人民幣理財產品投資理財的研究

【摘要】這個時期我國人民幣理財業務仍然還不成熟， 還有很多問題及風險存在。文章針對這些會出現的問題提出些解決方案， 從而使得我國的人民幣理財產品更加成熟和完善。

【關鍵詞】人民幣理財產品 投資 現狀 對策

各式各樣的人民幣理財產品在各大銀行紛紛推出，逐漸進入人們的眼中。懷著理解人民幣理財產品到底是何種理財產品，跟市場上現有的另一些別的低風險理財產品又有什么不同的疑問來分析。

一、人民幣理財產品是什么

在對人民幣理財產品進行投資的時候我們就先要明白，人民幣理財產品的含義。

有著哪些可以投資的形式？我們現在所說的產品指的是，由商業銀行自主設計并發行，再把所募集到的資金根據合同約定投資到相關的金融市場以及來對相關金融的產品進行購買，按照合同所約將所得到的投資收益進行分配投資所屬的理財產品。

要說人民幣理財產品的類型有這么四種：債券型、信托型、QDII型和掛鉤型。

債券型——這是指一種在貨幣市場中進行直接投資，其投資的產品一般是以央行票據及企業的短期融資券作為主要形式。這類的人民幣理財產品實際上恰恰是為客戶很好的提供了一個來分享貨幣市場投資收益的機會，因為個人無法直接對央行票據與企業短期融資券個人進行投資。

信托型——顧名思義就是信托產品，是由商業銀行或其他的信用等級較高的金融機構進行擔保或者回購，是一種能夠投資到商業銀行的有著優良信貸資產受益權信托的產品。

掛鉤型——這類產品的最終收益率會受相關市場以及產品的表現所影響，匯率、利率、國際黃金價格以及與港股等都會大小產生影響。

QDII型——QDII所指的是作為合格的境內投資機構，能夠取得一個代客境外理財業務的資格。這類的人民幣理財產品，通俗的說，也就是合格商業銀行接受客戶的人民幣委托，然后合格商業銀行再將其兌換成美元，直接在境外進行投資，直到到期后將結匯的人民幣再分配給客戶美元的收益以及本金的理財產品。

二、注意四大風險

在了解了一些人民幣理財產品的構成以及分類之后，所要明確的是，面對紛雜的人民幣理財市場，它的市場現狀以及要注意的四大風險：

1.市場上的發行數量和募集的資金。在2008年的時候，盡管受各類因素影響但是銀行行理財類的產品仍然創下銷量歷史新高。

2.它的期限結構。人民幣產品有這么一個短期化特征會出現分化：就是超短期化趨勢的增強，以及另外的一個是增加一年期以上的品種。像2008年，主流產品就是1到6個月的，占總比例的58%。

3.其預期收益率：總體呈現出一個下降趨勢：2008年一季度為4.15%，三四季度分別下滑，直到3.14%。主要原因是高回報的理財產品逐漸退出市場，逐漸減少的還有新股的發行上市。有穩健性的產品占主流，如此整體的預期收益率就顯現回落。

三、四大風險要注意

首先是收益率：需要了解的是，理財產品的宣傳材料中所說預期收益率的收益率指的是年化收益率還是累積收益率；有否代扣稅；廣告中所標明的收益率是稅前還是實際的。比如說，有這么一款兩個月期短期的人民幣理財產品，年化收益顯示為2.4%，不能說兩個月就會得到2.4%，卻是0.4%的收益。

第二是投資方向：通過人民幣的理財產品所募集到的資金可以用來投放到哪，哪些金融產品，以及其產品本身風險的大小、能否實現收益率以及或者高風險和高收益。這就要做好合理的選擇，在考量自己的風險承受能力之后，不要只是一味的追求高回報。

其次是流動性：人民幣理財產品跟銀行儲蓄不同，都有著一個固定期限，不能莫名提前終止合同，只有少部分產品允許終止或質押，缺點就是手續費還有質押貸款利息就會比較高，流動性差。

第四是掛鉤預期：對于掛鉤型產品，在購買前期就應研究實現的可能性，根據掛鉤市場或產品的表現，與市場預期相符度來進行評判。

四、人民幣理財產品的現狀

1.首先了解人民幣理財產品的特點

與貨幣市場基金相比較因為兩者都是在銀行柜臺進行銷售的理財產品，都是低風險收益的投資產品，分別從投資對象和投資收益上可以看出。如此，到底哪個比較適合購入呢？這就要具體的綜合比較。

從安全性上看，人民幣理財產品還是具有很高的信譽保障的因為其是由銀行所推出，而在中國所有金融機構里銀行的信譽度是相對較高的。而有基金公司發行的貨幣基金，對銀行來說資金實力就較弱，由此得出，人民幣理財產品是一款安全系數相對較高的投資。

從收益上來說，人民幣理財產品的優勢是收益保底，有著明顯高于其他同期儲蓄存款的保本收益。貨幣市場基金則具有月月復利、加息加利以及收益免稅等特性，所以就有可能取得比較高的收益。

從購買手續方面，貨幣市場基金的購買手續比人民幣理財產品對于來說要復雜許多。

從流動性上比較，作為“活期儲蓄”的貨幣市場基金有著流動性的足夠優勢，客戶可以隨時申購、贖回，擁有非常好的便利性。可以進行贖回，在買入基金后的第2個工作日起。相比而言，“定期儲蓄”的替代品就是人民幣理財產品。人民幣理財產品因為是封閉管理，收益率與年限對應，不能隨意贖回，流動性必然不夠靈活。

從風險性上比較，兩者都是比較安全和低風險的投資產品，二者區別不大。利率風險和再投資風險應該比較引起關注。

在利率風險方面，人民幣理財產品比較定期，有一定風險；貨幣市場基金則能夠投資靈活更改。在再投資風險方面，有著定期特征的人民幣理財產品意味著較高的機會成本，而貨幣市場基金則可以靈活轉換。

從認購起點，貨幣市場基金在1000元左右，參與門檻較低。而人民幣理財產品則相對較高，總的來說貨幣市場基金的優勢較大。

在運作的透明度上，有著《基金法》的實施，透明公開，所以可以看出貨幣市場基金在透明度上比人民幣理財產品要好。

同時信息披露和監管人民幣理財業務方面起步較晚，仍未有統一的法規進行規范。而其中“充分信息披露”也是監管層要考慮“防范理財產品等創新業務中的風險”時所嚴格監控的三個方面之一。

2.了解其存在的問題

（1）目前在我國理財產品的層次仍然需要提升，跟國外相對比之下，就能看出國內的商業銀行把服務大眾客戶作為市場定位，目前所有的理財產品方案也還只是在現有存款基金、保險等其他理財產品上的簡單組合。顯然已經無法滿足市場發展的要求。

（2）理財產品同類化現象嚴重，產品目標客戶群體的定位基本相同；產品收益率差別不大，多是維持在稍微高于同期定期存款利率的程度上；產品的附加價值不高，對客戶資金流動性需求考慮的不多，選擇余地較少;產品營銷的模式和銷售渠道的差異也不大，有些甚至相差無幾，相對是一種大眾的粗放的營銷模式。

（3）隨著服務需求的不斷增長和競爭的日趨激烈，然而產品的信息支持系統還是不能適應業務的發展，如此科學性就很難保證。尤其在客戶想要了解更加權威和深入的金融信息時。

五、那么居民要怎么來選擇適合人民幣的理財產品呢

1.看宏觀經濟的走勢以及政策的導向

理財資金投向可以是貨幣市場、證劵市場以及外匯市場，那么宏觀經濟的走勢以及政策的導向勢必會影響金融市場，通過影響資產價格的變動最后波及到人民幣理財產品的投資效益及其風險。

①宏觀經濟的走勢要是這個走勢是穩定和健康，社會投資需求也可以相繼增加，那么為管道額主題效益自然也會相應的提高，相反，假如宏觀經濟堪憂，那么社會投資也會減少，效益下降，證劵市場逐漸走弱，金融資產的價格自然也會下跌。②政策的導向一般情況下，國家在實施擴張性的宏觀政策之前，會刺激經濟發展，從而可以預示出未來經濟增長引導走向繁榮，政策的導向對金融資產價格有著重大的影響。反之，如果國家是實施緊縮性的宏觀政策，來控制過熱的經濟，那么就預示著證劵市場將走弱，金融資產價格會產生下跌。

2.牢牢立足與理財產品自身的特點

理財產品其內在特征是會影響投資收益和風險的重要方面。所以居民在進行人民幣理財產品選擇的時候，要仔細翻看《產品說明書》，有這么些主要特點是要重點把握的：

①產品的類型。人民幣理財產品分為保本、局部保本和非保本型的三種產品根據能否保本；按客戶獲取收益方式又可以分為固定收益類和浮動收益類，其中的浮動收益類還可以細分成掛鉤型和信托融資型等。②投資的具體對象日漸增多。其中如光大銀行所推出的“同贏八號”的計劃等要記住的其實不管任何理財產品都有自己的優劣勢，只有運用客觀合理地態度進行分析風險，才能選擇一款對自己來說合適的產品組合。但是無論如何，人民幣理財產品所擁有的的低風險、高安全的特性，推動它成為投資組合中不可缺少的一份子。

參考文獻

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作者簡介：鄭椒瑾（1977-），女，漢族，講師，福州職業技術學院，研究方向：投資理財方向。