淺析中小規(guī)模企業(yè)的融資難問(wèn)題

（黑龍江省動(dòng)物衛(wèi)生監(jiān)督所，哈爾濱150009）

摘要：20世紀(jì)90年代以來(lái)，隨著經(jīng)濟(jì)全球化及知識(shí)經(jīng)濟(jì)革命的深入，發(fā)達(dá)國(guó)家都在積極扶持中小企業(yè)的發(fā)展。國(guó)際經(jīng)濟(jì)界認(rèn)為，中小企業(yè)將是21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主角。因此，中小企業(yè)的發(fā)展問(wèn)題，無(wú)論是發(fā)達(dá)國(guó)家還是發(fā)展中國(guó)家，無(wú)論是國(guó)外的還是國(guó)內(nèi)，都把它提升到戰(zhàn)略高度并給予重視。由于企業(yè)運(yùn)作的特點(diǎn)，中小企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中對(duì)融資的依賴(lài)性較強(qiáng)。大企業(yè)憑借其資金實(shí)力、較高信譽(yù)和社會(huì)知名度，外部融資較為順暢；中小企業(yè)則往往受制于企業(yè)規(guī)模小、社會(huì)信用不足等，融資極其困難。如果能拓寬其資金瓶頸，發(fā)展融資擔(dān)保，中小企業(yè)的創(chuàng)新活力將會(huì)大大增強(qiáng)。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；融資；企業(yè)發(fā)展

中圖分類(lèi)號(hào)：F832.7 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：Ａ文章編號(hào)：１６７３－２９１Ｘ（２０11）23－０042－02

一、中小企業(yè)的融資方式

在生產(chǎn)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，中小企業(yè)一般通過(guò)兩種方式獲取資金：內(nèi)源融資和外源融資。

內(nèi)源融資，是指中小企業(yè)不斷將自己的儲(chǔ)蓄（折舊和留存盈利）轉(zhuǎn)化為投資的過(guò)程。內(nèi)源融資的資本形成具有原始性、自主性、低成本性和抗風(fēng)險(xiǎn)性等特點(diǎn)，是企業(yè)生存與發(fā)展不可或缺的重要組成部分。其中，折舊是以貨幣形式表現(xiàn)的固定資產(chǎn)在生產(chǎn)過(guò)程中發(fā)生的有形和無(wú)形損耗，它主要用于重置損耗的固定資產(chǎn)的價(jià)值；留存盈利是企業(yè)內(nèi)源融資的重要組成部分，是企業(yè)再投資或債務(wù)清償?shù)闹饕Y金來(lái)源。以留存盈利作為融資工具，不需要實(shí)際對(duì)外支付利息或股息，不會(huì)減少企業(yè)的現(xiàn)金流量，當(dāng)然由于資金來(lái)源于企業(yè)內(nèi)部，也不需要發(fā)生融資費(fèi)用。

外源融資，是指吸收其他經(jīng)濟(jì)主體的閑置資金，使之轉(zhuǎn)化為自己投資的過(guò)程。它對(duì)企業(yè)的資本形成具有高效性、靈活性、大量性和集中性等特點(diǎn)。外源融資又分為直接融資和間接融資，而直接融資又分為股權(quán)融資和企業(yè)債券融資兩種方式。間接融資包括銀行貸款、非銀行金融機(jī)構(gòu)貸款和民間借貸等。目前，我國(guó)中小企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)還主要是以?xún)?nèi)源融資為主。在經(jīng)濟(jì)日益市場(chǎng)化、信用化和證券化過(guò)程中，外源融資將成為中小企業(yè)獲取資金的主要方式。

二、中小企業(yè)對(duì)融資環(huán)境的要求

中小企業(yè)由于規(guī)模小，組織機(jī)構(gòu)靈活，內(nèi)部溝通順暢，它對(duì)融資環(huán)境一般有以下要求。

1.融資市場(chǎng)化。中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)初期，自我積累的資金有限，不可能滿(mǎn)足技術(shù)創(chuàng)新的高投入要求，必須從外部市場(chǎng)進(jìn)行廣泛的融資。同時(shí)，中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新潛在的高收益性，也會(huì)對(duì)市場(chǎng)上的各種閑置資金產(chǎn)生吸引力，為這些資金提供一條投資通道。

2.融資多元化。為更好的滿(mǎn)足中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的融資需求，中小企業(yè)應(yīng)充分的開(kāi)發(fā)內(nèi)源融資渠道和外源融資渠道，多元化的籌集資金，建立完善的融資體系。

3.融資組合化。中小企業(yè)發(fā)展的風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生于研究與開(kāi)發(fā)活動(dòng)的不確定性。這種風(fēng)險(xiǎn)的初始值最大，隨著中小企業(yè)發(fā)展各階段的一次順利發(fā)展而逐漸減少。中小企業(yè)在融資過(guò)程中應(yīng)當(dāng)多渠道的籌集資金，并實(shí)施有效的組合，這樣不但能夠分散、降低風(fēng)險(xiǎn)，而且能夠降低企業(yè)的融資成本和減輕摘取負(fù)擔(dān)。

4.融資社會(huì)化。中小企業(yè)融資不能僅僅依賴(lài)于中小企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)，還需要社會(huì)各方面的力量，特別是需要政府的引導(dǎo)和扶持。市場(chǎng)中存在的缺陷，只能有政府干預(yù)來(lái)彌補(bǔ)，找到了市場(chǎng)缺陷，就等于為政府干預(yù)經(jīng)濟(jì)提供了必要性；中小企業(yè)融資離不開(kāi)政府的引導(dǎo)與扶持。因?yàn)椋海?）中小企業(yè)發(fā)展關(guān)系到整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的生存與發(fā)展。政府應(yīng)該從全局的高度和長(zhǎng)遠(yuǎn)目標(biāo)出發(fā)，從融資方面鼓勵(lì)并支持中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新。（2）中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新是一種高風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)濟(jì)行為，具有極大的外部性和不確定性。（3）中小企業(yè)融資涉及到企業(yè)界、金融界等社會(huì)各方面，需要有經(jīng)濟(jì)與金融的互動(dòng)和各部門(mén)的配合。在這方面僅靠市場(chǎng)是難以奏效的。（4）中小企業(yè)融資需要良好的社會(huì)信用環(huán)境、公正的中介機(jī)構(gòu)和配套的支撐服務(wù)體系。這就迫切要求政府采取得力措施，重建社會(huì)信用秩序，規(guī)范金融中介機(jī)構(gòu)，完善融資服務(wù)體系。

三、 國(guó)外建立信用擔(dān)保體系的運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)

1.明確中小企業(yè)信用擔(dān)保體系的目標(biāo)和客戶(hù)。在企業(yè)戰(zhàn)略管理中，確定目標(biāo)客戶(hù)是十分重用的環(huán)節(jié)，只有明確目標(biāo)客戶(hù)和目標(biāo)市場(chǎng)，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略才能有的放矢，企業(yè)資源才能得到有效配置。中小企業(yè)信用擔(dān)保體系的運(yùn)作同樣需要確定目標(biāo)“客戶(hù)”。

2.防范、控制和化解擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)。信用擔(dān)保行業(yè)是國(guó)際上公認(rèn)的風(fēng)險(xiǎn)較高的行業(yè)，因此，各國(guó)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)在業(yè)務(wù)運(yùn)作中十分注重對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的防范、控制與化解。其防范、控制與化解風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)制主要有：（1）建立內(nèi)部控制機(jī)制。（2）建立外部風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)智。（3）建立內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制。日本的信用保證協(xié)會(huì)可以設(shè)立收支差額變動(dòng)儲(chǔ)備金。該儲(chǔ)備金是在經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定期預(yù)先設(shè)立，將部分收支差額不納入基本財(cái)產(chǎn)，以備將來(lái)收支惡化時(shí)使用，以此維持對(duì)外信用和業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)穩(wěn)定。我國(guó)臺(tái)灣省的信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)通過(guò)提取足夠的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，以彌補(bǔ)代補(bǔ)損失。（4）建立風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移機(jī)制。通過(guò)反擔(dān)保措施轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)，能夠再擔(dān)保轉(zhuǎn)移一部分風(fēng)險(xiǎn)。如日本信用保證協(xié)會(huì)為中小企業(yè)貸款擔(dān)保后，可以向信用擔(dān)保公庫(kù)申請(qǐng)保險(xiǎn)（再保險(xiǎn)）。一旦發(fā)生代償，信用保險(xiǎn)公庫(kù)將向信用保證協(xié)會(huì)支付代償金額70%～80%的保險(xiǎn)金。

3.優(yōu)化擔(dān)保體系運(yùn)行的外部環(huán)境。（1）法律環(huán)境。美國(guó)早在1953年就由國(guó)會(huì)通過(guò)了《小企業(yè)法》，隨后又制定了相關(guān)法律，各州政府根據(jù)本地的實(shí)際情況，也制定了一系列的法律，形成了一個(gè)完備的法律體系，使政府、企業(yè)、銀行、各類(lèi)中介服務(wù)機(jī)構(gòu)都能依據(jù)法律進(jìn)行定位和活動(dòng)。加拿大依據(jù)《中小企業(yè)融資法案》構(gòu)建了中小企業(yè)政策性擔(dān)保體系。（2）良好的社會(huì)信用基礎(chǔ)。在美國(guó)，國(guó)家對(duì)個(gè)人社會(huì)安全號(hào)實(shí)行計(jì)算機(jī)管理，個(gè)人在社會(huì)或經(jīng)濟(jì)上的主要活動(dòng)都將通過(guò)安全號(hào)記錄在案。此外，各銀行普遍設(shè)有客戶(hù)信用自動(dòng)評(píng)估系統(tǒng)，以此確定客戶(hù)的信用等級(jí)。（3）健全的中小企業(yè)服務(wù)體系。美國(guó)小企業(yè)局以融資擔(dān)保為中心，建立了多種服務(wù)中心或信息中心，以協(xié)助解決中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)上的問(wèn)題。中小企業(yè)服務(wù)體系的建立與完善，有力的促進(jìn)了信用擔(dān)保業(yè)的健康發(fā)展。

四、構(gòu)建我國(guó)現(xiàn)代信用擔(dān)保體系的途徑

1.建立企業(yè)信用管理制度，加強(qiáng)中小企業(yè)信息開(kāi)放。中小企業(yè)建立一行之有效的信用管理制度，是解決企業(yè)目前經(jīng)營(yíng)管理中普遍存在的信用水平低下、效益水平不高等問(wèn)題的有效途徑。同時(shí)，可以更好地利用信息管理的工具與技術(shù)為企業(yè)建立和開(kāi)拓更豐富的信息資源。

2.建立有效的信用擔(dān)保基金風(fēng)險(xiǎn)分散機(jī)制，實(shí)現(xiàn)信用擔(dān)保基金來(lái)源的穩(wěn)定性與多元化。由于信用擔(dān)保基的擔(dān)保總額一般要限制在自有資金的一定倍數(shù)內(nèi)，且在通常情況下僅靠擔(dān)保收費(fèi)連擔(dān)保損失都無(wú)法彌補(bǔ)，因此，穩(wěn)定增長(zhǎng)的資金來(lái)源對(duì)擔(dān)保企業(yè)的正常發(fā)展是十分重要的 加強(qiáng)保險(xiǎn)業(yè)與信用擔(dān)保的協(xié)作。擔(dān)保與保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)的對(duì)象都是風(fēng)險(xiǎn)。在中小企業(yè)融資擔(dān)保中，由于銀行的逆向選擇和擔(dān)保機(jī)構(gòu)的次級(jí)抵押，擔(dān)保機(jī)構(gòu)面對(duì)的客戶(hù)信用不足，提供的抵押不被銀行接受，特別是中小科技企業(yè)很少有不動(dòng)產(chǎn)，有的僅是計(jì)算機(jī)服務(wù)器、汽車(chē)、存貨等，銀行更難接受。信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)為了分散風(fēng)險(xiǎn)，要求被擔(dān)保人的主要資產(chǎn)如汽車(chē)、生產(chǎn)設(shè)備、辦公設(shè)備、存貨要到保險(xiǎn)公司辦理保險(xiǎn)。擔(dān)保機(jī)構(gòu)這時(shí)可以對(duì)保險(xiǎn)公司進(jìn)行選擇，選擇那些信用高、收費(fèi)低的保險(xiǎn)公司作為協(xié)作機(jī)構(gòu)，為客戶(hù)進(jìn)行財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)。

3.建立再擔(dān)保體系。再擔(dān)保是擔(dān)保機(jī)構(gòu)分散和轉(zhuǎn)移擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)的重要方式，再擔(dān)保可以分散風(fēng)險(xiǎn)，控制保險(xiǎn)責(zé)任，擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)能力，還可以形成巨額聯(lián)合擔(dān)保基金。我國(guó)的擔(dān)保機(jī)構(gòu)尚處于試點(diǎn)階段，還沒(méi)有再擔(dān)保機(jī)構(gòu)。隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展和完善，應(yīng)盡快建立全國(guó)性再擔(dān)保機(jī)構(gòu)，把擔(dān)保基金列入各級(jí)財(cái)政預(yù)算、有計(jì)劃地增撥擔(dān)保機(jī)構(gòu)資本金。將國(guó)家支持企業(yè)科技發(fā)展及技術(shù)創(chuàng)新的資金，通過(guò)擔(dān)保的放大效應(yīng)來(lái)支持高新技術(shù)的發(fā)展。國(guó)家再擔(dān)保機(jī)構(gòu)通過(guò)向省級(jí)擔(dān)保機(jī)構(gòu)，特別是向不發(fā)達(dá)省市進(jìn)行再擔(dān)保，也是財(cái)政轉(zhuǎn)移支付的有效途徑。；允許擔(dān)保機(jī)構(gòu)跨區(qū)域經(jīng)營(yíng)，以轉(zhuǎn)移和分散擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)，充分利用擔(dān)保能力，滿(mǎn)足全社會(huì)對(duì)擔(dān)保品的需求。

4.加大政府的扶持力度。要通過(guò)減免稅收、加大資金投入等方式，積極扶持處于初創(chuàng)期的擔(dān)保行業(yè)。同時(shí)，允許和鼓勵(lì)擔(dān)保公司拓寬業(yè)務(wù)范圍，再積極發(fā)展注冊(cè)擔(dān)保、票據(jù)擔(dān)保、履約擔(dān)保等擔(dān)保類(lèi)業(yè)務(wù)，發(fā)展面向科技型中小企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)投資或財(cái)務(wù)管理、包裝上市等項(xiàng)服務(wù)，通過(guò)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)多元化實(shí)現(xiàn)擔(dān)保資金的保值增值，增強(qiáng)擔(dān)保公司的造血功能。

5.創(chuàng)造良好的外部環(huán)境。政府要充分發(fā)揮職能優(yōu)勢(shì)，協(xié)調(diào)好企業(yè)、擔(dān)保機(jī)構(gòu)與銀行之間的關(guān)系，使三方良性互動(dòng)、協(xié)調(diào)運(yùn)行；提高政府職能部門(mén)的服務(wù)質(zhì)量，工商、稅務(wù)、房地產(chǎn)、公正等部門(mén)要積極支持和配合擔(dān)保業(yè)務(wù)的開(kāi)展，取消不合理的亂收費(fèi)、亂罰款和重復(fù)征稅；加強(qiáng)對(duì)中小企業(yè)社會(huì)輔導(dǎo)體系的建設(shè)，幫助中小企業(yè)規(guī)范財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度，提高管理水平；建設(shè)中小企業(yè)基本資料庫(kù)，準(zhǔn)確記錄中小企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況，以經(jīng)營(yíng)效益和還貸記錄為基礎(chǔ)，結(jié)合企業(yè)的凈資產(chǎn)和資金使用情況，確定企業(yè)資信等級(jí)，為擔(dān)保業(yè)務(wù)的開(kāi)展提供必要的參考信息。

6.要制定切實(shí)可行的激勵(lì)措施，開(kāi)展融資擔(dān)保的人員培訓(xùn)，使其更好地了解國(guó)家政策、法律法規(guī)，提高業(yè)務(wù)能力和風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、防范能力。擔(dān)保機(jī)構(gòu)還要善于“借外腦”，利用專(zhuān)家隊(duì)伍開(kāi)展擔(dān)保業(yè)務(wù)。要組織由高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域不同技術(shù)專(zhuān)家為主、吸收經(jīng)濟(jì)管理市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)等方面專(zhuān)家組成的不同專(zhuān)家組，參與相應(yīng)技術(shù)項(xiàng)目的審核和對(duì)被擔(dān)保企業(yè)的資質(zhì)審查，以便更好地開(kāi)展業(yè)務(wù)，降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和運(yùn)行成本。