支招企業融資難

2011年以來，人民銀行多次提高人民幣貸款利率，半年期人民幣貸款利率達到6.10%，進出口企業承擔的利息支出猛增。一方面是，出口企業日益增長的需求越來越迫切，另一方面是，中小進出口企業融資難題越來越突出。出口企業要破解“錢荒”，要學會使用貿易融資金融產品，出口抵押、出口貼現、福費廷、國際保理和出口代付等都是不錯的選擇。

出口押匯：提交符合信用證要求的單據就能收回貨款

國內某外貿公司通過即期信用證與境外進口商結算貨款，由于公司暫時資金緊張，在貨物出口后，該公司制作出符合信用證規定的各種單據，并以信用證項下的單據為質押，向銀行申請辦理出口押匯。

首先，該公司與銀行簽訂出口押匯總協議，向銀行提交出口押匯申請書和信用證下全套單據。銀行審核單據，確認單據符合信用證條款，預扣銀行費用和利息后，將押匯款貸記出口商收結匯待核查賬戶，在核注可收匯額度后，將押匯款記入出口商的結算賬戶。之后，銀行向開證行交單索匯，收匯后，銀行用收回的貨款償還押匯的本金和利息，余額入出口商結算賬戶，并出具出口收匯核銷聯。

出口押匯的優勢包括：（1）銀行辦理出口押匯是以開證行的付款為第一還款來源，因此只要出口商提交的單據完全符合信用證要求，即使出口商在銀行沒有信用評級和授信額度，也可以辦理融資。（2）出口商可以提前辦理外匯結匯，鎖定匯率風險。

出口貼現：開證行承兌遠期匯票，出口商就能收到貨款

某出口商通過遠期信用證與境外進口商結算貨款，由于賬期較長，影響了企業的資金周轉。為了盡快收回貨款，企業采取出口貼現的方式加快資金周轉。具體做法如下：出口商在發貨后，向國內銀行提交出口單據，銀行將單據提交開證行。開證行審核無誤后，承兌匯票，承諾在數天后付款。為了解決臨時資金問題，出口商向銀行提出貼現申請，銀行在確認開證行資信狀況良好、授信額度充足后，扣減開證行額度。根據承兌金額，扣減貼現利息及預計的銀行費用，隨后將貼現款貸記出口商收結匯待核查賬戶，同時核注可收匯額度；銀行將通過核查的貼現款記入出口商的結算賬戶。收匯后，銀行用收回的貨款償還貼現本金和利息，余額入出口商往來賬戶，并出具出口收匯核銷聯。

該產品的產品優勢包括：（1）國內銀行辦理出口貼現是在開證行通知其付款到期日后辦理，因此只要開證行在到期日前沒有倒閉，國內銀行的融資就沒有任何風險。因此，即使出口商在銀行沒有評級和授信額度，也可以辦理。（2）提前辦理外匯結匯，鎖定匯率風險。

福費廷：提前收來的貨款不會被銀行追索

出口商辦理出口押匯和出口貼現都存在同樣的問題：如果進口方不付款，融資銀行可以向出口商追索。如果出口商希望賣斷出口應收款，放心使用這筆錢，可以考慮辦理福費廷。

某出口商收到一筆遠期180天的信用證，由于擔心進口商所在國家政局不穩，外匯匯率不穩定，出口商在收到開證行承兌電文后，向銀行申請辦理福費廷業務，以徹底規避商業、政治和匯率風險。銀行在審核開證行承兌電文的真實性、確認開證行授信額度充足后，與出口商簽訂福費廷協議。銀行按照承兌金額，扣減貼現利息及預計的銀行費用，將福費廷融資款記入出口商收結匯待核查賬戶，核注可收匯額度，銀行將通過核查的福費廷融資款記入出口商的結算賬戶。收匯后，A銀行用收回的貨款償還福費廷的本金和利息，余額入出口商往來賬戶。

福費廷的最大作用是銀行向出口商提供一種無追索權的融資，將遠期收款變為當期現金流入，從而避免資金占壓；并且不必再對債務人償債與否負責，從而可為出口企業帶來以下好處：（1）規避遠期收匯所可能帶來的政治、商業、利率及匯率風險。（2）改善現金流轉，可立即辦理外匯核銷及出口退稅手續。（3）可考慮原先認為高風險的貿易地區，從而增加貿易機會。（4）無追索融資改善資產負債表，以現金收入取代應收賬款。

國際保理：非信用證結算方式下的融資產品

A公司是一家玩具生產企業，產品出口市場主要為歐美國家。目前A公司與一美國新客戶B公司簽訂貿易合同，預計年交易額達到2000萬美元，結算方式采用O/A 90天，但A公司對B公司的資信并不了解，擔心對方的支付能力，對此合同項下的貿易心有余悸，但是進口商為了減少費用和資金占用，不愿意開出信用證。經國內I銀行介紹，A公司決定嘗試保理業務。

2011年5月8日，A公司向I銀行提交保理業務申請書，由I行聯系進口保理商進行初步詢價。5月18日，I行收到進口保理商額度批復與報價，A公司接受保價并與I行簽訂出口保理協議，I行再次與進口保理商申請正式額度。5月22日，I行在獲得進口保理商的正式保理額度與報價后，為該企業辦理首筆出口發票轉讓50萬美元，并將該筆發票轉讓給進口保理商，同時I行針對該筆發票按80%的折扣比率為該企業辦理保理項下融資40萬美元。

國際保理具有以下優勢：（1）保理商（也就是銀行）將免費對進口商進行資信調查。（2）進口保理商負責向進口商催收貨款。（3）銀行提供資金融通，實現提前結匯、核銷，規避匯率風險。（4）加速資金周轉，改善現金流、優化出口商財務報表。（5）如果銀行買斷出口商的應收款，則不占出口商的授信額度、無需擔保。

出口代付：找一家銀行墊付出口貨款

最近，某出口公司的老總比較苦惱。以前公司出現臨時資金緊張的情況時，公司可以從銀行取得融資，但是受國際金融危機的影響，國內外匯資金全面吃緊，銀行也沒有外匯資金可以提供了，企業面臨資金鏈斷裂的危險。怎么辦？近一兩年國內銀行借鑒進口代付業務的經驗，推出了出口代付業務。出口代付是指出口商在有融資需求時，在國內銀行資金短缺的情況下，國內銀行委托其海外分行或者外資銀行提供融資，在融資到期日，以出口商的應收款為還款來源，歸還銀行。

該業務的主要流程包括：（1）進出口雙方簽訂貿易合同。（2）出口商發貨后，由于臨時資金緊張，向國內銀行提出融資申請。（3）國內銀行因自身資金緊張，無法辦理融資。為了維護客戶關系，國內銀行向代付行（一般是其海外分行或者外資銀行）發出邀請，請其代為提供融資，并承諾到期償還融資款。（4）代付行同意代為支付融資款，將融資款匯給國內銀行。（5）國內銀行收到融資款后付給出口商。（6）融資到期后，進口商將貨款直接償還代付行；或者付給國內銀行，由國內銀行再償還代付行。

出口代付的最大特點就是在國內銀行資金緊缺的時候，國內銀行可以借助境外分行或者外資銀行的資金，為出口商提供融資服務。

小結

如果出口商通過即期信用證方式結算貨款，可以辦理出口押匯；如果通過遠期信用證方式結算，則可以辦理出口貼現。如果需要辦理無追索權的融資，可以考慮辦理福費廷。在非信用證結算方式下，出口商可以辦理國際保理。

在國內銀行也出現資金緊張的情況下，則可以辦理出口代付，借助境外資金取得融資便利。