購買銀行理財產(chǎn)品可取長補短

2010年銀行理財產(chǎn)品市場新發(fā)產(chǎn)品數(shù)量已達萬款，較2009年同比漲幅增長約70%。2011年，發(fā)售需求和理財需求推動銀行理財產(chǎn)品發(fā)售數(shù)量的大幅增長，粗略估計發(fā)售數(shù)量全年將達1.5萬款左右。

股票類理財產(chǎn)品中保本類產(chǎn)品的數(shù)量最高，為62款；非保本浮動收益型產(chǎn)品數(shù)量位居其次，為54款；其余為保息浮動收益型產(chǎn)品。非保本浮動收益型產(chǎn)品的本金最高損失額度為10%。對結構類產(chǎn)品而言，設置非保本的主要目的在于留有更多的資金投資衍生品，本金潛在損失的額度越高，其可能獲得的潛在高收益越大，這就是結構類理財產(chǎn)品設計的初衷所在，也是結構類理財產(chǎn)品的魅力所在。

中外資銀行各有千秋

今年上半年，外資行理財產(chǎn)品表現(xiàn)突出，收益率前十名全部被外資行包攬。東亞銀行一款產(chǎn)品以年化32%的實際收益率奪冠；渣打銀行產(chǎn)品占席位最多，7款產(chǎn)品排入前十，收益率為13%～18%。

中資銀行在短期理財產(chǎn)品方面優(yōu)于外資銀行，招行發(fā)行的一款澳元債券類產(chǎn)品，投資期限為32天，到期實現(xiàn)了8%的收益率；北京銀行發(fā)行的一款人民幣債券類產(chǎn)品，投資期限為1個月，到期實現(xiàn)了7.29%的收益率；工行發(fā)行的一款高凈值客戶專屬資產(chǎn)組合投資型人民幣理財產(chǎn)品，投資期限為28天，到期實現(xiàn)了6.50%的收益率，投資對象為基金和債券及貨幣市場工具的組合。

在結構類產(chǎn)品研發(fā)方面，渤海銀行處于城市商業(yè)銀行中的領先地位，繼2009年推出與存貸款利率掛鉤的結構性存款后，2010年又推出了兩款股票結構類產(chǎn)品，一款是投資于大華銀行、掛鉤于新華富時A50指數(shù)的掛鉤結構產(chǎn)品，另一款是自主研發(fā)的掛鉤于中海油、中國人壽和東風汽車的1年期人民幣產(chǎn)品。

細數(shù)另類理財產(chǎn)品

在傳統(tǒng)理財產(chǎn)品發(fā)行銷售火爆的同時，以高檔酒、茶葉、藝術品和奢侈品等為投資對象的銀行另類理財產(chǎn)品也悄然升溫，以其不錯的投資收益引來了越來越多的關注。

國內(nèi)最早的銀行另類理財產(chǎn)品，可以追溯到2007年夏民生銀行的“非凡資產(chǎn)管理——藝術品投資計劃1號”。當時這款吃螃蟹產(chǎn)品的募集規(guī)模就有近億元。在兩年到期后，年化收益率達到了12.75％。2009年，民生銀行重裝上陣，推出了該產(chǎn)品的2號計劃，起始金額由1號的百萬元降至了50萬元，覆蓋面更廣，理財期限則延長至3年，募集規(guī)模陡然增加了50%，達到了2億元。

建行于2009年推出首款普洱茶理財產(chǎn)品“龍潤普洱茶立方壹號財產(chǎn)受益權信托理財產(chǎn)品”，年化收益率達7%，這款發(fā)行規(guī)模達3000萬元的產(chǎn)品在向高端客戶和機構預售時，便被預購一空。

招行推出的期酒理財產(chǎn)品，在葡萄酒尚處于窖藏期未成熟時，以理財產(chǎn)品的方式向投資者發(fā)售，18個月后，葡萄酒成熟裝瓶。投資者如果選擇現(xiàn)金方式，中糧集團負責對葡萄酒回購，價格按7.5%的預期收益率上浮。

杭州銀行新近推出了“幸福991176期高凈值客戶專享理財計劃 （信托受益權投資型）”該產(chǎn)品理財收益率預期高達7.00%，門檻為20萬元，產(chǎn)品期限為2011年8月18日～2013年1月25日，產(chǎn)品為封閉式非保本浮動收益型，理財期限內(nèi)不開放申購與贖回。

工行推出的一款產(chǎn)品名為“工銀大益‘黃金組合’”的普洱茶投資理財產(chǎn)品，預期年化收益率7%，被設定為私人銀行客戶專享。工行目前將資產(chǎn)在800萬元以上的客戶定為私人銀行客戶，而該行現(xiàn)有2.2萬此類客戶。最新的普洱茶產(chǎn)品只發(fā)售500套，每套10萬元，每位客戶限購一套。

外資銀行同樣熱心于另類理財產(chǎn)品，法國興業(yè)銀行為頂級私人銀行客戶設計了“極致葡萄酒基金”，每年在葡萄收獲季前發(fā)行一次，然后封閉1年，封閉期過后，投資者在每個季度有一次贖回的機會。這個基金每次募集的基本額度為300萬美元，每份最小投資額為30萬美元。

今年，伴隨著藝術品收藏的火熱行情，多家銀行與信托公司合作，推出各種與藝術品收藏掛鉤的另類理財產(chǎn)品。渤海銀行南京分行推出的一款藝術品信托理財產(chǎn)品，盡管銷售規(guī)模只有4500萬元，但是預約客戶資金規(guī)模超過了7000萬元，其中不乏單筆上千萬元的投資者。這款產(chǎn)品的預期年化收益率高達10%。

再看外幣理財

一年來，人民幣兌美元中間價從6.7768上升到6.3996，升值5.6%；人民幣兌歐元從8.8790下跌到9.1959，貶值2.2%；人民幣中間價兌日元（100日元）從7.9382下跌到8.3361，貶值4.8%；人民幣兌英鎊從1年前的10.6968升值到10.5133，升值3.1%；人民幣兌港元從1年前的0.87282上升到0.8213，升值6%。同期澳元兌美元從0.8900上升至1.0438，升值17%。

2010年8月至今，人民幣兌澳元貶值10%，同時澳元理財產(chǎn)品收益較高，以中行去年8月份發(fā)行的6月CE6來算，其收益率已高達4.28%。如果是全年的澳元理財產(chǎn)品，收益率更是高達6%。澳元未來仍然是最好的外幣理財幣種，因為澳大利亞經(jīng)濟仍然向上，利率高，相對應的理財產(chǎn)品收益率也高。

可搭配購買

晨星評出的美國“最牛”債券基金經(jīng)理比爾·格羅斯在10年之中，基金每年的平均回報率只有區(qū)區(qū)7.7%。另一位明星股票基金經(jīng)理布魯斯·博考維茨（Bruce Berkowitz），經(jīng)營的美國股票基金在過去10年年平均回報為13.2%。另一位明星經(jīng)理大衛(wèi)·赫洛（David Herro），兩只國際股票基金在10年之中平均年回報也只分別是10.1%和8.2%。

中國經(jīng)濟這20年以來一直高速增長，GDP增速世界領先。但20年來，上證指數(shù)平均年漲幅僅16%。為GDP增速的兩倍左右。也就是說，假設在上證指數(shù)剛推出時就持有其指數(shù)型基金至今，扣除管理費等等成本，平均年收益少于15%。相比之下，整個20世紀100年間英國股票年收益大概只是10.2%，瑞典是8.2%，澳大利亞是7.6%，美國6.9%，而德國、日本則都低于5%。中國股市已經(jīng)歷了黃金般的20年高速發(fā)展，顯然比國際水平要高出一些。

銀行理財產(chǎn)品中預期只有10%左右的年化回報，是否就真的不值一提呢？根據(jù)前面所述的“72法則”，7年間，財富可以翻番，速度遠跑贏實際通脹。只要有適當?shù)钠谕担ㄟ^投資理財實現(xiàn)資產(chǎn)保值增值目的就已經(jīng)達到了。在購買銀行理財產(chǎn)品時，應優(yōu)先選擇條款清晰簡潔、保本固定收益的理財產(chǎn)品，其次是保本浮動收益的理財產(chǎn)品；90%寫明保本狀況浮動收益的產(chǎn)品也是可以獲得潛在好收益的產(chǎn)品，同時能防范本金損失的風險。非保本浮動收益的理財產(chǎn)品更需要注意理財產(chǎn)品投資掛鉤的產(chǎn)品，該類產(chǎn)品收益較高，但本金的損失風險也較大。

按國內(nèi)的銀行理財市場發(fā)展，現(xiàn)階段客戶可購買中資銀行的票據(jù)類短期理財產(chǎn)品、另類理財產(chǎn)品、信托理財產(chǎn)品，外資銀行的外幣類理財產(chǎn)品和結構類理財產(chǎn)品、權益類理財產(chǎn)品。外資銀行中好的股票類產(chǎn)品可達到10%以上的收益，而中資銀行目前只有為數(shù)不多的高端另類理財產(chǎn)品可達到10%左右的收益。