“炒金”熱,HOLD得住?

保值避險買黃金、要想盈利“炒”黃金，勿盲動，小富變大富。

保安林立、警車壓陣，鞭炮聲中紅綢徐徐拉開，立刻引來一陣嘖嘖贊嘆：一塊長近1米、高26厘米、厚1.8厘米及重逾百斤的“九龍壁”金雕，以“全球最重高純金雕”列入吉尼斯世界紀(jì)錄，在一陣閃光燈中顯得熠熠生輝。今年10月10日上午，上海四川北路中國黃金專賣店呈現(xiàn)的這一幕，引來不少媒體記者，更有眾多行人駐足觀看。

而在此前9月，“高純金”國家標(biāo)準(zhǔn)獲準(zhǔn)頒布實施，這就意味著以往僅應(yīng)用在航空航天等高端領(lǐng)域的AU99.999金將進(jìn)入民間收藏、投資領(lǐng)域。這無疑為當(dāng)下日趨紅火的“黃金熱”添了兩大把柴火。

買黃金=買面包

承接三季度的金價頹勢，剛剛過去的“十一”黃金周中黃金價格繼續(xù)回落，因此黃金周里“黃金熱”，不“熱”也難。

國慶長假第一天，國際黃金與一周前相比每克又跌了十七八元，再探新低。上海豫園旅游景點中的黃金廣場顧客盈門，不少金店生意紅火，單日飾金銷量創(chuàng)下了歷史新高。上海老鳳祥金店市場部經(jīng)理邵小夢女士表示，這次“十一”黃金周里的銷售業(yè)績創(chuàng)歷史新高，與去年“十一”黃金周相比，金條、金飾品銷量均連續(xù)上攀，其中業(yè)內(nèi)稱為“剛需商品”的金飾品上升150％多；被市民看作投資主打產(chǎn)品的金條上漲幅度高達(dá)250％以上；甚至有位客戶一擲巨資，捧得數(shù)十公斤金條回家；顧客群體也與以往有明顯區(qū)別，購買金條的客戶很多是三四十歲的中青年群體，還有不少專程趕來的外地游客。

上海黃金飾品行業(yè)協(xié)會的統(tǒng)計表明，七天黃金周中，黃金珠寶銷量比去年同期增加近14％，其中黃金銷量占六成以上。協(xié)會秘書長徐文軍認(rèn)為：黃金具有保值增值、裝飾喜慶與藝術(shù)紀(jì)念的諸多功能；在金價持續(xù)走低背景下，必然成為市民收藏、饋贈禮品的首選。盡管金飾品價格稍高，但在保值增值同時還能亮麗生活，方便兌現(xiàn)，受到市民歡迎。

“金店比米店多”是早年在上海流行的一句俚語，潛臺詞是“吃飯比穿金戴銀重要”，用來諷刺不務(wù)正業(yè)的現(xiàn)象。而從201 1#8月底以來，撩去街上慶祝開業(yè)的鞭炮硝煙，很多便是裝潢氣派的金店銀樓；某著名黃金飾品品牌的官網(wǎng)明確標(biāo)明：開設(shè)專柜到整幢銀樓，投資回報率在46％-60％左右。除各個老品牌加速布點增開連鎖店外，市民不太熟悉的外地品牌也乘黃金價格回落的天賜良機，大舉入滬“扎堆”在商業(yè)網(wǎng)點集聚區(qū)。當(dāng)金店如雨后春筍之勢時，曾經(jīng)星羅棋布的米店卻早已銷聲匿跡。

在上海浦東的昌里路上，相鄰200米有兩家金店。一家在此盤踞多年的滬上著名老字號里，金價每克430元；而另一家新開張的外地品牌金店的每克金價僅370多元，店員在門口殷勤招呼，頗有點“黃金當(dāng)白菜賣”的味道。有關(guān)人士表示金價明爭暗斗是“金店比米店多”帶來的必然結(jié)果；徐文軍認(rèn)為，只要不是惡意競爭，價格上“百花齊放”能活躍市場惠及市民，協(xié)會實行金價“上不封頂、下不保底”的行業(yè)規(guī)則；但要提醒消費者，黃金飾品保存、佩戴時間少則幾年、十幾年，多則幾十年、上百年，在購買時應(yīng)充分考量飾品回購時不同品產(chǎn)生的收益差別；而且要考量飾品牌維護(hù)維修的售后服務(wù)能力。

國際黃金協(xié)會統(tǒng)計表明：全球人均黃金擁有量約30克，而中國黃金的人均擁有量僅為3克；到2011年3月為止，國家黃金儲備1054噸，居世界第五。某品牌金店張老板據(jù)此很自信地說，有市場又有資源，僅僅做飾品金市場，空間就特別巨大。

不過經(jīng)典經(jīng)濟(jì)學(xué)卻理性叉冷峻地揭示這樣一個事實：買黃金不是投資，買黃金與買面包沒有本質(zhì)區(qū)別。所以有些人紛紛到銀行開設(shè)黃金賬戶，用紙黃金、T+D、黃金期貨等金融交易方式期望獲取更大收益。工商銀行一位理財經(jīng)理就表示，201 1年第二季度后，他所負(fù)責(zé)的黃金投資客凈增數(shù)十戶，最多的繳納保證金數(shù)十萬元之多。

通脹趨強，股市低迷，樓市調(diào)控，黃金真是下一個資本投資“熱點”?

“炒金”不是炒股票

走進(jìn)某銀行，“物價上漲要理財!”年輕的個人理財師對記者循循善誘，而接下去一句便是“理財不忘炒黃金”。“炒金”一詞源于香港，與炒樓花、炒股票同時進(jìn)入內(nèi)地。

在CPI持續(xù)走高的背景下，黃金交易持續(xù)紅火的另一個動因就是“保值”和快速增值。工商銀行上海分析理財師李吉的抗通脹理財要訣是：“盡量少持有現(xiàn)金，配置些金融資產(chǎn)，要么去消費，要么就去投資。”一位風(fēng)險承受能力均衡的投資者應(yīng)配置40％的證券類資產(chǎn)，配置50％穩(wěn)健型的中短期債券等，余下10％才是黃金、白銀等貴金屬。但股市跌了、基金虧了、債券少了；恰逢金價跌了，所以一齊“搶金”吧!

在某次黃金專題沙龍上，金海浮沉十余年的“炒金”高手老何表示半年前已經(jīng)“上岸觀潮”，但并非“金盆洗手”只是暫時休息，在他看來金價泡沫很大，“我們當(dāng)年黃金每盎司才800多美元，現(xiàn)在是多少?”而年初“人道”的白領(lǐng)吳小姐很不以為然，她的購買價是每克黃金310K人民幣，現(xiàn)在380元，盈利率22％，便躊躇自得地質(zhì)疑前輩“按照‘每盎司1200美元才可再人市’的標(biāo)準(zhǔn)，年內(nèi)能否可達(dá)?或者明年……”

拋開爭論，回首今年黃金走勢，用古話“三十年河?xùn)|，三十年河西”形容已大大落伍，借用當(dāng)下人們評述感情生活驟變“‘翻臉’比翻書還快”就顯得妥帖很多。在持續(xù)走高以后，9月黃金市場呈現(xiàn)暴跌的“過山車”行情，20多天中國際金價兩破“千九”大關(guān)，登頂后迅即探低，四次跌破每盎司1800美元關(guān)口，更出現(xiàn)一次狂跌200美元直搗“千七”的“蹦極”險情。9月26日再次大跌，從1720美元盤中跌至1535美元，這番景象，讓很多投資客分外迷茫“金‘底’何在?”幾家歡喜幾家愁，一些高位買進(jìn)、盲目做多的投資者“血”流成河、哀鴻遍野；但普通消費者喜出望外，更多原先的觀望者急吼吼地“撲通、撲通”一個猛子扎下“金海”而去。

上海黃金交易所的數(shù)據(jù)表明：僅1-4月份，貴金屬中的白銀交易量已超過去年全年；而在2011年9月底金交所累計黃金交易量達(dá)5291噸，預(yù)計將提前兩個月達(dá)到和超過去年全年黃金交易量6051.5噸的水平。

就在“做多”還是“做空”的人群隔空博弈時，有些黃金分析師已判定國慶長假有很多人會乘金價回調(diào)之際搶購黃金飾品及現(xiàn)貨黃金，便言詞閃爍地預(yù)計節(jié)后金價可能上升，但究竟是一路走高還是震蕩徘徊，則與利比亞戰(zhàn)事、六方會談、美元幣值、……等等有關(guān)，讓人感覺神神秘秘，玄玄乎乎，是個永遠(yuǎn)無法明確回答的問題。

對這一現(xiàn)象，上海交行資深理財師施先生說得一針見血：無論是“火中取栗”還是“細(xì)火慢燉”，就是不能用做股票的方式、思路做黃金。

黃金盈利并不多

黃金從來不是貨幣，貨幣從來就是黃金。琢磨琢磨有點哲理意味的話語，能悟出些黃金的特殊屬性，自從發(fā)現(xiàn)黃金，就被賦予貨幣、金融與商品的多重屬性，隨著科技發(fā)展，黃金在工業(yè)、科技中的實際應(yīng)用逐漸減少；保值增值、妝飾喜慶的功能凸現(xiàn)。

上海黃金交易所貴金屬現(xiàn)貨交易量目前已占世界首位，在每年6000多噸的黃金交易中，，銀行自營與個人代理的交易量之比為1：1.09，個人委托代理交易量占據(jù)黃金交投活躍的主要比重。上海金交所已在考慮推出黃金拆借利率及黃金ETF產(chǎn)品等交易工具，推動交易量和交易席位的增加。

但與股市的最大不同在于，黃金交易與國際金價關(guān)聯(lián)更為密切。運用T+D形式能“以小博大”，用較少資金獲得較大收益，受到不少人青睞。雖然最小交易單位一手i000克，交易保證金為合約價值的20％，以當(dāng)前金價交易一手業(yè)務(wù)，即使5倍杠桿比例，保證金數(shù)額也不是小數(shù)目。以獲利為主的黃金交易，始終與損失風(fēng)險相伴；尤其在T+D情況下務(wù)必謹(jǐn)慎操作，既會放大收益也會擴(kuò)大虧損，一些初次出手而小有斬獲的投資者盲目“重倉”交易，而因失誤在杠桿效應(yīng)下?lián)p失慘重，最后黯然“爆倉”出局的不在少數(shù)。

所以專家提醒消費者：與投資房產(chǎn)、證券、期貨等金融交易相比，黃金的價值穩(wěn)定、流動性高，能有效應(yīng)對通脹，金飾品維護(hù)成本高，實金交易盈利小風(fēng)險低，炒作紙黃金等相對盈利高但風(fēng)險較大，投資黃金期貨獲利但風(fēng)險更大；投資黃金受制于政策法規(guī)的因素較多。因此在金融市場諸多盈利機會和渠道中，金、銀未必是最好的盈利工具。

徐文軍認(rèn)為，黃金具有資金儲備、工藝紀(jì)念、吉祥喜慶功能并逐步擴(kuò)大之中，譬如祝福嬰兒平安、富貴、長壽的黃金長壽鎖片，仍是祖輩饋贈孩孫的首選；即將步入婚姻殿堂的新人購買新婚紀(jì)念金條、鉆戒，有紀(jì)念、收藏意義。因為涉及稅收、金品成色等問題，金品回購目前只能“自家孩子自己抱”，消費者只有在原來購買的品牌店辦理回購；協(xié)會正與銀行協(xié)調(diào)，讓消費者到全市各金店都可便利回購，但還需時日。當(dāng)然家中儲藏大量實物金，安全問題亦不容忽視。

做投資你“熟”了嗎?

前不久在上海浦東昌里路某老品牌金店里，一個消費者拿著一根斷裂的手鏈來修復(fù)，修復(fù)費用只要5元，而他出示的發(fā)票引起店員們關(guān)注，這根幾年前購買的金手鏈單價為275元，只聽見得年輕的徒弟傻傻地問師傅：

“有過這么低的價錢嗎?”如此的場景在不經(jīng)意間揭示一個道理：長期持有，絕對王道。但是如火如茶的“黃金熱”中的成熟投資者，僅僅能HOLD住是不夠的，應(yīng)該具備期貨及黃價變化的基礎(chǔ)知識和分析能力。

當(dāng)前有些投資者對黃金投資還不夠理性和成熟，貴金屬投資的層次明顯，普通投資者不宜參與有些資金博弈類交易。上海交行資深理財師施先生對個人黃金投資客提出兩項建議：服觀六路耳聽八方，黃金不是單一商品，應(yīng)適時關(guān)注原油、美元、白銀、銅等關(guān)系密切的商品貨幣的走勢；同時謹(jǐn)慎“重倉”并具有“壯士斷腕的勇氣及時止損，“重倉”和猶豫不決是炒金失敗乃至片甲不留的主要原因。當(dāng)前黃金交易都為“網(wǎng)上交易”，必須熟悉電腦，關(guān)鍵時刻電腦操作失誤“掉鏈子”的個案時有發(fā)生。

面對貴金屬價格大幅波動行情，上海金交所不斷提示交易風(fēng)險，提高保證金比例、增加限倉制度等措施維護(hù)市場穩(wěn)定。金交所理事長王艚回答記者問題時，用一句現(xiàn)實生活大白話“見好就收”建議投資者擺正心態(tài)：“投資白銀，我始終說作為投資者你們要理性。一個是不光要有心理承受能力，資金承受能力，一定是見好就收或是咱們老百姓說的，一定要把自己的贏虧點設(shè)好，這里頭也含有操作技巧等等”。這句話說得實在且針對特強。但是，投資者“依葫蘆畫瓢”照著白銀做黃金，則絕對是不聰明的投資者。