黃金漲勢不可否認

今年的金價走勢，有過溫文爾雅不緊不慢的規律小調；有過脫韁野馬的奔騰炙熱；有過飛流直下三千尺的泄洪決堤；有過躁動不安沒有規律的上串下跳；更有過慢工細活磨磨蹭蹭的走平指標。大起或大落，不上或不下，又或上下來回掃盤，磨練出一批心理素質極強的投資者。

黃金是債務危機最大的犧牲品

世界貨幣冥冥之中與黃金千絲萬縷，黃金作為貨幣的歷史很遙遠。新一輪的黃金牛市始自2001年9·11事件。10年里黃金上漲了527%。2011年5月2日，美國總統奧巴馬宣布拉登被擊斃，就在同一天，黃金恰恰完成了艾略特波浪理論3浪的目標：1浪的1.618倍位置，當越過1570美元/盎司后，當周下挫7%，結束了一輪上漲。

接踵而來的希臘債務問題再度成為全球擔憂中心。美國經濟復蘇疲弱、債務上限談判僵持不下，避險買盤一度推動金價回升，但隨著美聯儲QE2的結束，金價未能跨越5月高點，破敗回落。

緊隨歐債危機，美聯儲量化寬松會議的消息刺激黃金再次炙熱，以7月份的13連陽為標志，揭開了黃金牛市的新序幕。漲勢兇不可擋，連刷新高，竄上9月份 1922美元/盎司的歷史新高。較2010年底收盤1418美元/盎司上漲了504美元，漲幅達35.5%，按1月份低點計算，漲幅達47.5%。9月份更是每天以100～200美元的幅度驚人地跳躍著，在短短3個月的大起大落中，奇跡只留給那些愿意去創造奇跡的人，撥開眼前的迷茫以及假象，給自己創造相應收益。

在這輪經濟蕩漾中，美國已經賣出了幾乎全部黃金，現在美元已開始走強。對于美元的走勢，筆者認為明年年底以前，美元指數會超過100，所以美元崩潰即無稽之談。沒有任何一個國家政府會因為黃金去放棄法幣。黃金作為眾所周知的避險產品，被美國政府一層一層設下“圈套”，成為這場戰爭的最大犧牲品。

風雨之后更堅韌

近期，歐債危機持續蔓延，市場情緒處于恐慌狀態，任何有關歐債危機的不利消息，都會快速打壓資產價格。繼德國公開討論希臘退出歐元區問題后，標普調降意大利主權信用評級，而后希臘8家銀行遭到降級。著名投資大師索羅斯警告說，“目前的歐洲債務危機比2008年的金融海嘯更糟，歐元區的主權債務問題可能會導致全球經濟體面臨財政和信貸緊縮。”

而此后美聯儲的“扭轉操作”，則掀開了行情下跌的又一頁。由于美聯儲的QE3幾近落空，全球金融市場大挫。風險恐慌情緒中，大量資金涌入美元避險，美元指數連續飆升，直奔79點壓力線。現貨黃金在周五破位1700美元/盎司之后，連續下挫最低至1532美元/盎司，自1922美元/盎司高位下挫多達20%。而現貨白銀跌幅更甚，直至26美元/盎司止步，自4月高點49.81美元/盎司下挫達到47%左右。

當金價自今年9月初再度突破1900美元/盎司后，9月6日，金價一路漲至1920美元/盎司。瑞士央行意外宣布將瑞郎掛鉤歐元以阻止瑞郎升值，將歐元兌瑞郎最低匯率目標設定在1.20瑞郎，而且通過無限量外幣來維持這個目標。瑞士央行此舉觸發瑞郎急挫，同時亦引發黃金賣盤。10月份開始之后，盤面開始震蕩修復。“華爾街游行”也造成美國不小困擾，近期美盤變臉開始安靜，在每天行情最大不超過100美元的波幅中開始進入悠哉悠哉的走勢，市場現在顯得平淡許多。歷經這次暴風雨的襲擊，一切開始歸于平靜。市場混亂恐慌情緒也開始進入平復階段。黃金市場雖然不會今年第四季度再次上演決堤一幕，但也處于寬幅震蕩之中。

而未來一段時間，歐債危機的任何進展，都將牽動市場的神經。目前蔓延全球的債務危機的影響深遠，全球經濟是否二次衰退引起更大級別的危機，還需要看歐美等經濟體領導作用的發揮。不過，短期內，預計市場恐慌情緒即使要進入平復階段，也難以消除，因此，未來四季度的行情仍將處于大幅波動之中。不過筆者認為當一切開始歸于平靜的同時，黃金也將以震蕩修復結束2011年。黃金作為資本市場的一大重要角色，漲勢不可否認。