滾燙的“轉貸”生意

香港已不僅是內地客“血拼”奢侈品的地方。今年以來，大批擁有離岸貿易公司、跨境貿易人民幣結算資格的內地大型民營企業來香港“血拼”資金。

“現在資金比奢侈品金貴多了。我們從香港拿錢的成本只有3%，在內地轉手再放出去，至少能收15%的利息。”浙江某大型民營企業負責人孫老板介紹。

孫老板的企業在浙江當地赫赫有名。由于工人多、出口創匯多、上繳利稅多，他的企業與當地政府、銀行的關系相當好。他基本上沒為貸款發過愁，他的企業甚至還發起設立了一家小額貸款公司。

但今年以來，銀行貸款額度格外緊張，孫老板的企業也得不到足夠貸款。他笑稱：“上帝給你關上一扇門后，會替你打開一扇窗。”在信貸政策收緊時，跨境貿易人民幣結算試點在浙江如火如荼地開展。作為浙江大批外貿型企業中的一員，孫老板的企業首批獲得跨境貿易人民幣結算資格。借跨境貿易結算的便利，銀行為孫老板指出了一條境外融資之路。

因為產品大多銷往歐美，孫老板多年前在香港注冊了一家離岸貿易公司，專門接收海外訂單，周轉境外資金。孫老板浙江的母公司在某大型國有銀行有大約3億元授信額度，但今年以來該行只為孫老板提供了1億元左右貸款，剩余的2億元左右由該行香港子公司為孫老板香港貿易公司的轉口貿易發放貿易性融資，然后香港貿易公司再以“預付款”的名義把從香港得到的這些貿易貸款通過跨境貿易人民幣結算的方式，匯入孫老板浙江母公司賬戶。“預付款和貿易額不要相差太大，否則會被外管局問話”，孫老板說。

孫老板香港貿易公司從香港得到的貿易貸款利率只有4%左右。“據我所知，有跨境貿易人民幣結算資格的企業都在這么做，而且都是通過中資銀行來做。銀行這么做是為了留住客戶，而且能從中賺2%左右的收益。”孫老板介紹。

今年一季度以來，這種境外融資模式在浙江的企業間風行。同時，由于境外貨幣過剩，經濟不景氣，香港的銀行也急切希望加入這股向內地企業貸款的“洪流”。

浙江另一家大型民企的企業主杜先生介紹，其公司5月在香港召開股東大會，原本是想和股東交流企業情況，出乎意料的是，大會現場“混進”了很多銀行的人。“有中資銀行也有外資銀行，都是來問我們要不要借款的。”

據香港金管局數據，香港人民幣存款5月底達5488億元，跨境貿易結算的人民幣匯款總額由4月的1342億元，增加至5月的1534億元，一季度貸款及墊款總額飆升29.6%。內地企業赴港融資成為刺激香港貸款激增的主要動力。這種內地企業赴海外融資的熱潮甚至席卷到了新加坡。

一家大型國有銀行國際結算部負責人介紹，除了孫老板這樣利用貿易融資方式讓境外資金流入之外，還有很多企業利用“內保外貸”的方式從境外融資，即境內母公司讓境內銀行開具融資性擔保函，再讓銀行的境外分公司向離岸貿易公司發放美元貸款，再設法讓資金流入境內。“無論哪種方式都是合法的。無論在境外借美元還是人民幣，都比國內的存款利率低。雖然這部分從境外流入的資金規模有限，但對企業而言，幾百億元的資金規模是大數目。”

盡管融資方式合法，但資金從境外流入之后的用途卻讓人擔憂。孫老板介紹，拿到上億元的低成本資金后，絕大多數企業都用于“轉貸”。“現在缺錢的企業太多了，我們貸出去的利率至少在15%”，孫老板介紹說。