公允價值計量在我國應用的思考

摘要：2010年4月2日發布的《中國企業會計準則與國際財務報告準則持續趨同路線圖》，明確了我國會計準則與國際財務報告準則趨同的具體任務和進程。為此，我國應加強與IASB的協調與配合，增強在國際趨同中的話語權；發展虛擬經濟，增強金融產品的定價權；規范資本市場秩序，促進理性的交易價格形成；加強復合型人才培養，深化會計理論與實務的研究。

關鍵詞：公允價值計量 方法 應用

中圖分類號：F234 文獻標志碼：Ａ文章編號：１６７３－２９１Ｘ（２０11）26－０115－02

2006年2月15日，《新企業會計準則》的發布，再次重啟公允價值計量，并在多項具體準則中謹慎采用。為順應會計國際趨同的歷史潮流，應對國際金融危機，響應G20和FSB的倡議，財政部于2010年4月2日發布了《中國企業會計準則與國際財務報告準則持續趨同路線圖》，明確了我國會計準則與國際財務報告準則趨同的具體任務和進程。這也意味著在中國企業會計準則與國際財務報告準則持續接軌的趨勢。IASB近來年的系列改革措施，如對IFRS9的修訂、預期損失模型改革、對財務報告的顛覆性改革等都給我們帶來了嚴峻的挑戰。

一、公允價值計量方法及應用

（一）市價法

市價法就是指直接引用所計量項目的市場價格作為其公允價值的計量方法。應用市價法應注意以下幾點：

第一，所采用的市場價格最好是活躍市場中的交易價格。所謂活躍市場是指滿足以下所有條件的市場：市場中交易的項目是同質的；通常可在任何時候找到自愿的買方和賣方；價格公開。

第二，應采用相同項目、最近的市場價格作為該項目的市場價格。該市場價格，最好應該是計量當日的市場報價。

第三，當找不到計量日的市場價格時，可以采用稍微提前的市場價格，但是計量日與市價日之間由于時間的流逝和市場條件的變化而對公允價值產生的影響，應當可以加以估計。

第四，當存在不止一個市場價格時，應當選取最有利于企業的一個市場價格。“最有利”意味著企業可以得到的最高的價格，換句話說，就資產而言，意味著更高的脫售價格，對負債而言，意味更低的清償或轉移價格。選擇最有利的市場價格決策規則是基于這樣一種假設，即大多數的企業以利潤或凈資產最大化為目標。在這一前提之下，企業才會盡力尋求最有利于自身的價格，通過市場買賣雙方的討價還價、各種市場力量的博弈，最終形成一個市場參與各方均可接受的價格。

第五，市場價格中存在與所計量的項目的權利與義務并不直接相關的部分，對于這一部分價格，應予以剔除。例如，某一資產的市場價格中可能包括的附加勞務的價格（如安裝費）。

（二）類似項目法

在找不到所計量項目的市場價格的情況下，可以使用所計量項目類似項目的市場價格作為其公允價值。類似項目法應用時，最關鍵的就是類似項目的確定。所謂的類似項目是那些與所計量的項目具有相同的現金流量形式的項目。因為，具有相似的現金流量形式的兩個項目，對于經濟狀況變化的反應也是相似的。通常研究兩個項目是否相似的具體步驟如下：一是確定所要計量的項目的期望現金流量。二是選定另外一個初步認為具有相似特征的資產或負債。三是比較兩個項目的現金流量以確保它們是相同的。四是評價是否在一個項目中影響其價值的因素在另一個項目中同樣的全部得到了反映，比方說，不同的風險水平。如果存在這樣的未被反映的因素，應確認該因素的影響能否被合理剔除。如果不可能被合理剔除，則這兩個項目不是相似項目。五是判斷兩個項目的現金流量面對經濟狀況變化時是否按照同樣的方式變化。如果不是，則它們不是相似項目。在判定一個項目是所計量項目的類似項目之后，并不意味著其市場價格就成了所計量項目的公允價值或者成為該項目公允價值的參考價值，還應該參照前述市價法部分市價法應用中應注意的問題，以及市場價格失靈的情況做出判斷和調整。

（三）估價技術法

當一項資產或負債不存在或只有很少的市場價格信息時，應當考慮采用適當的估價技術來確定資產或負債的公允價值。運用估價技術法首先要明確其應用條件。“不存在或只有很少的市場價格信息的情況”是指至少存在下述情況之一的情形：一是一項現時或近期的交易是不可能或很困難的；二是該資產或負債是獨特的或非常的不尋常；三是雖然存在交易，但市場參與者對其交易的價格或估價技術保密。在上述情況下，就不得不考慮采用適當的估價技術，來確定資產或負債的公允價值。

所謂“適當”的估價技術，是指通過資產的估價技術所得到的公允價值應當反映出企業在計量日的市場狀況下，在正常公平交易中，售出一項資產所能得到的金額；或通過負債的估價技術所得到的公允價值應當反映出企業在計量日的市場狀況下，在正常公平交易中，重新產生一項負債所能收到的金額，或在清償負債時所應支付的金額。如果某一估價技術為大多數的市場參與者用來對某一類資產或負債進行估價，那么企業也應當使用這一估價技術對該類資產或負債進行估價，除非有證據表明存在更為成熟的估價技術可能得到更為精確的結果，否則企業不應隨意改變所選用的估價技術。如果對某一類資產或負債的估價不存在為大多數市場參與者共同接受的估價技術，那么企業應當發展自己的估價技術。企業所采用的估價技術應當與對該類資產或負債進行估價時所采用的經濟方法保持一致，并且還應該將運用估價技術所得到的公允價值與實際交易中的價格相比較，以驗證估價技術的有效性。運用估價技術時，企業所使用的估計應當與市場的參與者所使用的估計和假設相一致，例如市場利率、外匯匯率、商品價格以及政府和行業的統計數據等。即使在對于某些影響公允價值的因素，企業自身的估計和假設是其唯一的信息來源的情況下，也要保證這些假設與市場參與者所使用的估計和假設是一致的。

企業在選擇計量公允價值的估價技術時，應確保該估價技術反映了所計量項目公允價值的下列要素：（l）對未來現金流量的估計，或者在更復雜的情況下，一連串不同時間的未來現金流量；（2）對這些現金流量金額或時間可能的差異的預期；（3）以無風險利率表示的貨幣的時間價值；（4）包括了資產或負債中內在不確定性的價格；（5）包括非流動性和市場非完美性的其他因素，有時這些因素是不可確指的。只有反映了這五個要素的估價技術才是恰當的估價技術。

如何盡可能合理地、客觀地選用合適的估價方法，是公允價值會計推行中迫切需要解決的問題。常用的公允價值的估價方法分為三類：成本法、市場法、收益法。目前，所能見到的常用的估價方法都可以歸為這三類中的某一類。每一類估價方法都是建立在一定的估計和假設基礎之上的，了解這些估計和假設是十分必要的，因為只有了解其中主觀的估計成分，才能理解其優點和缺陷所在，從而確定其應用的條件。

二、公允價值計量方法的選擇

一般地認為，在確定所計量項目的公允價值時，要從這三種方法中選擇一種，而這三種方法的采用是有一定程序的。通常情況下，首選的方法是市價法，因為一個公開的市場價格通常是最為令人接受，從而也最公允的；在找不到所計量項目的市場價格的情況下，往往采用類似項目法，通過按照一定的嚴格條件選取的類似項目的市場價格來決定所計量項目的公允價值；而當所計量的項目不存在或只有很少的市場價格信息，從而無法運用市價法和類似項目法時，則考慮采用估價技術法對所計量項目的公允價值做出估計。這三種方法的主觀成分是依次增加的，而應用難度也是依次增加的。

三、我國面臨的挑戰與應對策略

（一）加強與IASB的協調與配合，增強在國際趨同中的話語權

與國際財務報告準則的持續趨同，是我國向世界作出的承諾。持續趨同不是被動的趨同，更不是“拿來主義”，而是要在趨同過程中，化被動為主動，使國際財務報告準則制定更多地考慮我國國情與實際，不會因趨同而損害我國及我國企業的利益。因而趨同過程也就是博弈過程，需要我國會計理論界、實務界在立足我國國情的基礎上，緊密跟蹤國際財務報告準則的最新發展動態，深入研究其經濟后果、對我國企業及經濟發展的影響，并積極、主動、多渠道地向IASB反饋意見，擴大我國在國際財務報告準則制定的影響力，增強話語權。

（二）發展虛擬經濟，增強金融產品的定價權

金融創新不但不會停止，而且將會更加快速發展，資產證券化廣度、深度都將進一步加強，虛擬經濟的發展將會更加繁榮，實體經濟與虛擬經濟的緊密度進一步加深，實體經濟的快速可持續發展越來越離不開虛擬經濟。公允價值計量是如實反映虛擬經濟的唯一計量屬性，虛擬經濟的繁榮必然帶來公允價值計量的快速發展。相對于歐美發達國家而言，我國資本市場、金融衍生產品等的發展十分不夠，虛擬經濟的發展遠遠落后于歐美發達國家。在虛擬經濟領域，歐美發達國家掌握定價權，我國處于被動的、受制于人的地位，沒有定價權。這將有損于本國利益，在公允價值計量上也將大大增加計量成本。因此，我國必須大力發展虛擬經濟，充分發揮其定價功能和資源配置作用，同時對股票、債券、基金、期權、期貨及金融衍生品等進行深入研究，把握公允價值的形成機制，以增強金融產品的定價權，爭取主動，降低公允價值計量的執行成本。

（三）規范資本市場秩序，促進理性的交易價格形成

公允價值的形成必須依托于市場，不僅存在一級市場上的定價權問題，更多的是二級市場上公平交易價格形成機制問題。在公允價值計量的三級估價程序中，最可靠的應當是依據有序市場的交易價格為基礎確定的價值（即一級估價程序）。因此規范資本市場秩序，加強市場監管，提高信息的透明度，培育理性的投資者，有助于有序市場交易的形成，為公允價值計量創建良好的平臺。這不但能提高公允價值計量的可靠性，而且能降低公允價值計量成本。只有規范發展資本市場，才能通過活躍的市場交易發現資產和負債的價值，盡可能地避免二級甚至三級估價程序的應用，真正提高公允價值計量的可靠性，為高質量公允價值信息的提供、為公允價值計量的廣泛使用創造條件。

（四）加強復合型人才培養，深化會計理論與實務的研究

在經濟全球化和金融化的時代，為順應經濟發展的歷史潮流，大力發展我國的虛擬經濟，鼓勵與發展金融創新，在國際市場上爭奪各類資產尤其是金融資產的定價權，建立有序的資本市場，把握公允價值的形成機制，提高公允價值計量的可靠性和信息質量，降低公允價值計量的執行成本等等，都需要一大批優秀的、不僅精通會計而且諳熟財務與金融的復合型人才。會計、財務和金融日益趨向融合，會計理論界、實務界、會計教育界必須認清虛擬經濟發展和公允價值應用所帶來的機遇與挑戰，立足國情、放眼世界，深入開展更加務的研究，及時調整教育資源與知識結構，著力培養復合型會計人才，為應對虛擬經濟發展和財務會計變革所帶來的挑戰做好高端人才儲備。

收稿日期：2011-06-23

作者簡介：曹玉雙（1971- ），男，黑龍江鐵力人，高級會計師，從事經濟學研究。

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[責任編輯杜 娟]