面向項(xiàng)目的企業(yè)對(duì)外股權(quán)投資管理模式

【摘要】文章引入企業(yè)項(xiàng)目管理（EPM）平臺(tái)于企業(yè)對(duì)外股權(quán)投資的管理體系，研究提出了一種具有戰(zhàn)略柔性的動(dòng)態(tài)管理模式，強(qiáng)調(diào)對(duì)管理目標(biāo)、組織、信息等要素的統(tǒng)籌優(yōu)化；并以項(xiàng)目為企業(yè)對(duì)外股權(quán)投資管理活動(dòng)的基本單元，設(shè)計(jì)了關(guān)鍵模塊的空間網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)。

【關(guān)鍵詞】企業(yè)對(duì)外股權(quán)投資 投資管理模式 企業(yè)項(xiàng)目管理

一、引言

企業(yè)對(duì)外股權(quán)投資（Equity Investment)，指企業(yè)通過(guò)投資手段取得被投資單位的股份。其目的是為了獲得更大的商業(yè)利益。其投資的主體為其他企業(yè)的股票或以貨幣資金、無(wú)形資產(chǎn)和其他實(shí)物資產(chǎn)直接投資。一般情況下可以通過(guò)分得利潤(rùn)或股利獲利，也可以通過(guò)其他方式獲取。企業(yè)對(duì)外股權(quán)投資，不僅能夠獲得投資收益，實(shí)現(xiàn)資本保值增值，而且有利于改善經(jīng)營(yíng)結(jié)構(gòu)、促進(jìn)資源優(yōu)化配置、保障企業(yè)穩(wěn)定發(fā)展，作為一項(xiàng)重大財(cái)務(wù)活動(dòng)和經(jīng)營(yíng)行為，在企業(yè)中占據(jù)著舉足輕重的地位。同時(shí)由于企業(yè)對(duì)外股權(quán)投資追求高回報(bào)率的同時(shí)，其投資風(fēng)險(xiǎn)也較大，因此對(duì)投資前的戰(zhàn)略決策、投資后的營(yíng)運(yùn)管理和核算、投資的內(nèi)評(píng)監(jiān)督及風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警等風(fēng)險(xiǎn)管理有更高要求。

為降低風(fēng)險(xiǎn)，提高投資回報(bào)，本文將引入企業(yè)項(xiàng)目管理（Enterprise Project Management，EPM）于企業(yè)對(duì)外股權(quán)投資管理體系。企業(yè)對(duì)外股權(quán)投資活動(dòng)的特點(diǎn)非常適于采用項(xiàng)目管理模式[3]，雖然采用真正意義上的EPM模式的企業(yè)相對(duì)較少，但大多數(shù)企業(yè)已經(jīng)意識(shí)到這個(gè)問(wèn)題，都在積極探索企業(yè)管理層面的項(xiàng)目管理應(yīng)用體系，當(dāng)其發(fā)展到一定程度，將改變企業(yè)整體管理模式。而從整個(gè)企業(yè)界來(lái)看，按項(xiàng)目進(jìn)行管理（Managed by Projects）的思想越來(lái)越多地滲透到企業(yè)運(yùn)營(yíng)的各個(gè)領(lǐng)域，包括戰(zhàn)略管理、風(fēng)險(xiǎn)管理、市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)等等[4]。為此，本文以項(xiàng)目作為企業(yè)對(duì)外股權(quán)投資管理的基礎(chǔ)單元，從系統(tǒng)角度提出一種面向項(xiàng)目的投資管理模式，涉及目標(biāo)、組織、方法、過(guò)程、信息和文化等六要素，并設(shè)計(jì)了關(guān)鍵要素的空間網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)。

二、基于項(xiàng)目的企業(yè)對(duì)外股權(quán)投資管理模式

正如Merwe[5]所研究指出的，“在當(dāng)今社會(huì)中，一切都是項(xiàng)目，一切也將成為項(xiàng)目。”而“項(xiàng)目”是一種貫穿EPM組織管理方式中，越來(lái)越多的企業(yè)開(kāi)始關(guān)注EPM。EPM主導(dǎo)思想是按項(xiàng)目進(jìn)行管理（Managed By Projects），其核心是基于項(xiàng)目的組織管理體系；同時(shí)，長(zhǎng)期性組織的管理由面向?qū)ο蟮墓芾泶婷嫦蚵毮堋⒚嫦蜻^(guò)程的管理。Gareis[6]認(rèn)為，隨著“按項(xiàng)目進(jìn)行管理”理念的導(dǎo)入，企業(yè)可以用“項(xiàng)目”的形式進(jìn)行管理各種任務(wù)甚至“運(yùn)作”（Operation），并按項(xiàng)目管理的思路和程序組織資源以實(shí)現(xiàn)其目標(biāo)。目前，系統(tǒng)建模領(lǐng)域是企業(yè)項(xiàng)目管理作為系統(tǒng)集成平臺(tái)的主要研究成果。Schweyer和Haurat[7]從項(xiàng)目管理一般步驟著手，基于Multi-Agent技術(shù)研究建立了一種企業(yè)通用管理模型。

傳統(tǒng)上，針對(duì)企業(yè)對(duì)外股權(quán)投資管理問(wèn)題的研究主要局限于相對(duì)獨(dú)立的領(lǐng)域，例如股權(quán)投資管理的目的、意義、過(guò)程、風(fēng)險(xiǎn)等的研究。雖然，迄今取得了許多重要的研究成果，但是缺乏系統(tǒng)性。為此，文章借鑒相關(guān)領(lǐng)域的研究解決這一難題。企業(yè)對(duì)外股權(quán)投資具有典型的項(xiàng)目式屬性，各種融投資活動(dòng)適于采用EPM組織模式。因此，利用EPM這一先進(jìn)管理模式來(lái)集成企業(yè)對(duì)外股權(quán)投資的各項(xiàng)活動(dòng)，提出了一種面向項(xiàng)目的企業(yè)對(duì)外股權(quán)投資管理模式。隨著項(xiàng)目管理在商業(yè)運(yùn)作中的運(yùn)用，已逐漸成為企業(yè)發(fā)展壯大的強(qiáng)力保障。在此基礎(chǔ)上EPM也發(fā)展成為企業(yè)管理的一部分。現(xiàn)在，在企業(yè)對(duì)外股權(quán)投資活動(dòng)中除了使用項(xiàng)目管理，也可以對(duì)不同“項(xiàng)目”進(jìn)行項(xiàng)目管理。按照項(xiàng)目管理的實(shí)際操作，可以將各個(gè)項(xiàng)目可分解為較小的子項(xiàng)目，因此企業(yè)對(duì)外股權(quán)投資活動(dòng)就是多個(gè)項(xiàng)目構(gòu)造而成的。通過(guò)企業(yè)對(duì)外投資中不能再劃分的項(xiàng)目進(jìn)行有效管理，并逐步實(shí)現(xiàn)系統(tǒng)的整體集成，從而達(dá)到有效企業(yè)項(xiàng)目管理。反過(guò)來(lái)，通過(guò)對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行工作分解結(jié)構(gòu)（WBS）和組織分解結(jié)構(gòu)（OBS），這一多級(jí)系統(tǒng)可以有效降低企業(yè)對(duì)外股權(quán)投資管理的難度，將企業(yè)對(duì)外股權(quán)投資管理的目標(biāo)逐次分解開(kāi)，使其變得更為具體和易于操作。

實(shí)際中，各式各樣的投資管理模式逐漸出現(xiàn)在具有前瞻視野的企業(yè)中。在不斷的國(guó)際商業(yè)活動(dòng)中越來(lái)越顯現(xiàn)出投資管理模式有效建立，能夠持續(xù)支撐整個(gè)投資管理系統(tǒng)，同時(shí)可有效的促進(jìn)企業(yè)實(shí)現(xiàn)既定的戰(zhàn)略目標(biāo)。隨著EPM引入企業(yè)對(duì)外股權(quán)投資管理體系，分散了其投資管理組織依附各項(xiàng)目的管理形式，因此企業(yè)內(nèi)部需要完成有效的激勵(lì)約束相容動(dòng)態(tài)監(jiān)控機(jī)制。結(jié)合EPM研究成果[11]，企業(yè)對(duì)外股權(quán)投資管理組織模塊包括三個(gè)層級(jí)：戰(zhàn)略層、計(jì)劃層和項(xiàng)目層。

為優(yōu)化企業(yè)對(duì)外股權(quán)投資管理模式須優(yōu)化其信息流程，這是一種全方位立體性的信息網(wǎng)絡(luò)。隨著現(xiàn)代先進(jìn)技術(shù)的不斷發(fā)展，局域網(wǎng)絡(luò)（LAN）用友好的用戶(hù)界面為企業(yè)決策者提供最新的投資管理信息。因此，能夠建立起有效的信息系統(tǒng)模塊也是企業(yè)對(duì)外股權(quán)投資管理研究的一個(gè)關(guān)鍵要素。目前，從國(guó)際上管理信息系統(tǒng)的發(fā)展趨勢(shì)看，基于高性能計(jì)算機(jī)、網(wǎng)絡(luò)和通訊技術(shù)的項(xiàng)目管理信息系統(tǒng)，成為各項(xiàng)投資管理活動(dòng)必備的基礎(chǔ)工具。企業(yè)對(duì)外股權(quán)投資時(shí)，還應(yīng)注意股權(quán)投資風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理水平及對(duì)投資項(xiàng)目的控制能力影響股權(quán)投資風(fēng)險(xiǎn)，主要是企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理水平。經(jīng)營(yíng)管理水平高的企業(yè)，對(duì)股權(quán)投資不僅具有良好的籌資、投資決策能力，對(duì)投出資本構(gòu)建的經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)也具有極強(qiáng)的駕馭控制能力，且有嚴(yán)密的制度和操控程序做保障，具有良好企業(yè)對(duì)外股權(quán)投資能力。

三、結(jié)束語(yǔ)

基于項(xiàng)目的企業(yè)對(duì)外股權(quán)投資管理模式目的要促使投資管理成為企業(yè)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的重要組成部分。企業(yè)對(duì)外股權(quán)投資的成效，除了國(guó)家宏觀環(huán)境的影響外，主要與企業(yè)自身投資決策的科學(xué)性、投資目標(biāo)的明確性和投資風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)性，以及企業(yè)監(jiān)督管理的力度等因素有關(guān)。加強(qiáng)企業(yè)的對(duì)外股權(quán)投資管理是企業(yè)管理工作的重要組成部分，同時(shí)也是一項(xiàng)長(zhǎng)期而艱巨的任務(wù)。因此，要以項(xiàng)目為企業(yè)對(duì)外股權(quán)投資管理活動(dòng)的基本單元，從投資的事前、事中、事后進(jìn)行全方位的控制，確保企業(yè)資產(chǎn)的保值增值，提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。同時(shí)，通過(guò)對(duì)外股權(quán)投資活動(dòng)，不僅可以使企業(yè)的經(jīng)營(yíng)范圍得以擴(kuò)展，通過(guò)投資構(gòu)建企業(yè)聯(lián)盟，還可以使企業(yè)駕馭市場(chǎng)的操控能力得以提升，為全面實(shí)施經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略穩(wěn)步擴(kuò)張、持續(xù)發(fā)展奠定基礎(chǔ)。

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作者簡(jiǎn)介：朱宏超（1977-），男，工程師，中國(guó)航空油料有限責(zé)任公司企劃發(fā)展部總經(jīng)理助理，研究方向：企業(yè)管理。