淺議現金流量管理與風險控制

摘 要：現金流是企業的血液，現金流量管理是現代企業財務管理的核心。企業的資金管理日益集中化、精細化，使得許多企業由于資金控制能力不足，而付出了沉重的代價。因此，要從現金流量管理內容和目標入手，分析企業現金流量管理在財務管理中的地位及其重要性，研究現金流量在企業財務管理中的作用，為企業加強現金流量管理提供重要的依據，現金流量管理問題凸顯重要。

關鍵詞：現金流量 財務管理 風險控制

一、企業現金流量管理內容目標及意義

（一)企業現金流量管理的內容

現金流量管理是指以現金流量作為管理的重心、兼顧收益，圍繞企業經營活動、投資活動和籌資活動而構筑的管理體系，是對當前或未來一定時期內的現金流動在數量和時間安排方面所作的預測與計劃、執行與控制、信息傳遞與報告以及分析與評價。因此，現金流量管理的具體內容既包括與現金預算的分工組織體系有關的一系列制度、程序安排及其實施的預測與計劃系統和由收賬系統、付賬系統和調度系統構成的執行與控制系統，又包括借以報告一定時期終了母系統和各子系統綜合運行最終結果的信息與報告系統以及對現金流量管理系統、現金預算執行情況和現金流量信息本身的分析與評價系統。由此可見，現金流量管理是一個內容極其豐富的系統。

（二)企業現金流量管理的目標

現代現金流管理的目標應該是創造價值，但是，企業不應該追求一次性的、短暫的價值創造，應該追求持續的、甚至永久的價值創造。所以，更準確的說，企業現金流管理的目標應該是持續的價值創造，持續的價值創造是現金流管理的理性目標。現金流管理的具體目標有:安全性目標、流動性目標、靈活性目標、持續性目標、效率性目標和效益性目標等。

（三)企業現金流量管理的意義

現金流量比傳統的利潤指標更能說明企業的盈利質量。首先，針對利用增加投資收益等非營業活動操縱利潤的缺陷，現金流量只計算營業利潤而將非經常性收益剔除在外。其次，會計利潤是按照責權發生制確定的，可以通過攤銷、預提、遞延、分配操控利潤，而現金流量是根據收付實現制確定的，上述調節利潤的方法無法取得現金因而不能增加現金流量。可見，現金流量指標可以彌補利潤指標在反映公司真實盈利能力上的缺陷。

二、現金流量管理的現狀及存在的問題

（一）現金流量管理的現狀

當前現金流的管理問題還沒有得到企業界的足夠重視，現金流管理的僅停留在公司運營層面，并沒有被提高到戰略高度。現金流管理的內容只是泛泛的介紹現金預算、日常流量、流程、流速和風險預警等戰術性管理，沒有同企業的發展戰略有效的結合起來，更沒有同企業的不同發展階段的重點相匹配。現金流量管理的手段也只是側重于事后分析，而缺乏事中的控制、特別是事前的預測和安排。企業的考核與績效評價體系仍是“利潤導向型”，對于業績質量問題重視遠遠不夠，現金流的導向作用還很弱，所以，企業實踐中對現金流量的管理存在著嚴重滯后性和被動性特征。一些企業只有在發不出工資、沒錢購買原材料的時候才注重現金流管理。

（二）現金流量管理存在的問題

過于重視會計利潤與營運業績，有些破產的企業雖然有高額的利潤，但是現金流量凈額出現了負數，企業的現金不能支付巨額的生產性支出與債務費用，而最終導致“成長性破產”；滿足監管的需要產生操縱動機，企業通過延遲付款等形式減少當年現金支出，有意推遲償付各項款項期限來粉飾經營活動現金流量；公司治理混亂，公司治理不完善，企業財務管理必然有問題，必然導致企業長期虧損和持續經營性現金流出，必然引發企業失敗。.

三、企業現金流量管理在財務管理中的地位及其重要性

(一)企業現金流量管理在財務管理中的地位

現金是企業各項生產經營活動的紐帶，是企業生存的命脈、發展的血液，現金至尊，現金為王，企業財務管理的重心應是現金流的管理，管好、用好現金從而使企業實現最佳現金流轉，為企業目標的實現服務。現金流指標是企業理財活動中必須關注的關鍵指標，在管理活動中現金流指標相對于資產、成本費用、利潤等指標更客觀、更科學，更能綜合反映企業管理活動和理財活動的成效，具有更大的經濟意義。由此可見，現金流量管理處在現代企業財務管理的核心地位。

(二)加強企業現金流量管理的重要性

企業是盈利性組織，盈利不但體現了企業的出發點和歸宿點，而且可以概括其他目標的實現程度，并有助于其他目標的實現。企業只有生存，才可能盈利。企業在市場中生存的基本條件有兩個：一是以收抵支，二是到期償債。相應地，企業生存的威脅主要來自兩方面，一是長期虧損，這是企業終止的內在原因；另一個是不能償還到期債務，這是企業終止的直接原因。因此，力求保持企業現金支付能力，從而保持企業償還到期債務的能力，減少破產的風險，使企業能長期穩定地生存下去，是企業財務管理的一個基本要求。

四、現金流量管理在企業財務管理中的分析方法

（一）基于現金流信息的財務分析

基于現金流量信息的財務分析可以從總量分析、結構分析、比率分析等幾個方面進行。

（二）基于現金流信息的凈收益質量分析

凈收益質量是指凈收益創造現金流量的能力。一個企業獲得較高的收益，不一定代表其收益質量高，也可能起現金凈流量為負數。

具體可以把利潤表中的主營業務收入、投資收益和凈利潤分別同現金流量表中的經營活動現金流量、投資活動現金流量和現金凈流量進行對比分析，以判斷企業收益質量。

（三）基于現金流信息的財務預警

現金流量可以反映財務預警，這可以從以下方面把握：

1、現金的來源渠道

企業的現金來源主要有三個渠道：經營活動現金流入、投資活動現金流入和籌資活動現金流入。企業不可能長期依靠投資活動現金流入和籌資活動現金流入維持和發展。如果企業經營活動現金流入出現異常，其賬面利潤再高，也暴露出企業的財務危機先兆。

2、現金使用的主要方向

在企業正常的經營活動中，現金流出的各期變化幅度通常不會太大，如出現較大變動，則需要進一步尋找原因。

3、對比會計利潤與經營活動現金流量

通過剔除了投資收益和籌資費用的會計利潤與經營活動現金流量之間的對比可以揭示有關會計利潤的信息質量的好壞。

五、企業加強現金流量管理的措施及對策

（一）增強現金流量控制意識

企業內部以權責發生制為基礎進行財會管理，部分財務人員在思想上受到舊的財務制度的長期影響，財務管理觀念比較落后，尚未建立起諸如時間價值、機會成本、現金流量等科學的財務管理概念。所以，企業的全體人員必須走出傳統認識的誤區，接受新的符合市場經濟的財務管理意識，提高財務控制能力。從思想上樹立起重視現金流量運動的觀念：一方面，財務人員要提高自身素質，繼續學習，擴大知識面，掌握電子計算機等現代技術；另一方面，企業必須專門講述現金流量的相關知識，增強現金流量控制能力。

（二）建立現金流入流出管理制度，規范財務統管模式

企業在開展現金流量管理時，必須制定有效的現金流量的集中管理制度，制定和完善企業的財務管理制度和會計制度，并在工作中堅決貫徹執行。這樣企業就可以通過制定定期的管理報告、預算與預算控制報告來對現金管理進行及時的反饋，做出相應的調整，使得企業的每一項工作流程所帶來的財務變化都能準確及時地反映到現金流量上來。為企業的管理決策做出評價，從而有助于提高我國企業的現代管理意識和水平。另外，應該實行企業財務統管模式，企業所有的資產和物業都歸口于計財部統一管理，各單位、各部門代管代收的資金必須及時上繳，更不得坐收坐支，確保資金的合理有效運用；在堅持財務預算管理的同時，實現財務管理工作上的民主集中制。

（三）加強現金管理，及時編制企業現金流量表

企業現金流量預算的編制，是財務管理工作中特別重要一環。現金流量表能夠說明企業一定時期內現金流人和流出的來龍去脈，反映企業一定時期的償債能力支付股利的能力、未來獲取現金的能力以及企業的投資和理財活動對經營成果和財務狀況的影響。準確的現金流量預算，可以幫助經營者做出適當的決策，有助于對企業整體的財務狀況做出客觀評價。通過編制現金預算，可以及時了解企業未來一定時間內現金的預計流動情況，利用資金使用間歇時的閑置資金進行期限較短的投資，可產生良好的回報。

（四）重視現金流量的分析，做好現金流量預測

全方位的現金流量分析可以發現企業現金流量管理和財務管理中存在的問題。對現金流量的分析除了常用的比率分析方法外，企業還應該采取趨勢分析、結構分析、差量分析等多種分析模式，甚至可以建立引入現金流量的杜邦財務分析系統，從而為改善現金流量管理提供有用信息。當檢查現金流量循環的關鍵要素（比如應收、應付等要素）時要采用整體觀念對現金流量循環中各控制要素的產生及相互作用進行分析。

六、 結語

現金流自始至終貫穿于企業的每個環節之中，是企業的生命之流。企業現金只有不斷周轉，完成一個又一個生產周期，才具備了進一步生存、發展的能力。如果企業的現金流出了問題，輕則影響企業的生產經營，重則陷入財務危機而破產，因此，企業必須及時解決現金管理中出現的問題，才能保證企業的生存、發展和盈利。

參考文獻：

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