日本地震對(duì)股市影響幾何?

正所渭天有不測(cè)風(fēng)云。3月11日日本發(fā)生的里氏9.0級(jí)大地震并引發(fā)海嘯，不僅震驚了世界，也“震動(dòng)”了全球的資本市場(chǎng)。

受地震的影響，日本股市首當(dāng)其沖受到波及。地震發(fā)生當(dāng)天，日經(jīng)225指數(shù)下跌180點(diǎn)，跌幅1.73％。3月14日(星期一)，日經(jīng)225指數(shù)下跌634點(diǎn)，大跌6.34％。3月15日，福島核泄漏被曝光，日經(jīng)225指數(shù)更是暴跌1015點(diǎn)，幅度高達(dá)10.55％，盤中最大跌幅14.47％，也創(chuàng)造了自2008年10月份以來日經(jīng)225指數(shù)的最大日跌幅。日本股市在短短的三個(gè)交易日內(nèi)暴跌17.53％，亦為其歷史上所罕見。盡管在日本政府出手救市的刺激下，3月16日日經(jīng)指數(shù)反彈了5.68％，但由于地震的后續(xù)性影響，日經(jīng)225指數(shù)后期走勢(shì)顯然不容樂觀。

城門失火，殃及池魚。日本地震的陰霾迅速“傳導(dǎo)”至全球資本市場(chǎng)。亞太及歐美等主要市場(chǎng)紛紛作出反應(yīng)，美國(guó)道瓊斯指數(shù)、標(biāo)普500、法國(guó)CAC、英國(guó)富時(shí)100、德國(guó)DAX、香港恒生指數(shù)、國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)等均出現(xiàn)下跌走勢(shì)。

日本地震對(duì)其經(jīng)濟(jì)上的影響不言而喻，作為鄰國(guó)，對(duì)我們經(jīng)濟(jì)的影響則是有限度的。我國(guó)雖然與日本每年的貿(mào)易額較高，但其占外貿(mào)出口的總比例并不高。作為我國(guó)經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)“三駕馬車”之一的出口貿(mào)易，其主要對(duì)象是歐美市場(chǎng)，只要這些市場(chǎng)能夠保持相對(duì)的穩(wěn)定，日本地震所造成的影響不會(huì)很大。當(dāng)然，心理上的另當(dāng)別論。

作為市場(chǎng)中的投資者，日本地震對(duì)A股市場(chǎng)的影響無疑是最為其關(guān)注的。3月15日股指盤中產(chǎn)生的暴跌走勢(shì)，日本地震顯然“功不可沒”。但整體來看，日本地震對(duì)A股的影響也只是短暫的，A且殳如何運(yùn)行，仍然將保持其獨(dú)立性，關(guān)于這一點(diǎn)毋庸置疑。

其實(shí)，日本地震發(fā)生后A股所出現(xiàn)的下跌，也有其自身的因素在內(nèi)。3000點(diǎn)作為一個(gè)重要的整數(shù)關(guān)口，自股指于3月初上摸該點(diǎn)位之后，已呈現(xiàn)出上攻乏力的跡象，并于3月10日下跌1.5％，也使3000點(diǎn)得而復(fù)失，而日本地震也僅僅只是放大了A股股指的跌幅而已。

如果談到地震對(duì)A股市場(chǎng)的影響，2008年的“5·12”大地震最有說服力。當(dāng)年地震后的幾個(gè)交易日，股指并沒有出現(xiàn)較大的波動(dòng)，更沒有產(chǎn)生像日本這次地震一樣三個(gè)交易日暴跌超過17％的走勢(shì)。后來E證指數(shù)探底1664點(diǎn)，并非由于地震所造成，而是由于全球性金融危機(jī)的因素所導(dǎo)致的。而此次地震的發(fā)生地在日本，對(duì)搬的影響將進(jìn)一步被弱化，盡管短期內(nèi)已受波及。

“5·12”大地震后，出于對(duì)災(zāi)后重建的預(yù)期，市場(chǎng)曾一度追逐像四川路橋、四川雙馬等基建類企業(yè)的股票，但在大勢(shì)的影響下，隨之歸于沉寂。此次日本大地震，由于發(fā)生了核泄漏事故，脹市場(chǎng)中的核電及海產(chǎn)養(yǎng)殖板塊股票均出現(xiàn)大跌，東方電氣、東方海洋等跌幅均超過10％以上。此外，有色金屬、稀土類股票都發(fā)生了“共振”。但任何事物都是—分為二的，地震在造成日本的鋼鐵、化工等企業(yè)破壞與停產(chǎn)的同時(shí)，無疑會(huì)導(dǎo)致相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格的短暫上漲，繼而為A股相關(guān)股票提供了交易性的機(jī)會(huì)。

具體到A且殳市場(chǎng)，一方面由于銀行、地產(chǎn)等權(quán)重股前期下跌較為充分，這些權(quán)重股有限的下跌空間，其實(shí)也封閉了股指的下行空間。另一方面，從上市公司所披露的年報(bào)數(shù)據(jù)看，亦是一片可喜的景象。在已經(jīng)公布的513家上市公司年報(bào)中，其去年累計(jì)盈利1439億元，同比增幅高達(dá)59.86％，與2009年、2008年分別29A8％、-20.81％的同比增速相比，上市公司盈利保持了良好的增長(zhǎng)勢(shì)頭。上市公司業(yè)績(jī)的提升，將對(duì)其股價(jià)起到明顯的支撐作用。

但不利的因素同樣不能忽視。今年以來，由于通脹壓力以及cPI的持續(xù)走高，央行已兩次加息與上調(diào)存款準(zhǔn)備金率。加息與準(zhǔn)備金率兩種手段的輪番上陣，凸顯出物價(jià)形勢(shì)不容樂觀。而穩(wěn)定物價(jià)形勢(shì)，已成為高層今年工作的重點(diǎn)之一。在此背景下，對(duì)股市的負(fù)作用將日益顯現(xiàn)。因此，今年的股市，將仍然表現(xiàn)出震蕩市的特征，而日本地震的影響則基本可“忽略不計(jì)”。