宏觀

央行年內第三次加息

六月GPI可能突破6.2％

央行終于又加息了!

中國人民銀行7月6日晚間宣布，自2011年7月7日起上調金融機構人民幣存貸款基準利率。金融機構一年期存貸款基準利率分別上調0.25個百分點，其他各檔次存貸款基準利率及個人住房公積金貸款利率相應調整。加息后，一年期存款和貸款利率分別上升至3.5％和6.56％。這是今年以來第3次加息，也是去年加息周期啟動后的第5次加息。分析人士指出，在經濟增速趨緩的背景下，央行宣布再次加息，凸顯出當局堅決抑制通脹的決心。

但加息依然沒有改變負利率的現狀。5月份CPI(居民消費價格指數)同比上漲5.5％，分析人士預測，受翹尾因素影響擴大、豬肉等食品價格上漲等多種因素的綜合影響，6月份CPI同比漲幅很可能突破6.2％，再度刷新今年的最高紀錄。0.25個百分點的加息幅度并不“解渴”。

而下半年備受關注的物價將有望出現緩慢的回落。就目前的形勢來看，管理通脹預期依舊是當前宏觀調控政策的首要任務。具體來看，當前物價上漲的原因主要是食品類和居住類價格的上漲，短期內這種上漲態勢仍將持續。在未確認CPI拐點之前，宏觀調控的重點依舊還是穩定物價。

貸款利率提高，使得國內房貸利率達到了10年以來的歷史高點，購房者的還貸壓力將會更大，資金實力面臨考驗，購房需求會因此繼續萎縮。而多家銀行日前上調首套房貸利率，上浮幅度普遍為10％，這更使得樓市的成交量進一步下降，從而在一定程度上促使房價進入下降通道。

在國家嚴厲的調控下，住宅用地市場也進一步降溫。中國指數研究院發布的數據顯示，嚴厲調控下的上半年，住宅土地市場寒氣逼人：上半年住宅類用地(含住宅用地及包含住宅用地的綜合性用地)成交面積16179萬平方米，同上匕下降6％。成交樓面均價為1451元，平方米，同比下跌13％。不過，6月住宅用地市場出現反彈：成交面積達2883萬平方米，環比上升17％，同比增加10％。

CPI的居高不下，銀行存款準備金率的提高，使得一些銀行越來越缺錢，大家竟相攬儲，甚至出現了“長三角攬存：存款千萬，可提供銀行工作崗位”的誘惑，這也是一種銀行攬儲大戰的畸形結果。