東方鋯業(yè):股價(jià)三年漲十倍

盡管A股屢創(chuàng)新低，目前看上去仍回天乏力，但有一些股票卻逆勢大漲，且走勢堅(jiān)定，國內(nèi)鋯產(chǎn)品龍頭東方鋯業(yè)（002167.SZ）就是這樣的“股堅(jiān)強(qiáng)”。

大盤自今年4月中旬掉頭向下之后，半年時(shí)間下跌了約22%，但東方鋯業(yè)在同期逆市上漲13%，期間最高漲幅甚至達(dá)到40%。

過去三年時(shí)間里，東方鋯業(yè)股價(jià)復(fù)權(quán)后的漲幅多達(dá)11倍，最高時(shí)漲幅達(dá)15倍。如果投資者選擇在此期間買入該股將收益巨大。

當(dāng)然，僅從二級(jí)市場上股價(jià)的漲跌并不能判斷一家公司的好壞，股價(jià)與公司基本面背離的現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生，但東方鋯業(yè)是一家有著高成長性業(yè)績表現(xiàn)靚麗的公司。自2007年9月登上中小板以來，這家有著“全球鋯產(chǎn)品品種最齊全的制造商之一”之稱的高新技術(shù)企業(yè)用業(yè)績講述著自身的成長過程。

公司產(chǎn)品主要有二氧化鋯、氯氧化鋯、復(fù)合氧化鋯、氧化鋯陶瓷結(jié)構(gòu)件及硅酸鋯五大系列共80多個(gè)品種。2007年上市之后，以基金為主的機(jī)構(gòu)投資者對東方鋯業(yè)鮮有關(guān)注。直到2008年，銀河穩(wěn)健基金才進(jìn)入東方鋯業(yè)的前十大流通股股東行列。

而機(jī)構(gòu)對東方鋯業(yè)的態(tài)度在2010年三季度發(fā)生了轉(zhuǎn)變，三季度末，東方鋯業(yè)的前十大流通股股東出現(xiàn)了四只基金的身影，機(jī)構(gòu)進(jìn)駐源于公司基本面的向好和業(yè)績的提升。

由于各國航空產(chǎn)業(yè)和特種陶瓷等新材料、新工業(yè)行業(yè)的發(fā)展，世界市場對鋯制品的需求不斷膨脹，近一年來鋯產(chǎn)業(yè)鏈上的產(chǎn)品價(jià)格全線上漲。

據(jù)東方證券研究報(bào)告數(shù)據(jù)顯示，鋯英砂的價(jià)格從2010年7月7000多元/噸上漲至今年5月21000元/噸，漲幅近2倍。今年上半年，國內(nèi)鋯英砂均價(jià)16110元/噸，較去年同期上漲110%。受原料大漲推動(dòng)，下游加工產(chǎn)品也跟隨上漲。

2010年東方鋯業(yè)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3.7億元，較2009年增長38.31%，實(shí)現(xiàn)凈利潤4555萬元，同比增長51.02%。

今年，東方鋯業(yè)在產(chǎn)業(yè)鏈的上下游都有了拓展。上游完善了硅酸鋯、鋁氧化硅制造，下游則從二氧化鋯、復(fù)合氧化鋯等推進(jìn)到氧化鋯結(jié)構(gòu)陶瓷等鋯制品的深加工。公司上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2.71億元，同比分別增長近90%，實(shí)現(xiàn)凈利潤5870.03萬元，同比增近約185%。

由于東方鋯業(yè)得益于澳大利亞AZC公司的原材料支持，在原料上漲的同時(shí)甚至獲得了更高的毛利率。從公司系列鋯制品的綜合毛利率看，今年中期達(dá)到37.2%，較上年同期提升8個(gè)百分點(diǎn)。

隨著東方鋯業(yè)IPO募集資金投資項(xiàng)目年產(chǎn)2000噸高性能Al-Y復(fù)合氧化鋯粉體項(xiàng)目于2009年7月1日投產(chǎn)，非公開發(fā)行項(xiàng)目年產(chǎn)15000噸超微細(xì)硅酸鋯生產(chǎn)項(xiàng)目于2010年6月30日投產(chǎn)，將使公司總體營業(yè)收入得到提升，預(yù)計(jì)今年前三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤150%至180%。

另外，我國多年來一直未能實(shí)現(xiàn)核用鋯國產(chǎn)化，這個(gè)問題一直影響到核工業(yè)集團(tuán)利益和國防安全，東方鋯業(yè)已擁有貫通的鋯產(chǎn)業(yè)鏈，并在核用鋯等領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)產(chǎn)業(yè)化，因此將享受一定的估值溢價(jià)。

東方證券在10月18日的一份報(bào)告中表示，看好東方鋯業(yè)一體化產(chǎn)業(yè)鏈布局，并預(yù)計(jì)公司未來1-2年業(yè)績將呈現(xiàn)爆發(fā)式增長，預(yù)計(jì)最近三年業(yè)績復(fù)合增長率接近100%。