變動以及非流通股的解禁出售需要申報等新規定也相繼出臺。但證監會作為外部監管機構，無法確切知悉上市公司重大事件何時發生，這就為監管造成了無形的障礙，也為上市公司推遲臨時公告的發布提供時間。對于一些重大會計事件信息的披露上市公司之所以采取“緩兵之計”，延遲披露，其目的可能各有不同，有些是為內幕信息持有人創造內幕交易的條件，有些是出于對投資者利益的漠視，消極地不履行及時披露的義務。在證券市場上，時間就是金錢，如果會計信息披露缺乏及時性，一方面無異于為內幕人員利用時間差進行內幕交易、牟取暴利或及時避險大開方便之門，從而使中小投資者利益受損;另一方面則會降低信息預測價值和反饋價值，影響證券市場的有序發展。

3.會計信息披露失真

（1）利用關聯方交易虛增利潤。由于關聯方交易的特殊性和復雜性，經常成為虛假信息滋生的“溫床”。其中最為常見的伎倆是利用關聯企業的關系或與控股股東的關聯企業的關系，通過采取諸如買賣商品、轉讓資產、提供勞務等各種手段，在關聯企業之間進行非實質性轉移交易，達到虛增利潤，粉飾報表的目的。

（2）變更會計政策和會計估計操縱利潤。由于會計政策和會計估計的選擇有一定的靈活性，容易成為企業操縱利潤的手段，因而也成為法律監管的重點。證監會有規定：“上市公司應根據新會計準則的有關要求和公司實際情況，制定合理的會計政策，做出恰當的會計估計，明確區分會計政策變更、會計估計變更和會計準則變化造成的影響，不得相互混淆，也不得利用會計政策變更、會計估計變更和會計差錯更正人為調節利潤，并按會計準則的規定在會計報表附注中作相應披露。”但仍然有公司為了達到上市所要求的業績水平，濫用會計政策和會計估計的變更。

三、產生問題的原因分析

（1）企業自身的利益驅動。企業是以盈利為目的的組織，從企業出于自身利益的考慮，確實具備信息造假的動機。對未上市的企業來說，證券市場儼然是獲得巨大利益的“風水寶地”。如果能夠成功上市，就能在股票市場上籌集大量的資金，可以擴大經營，增強競爭力。而且上市融資的成本低廉，又因為屬于股權投資，沒有限期還債的風險，可以說是一本萬利的籌資方式。不但如此，上市公司良好的社會形象將會吸引潛在投資者的關注，引起證券市場的重視，大大提高公司的社會地位和知名度。但上市的條件比較嚴格，特別是對企業有“連續三年盈利”的要求，成為一道上市的門檻。面對巨大的上市利益，很多企業不惜鋌而走險，通過操縱利潤等手段粉飾報表，以達到上市的資格。

(2)公司缺乏有效的內控機制。內控制度是保證企業經營活動順利進行，預防和發現錯誤，并且及時糾正錯誤的機制，也是保證會計資料真實、合法、完整的一項有效措施。但目前我國上市公司的內控機制，尤其是內部監督機制的效果并不理想，主要有幾個方面原因：第一，國有股控制權歸屬不明確，造成了國有股股權虛設，股權所有者對管理者沒有實質性的監督，由此導致管理者擁有很大的經營自主權。這種自主權表現在任意控制企業會計信息的生成和披露，授意、強令會計人員違規操作等，甚至還影響注冊會計師審計的獨立性。第二，公司的內控機制一般由股東會，董事會，管理層以及監事會四個部分有機組成，并且各司其職，發揮作用。但我國有相當一部分上市公司是由國有企業改制而來，結果是我國上市公司中董事長兼任總經理的情況出現，甚至有的上市公司的法定代表人、董事長和總經理都由一人擔任，這種既管經營，又管決策的方式使董事會和管理層之間的相互制約機制名存實亡。第三，有一部分監事會成員是由現任董事長或總經理上市前的副職或助手來擔任，由原來的上下級關系轉變為現在的相互制衡關系，其監督難度可想而知。

會計信息披露無論對上市公司的自身利益，還是對證券市場的有效運作，都是至關重要的。從上市公司自身來講，應該充分認識到及時披露真實、全面的會計信息，不僅僅是監管部門的要求，也符合自身利益的需要，應該進一步提高披露的范疇，變被動披露為主動披露；從政府監管的角度來看，政府需要投入更多的人力、物力負責證券市場的監管工作，在信息披露監管上盡量做到有法可依、執法必嚴、違法必究，使法律的威懾力充分發揮作用。隨著我國市場經濟體制越來越完善，以及投資者的心理素質、投資分析以及決策水平等技術分析能力的不斷提高，尤其是股權分置改革和新《會計準則》的落實，已經為證券市場的進一步發展掃清了最大的障礙，相信今后我國的證券市場會不斷的壯大，上市公司的會計信息披露也會更加完善和高效。

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作者簡介：徐遂康（1985-），男，漢族，助理會計師，研究方向：會計學。