RQFII香港小試

“申請很早就提交了，現在還在等下一步的政策出臺。”2011年中秋前夕，國泰君安國際行政總裁閻峰告訴本刊記者，“這次RQFII的試行，將使香港券商、基金公司能夠接觸到一些比較大的機構客戶，會對整個市場帶來根本性的變化。”

繼今年8月國務院副總理李克強赴港送出“金融大禮包”后，9月中新社援引央行某負責人的話稱，經國務院批準，內地有關部門將推出在港募集人民幣資金投資境內證券市場(RQFII)試點工作，試點初期總額度為200億人民幣，初步將分配給對境內市場較為熟悉的境內基金管理公司、證券公司的香港子公司。

此前有媒體報道，據接近證監會的人士稱，中國證監會有關部門領導將赴香港，與香港證券界商討RQFII的有關細節問題，試點方案推出進程正在加快，最快9月底出臺。

業內人士對該方案的解讀為，中國證監會很可能會從財務狀況較好、資產規模較大、盈利情況穩健的在港證券公司及基金公司中，挑選幾家作為RQFII試點單位，中資銀行系券商、香港本地券商以及外資券商或與首批RQFII無緣。

目前，已有20家內地證券公司、9家內地基金公司在香港設立了分公司。

香港證監會署理行政總裁張灼華女士表示，RQFII的運作理念和機制將與現有的美元QFII差不多，RQFII的申請人必須為香港證監會持牌人士，提供9號牌照，即資產管理牌照。此外，申請人還須得到中國證監會資格證明、獲批外匯管理局額度、擁有中國人民銀行帳戶，最終，RQFII產品須經由香港證監會審批。

事實上，上述29家內地券商和基金公司均有第9號牌照，大都已向內地監管機構提出了申請。

閻峰表示，目前各種公開信息均顯示200億在內地的投放方向80%為債市，20%為股市，國泰君安一旦獲得額度，很大可能也會遵循這一比例。

9月7日，張灼華在離岸人民幣市場會議上稱，香港的監管平臺已準備就緒，能認可由人民幣合格境外機構投資者以人民幣額度管理的零售基金產品，而200億元人民幣的RQFII初始額度相對保守，但這是一個好的開始。

截至2011年7月地底，香港人民幣存款總額達到5722億元，同比大幅上升452%。一直以來，由于金融機構缺乏人民幣投資渠道，阻礙了人民幣金融產品在香港的發展，RQFII的實現提供了新的投資渠道，進而可為香港的人民幣平臺吸引更多的外來投資者和資金。

另有業內分析人士指出，RQFII一方面打開了人民幣回流的渠道，但另一方面也會進一步提升市場對人民幣的升值預期，監管部門仍需要關注大量熱錢由此流入內地市場的可能。