渝富抒寫的富渝故事

2004年的一天晚上，時(shí)任重慶市副市長的黃奇帆一個(gè)電話將市國資委主任崔堅(jiān)叫到了自己家里。“國有企業(yè)改革重組怎么搞？你有什么想法！”崔堅(jiān)剛到，黃副市長就劈頭蓋臉地問道。黃副市長接著說：“現(xiàn)在我們要引進(jìn)一個(gè)第三方力量來支撐我們的金融和國有企業(yè)改革，我給王鴻舉市長作了匯報(bào)，跟幾個(gè)副市長作了商量，大家都支持我！我給你3天時(shí)間，你去給我弄10個(gè)億的資本金，同時(shí)把這個(gè)企業(yè)給我注冊(cè)好，如果你完不成任務(wù)就把任務(wù)還給我，沒關(guān)系，我自己來做！”果然，3天后重慶就誕生了支撐金融企業(yè)和國有企業(yè)改革與發(fā)展的第三方力量——

渝富資產(chǎn)管理公司。

渝富的誕生，緣于一個(gè)貧窮的城市——重慶，決心要做一件超乎想象困難的工作，讓國有企業(yè)起死回生，擔(dān)當(dāng)推動(dòng)重慶經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重任。當(dāng)時(shí)重慶之窮，超乎想象。重慶作為中國六大老工業(yè)基地之一，在陪都時(shí)期和上世紀(jì)50年代，可謂名重一時(shí)，有不少知名企業(yè)。但到了八九十年代，大多風(fēng)光不再，散小弱差，虧損面接近80%。20余家上市公司，有效益的沒有幾個(gè)，50%為垃圾股，面臨退市和ST的危險(xiǎn) 。全市貸款余額1 800億元，其中不良貸款就有500多億元。主流經(jīng)濟(jì)學(xué)家們?cè)f，“自己都死到臨頭，還想當(dāng)救世主?”

上世紀(jì)八九十年代，正是改革開放初期，國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)輿論超乎想象的惡劣。不少經(jīng)濟(jì)學(xué)家都認(rèn)定國有企業(yè)的宿命是“死”，不改是等死，改革是找死，反正死路一條。誰要想再讓國企起死回生，不是癡人說夢(mèng)，便是瘋狂。這種理論不全是忽悠，當(dāng)時(shí)是有事實(shí)支撐的。因此，搞活國有企業(yè)在中國是第一難事。不僅要搞活，還要讓國企擔(dān)當(dāng)重任，這是不可想象的難中之難。

“讓重慶加快發(fā)展，讓重慶成為長江上游的經(jīng)濟(jì)中心。”這是重慶市委市政府的堅(jiān)定決心。在這過程中，他們?cè)趦蓚€(gè)超乎想象的困難中，尋找更加超乎想象的登天之路。渝富資產(chǎn)管理公司的出現(xiàn)，便是一個(gè)偉大的創(chuàng)舉。重慶市委、市政府賦予了渝富三大職能，債務(wù)重組、土地資產(chǎn)重組和資本重組。7年過去了，重慶國有資產(chǎn)利潤總額翻了6番多。由重慶市國資委直管的集團(tuán)企業(yè)連續(xù)3年實(shí)現(xiàn)了全部贏利，國有企業(yè)的形象從以前的“包袱”變成了經(jīng)濟(jì)“骨干”，年均貢獻(xiàn)超1 000億元，其中，稅金約200億元，上交收益約200億元，上繳比例全國最高。重慶國企在全國首創(chuàng)了“第三財(cái)政”，引起各方關(guān)注，其中渝富功不可沒。

債務(wù)重組 響炮連連

這幾年，渝富的債務(wù)重組響炮連連。他們通過打包打折處置工商銀行、中國銀行和市級(jí)金融機(jī)構(gòu)的不良資產(chǎn)，為金融機(jī)構(gòu)的不良資產(chǎn)大幅下降發(fā)揮了重要作用。

渝富打響的第一炮：

以18%的受償率回購工商銀行在重慶的不良債務(wù)，打包打折整體承接處置工商銀行157億元的不良資產(chǎn)。

直轄以來，重慶市國有企業(yè)改革發(fā)展取得顯著成績。但是，國有企業(yè)三年扭虧脫困時(shí)期，國家批準(zhǔn)債轉(zhuǎn)股和債務(wù)剝離的320億元不良資產(chǎn)尚未有效處置；還有1999年前的一大筆歷史不良資產(chǎn)，因額度限制沒有納入資產(chǎn)公司處置而滯留在四大國有銀行，其中僅在工商行就有157億元的不良資產(chǎn)，涉及企業(yè)1 160戶。

面對(duì)債務(wù)“死結(jié)”，商業(yè)銀行只能通過法律訴訟解決問題，但打官司時(shí)間漫長，即使打贏了官司，債權(quán)變現(xiàn)至少需要三四年。此外，打官司成本相當(dāng)高，銀行要清理上百億元債權(quán)，訴訟費(fèi)至少上億元，資金清收率也很低，一般僅為3%～5%。

與其這樣，不如由市政府出錢一次性買下這些債務(wù)，按照債務(wù)總額的20%～30%，一次性把錢給商業(yè)銀行，然后市政府再來處理這些“債務(wù)包”。2003年，市政府主動(dòng)與工商銀行商談，用縮水打折的方式回購股權(quán)和債務(wù)，處置工商銀行157億元的不良資產(chǎn)。這既符合國家對(duì)國企的優(yōu)惠政策，也能降低銀行不良貸款率，共贏的事雙方一拍即合。

2003年12月25日，重慶市國資委就與工商銀行重慶分行簽署了《整體打包處置工商銀行重慶分行不良貸款債權(quán)意向書》，協(xié)議中所涉及的不良資產(chǎn)是157億元，重慶市國資委以43億元的價(jià)格打包買下。

重慶市政府作為政府機(jī)構(gòu)，不便進(jìn)行相關(guān)操作，作為政府及國資委的債務(wù)化解平臺(tái)，渝富適時(shí)地亮相了。2004年渝富公司與工商銀行簽訂協(xié)議，采取打包打折的方式，把這157億元不良貸款買過來。渝富得到這157億元債權(quán)后，再向這些企業(yè)要回20多億元的本金，加上10%的利息，總共30億元。市屬各工商產(chǎn)業(yè)集團(tuán)都跟渝富公司達(dá)成了協(xié)議，有現(xiàn)金的用現(xiàn)金還債，也有的企業(yè)用地還債。到2005年底，基本完成157億不良資產(chǎn)處置工作，其中，市級(jí)債權(quán)完成處置95%，區(qū)縣(自治縣、市)債權(quán)處置完成83%。從這里可以看出，渝富公司充當(dāng)了國有工商企業(yè)重要的債務(wù)周轉(zhuǎn)和不良資產(chǎn)打包打折的工作平臺(tái)。如果沒有渝富公司這個(gè)平臺(tái)，工商銀行在1 000多個(gè)企業(yè)的157億元債權(quán)根本無法推動(dòng)，銀行不良債務(wù)居高不下，企業(yè)融資困難，發(fā)展舉步維艱。這些債務(wù)處理后，重慶機(jī)電控股、化工、輕紡三大國有集團(tuán)負(fù)債率分別下降了30個(gè)百分點(diǎn)、17個(gè)百分點(diǎn)和19個(gè)百分點(diǎn)，企業(yè)發(fā)展良好。

出師告捷，重慶市政府大膽使用渝富。

渝富打響的第二炮：

打包處置重慶市商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)。

在這個(gè)個(gè)案中，渝富形成了重組三步曲的重組模式：第一步：增資擴(kuò)股，將該銀行資本金由3億擴(kuò)充至20億元。第二步：核銷壞賬，渝富收購其不良債權(quán)12.5億元，使不良貸款率從32%下降為3%。第三步：聯(lián)合做大，將17%的股份賣給香港大新銀行。這三步，一下子讓重慶商業(yè)銀行榮升世界銀行1 000強(qiáng)之列（據(jù)英國《銀行家》雜志2006年第7期全球銀行排名，重慶商業(yè)銀行總資產(chǎn)排名第831位），位居中國商業(yè)銀行排名第24位，達(dá)到標(biāo)桿銀行水平。

渝富打響的第三炮：

打包收購萬貫公司資產(chǎn)債務(wù)。萬貫公司從東方資產(chǎn)管理公司手中收購了重慶幾家國有企業(yè)部分股權(quán)。但拿到這些股權(quán)后，萬貫公司覺得十分燙手，不易變現(xiàn)，準(zhǔn)備采取法律訴訟方式追索。渝富公司為了維護(hù)國有企業(yè)的利益和社會(huì)穩(wěn)定，從萬貫公司手中回購了這筆債務(wù)。

到2009年，渝富公司累計(jì)打包收購不良資產(chǎn)300億元，為市級(jí)國企減輕債務(wù)63億元，其中為輕紡、化醫(yī)、機(jī)電三大集團(tuán)減債45億元，使其負(fù)債率平均降低20多個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí)，重慶金融機(jī)構(gòu)不良貸款由2000年的36%左右下降到8%左右，成為全國金融環(huán)境最好的地區(qū)之一。

地產(chǎn)重組 風(fēng)生水起

近幾年，渝富參與了國企實(shí)施破產(chǎn)關(guān)閉、“退二進(jìn)三”、環(huán)保搬遷等工作，通過以土地置換方式為國企提供資金周轉(zhuǎn)，在土地資產(chǎn)重組這一塊他們干得風(fēng)生水起。

有著120年歷史的重鋼集團(tuán)就是通過一系列的改造完成了鳳凰涅槃。重鋼位于重慶主城核心區(qū)，是一家老國有企業(yè)，也是污染大戶。過去很長一段時(shí)間，重鋼產(chǎn)量徘徊在300萬噸左右，加上資源瓶頸，企業(yè)面臨巨大危機(jī)，重鋼一直構(gòu)想搬遷，但涉及160億資金，無法籌集，遲遲不能實(shí)施。

2006年，黃奇帆提出由渝富幫助重鋼融資、重鋼以土地回報(bào)的構(gòu)想，得到市委市政府主要領(lǐng)導(dǎo)認(rèn)可。經(jīng)過一年的調(diào)研測(cè)算，2007年3月18日，也就是渝富成立3周年之際，渝富公司與重鋼終于達(dá)成環(huán)保搬遷土地收購協(xié)議。利用重鋼老區(qū)、新區(qū)的土地級(jí)差，很好地解決了這一難題。渝富公司的周轉(zhuǎn)就是渝富公司提前支付重鋼搬遷的部分資金，重鋼搬遷后的土地，由政府出讓給渝富公司。這樣，重鋼夢(mèng)寐以求的搬遷得以實(shí)現(xiàn)。這個(gè)當(dāng)時(shí)產(chǎn)能只有300萬噸的老廠，終于可以煥發(fā)生機(jī)，向千萬噸產(chǎn)能邁進(jìn)。如今，一期650萬噸全流程鋼生產(chǎn)線已全面投產(chǎn)，技術(shù)裝備、工藝流程等全部實(shí)現(xiàn)國內(nèi)乃至國際領(lǐng)先。而渝富公司在這一筆買賣中，將8 000畝土地如果按2010年現(xiàn)價(jià)轉(zhuǎn)讓，至少可以變現(xiàn)160億元以上，渝富賬面資產(chǎn)大幅增加是肯定的。

此類環(huán)保搬遷、土地運(yùn)作的大手筆，渝富還做了不少，至2009年，渝富累計(jì)為市和區(qū)縣企業(yè)提供200億元的周轉(zhuǎn)資金，幫助和推動(dòng)紡織、化醫(yī)、機(jī)電、鋼鐵等行業(yè)完成了破產(chǎn)和環(huán)保搬遷、轉(zhuǎn)型升級(jí)的任務(wù)。

資本市場(chǎng) 妙招頻出

“參與產(chǎn)業(yè)投資和對(duì)地方金融機(jī)構(gòu)的參股、控股，為國企改革發(fā)展起到了重要支撐作用。”這是重慶市委、市政府賦予渝富的職責(zé)之一。

在資本市場(chǎng)上，渝富更是如魚得水，妙招頻出。

渝富先后注資4億元和3億元，成功重組市商業(yè)銀行和西南證券，使商業(yè)銀行一舉躍居全國同類銀行領(lǐng)先水平，讓3年前巨額虧損瀕臨崩盤的西南證券奇跡般地實(shí)現(xiàn)贏利。再加上投資10億元組建三峽庫區(qū)產(chǎn)業(yè)發(fā)展信用擔(dān)保公司、參與組建全國性財(cái)險(xiǎn)公司安誠保險(xiǎn)、組建西部首家融資租賃試點(diǎn)企業(yè)銀海租賃，渝富公司已成為中國匯金公司性質(zhì)的地方金融控股企業(yè)。此外，他們還通過對(duì)重慶上市公司的戰(zhàn)略性投資、控股，成功地對(duì)企業(yè)實(shí)施資產(chǎn)重組和法人治理結(jié)構(gòu)改造，先后讓面臨摘牌退市的重慶實(shí)業(yè)、重慶東源重新煥發(fā)了生機(jī)。

渝富公司上演的一場(chǎng)場(chǎng)資本運(yùn)作大戲精彩紛呈，渝富公司前董事長何智亞更是將渝富的三大職能形象地歸納為“工具、平臺(tái)、杠桿”。所謂工具，就是市政府、市國資委做許多事情時(shí)，需要一個(gè)能夠得心應(yīng)手的工具，這時(shí)候重慶渝富就要無條件站出來，充當(dāng)這個(gè)工具；平臺(tái)就是操作運(yùn)作平臺(tái)，如前面說的157億元不良資產(chǎn)的清收，需要有一個(gè)平臺(tái)，按照市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的規(guī)則，許多事情不可能讓政府和財(cái)政親自站在第一線，重慶渝富作為一個(gè)國企出面運(yùn)作就順理成章。所謂杠桿，即擴(kuò)大效應(yīng)，四兩撥千斤，包括在西南證券重組、重慶銀行“龍蝦三吃”、重慶農(nóng)信社的整合等過程中，重慶渝富起的就是杠桿作用。重慶渝富把“工具、平臺(tái)、杠桿”真正做好了，就可以說基本達(dá)到了市委、市政府的要求。

“渝富公司是一家‘半金融性質(zhì)’的資產(chǎn)管理公司，它就像啄木鳥消滅樹上的蟲子一樣，幫各種企業(yè)進(jìn)行債務(wù)重組和資產(chǎn)調(diào)配周轉(zhuǎn)。”這是重慶市市長黃奇帆對(duì)重慶渝富資產(chǎn)經(jīng)營管理有限公司的評(píng)價(jià)。

到2009年，渝富公司幫助國有企業(yè)處置不良資產(chǎn)300億元，提供周轉(zhuǎn)資金200億元。并且在此過程中，渝富公司自身實(shí)力也不斷得到壯大，資產(chǎn)規(guī)模由成立初期的50億元發(fā)展到2010年底的464億元，資產(chǎn)負(fù)債率控制在65%以內(nèi)；累計(jì)對(duì)外股權(quán)投資項(xiàng)目36個(gè)，投資股權(quán)估值總額累計(jì)達(dá)169億元，較原始投資增值71億元；土地儲(chǔ)備總量達(dá)4.1萬畝（其中控制性儲(chǔ)備地1.2萬畝）；實(shí)現(xiàn)銀行到期再無清償率100%；公司連續(xù)5年榮獲“國企貢獻(xiàn)獎(jiǎng)”，連續(xù)四年獲得地方納稅信用“A級(jí)納稅人”稱號(hào)。

經(jīng)歷7年多的開拓創(chuàng)新和辛勤耕耘，收獲了“助推國企發(fā)展”的累累成果。如今，渝富的發(fā)展已儼然成為一種模式，并抒寫了其輝煌的傳說。在重慶經(jīng)濟(jì)新一輪的發(fā)展進(jìn)程中，渝富公司啟動(dòng)了集團(tuán)化發(fā)展的戰(zhàn)略措施，朝著專業(yè)化、市場(chǎng)化和國際化的一流金融控股集團(tuán)目標(biāo)轉(zhuǎn)型邁進(jìn)。

奮斗目標(biāo) 西部第一

“十二五”期間，渝富集團(tuán)根據(jù)重慶市委、市政府的總體要求和重慶市國資委的具體意見，提出了結(jié)合重慶金融市場(chǎng)服務(wù)需求及自身的經(jīng)營特點(diǎn)，繼續(xù)圍繞“三個(gè)重組”，加快結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)的集團(tuán)持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略，到“十二五”末，將渝富集團(tuán)打造成資產(chǎn)類別涵蓋土地資產(chǎn)和股權(quán)資產(chǎn)的大型重點(diǎn)國企，經(jīng)營范圍以地產(chǎn)、金融服務(wù)和產(chǎn)業(yè)投資為主，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營主體多元化；推動(dòng)集團(tuán)資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到1 000億元（指集團(tuán)本部）目標(biāo)，資產(chǎn)負(fù)債率要控制在50%以內(nèi)，凈資產(chǎn)回報(bào)率要達(dá)到10%以上，實(shí)現(xiàn)利潤50億元，確保“5515”目標(biāo)，并力爭實(shí)現(xiàn)職工收入同步增長，通過實(shí)施“兩步走”戰(zhàn)略（即2011～2013年和2013～2015年兩個(gè)階段），在同行業(yè)中力爭達(dá)到國內(nèi)領(lǐng)先、西部第一，建成法人結(jié)構(gòu)完善、管控模式高效、核心競爭力強(qiáng)、具備國際影響力的金融控股集團(tuán)。

（責(zé)任編輯：胡 正）