螺紋鋼或走弱至明年二月

受宏觀政策不確定因素的影響，近日的商品期貨市場來回震蕩，投資者參與熱度不高，觀望態度氣氛較濃。

“螺紋鋼在經歷了前期的暴跌行情后，短期風險有所釋放，暫時跌不到哪兒去。”日前，一位資深期貨業人士在接受采訪時對《投資者報》記者說：“目前在小反彈中，之后應該還會處在弱勢震蕩很長一段時間”。

宏觀環境變數不斷，反反復復考驗市場。國外方面，此前的歐盟峰會就歐洲銀行業資本重組目標等問題達成廣泛共識，令市場風險偏好情緒一度高漲。但是，10月31日，希臘總理意外地提出對歐盟救助該國的方案進行全民公投，后又放棄，這令金融市場的不確定性大幅增加。而意大利的財政減赤方案、西班牙11月12日的大選結果都將更難預料，金融市場劇烈波動。

國內基本面也較為復雜。四季度經濟增速持續放緩，通脹預期暫時紊亂，包括翹尾因素和地產去庫存暴露風險，市場各方對直至明年二季度末的經濟狀況不太看好。國內房價整體出現松動，但地產調控延續，鋼價需求面仍然偏空，令螺紋鋼的下游消費不振。

而作為鋼材原料的鐵礦石在經歷一輪價格下跌之后，拐點顯現，跌勢暫緩。但就鋼廠成本而言，毛利率明顯下跌。

庫存根據Wind數據顯示，截至10月20日，國內部分重點企業的螺紋鋼周出廠報價自7月20日以來，出現了明顯的下跌。而10月以來，主要城市螺紋鋼庫存逐周出現明顯減少。10月28日，全國主要城市螺紋鋼周庫存為566.13萬噸，較去年同比增幅11.83%。

據業內人士介紹，一方面，此前長時間的現期貨價格倒掛令經銷商對后市沒有信心，加之今年信貸資金緊張，企業缺錢，冬儲也較少。另一方面，因虧損面不斷擴大，鋼廠也對其主動進行了減產。加之進入冬季，季節性消費淡季來臨，鋼價維持弱勢的可能性增大。