衰老的歐洲

歐元區就像家黑旅店，進來由你，想出去，可就由不得你了。眼下的危機，并不會導致歐元區的解體，因為回到從前的成本實在太高。但是，歐元區又沒有好的解決辦法，歐債危機估計還會持續多年，全球經濟都可能會因此陷入危險境地。

危機的最終解決之道，很可能是歐洲央行采取寬松貨幣政策，來消解遺留債務，同時制定新規則約束每個成員國的舉債行為。但是各個成員國之間，在承擔損失比例的問題上還會互相扯皮，公眾也會反對財政緊縮政策。所以說問題的最終解決，難免要姍姍來遲。

歐元區建立之初，德國的利率通過金融市場擴展到了南歐國家。寬松的信貸環境，促成了南歐地區消費過度增加，也讓德國的出口量出現了井噴。然后，德國的貿易盈余再一次通過金融市場，回流到資金匱乏的南歐，提供更多信貸來消費，如此循環。

當前的危機，也再次證明了當代金融體系的危險性：有充足的流動性作為支撐，可以全天候交易，社會效率卻非常低下，可以造成全球性的問題。

如今，同一個金融市場卻在要求南歐各國償還它們堆積如山的債務。這些國家的國債利率已經升高很多了。如果利率足夠高的話，任何借貸方都會破產。南歐各國現在走上這樣一條路。

比如說意大利，政府債務規模是國內生產總值的120%。如果貸款利率增加到了6%，市場擔心情緒就會加劇，到期款項也就不再能夠自動延期。這種局面出現，政府就會破產。

這對任何依賴金融市場的國家，都是一個教訓。金融市場的錢，來得很容易，你最需要用錢的時候會拋棄你。長期高昂的借貸利率，會讓意大利這樣的國家財富大量流失，把這個發達國家變成發展中國家。

松散的政治結構和大眾對于財政緊縮政策的抵制，讓歐債危機局面更加撲朔迷離。關鍵是讓那些遭受損失的銀行迅速完成資產重組。必要時銀行實行國有化。只有一個健康的銀行系統，才能夠遏制希臘那樣的債務違約蔓延成災。

但是，受到債務影響的各大銀行都在等著西方各國政府出手救助希臘，以便安全收回自己的投資，就像美國財政部挽救華爾街一樣。剛剛因為自己昏招迭出輸掉數十億美元的這群人，居然還好意思操控政治，用公共財政給自己收拾殘局。本性貪婪的金融系統有著無所不能的影響力。

新興經濟體生產效率的提升，加上本區域人口老齡化，讓歐洲逐漸失去了增長活力。各國需要精打細算，才能維護好收支狀況。也就是說，歐洲人必須接受生活水平將顯著下降這一事實—社會福利水平降低，稅務負擔加重，或者退休年齡提高。德國已經采取過這類措施了，現在，其他國家也必須跟進。但迫于民眾壓力，各國領導人也另想“其他”辦法，其實也就是繼續借貸，如果金融市場不接受呢？那就繼續債務危機吧。

東亞各國跟歐洲之間的貿易規模超過與美國的貿易。各國都應該早做打算，準備好迎接未來的挑戰。但反過來講，這也是一個機會。跨國公司在歐美的日子不好過，會考慮到巨大的市場規模，高素質的勞動力資源，第一流的基礎設施和增長潛力的東亞。這樣的轉換，有可能會讓本地區人民的收入水平迅速提升到歐美水平。到時候，東亞地區的消費市場規模，會超過歐美市場總合。西方各國就可以向東亞出口商品了，增長率也不用犯愁了。盡管還需要一些時間才能實現，不過眼下的全球經濟危機，大概也只有這么一個解決方案了。