藝術品“股票”怎么玩

在過去兩三年時間里，藝術品市場給人們帶來了無數(shù)的驚喜：持續(xù)飆升的價格、無比誘人的回報率、令人神往的財富神話……。這一切當然逃脫不了資本市場的敏銳嗅覺，于是他們推出了一系列“藝術金融產(chǎn)品”：藝術品信托、藝術品基金、藝術品“股票”等。但隨著藝術品價格的暴漲，越來越多的人被擋在了藝術品收藏和投資的門外。

“藝術品股票”50天漲17倍

今年1月26日，天津文化藝術品交易所推出的“藝術品份額化交易”產(chǎn)品正式上市。著名畫家白庚延的兩幅畫作《黃河咆哮》和《燕塞秋》首次上線，分別估價600萬元和500萬元，發(fā)行價格均為每份1元人民幣，對應的投資份額為600萬份和500萬份。

所謂的“藝術品份額化交易”，也稱“藝術品權益拆分交易”，即把藝術品的所有權“切”成若干等份，投資者可以通過購買“份額”，來相應地獲取藝術品增值帶來的收益。也相當于大家一起“團購”藝術品，然后按出資額大小分享收益或承擔風險。這些“份額”也可以在天津文交所的交易平臺上流通，投資者可以通過買賣差價，獲得額外的回報。業(yè)界也將這種產(chǎn)品稱之為“藝術品股票”，它有效解決了“普通投資人因資金量小無法參與投資藝術品的問題”。

其實“藝術品股票”早前曾被深圳文化藝術品交易所嘗試舉辦過，但是由于當時藝術品收藏和投資還遠不及今天火爆，并沒有引起太大的反響，成交量也不大。但是，天津文化藝術品交易所的這兩只“藝術品股票”則因為占盡“天時、地利、人和”而一鳴驚人。截至3月16日，發(fā)行價均為1元的《黃河咆哮》（20001）和《燕塞秋》（20002）分別收于17.16元和17.07元，不足兩月，漲幅超過1600%，價格達到發(fā)行價的17倍。

這兩幅原本估價分別為600萬元和500萬元的作品，如今“身價”也分別飆升至1.0296億元和8535萬元。而作者白庚延其他作品在拍賣市場的最高成交價也不超過400萬元。借助“藝術品股票”，這位生于1940 年的“津派”畫家的作品價格已經(jīng)堪比張大千、徐悲鴻等近現(xiàn)代大師經(jīng)典代表作的市場價格，就是比齊白石也毫不遜色了。

就在人們驚恐萬分又略帶艷羨地發(fā)出質(zhì)疑聲的時候，3月11日，天津文交所又推出了第二批藝術品“股票”，包括津籍山水畫家白庚延的7幅畫作和一顆4.34克拉的粉鉆，總價5300萬元，發(fā)行價均為每份1元。其中，《浩浩不息》400萬元，《噴薄風雷》500萬元，《龍吟老藤》400萬元，《河漢無極》400萬元，《聲喧亂石》400萬元，《太行秋牧》400萬元，《滄海浪涌》400萬元，4.34克拉粉鉆2400萬元。

這一次的走勢更為驚人：截至3月18日，雖然只經(jīng)歷了短短6個交易日，這八只“藝術品股票”收盤價均為4.34元，漲幅均為334%，原因是這八只“股票”天天、只只漲停。而且換手率很低，可見投資者對“藝術品股票”的未來走勢相當有信心。

如此彪悍的漲幅和走勢，應該說足以令A股市場上真正的“股票”，甚至是“大牛股”們汗顏得無地自容。目前在天津文交所開戶的“藝術品股票”投資者人數(shù)已經(jīng)突破了4萬，投資門檻也從最初的5萬元調(diào)整為50萬元。

藝術品投資需謹慎

相比高調(diào)勁爆的“藝術品股票”，藝術基金的發(fā)展則要低調(diào)矜持得多，但是規(guī)模和發(fā)展速度也毫不遜色。

2007年7月由中國民生銀行發(fā)行的“非凡理財人民幣——藝術品投資計劃1號”是第一只真正意義上的藝術基金，這只兩年期的投資基金絕對收益率高達25.5%，幾乎超過了所有銀行同期的理財產(chǎn)品。2009年底，中國民生銀行又推出了“非凡資產(chǎn)管理——藝術品投資計劃2號”，2億元人民幣的募集規(guī)模很快“滿員”。

國內(nèi)第一只藝術品私募基金則發(fā)行于2009年5月，由泰瑞藝術基金以有限合伙的形式成立的“紅珊瑚一期”。該期共有17位投資者，基金規(guī)模為1000萬元人民幣。目前，“紅珊瑚一期”已經(jīng)公布了經(jīng)安永會計師事務所審計后的第一年年化收益率為31%。隨后推出的“紅珊瑚二期”，預期年化收益率可達15%，封閉年限5年，投資門檻50萬元。

該基金3月將推出“紅珊瑚三期”，資金規(guī)模為1500萬元～2000萬元人民幣，周期為5年（封閉式），投資門檻上升為100萬元，預期年化收益率超過10%。主要投資于當代藝術、20世紀中國油畫、書畫三個板塊，前兩個板塊的占比各為40%～45%，書畫板塊由于近兩年價格普漲，未來將面臨較大的市場波動風險，故擬配置比例較低，約為10%。

在此帶動之下，國內(nèi)一批信托和私募形式的藝術基金悄然出現(xiàn)并迅速發(fā)展，2010年也因此被稱為“中國藝術基金元年”。而根據(jù)預計，2011年中國藝術基金的規(guī)模將超過15億元人民幣。

目前，國內(nèi)比較著名的藝術基金的推出方還有國投信托、北京同鑫匯、德美藝嘉、北京復文、中藝達晨、深圳杏石、中博雅、紐約摩帝富藝術基金等，募集資金額從幾千萬元到幾億元不等，投資的主要方向有中國近現(xiàn)代書畫、當代藝術、宮廷藝術品等。

而傳統(tǒng)的藝術品交易方式主要有三種：一是拍賣；二是通過畫廊、畫店購買或出售；三是私下或者通過經(jīng)紀人進行非公開交易。但藝術品確實具有商品的屬性，可以用來投資，但是它又并不完全是商品，因為藝術品交易市場是一個很有歷史的市場，有著自身的發(fā)展規(guī)律。我們可以看到，過去藝術品市場更多地是強調(diào)收藏的概念，國外成熟市場更是這樣。在國外成熟的藝術品市場，金融化藝術品投資方式也不是主流。

除了以投資為目的，藝術品更多的在于個人愛好。我們建議，由于藝術品價格的波動風險較大，如果投資者要介入藝術品股票，那就一定要購買政府相關部門批準的、被有效監(jiān)管的藝術基金和信托產(chǎn)品，而且要有自己的判斷，不能盲目跟風。也不妨買一些品質(zhì)不錯，但目前不熱門的藝術品，或者還比較冷門的雜項等等。