每天戰勝指數一點點

我們希望給投資人提供這樣一款產品：若他對滬深300指數感興趣，那么可以關注我們的滬深300指數增強基金，因為我們的目標是爭取較大概率地戰勝滬深300。

今年以來，盡管市場并不樂觀，但指數增強系列基金還是吸引了很多投資人的注意。

于是，投資人的問題也隨之產生。與標的指數產生如此大的差距，還能叫指數型基金嗎？指數增強基金是如何實現的有效增強？指數增強基金又需要關注哪些因素？

指數增強系列的基金產品，屬于指數型基金中的指數增強型產品，它的投資目標是在有效控制跟蹤誤差的基礎上，穩定地超越目標指數。簡單來說，我們希望給投資人提供這樣一款產品：若他對滬深300指數感興趣，那么可以關注我們的滬深300指數增強基金，因為我們的目標是爭取較大概率地戰勝滬深300。

投資人購買指數基金，首先考察的是這一產品跟蹤指數的有效性，也就是通常說的，能否跟住指數。我們通常用“跟蹤誤差”來衡量跟蹤指數的準確性，控制風險，并考察基金收益率圍繞標的指數的波動情況。

很多人有個普遍的認識誤區：相對指數的超額收益越大，跟蹤誤差就會越大。其實并非如此。舉個簡單的例子，若每天都能穩定地超越跟蹤指數一個點，一年下來，超額收益是個很可觀的數字，但跟蹤誤差卻是零。當然，這是最理想的狀況，我們只能不斷努力趨近它。從統計數據來看，截至今年三季末，我們的滬深300指數增強的跟蹤誤差為2.57%，不僅小于指數增強型基金7.75%的行業標準，也小于指數型基金4%的行業標準。

指數增強基金戰勝目標指數的概率，也是個值得關注的角度。比如，在今年這么多交易周里面，指數增強產品能有多大的概率是戰勝指數的？根據截至三季度末的數據統計，富國旗下的兩只指數增強基金戰勝指數的周勝率都超過了7成。那么，到底用什么方法做到這些的呢？富國的指數增強系列產品，都依托于富國的A股量化投資模型。結合海外優勢與本土經驗，量化投資模型，于2008年正式投入實戰，經過兩年多的運行和調試，已經基本適應了中國市場。

對于多數人來說，量化投資可能是個陌生的概念，事實上，這一投資方法在海外已經相當普及了。到2009年，定量投資在全部投資中的比例已經占到大約30%左右。簡單來說，量化投資就是將基金經理的投資經驗，通過大量的歷史數據考據求證，并通過數量金融的知識將其抽象到量化模型中。這是投資經驗、數學模型和計算機科技發展的產物。從指數增強產品來看，我們利用多因子模型預測股票超額回報，并通過風險模型進行有效的風險控制，同時力求降低交易成本，優化投資組合。

除了日常投資和基金管理外，我們的團隊還需要時刻根據市場的變化，進行課題研究，優化模型設計。因為市場時刻在變化，只有不斷優化，才能保證模型的有效性。目前，除了大盤風格的富國滬深300基金，周期風格的中證紅利基金，我們還于近期推出了追蹤中小盤股票的富國中證500指數增強基金，為投資人提供了風格互補的產品組合。

我們相信，對于普通投資人而言，指數基金是一個簡單、有效的長期投資工具。從當前的市場情況來看，滬深300的估值也正處于歷史相對低位，若您對中國經濟的長期發展有信心，那么不妨關注指數型基金。我們希望每天能戰勝指數一點點，為投資者的指數化投資提供更加多樣的投資選擇。