探析財務管理假設及財務管理原則研究

摘 要 財務管理假設是在進行財務管理理論研究時應該重點關注的一個課題，同時它又是財務管理理論體系的重要組成部分。本文構建了包括財務主體假設、有效市場假設、委托代理假設以及持續理財與財務分期假設在內的一個財務管理假設體系，然后以此為依據得出了若干財務管理原則。

關鍵詞 假設 原則 財務管理

中圖分類號：F253.7 文獻標識碼：A

財務管理理論研究應予以重點關注的一部分就是財務管理假設。它是財務管理理論體系的一個重要組成部分。可以根據財務管理假設推演出很多重要的財務管理原則。

一、有效市場假設及其推演出的財務管理原則

目前大都認為有效市場假設中的“市場”指的是資金市場或資本市場。筆者認為，財務管理是一種綜合價值管理方式，是企業管理系統的一個子系統，不僅包括金融市場，還應包括商品市場、生產要素市場、人才市場、信息資源市場等。市場有效性是指市場上的價格水平反映了交易者對價格的集體預期。一個包括商品、資本、信息、人才等資源的有效市場的存在，其重要意義在于企業可以按照可預期的合理價格在市場上獲取企業所需要的商品、資本、信息、人才等資源要素，來滿足企業進行資本經營和商品經營的需要。另外，企業可以利用商品市場、資本市場等市場環境，在資本市場上將閑置資本以適當的方式進行投資以滿足企業資本增值的需要。再而，企業資源的運營效率和配置效率等理財成果可以通過市場得以恰當反映。有效市場假設可以得出以下財務管理原則：

（一）信號傳遞原則。

信號傳遞原則是指行動可以傳遞信息，信號傳遞原則可以讓接受信息的人根據企業的行為來判斷企業未來的收益狀況。因此它比企業的聲明更有說服力。

（二）市場中心原則。

企業的理財活動要以市場為中心進行，在市場預測的基礎上規劃資源需求量。企業要合理選擇籌資渠道和方式，實現較低風險與較低成本的籌資。

（三）雙方交易原則。

市場的每一項交易都至少存在兩方，一方根據自己的經濟利益進行決策時，另外一方也會按照自己的經濟利益行動。因此，企業進行財務決策時要考慮對方的反應，在謀求自身利益的同時要注意對方的存在。

二、財務主體假設及其推演出的財務管理原則

財務主體可理解為絕對財務主體和相對財務主體。絕對財務主體是指擁有并控制一定的經濟資源，并能自我約束、自主經營、自我發展、自負盈虧的獨立的經營單位和商品生產者，它必須能承擔與資金相匹配的財務責任，絕對財務主體就是一個法人。而相對財務主體則完全不同，它更多的是指在絕對財務實體內部進行獨立經營的分公司或分廠，相對財務主體其控制資源的范圍或能力受到限制。財務主體假設可以得出以下財務管理原則：

（一）貨幣時間價值原則。

貨幣時間價值是財務管理中的一個基本概念，它貫穿于籌資決策、投資決策、分配決策等財務決策的各個環節。該原則要求企業在運用折現的方法將不同時間點的貨幣流入、流出換算為同一時間點的貨幣流入、流出，以方便得到比較。

（二）風險、成本與收益均衡原則。

該原則要求財務主體在財務活動過程中所獲取的收益、所付出成本、所承擔的風險達到一個均衡狀態，在收益相同的情況下用成本最小、風險較低的決策方案。財務主體總是會采取一定方法回避或分散風險，或者為減少風險而接受較低的報酬。

（三）理性理財原則。

理性理財就是要求財務主體在進行財務管理時為避免財務管理的盲目性應該預先設定合理的財務管理目標。這是財務主體進行財務管理時所必須遵守的一項基本原則。

（四）資源配置原則。

在財務主體中各種資源配置的合理性將對企業財務管理目標的實現造成直接的影響。因此它要求企業在資源配置時要做到資源的供給與需求在數量、時間上保持一定的平衡，以達到合理資源配置的目的。

三、持續理財、財務分期假設及財務管理原則

由于企業理財的持續時間具有不確定性，因此才有了持續理財與財務分期假設的提出，該假設是指財務主體將理財活動持續到它的計劃得到實現以及受托責任完成為止。該假設包括：財務主體能夠確保財務主體在可以預見的時期內理財持續進行；財務活動在可以預見的將來不會進行破產清算；財務主體能夠持續生存并在存續期內能夠持續的進行其經營活動。持續理財與財務分期假設能夠得出以下兩點原則：

（一）可持續理財原則。

可持續理財原則和持續理財與財務分期假設看似相同，但差距很大?？沙掷m理財原則是要求人們理性而不盲目的理財，而持續理財與財務分期假設則主要估計財務主體未來的存在性。

（二）財務分期原則。

該原則要求財務主體要考慮不同期間財務環境的差異性，要分期間進行財務預測；必須要區分不同期間財務經營成果，正確評價不同時期財務管理目標實現的程度；必須要分期進行財務報告。□

（作者：青海民族大學工商管理學院財務管理班，研究方向：財務管理）

參考文獻：

[1]彭韶兵.財務管理.高等教育出版社，2006．