人民幣國(guó)際化與中國(guó)--東盟國(guó)際貨幣合作問(wèn)題研究

【摘要】通過(guò)對(duì)推進(jìn)人民幣國(guó)際化的環(huán)境以及分析中國(guó)--東盟合作的現(xiàn)狀，總結(jié)出推行人民幣國(guó)際化和中國(guó)—東盟貨幣一體化存在的問(wèn)題，并針對(duì)所存在的問(wèn)題提出相應(yīng)的對(duì)策和建議。

一、加快推進(jìn)人民幣國(guó)際化的有利環(huán)境

（一）中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速發(fā)展，為加快推進(jìn)人民幣國(guó)際化奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)

一國(guó)貨幣國(guó)際化需要較強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力作保障。目前中國(guó)在世界經(jīng)濟(jì)中的地位不斷提升，中國(guó)經(jīng)濟(jì)年均增長(zhǎng)速度為9.6％，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度居世界之首。2010年中國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值已達(dá)到39.8萬(wàn)億元（折合為6.04萬(wàn)億美元），超過(guò)日本，為世界第2位；2010年中國(guó)外貿(mào)進(jìn)出口總額預(yù)計(jì)為2.9萬(wàn)億美元，年均增長(zhǎng)17％，遠(yuǎn)遠(yuǎn)快于同期世界貿(mào)易的增長(zhǎng)水平。這些數(shù)據(jù)表明，中國(guó)綜合國(guó)力顯著增強(qiáng)。專家普遍認(rèn)為，今后10年中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍將保持較快的發(fā)展速度。以上事實(shí)表明，中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速發(fā)展。為加快推進(jìn)人民幣國(guó)際化奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

（二）人民幣逐步成為“硬通貨”，獲得一定的國(guó)際認(rèn)可

從1994年1月1日起，中國(guó)改變了原來(lái)的人民幣官方匯率與調(diào)劑匯率并存的匯率制度，人民幣匯率并軌，實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)的、單一的、有管理的浮動(dòng)匯率制度。10多年來(lái)人民幣幣值十分穩(wěn)定。尤其是1997年下半年亞洲金融危機(jī)爆發(fā)，在周邊國(guó)家貨幣大幅度貶值的情況下，中國(guó)為了維護(hù)亞洲經(jīng)濟(jì)金融穩(wěn)定，堅(jiān)持人民幣不貶值。目前美國(guó)、英國(guó)、德國(guó)、法國(guó)、日本等世界主要國(guó)家的機(jī)場(chǎng)以及旅游地，人民幣已成為掛牌貨幣。隨著2005年7月21日，人民銀行宣布完善人民幣匯率形成機(jī)制改革之后，中國(guó)開始實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度。這使人民幣匯率形成機(jī)制更富有彈性，使人民幣的國(guó)際地位再次提升。國(guó)際上許多國(guó)家正逐步在其匯率體系中考慮人民幣因素，如目前歐洲央行已在其每日統(tǒng)計(jì)并發(fā)布的歐元指導(dǎo)匯率體系中加入了人民幣等7種新貨幣。

（三）人民幣在周邊國(guó)家和地區(qū)大量流通，已成為重要結(jié)算貨幣

目前中國(guó)已與越南、蒙古、朝鮮、俄羅斯、老撾、尼泊爾等國(guó)家簽訂了雙邊結(jié)算與合作協(xié)議，2005年人民幣在中越邊境貿(mào)易中的結(jié)算量約為85%，中蒙邊境貿(mào)易中的結(jié)算量約為94%。中朝邊境貿(mào)易中的結(jié)算量約為50%，中俄邊境貿(mào)易中的結(jié)算量約18%，人民幣成為與這些國(guó)家邊貿(mào)結(jié)算中的主要貨幣。如從2005年1月起，持卡人持中國(guó)銀聯(lián)的“銀聯(lián)卡”可在韓國(guó)、泰國(guó)和新加坡進(jìn)行購(gòu)物消費(fèi)，也可以在這些國(guó)家的取款機(jī)上支取一定限額的本國(guó)貨幣。目前在香港、澳門的人民幣業(yè)務(wù)（存款、兌換、匯款和銀行卡清算）也正式開展，據(jù)專家估算，目前在香港流通的人民幣已達(dá)700多億元，成為僅次于港幣的流通貨幣。另?yè)?jù)國(guó)家外匯管理局調(diào)查統(tǒng)計(jì)，人民幣每年跨境的流量大約有1000億元。由此可見(jiàn)，人民幣已經(jīng)在一定程度上被中國(guó)周邊國(guó)家或地區(qū)廣泛接受。

（四）金融改革不斷深化，金融業(yè)發(fā)展水平大大提升

近1O年來(lái)，中國(guó)加快了金融改革的步伐。目前四大國(guó)有銀行已基本實(shí)現(xiàn)商業(yè)化改革的目標(biāo)，成為自主經(jīng)營(yíng)、自負(fù)盈虧、自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的商業(yè)銀行，其經(jīng)營(yíng)能力不斷強(qiáng)化，業(yè)務(wù)范圍不斷擴(kuò)大，創(chuàng)新能力加強(qiáng)，效益不斷提高，不良資產(chǎn)大幅度下降。目前建行、中行、工行都已成功上市，成為市值超過(guò)千億美元的大金融機(jī)構(gòu)。目前銀行間外匯市場(chǎng)的交易主體已發(fā)展為379家，比2000年末增長(zhǎng)1O.2％。交易機(jī)構(gòu)類別從國(guó)有商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、政策性銀行、外資銀行擴(kuò)大到農(nóng)村信用聯(lián)社、非金融企業(yè)和非銀行金融機(jī)構(gòu)。金融市場(chǎng)基礎(chǔ)性建設(shè)為匯率形成機(jī)制改革奠定了較好基礎(chǔ)，使人民幣匯率形成機(jī)制進(jìn)一步完善。

二、中國(guó)--東盟貨幣合作的現(xiàn)狀

（一）東盟有實(shí)現(xiàn)貨幣一體化的強(qiáng)烈愿望

1.對(duì)金融危機(jī)的深刻反思

1997年爆發(fā)的亞洲金融危機(jī)源于東盟，并使東盟的經(jīng)濟(jì)受到前所未有的巨大損失，2008年全球金融危機(jī)也使東盟地區(qū)經(jīng)濟(jì)受到嚴(yán)重打擊。這兩次危機(jī)形成的一個(gè)重要原因就是東盟金融改革的過(guò)于超前性以及相互之間聯(lián)系的松散性。這些充分表明東盟經(jīng)濟(jì)一體化的水平亟待加強(qiáng)，而加強(qiáng)的手段和結(jié)果之一就是貨幣走向一體化。如果東盟已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了貨幣一體化，那么對(duì)抗危機(jī)的能力將會(huì)大大增強(qiáng)，危機(jī)發(fā)生的可能性將大大降低。

2.東盟國(guó)家有繼續(xù)加強(qiáng)合作和融合的內(nèi)在要求

金融危機(jī)過(guò)后，在東盟的廣闊市場(chǎng)中，通過(guò)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，團(tuán)結(jié)合作，能使資源配置優(yōu)化，提高各國(guó)的綜合實(shí)力。經(jīng)濟(jì)一體化是應(yīng)對(duì)外部挑戰(zhàn)的內(nèi)在要求，貨幣一體化則是經(jīng)濟(jì)一體化的高級(jí)階段，而且必將為經(jīng)濟(jì)一體化和各國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供有力的支持。這主要表現(xiàn)在以下幾方面：

（1）貨幣的統(tǒng)一將提高區(qū)域內(nèi)經(jīng)濟(jì)的開放度，有利于貨物和資本的自由流通以及資源在整個(gè)貨幣區(qū)的有效分配。

（2）當(dāng)一國(guó)出現(xiàn)國(guó)際收支不平衡時(shí)，可以通過(guò)金融市場(chǎng)上資本流動(dòng)調(diào)節(jié)資本項(xiàng)目，國(guó)際收支負(fù)擔(dān)較小。（3）貨幣區(qū)消除了匯率的不確定性和匯率投機(jī)，減少了對(duì)各國(guó)支付平衡的干擾，因而成員國(guó)對(duì)國(guó)際儲(chǔ)備的需求將減少。（4）促進(jìn)各成員國(guó)貨幣和財(cái)政政策的協(xié)調(diào)一致。匯率的統(tǒng)一和幣值的穩(wěn)定，要求區(qū)域內(nèi)物價(jià)的穩(wěn)定，而物價(jià)的穩(wěn)定又要求各成員國(guó)執(zhí)行協(xié)調(diào)一致的貨幣和財(cái)政政策。由此可以看出，東盟貨幣一體化愿望是強(qiáng)烈的。

3.貨幣一體化是中國(guó)--東盟自由貿(mào)易區(qū)的目標(biāo)追求近年，中國(guó)一直謀求與東盟國(guó)家發(fā)展更加緊密的經(jīng)濟(jì)合作關(guān)系。2002年11月，中國(guó)與東盟10國(guó)簽署了《中國(guó)--東盟全面經(jīng)濟(jì)合作框架協(xié)議》。協(xié)議規(guī)定：2005年正式啟動(dòng)雙方的關(guān)稅減讓計(jì)劃（已經(jīng)出臺(tái)），2010年全面建成中國(guó)--東盟自由貿(mào)易區(qū)（已建立）。中國(guó)--東盟自由貿(mào)易區(qū)的建立，無(wú)疑將極大地促進(jìn)中國(guó)與東盟國(guó)家在政治和經(jīng)濟(jì)上的共同發(fā)展。如同歐洲貨幣一體化是歐共體國(guó)家經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步融合的象征一樣，貨幣一體化也當(dāng)是中國(guó)--東盟自由貿(mào)易區(qū)的目標(biāo)追求。

（二）東盟貨幣一體化的必然性和必要性

1.從東盟自身看，東盟貨幣走向統(tǒng)一具有現(xiàn)實(shí)的充分性柬埔寨在越南河內(nèi)舉行的儀式上正式加入東盟，這標(biāo)志著“十國(guó)”大東盟的正式出現(xiàn)。東盟成立以來(lái)，在國(guó)際事務(wù)中積極發(fā)揮作用，已成為亞太地區(qū)重要一極。首先，它創(chuàng)建了“東盟經(jīng)濟(jì)論壇”，這是亞太地區(qū)目前唯一的多邊安全對(duì)話機(jī)制。其次，東盟主持召開了首次歐亞首腦會(huì)議，這是首次將美國(guó)排斥在外的重要國(guó)際會(huì)議。再次，東盟在亞太經(jīng)合組織中發(fā)揮了積極作用。東盟內(nèi)部團(tuán)結(jié)合作有所加強(qiáng)。東盟作為東南亞地區(qū)唯一的地區(qū)性會(huì)議組織，對(duì)成員國(guó)來(lái)說(shuō)仍是不可少的，而且這次金融危機(jī)也使各國(guó)認(rèn)識(shí)到擺脫危機(jī)不能靠無(wú)休止的爭(zhēng)吵，而應(yīng)進(jìn)行密切的合作，增強(qiáng)東盟的整體經(jīng)濟(jì)實(shí)力。馬來(lái)西亞總理馬哈蒂爾在東盟內(nèi)不停穿梭，最終促成了以本地區(qū)貨幣為貿(mào)易結(jié)算貨幣體系的啟動(dòng)，即在地區(qū)貿(mào)易中使用自己的貨幣而不用美元。

2.東盟貨幣的一體化有其必要性

首先是亞洲金融危機(jī)的教訓(xùn)。亞洲金融危機(jī)源發(fā)于東盟，最大的受害者也是東盟。這次危機(jī)形成的一個(gè)重要原因就是東盟金融改革的過(guò)于超前性以及相互之間聯(lián)系的松散性。上個(gè)世紀(jì)中期，他們減少了政府對(duì)銀行的干預(yù)，取消對(duì)銀行貸款額度和貸款方向的限制，逐步實(shí)現(xiàn)了銀行存貸利率自由化；上個(gè)世紀(jì)中期后，東盟采取了引入新的金融工具、放開資本市場(chǎng)、發(fā)展非銀行金融機(jī)構(gòu)、取消對(duì)私人銀行和外資銀行經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的限制等措施，這些改革實(shí)現(xiàn)了利率自由化，但同時(shí)也帶來(lái)了實(shí)際利率持續(xù)攀升的后果。實(shí)際利率高于均衡利率導(dǎo)致的直接后果，一是由于貸款成本不斷增加，增加銀行的資金沉淀和倒閉等不安全因素；二是由于東盟國(guó)家資本投入產(chǎn)出效益普遍不高，利率高增加了公司流動(dòng)資金成本和融資成本，導(dǎo)致借款人無(wú)力還貸，致使銀行呆賬、壞賬增加。這種改革的過(guò)于超前和東盟各國(guó)改革的相對(duì)松散性結(jié)合起來(lái)，對(duì)金融危機(jī)的爆發(fā)起了誘導(dǎo)作用。非貨幣一體化不能避免危機(jī)的迅速擴(kuò)散；貨幣一體化反倒可以增加抗御危機(jī)的能力。

其次是東盟繼續(xù)發(fā)展的內(nèi)在要求。金融危機(jī)的陰云散去，東盟經(jīng)濟(jì)正在進(jìn)行著恢復(fù)性增長(zhǎng)。東盟通過(guò)金融危機(jī)的惡性爆發(fā)，客觀上起到了清除自身毒瘤的作用。在這個(gè)基礎(chǔ)上就有一個(gè)繼續(xù)前進(jìn)的問(wèn)題。大東盟中大多數(shù)國(guó)家是發(fā)展中國(guó)家，在經(jīng)濟(jì)全球化的背景下，憑借各自的力量，在激烈的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中很難有所作為。在大東盟的廣闊市場(chǎng)中，通過(guò)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，團(tuán)結(jié)合作，才能使資源配置優(yōu)化，提高各國(guó)的綜合實(shí)力。實(shí)力的增強(qiáng)才能擴(kuò)大東盟的整體力量，才有利于它在國(guó)際舞臺(tái)上發(fā)揮重要作用。世界經(jīng)濟(jì)集團(tuán)化區(qū)域化，客觀上要求東盟加快經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程。東盟地處美國(guó)、日本、中國(guó)幾大經(jīng)濟(jì)體之間，一方面使東盟面臨較多的市場(chǎng)機(jī)遇，但另一方面也使東盟面臨巨大的經(jīng)濟(jì)壓力。分散作戰(zhàn)將會(huì)耗費(fèi)更多的成本，而且也未必能達(dá)到目的。

可見(jiàn)，東盟國(guó)家面臨著諸多外部挑戰(zhàn)，經(jīng)濟(jì)一體化是回應(yīng)外部挑戰(zhàn)的內(nèi)在要求，貨幣一體化則是經(jīng)濟(jì)一體化的必然結(jié)果，而且必將為經(jīng)濟(jì)一體化和各國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供有力的支持。這主要表現(xiàn)在以下幾方面：貨幣的統(tǒng)一，提高了區(qū)域內(nèi)經(jīng)濟(jì)的開放度，有利于貨物和資本的自由流通以及資源在整個(gè)貨幣區(qū)的有效分配。經(jīng)濟(jì)活動(dòng)范圍的擴(kuò)大，成員國(guó)貨幣區(qū)幣值的相對(duì)穩(wěn)定，貿(mào)易計(jì)價(jià)與結(jié)算的便利，又可促進(jìn)成員國(guó)貿(mào)易的發(fā)展，擴(kuò)大生產(chǎn)和投資，從而刺激區(qū)域經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。當(dāng)一國(guó)出現(xiàn)國(guó)際收支不平衡時(shí)，既可以通過(guò)商品市場(chǎng)上進(jìn)出口貨物的流動(dòng)來(lái)調(diào)節(jié)經(jīng)常項(xiàng)目收支，也可通過(guò)金融市場(chǎng)上資本流動(dòng)調(diào)節(jié)資本項(xiàng)目。在這種情況下，國(guó)際收支負(fù)擔(dān)較小。貨幣區(qū)消除了匯率的不確定性和匯率投機(jī)，減少了對(duì)各國(guó)支付平衡的干擾，因而成員國(guó)對(duì)國(guó)際儲(chǔ)備的需求將減少。促進(jìn)各成員國(guó)貨幣和財(cái)政政策的協(xié)調(diào)一致。匯率的統(tǒng)一和幣值的穩(wěn)定，要求區(qū)域內(nèi)物價(jià)的穩(wěn)定，而物價(jià)的穩(wěn)定又要求各成員國(guó)執(zhí)行協(xié)調(diào)一致的貨幣和財(cái)政政策。正是由于貨幣一體化的以上作用，因而它也成為東盟國(guó)家的內(nèi)在要求。

三、中國(guó)—東盟貨幣一體化面臨的問(wèn)題

（一）經(jīng)濟(jì)方面的制約因素

根據(jù)蒙代爾提出的最優(yōu)貨幣區(qū)理論，建立一個(gè)最優(yōu)貨幣區(qū)取決于眾多的經(jīng)濟(jì)因素。其中經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、經(jīng)濟(jì)開放程度、金融市場(chǎng)的一體化是主要的因素。一個(gè)地區(qū)只有具有相似的經(jīng)濟(jì)政策、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，區(qū)域性的貨幣合作才有可能在最大限度上發(fā)揮作用，否則，只能帶來(lái)適得其反的效果。從目前情況看，金融市場(chǎng)的一體化是中國(guó)--東盟貨幣一體化進(jìn)程中亟待解決的問(wèn)題，而人民幣匯率機(jī)制如何定位則是解決問(wèn)題的關(guān)鍵。

（二）政治方面的制約因素

中國(guó)--東盟貨幣一體化同時(shí)面臨著政治層面上的一些障礙。與歐洲相比，中國(guó)--東盟在政治體制、宗教信仰、意識(shí)形態(tài)等方面均存在較大的差異。不能低估這些差異造成的不利影響，土耳其至今未能加入歐盟，其與眾不同的宗教和文化是主要原因。此外，中國(guó)--東盟相互間的信任還有待加強(qiáng)。東盟雖然提出了“10+3”，但是對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng)仍心存芥蒂，認(rèn)為中國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)東盟構(gòu)成了威脅。這種想法對(duì)合作是非常不利的，相互間的信任是實(shí)現(xiàn)貨幣一體化不可或缺的前提。

（三）中國(guó)--東盟自由貿(mào)易區(qū)貨幣一體化進(jìn)程中的困難

1.中國(guó)--東盟各國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和發(fā)展水平差異巨大

從人均國(guó)民生產(chǎn)總值來(lái)看，人均GDP最高的新加坡200年為37293.42美元，而最低的柬埔寨僅774.95美元，相差2.5萬(wàn)美元；從經(jīng)濟(jì)開放度看，菲律賓等國(guó)的自由化程度甚至超過(guò)西方發(fā)達(dá)國(guó)家，而中國(guó)改革開放起步較晚；此外，各國(guó)在價(jià)格、匯率、利率波動(dòng)性以及政府公債、財(cái)政赤字占GDP比重等方面存在相當(dāng)大的差異，這些都與“最優(yōu)貨幣區(qū)理論”所提出的建立通貨區(qū)條件相距甚遠(yuǎn)。

2.中國(guó)--東盟的金融體制差距懸殊

東盟是一個(gè)地區(qū)性經(jīng)濟(jì)合作組織，內(nèi)部整合尚不完全，中國(guó)—東盟在金融領(lǐng)域開展合作，不是兩個(gè)國(guó)家之間的關(guān)系，而是一個(gè)國(guó)家與一個(gè)組織之間的關(guān)系，自從我國(guó)加入《東南亞友好條約》之后，在金融領(lǐng)域與東盟開展合作日益頻繁，但由于制度上的差別障礙日益凸顯。

3.東盟對(duì)美元過(guò)度依賴，為中國(guó)--東盟金融合作帶來(lái)許多實(shí)際困難

東盟國(guó)家在國(guó)際結(jié)算貨幣和匯率釘住目標(biāo)的選擇上難以擺脫美元，亞洲債券基金（ABF）以美元作為計(jì)價(jià)貨幣，充分說(shuō)明其對(duì)美國(guó)市場(chǎng)繼而對(duì)美元乃至美國(guó)貨幣政策依賴過(guò)度。這是使東亞區(qū)域匯率合作難以展開的關(guān)鍵原因之一。

4.匯率政策影響中國(guó)--東盟金融合作進(jìn)一步擴(kuò)大

就東亞區(qū)域貨幣合作來(lái)看，更深層次的進(jìn)展應(yīng)當(dāng)是建立區(qū)域匯率安排，擺脫以往日美匯率波動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)的不利沖擊，但東亞與歐洲和拉美不同，沒(méi)有明顯的區(qū)域主導(dǎo)貨幣。主導(dǎo)貨幣的角色由多種貨幣共同承擔(dān)，這必然增加貨幣合作的成本與難度。

5.經(jīng)濟(jì)主權(quán)是中國(guó)--東盟金融合作難以回避的問(wèn)題

更深層的貨幣合作，參與者必須讓渡部分經(jīng)濟(jì)主權(quán)，而10+3國(guó)家普遍處于國(guó)家發(fā)展歷程中的主權(quán)擴(kuò)張期，很難接受主權(quán)讓渡。貨幣流通涉及國(guó)家主權(quán)，是經(jīng)濟(jì)主權(quán)最核心的一項(xiàng)，因此出于政治上的考慮，東盟國(guó)家既與中國(guó)親近，又怕中國(guó)崛起影響它們的利益。

6.人民幣的回流渠道暢通度不足

目前，人民幣回流的渠道包括周邊國(guó)家和地區(qū)購(gòu)買我國(guó)產(chǎn)品以及公民到我國(guó)旅游，香港、澳門個(gè)人人民幣業(yè)務(wù)通過(guò)內(nèi)地清算等，回流渠道相對(duì)來(lái)說(shuō)還是比較單一的，這將致使沉淀在周邊國(guó)家和地區(qū)的人民幣資金不斷增加。長(zhǎng)此以往，必然影響我國(guó)的貨幣正常流通和貨幣調(diào)控措施的有效性。

7.中國(guó)--東盟貨幣互換規(guī)模太小

截至目前，中國(guó)--東盟5國(guó)的互換貨幣協(xié)議交換的貨幣額不足100億美元，東亞地區(qū)整個(gè)貨幣互換安排所涉及的金額不過(guò)325億美元，遠(yuǎn)少于國(guó)際貨幣基金組織在亞洲金融危機(jī)后所提供的援助金額，而亞洲債券基金的規(guī)模僅有10億美元，不僅無(wú)法實(shí)現(xiàn)類似歐洲貨幣合作基金的基礎(chǔ)作用，更難以應(yīng)對(duì)突如其來(lái)的金融危機(jī)。

四、加快推進(jìn)人民幣國(guó)際化和東盟貨幣一體化的策略

（一）人民幣成為中國(guó)--東盟自由貿(mào)易區(qū)主導(dǎo)貨幣的展望

隨著中國(guó)--東盟自由貿(mào)易區(qū)建設(shè)的全面啟動(dòng)，這個(gè)繼歐洲聯(lián)盟、北美自由貿(mào)易區(qū)之后的第三大自由貿(mào)易區(qū)的出現(xiàn)，將給人民幣帶來(lái)一個(gè)成為區(qū)域主導(dǎo)貨幣的機(jī)會(huì)。蒙代爾很早以前就做出一個(gè)預(yù)言，日元作為亞洲中心貨幣存在太多障礙。從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，人民幣是很有潛力的貨幣，有可能成為亞洲中心貨幣。

1.人民幣在中國(guó)--東盟自由貿(mào)易區(qū)的流通性

近些年來(lái)，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和中國(guó)--東盟經(jīng)濟(jì)貿(mào)易往來(lái)以及在金融、旅游等方面合作的加強(qiáng)，人民幣在東盟國(guó)家成為司空見(jiàn)慣的結(jié)算貨幣。在中國(guó)--東盟自由貿(mào)易區(qū)建成之后，中國(guó)與東盟國(guó)家的貿(mào)易量將會(huì)出現(xiàn)持續(xù)穩(wěn)定的增長(zhǎng)。貿(mào)易關(guān)系的加強(qiáng)，貿(mào)易量的擴(kuò)大，必然導(dǎo)致非居民持有的人民幣數(shù)量以及對(duì)人民幣的需求的大幅增加。同時(shí)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng)與亞洲國(guó)家的貿(mào)易深化，將鞏固和增強(qiáng)人民幣作為一種戰(zhàn)略工具在亞洲的影響力。

2.人民幣成為中國(guó)--東盟自由貿(mào)易區(qū)主導(dǎo)貨幣存在諸多有利因素

首先，人民幣的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)和國(guó)際信用地位不斷加強(qiáng)。2010年，中國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值已達(dá)到39.8萬(wàn)億元（折合為6.04萬(wàn)億美元），比上年增長(zhǎng)10.3%；外貿(mào)進(jìn)出口總額預(yù)計(jì)為2.9萬(wàn)億美元，增長(zhǎng)25.2%；年末國(guó)家外匯儲(chǔ)備達(dá)到8189億美元，比上年末增加2067億美元。在許多亞洲貨幣對(duì)美元大幅貶值的同時(shí)，人民幣對(duì)美元的匯率上升，深受周邊國(guó)家和地區(qū)的歡迎。

其次，中國(guó)--東盟自由貿(mào)易區(qū)的建立為人民幣境外流通提供了寬闊的空間。據(jù)預(yù)測(cè)，自由貿(mào)易區(qū)的建立將使東盟對(duì)中國(guó)出口增長(zhǎng)48%，中國(guó)對(duì)東盟的出口增長(zhǎng)55%。貿(mào)易投資的快速發(fā)展催生了人民幣的境外需求。2004年，中國(guó)—東盟雙方貿(mào)易額達(dá)1059億美元，同比增長(zhǎng)35%，東盟首次成為中國(guó)第四大貿(mào)易伙伴，2010年中國(guó)--東盟雙方貿(mào)易額已達(dá)到2927.8億美元，比2004年增長(zhǎng)176.47%。

再次，中國(guó)與周邊國(guó)家和地區(qū)政府間貨幣金融合作取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，為人民幣境外流通提供了寬松的條件。2000年5月，東盟與中日韓三國(guó)的財(cái)政部長(zhǎng)在泰國(guó)簽訂了《清邁協(xié)議》，決定在東盟和中日韓三國(guó)間建立雙邊貨幣互換機(jī)制，將原來(lái)東盟間的貨幣互換擴(kuò)大到所有倡議締結(jié)國(guó)。根據(jù)協(xié)議，10+3國(guó)家在遇到國(guó)家收支困難及外匯支付危機(jī)時(shí)，可得到其他倡議締結(jié)國(guó)的短期外匯支持，這將對(duì)東亞地區(qū)金融穩(wěn)定起到積極作用，以防該國(guó)貨幣大幅貶值。截至2004年底，中國(guó)人民銀行在《清邁協(xié)議》下簽署的貨幣互換協(xié)議總額已達(dá)105億美元。

3.人民幣成為中國(guó)--東盟自由貿(mào)易區(qū)主導(dǎo)貨幣的道路

人民幣國(guó)際化是一個(gè)長(zhǎng)期戰(zhàn)略，需要由易到難，由近及遠(yuǎn)，由淺入深。如在條件不成熟的情況下盲目推進(jìn)，將有可能出現(xiàn)嚴(yán)重的金融風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)前應(yīng)加強(qiáng)這一領(lǐng)域的研究，做好規(guī)劃，抓好基礎(chǔ)工作，完善風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制。可先設(shè)立人民幣自由兌換試驗(yàn)區(qū)，為人民幣完全自由兌換積累經(jīng)驗(yàn)。在此基礎(chǔ)上，再用若干年，使人民幣成為區(qū)域主導(dǎo)貨幣。①設(shè)立人民幣自由兌換試驗(yàn)區(qū)，為人民幣國(guó)際化積累經(jīng)驗(yàn)。可選擇對(duì)人民幣認(rèn)同感較高國(guó)家接壤的邊境地區(qū)（如廣西、云南邊境地區(qū)），實(shí)行人民幣特殊管理政策。一是放寬人民幣流出限制，改攜帶人民幣出境限額管理為申報(bào)管理。二是在兩地邊境金融機(jī)構(gòu)設(shè)立貨幣兌換所。三是鼓勵(lì)人民幣流入東盟國(guó)家，允許邊境城市金融機(jī)構(gòu)開辦離岸金融業(yè)務(wù)。四是疏通人民幣回流渠道，鼓勵(lì)東盟國(guó)家以人民幣在華投資。五是完善銀行邊貿(mào)結(jié)算。與東盟國(guó)家央行商討解決邊境雙邊匯率生成與變動(dòng)、銀行頭寸拋補(bǔ)及清算等問(wèn)題。②國(guó)家對(duì)人民幣境外流通采取鼓勵(lì)和保護(hù)政策。一是在對(duì)外經(jīng)濟(jì)往來(lái)中主動(dòng)使用人民幣，在發(fā)展初期還可考慮對(duì)愿意使用人民幣的外商，在價(jià)格等方面酌情給予優(yōu)惠。二是逐步放松對(duì)人民幣流出境外的限制。三是通過(guò)雙邊協(xié)議，推進(jìn)人民幣境外流通。逐步開放這些境外人民幣向境內(nèi)的回流渠道，積極應(yīng)對(duì)人民幣境外持有和流動(dòng)可能產(chǎn)生的巨大風(fēng)險(xiǎn)。四是放寬邊貿(mào)銀行結(jié)算條件，疏通人民幣境外直接投資渠道。五是逐步放寬人民幣資本項(xiàng)下管制。根據(jù)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和改革開放的客觀需要，有選擇、分步驟放寬對(duì)跨境資本交易活動(dòng)的限制。

總而言之，如果人民幣能夠穩(wěn)步推進(jìn)境外流通，同時(shí)匯率能夠保持長(zhǎng)期穩(wěn)定，按照目前亞洲經(jīng)濟(jì)合作的發(fā)展趨勢(shì)和中國(guó)經(jīng)濟(jì)在世界的崛起，人民幣在亞洲的影響力會(huì)明顯提高，并且有可能成為亞洲的地區(qū)性貨幣之一。

（二）促進(jìn)人民幣的國(guó)際化

1.進(jìn)一步提高對(duì)人民幣國(guó)際化的認(rèn)識(shí)

積極推進(jìn)人民幣國(guó)際化是中國(guó)整個(gè)改革開放的重要組成部分，其國(guó)際化的速度快慢與否，將直接決定著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的更好更快發(fā)展以及與國(guó)際經(jīng)濟(jì)金融的全面接軌，同時(shí)也是人民幣實(shí)現(xiàn)自由兌換的必由之路。對(duì)此，我們一定要有清醒的認(rèn)識(shí)。現(xiàn)在我們應(yīng)該把人民幣國(guó)際化問(wèn)題放到戰(zhàn)略高度上去考慮，進(jìn)一步提高對(duì)人民幣國(guó)際化的認(rèn)識(shí)，充分認(rèn)識(shí)到加快人民幣國(guó)際化事關(guān)全局，事關(guān)中國(guó)的真正崛起。所以，在當(dāng)前和今后，我們應(yīng)該大膽地解放思想，發(fā)揮聰明才智，積極推進(jìn)人民幣國(guó)際化，要有計(jì)劃、有步驟地推陳出新，要科學(xué)合理地進(jìn)行安排和嘗試，特別是在外匯管理體制方面，要加大改革力度，適應(yīng)形勢(shì)發(fā)展的需要，為人民幣國(guó)際化“松綁”，減少人民幣國(guó)際化的政策制度障礙，使人民幣早日走向世界。

2.進(jìn)一步擴(kuò)大人民幣在周邊國(guó)家和地區(qū)結(jié)算、投資范圍

在周邊國(guó)家和地區(qū)率先實(shí)現(xiàn)人民幣國(guó)際化。目前人民幣在周邊國(guó)家和地區(qū)享有較高聲譽(yù)，我國(guó)與這些國(guó)家的邊境貿(mào)易額不斷擴(kuò)大，人民幣計(jì)價(jià)的直接投資也開始出現(xiàn)。我們應(yīng)抓住這一有利時(shí)機(jī)，加快推進(jìn)人民幣國(guó)際化，即繼續(xù)積極發(fā)展與這些國(guó)家以人民幣計(jì)價(jià)的貿(mào)易、投資和金融往來(lái)，包括簽署雙邊支付結(jié)算協(xié)議，擴(kuò)大人民幣在邊境貿(mào)易結(jié)算中的地位；增加邊境貿(mào)易中的優(yōu)惠措施，進(jìn)一步促進(jìn)邊境貿(mào)易發(fā)展。同時(shí)還要充分利用香港、澳門與內(nèi)地有緊密的經(jīng)貿(mào)關(guān)系，加快推進(jìn)人民幣國(guó)際化。另外，要繼續(xù)積極穩(wěn)妥推進(jìn)亞洲區(qū)域貨幣合作，積極促進(jìn)與亞洲更多國(guó)家簽定貨幣互換協(xié)定，特別是以人民幣為基礎(chǔ)的互換協(xié)定。總之，我們要?jiǎng)?chuàng)造條件，使人民幣在周邊國(guó)家和地區(qū)包括整個(gè)亞洲率先實(shí)現(xiàn)國(guó)際化，在亞洲區(qū)域內(nèi)形成以人民幣為關(guān)鍵貨幣的最優(yōu)貨幣區(qū)，從而切實(shí)推進(jìn)人民幣國(guó)際化的進(jìn)程。

（三）未來(lái)中國(guó)--東盟貨幣一體化進(jìn)程可分三步

1.建立東盟貨幣區(qū)

比較而言，東盟內(nèi)最發(fā)達(dá)的6個(gè)國(guó)家（新加坡、泰國(guó)、馬來(lái)西亞、文萊、律賓、印尼）更接近最優(yōu)貨幣區(qū)的標(biāo)準(zhǔn)。事實(shí)上，隨著2002年1月3日東盟自由貿(mào)易區(qū)的正式啟動(dòng)，這6個(gè)國(guó)家已經(jīng)開始降低了相互間的關(guān)稅（幾乎所有的商品關(guān)稅都降低到了0至5%），它們的貿(mào)易額之和占東盟貿(mào)易額的96%。區(qū)內(nèi)最不發(fā)達(dá)的4個(gè)國(guó)家———緬甸、老撾、越南、柬埔寨，也將在2006年加入該共同市場(chǎng)。種種跡象表明，東盟貨幣一體化的進(jìn)程可能會(huì)領(lǐng)先于東亞的其他地區(qū)。

2.建立人民幣（中元）貨幣區(qū)

開啟中國(guó)大陸—港澳—臺(tái)自由貿(mào)易區(qū)是兩岸三地人民的共同愿望，也是人民幣（中元）貨幣區(qū)形成的關(guān)鍵。中國(guó)大陸已于2001年加入WTO，中國(guó)大陸、港澳、臺(tái)在經(jīng)濟(jì)上的依賴度進(jìn)一步加深，成立自由貿(mào)易區(qū)在技術(shù)上已經(jīng)不再是個(gè)難題。需要指出的是：臺(tái)海問(wèn)題可能會(huì)成為建立大陸—港澳—臺(tái)自由貿(mào)易區(qū)的障礙，但兩岸統(tǒng)一是大勢(shì)所趨。事實(shí)上，兩岸三地建立自由貿(mào)易區(qū)將有力推動(dòng)祖國(guó)的統(tǒng)一大業(yè)。完成市場(chǎng)統(tǒng)合之后，貨幣的統(tǒng)一也將提到議事日程上來(lái)，“中元”或者“華元”應(yīng)是市場(chǎng)各方可以接受的貨幣稱謂。

3.人民幣（中元）貨幣區(qū)與東盟貨幣區(qū)的融合

在東盟與中國(guó)各自完成貨幣一體化進(jìn)程之后，我們不妨來(lái)想象兩個(gè)貨幣區(qū)相互融合的可能性。從東盟的角度看，一個(gè)經(jīng)濟(jì)上統(tǒng)一的中國(guó)所蘊(yùn)涵的巨大的市場(chǎng)潛力無(wú)疑將更加誘人。從中國(guó)的角度看，整個(gè)貿(mào)易區(qū)里將有超過(guò)17億的人口。根據(jù)“俱樂(lè)部理論”，作為核心國(guó)家愿意并能夠承擔(dān)集體行動(dòng)的成本，也就是甘愿為其他“搭便車”的成員提供優(yōu)惠（包括開放國(guó)內(nèi)市場(chǎng)、補(bǔ)償）等，以便采取集體行動(dòng)。此外，人民幣（中元）貨幣區(qū)與東盟貨幣區(qū)的融合還有著地緣和人緣上的優(yōu)勢(shì)：中國(guó)與東盟山水相連，隨著湄公河黃金水道的開發(fā)和中國(guó)--東盟（直到新加坡）陸路交通的貫通，中國(guó)與東盟的地緣關(guān)系將更加緊密；東盟地區(qū)有5000多萬(wàn)華人（是中國(guó)之外華人最為集中的地區(qū)），他們相當(dāng)程度上掌握著商務(wù)中樞系統(tǒng)，形成一張覆蓋東南亞的“華人經(jīng)濟(jì)網(wǎng)絡(luò)”。大陸—港澳—臺(tái)自由貿(mào)易區(qū)的啟動(dòng)將進(jìn)一步增大海外華人對(duì)祖國(guó)的向心力，屆時(shí)，“華人經(jīng)濟(jì)網(wǎng)絡(luò)”也將發(fā)揮巨大的威力。上述因素將促進(jìn)人民幣（中元）貨幣區(qū)與東盟貨幣區(qū)的融合，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)中國(guó)--東盟貨幣一體化。

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