藝術品信托上演“瘋狂的石頭”

今年藝術品信托在規模和數量上呈現爆發式增長。

上半年，藝術品信托發行規模為25.86億元，去年同期發行規模僅為1.25億元，同比增長約1969.16％，而去年全年的發行規模僅為7.58億元。

“價值就像宗教，你崇拜它，它就會瘋狂，藝術品金融化只不過比信佛多一點點風險而已。”北京大學文化金融研究所主任喻文益曾這樣感言。的確如此，目前的藝術品信托在全民投資的理財熱潮中，正以別樣的姿態，展現出它的瘋狂。

20倍!這是今年上半年藝術品信托的發行規模與去年同期發行規模的同比增長率，足見藝術品信托發展態勢之迅猛。

規模暴增

股市持續下跌，樓市走勢低迷，而作為世界投資領域三駕馬車(房地產、金融、藝術品投資)之一的藝術品投資，卻是動力強勁。

以2009年國投信托推出第一款藝術品信托產品為標志，國內信托機構正式介入藝術品投資領域，藝術品信托也受到越來越多投資者的青睞，2011年更是藝術品信托瘋狂發展的一年。

“藝術品信托的發行快趕上動車的速度了。”有人這樣驚嘆。今年，藝術品信托在規模和數量上呈現爆發式增長。據用益信托工作室統計，今年上半年，信托公司發行的藝術品信托產品數量為14款，比去年同期增加11款，增長幅度達366.67％，而去年全年藝術品信托產品的發行數量總共才10款；今年上半年藝術品信托的發行規模為25.86億元，而去年同期僅為1.25億元，同比增長20倍，而去年全年的發行規模僅為7.58億元。

統計顯示，在7月和8月短短兩個月的時間里，信托公司發行的藝術品信托產品就達到10款，發行規模為12.97億元。

在藝術品超額收益的誘惑下，參與發行藝術品信托的信托公司也越來越多。去年，參與藝術品信托發行的僅有國投信托和中信信托兩家公司，而今年上半年，參與發行的信托公司就達到了7家，在7月、8月兩個月時間內，又新增8家，而且藝術品信托的瘋狂依然在繼續。

高回報吸引投資人

據有關機構統計，全球股市從1920年到現在，平均回報率為13.4％；房地產按美國的指數，平均回報率為6.5％；藝術品的年平均回報率達到14.4％，與股市投資回報率相當，而遠高于房地產投資的年回報率。這樣的高回報率也成為藝術品投資受投資者青睞的主要原因。

目前，藝術品信托產品的投資門檻一般為100萬元，期限在3－5年，向投資者提供8％－10％的預期年化收益率，管理費率為0－1.5％。一家信托公司人士表示，盡管投資門檻比較高，但是藝術品信托產品在實現預期收益水平上比較穩定，因此，很多投資者踴躍認購。

據用益信托工作室統計，在期限和收益方面，上半年發行的藝術品信托產品的平均期限為237年，去年全年該項數據為2.5年；上半年藝術品信托產品平均收益率為9.52％，較去年全年的平均收益率略有下降。最新統計顯示，7月、8月兩個月發行的藝術品信托產品的平均期限為2.4年，收益率為9.47％。

投資范圍多樣化

那么，這些藝術品信托到底都投資些什么呢?

《投資與理財》記者發現，藝術品信托產品的一個主要投資領域是書畫。例如，華能貴誠信托發行的“國子監油畫館油畫投資集合資金信托計劃(一期)”，募集資金主要用于長青集團的油畫收益權。而由中信信托聯手北京龍藏天下投資管理有限公司推出的“龍藏1號藝術品投資信托基金集合資金信托計劃”，是目前中國市場上一款規模較大的藝術品信托。該計劃期限5年，40％的資金用于投資年齡在35－45歲的藝術家，30％的資金用于投資年齡在45－55歲的藝術家，其余30％的資金機動支配。通過市場運營后，高價賣出作品，以獲得收益。

除了書畫外，藝術品信托產品的投資范圍表現出了多樣性的特征，有的還帶有一些地方特色。例如，8月24日，中航信托發行的“天啟191號近代陶瓷藝術品投資集合資金信托計劃”投資領域比較新穎，募集資金用于購買陶瓷藝術品，包括但不限于以“珠山八友”為代表的近代瓷版畫、瓷瓶等。

潛在風險需防范

藝術品信托市場雖然發展迅速，但這個市場發育還不成熟，藝術品信托高收益率的背后，潛藏著風險。最大的風險是藝術品投資期限通常比較長，不確定性比較多。

用益信托工作室理財師雷雯雯指出：“投資者首先要樹立風險意識，特別是不具備藝術品鑒賞能力的投資者尤其要注意風險。其次是要了解產品的交易結構，掌握資金投資方向，從而挑選最適合自身需求的產品。”