螺紋鋼或走弱至明年二月

受宏觀政策不確定因素的影響，近日的商品期貨市場來回震蕩，投資者參與熱度不高，觀望態(tài)度氣氛較濃。

“螺紋鋼在經(jīng)歷了前期的暴跌行情后，短期風(fēng)險(xiǎn)有所釋放，暫時跌不到哪兒去?！比涨埃晃毁Y深期貨業(yè)人士在接受采訪時對《投資者報(bào)》記者說：“目前在小反彈中，之后應(yīng)該還會處在弱勢震蕩很長一段時間”。

宏觀環(huán)境變數(shù)不斷，反反復(fù)復(fù)考驗(yàn)市場。國外方面，此前的歐盟峰會就歐洲銀行業(yè)資本重組目標(biāo)等問題達(dá)成廣泛共識，令市場風(fēng)險(xiǎn)偏好情緒一度高漲。但是，10月31日，希臘總理意外地提出對歐盟救助該國的方案進(jìn)行全民公投，后又放棄，這令金融市場的不確定性大幅增加。而意大利的財(cái)政減赤方案、西班牙11月12日的大選結(jié)果都將更難預(yù)料，金融市場劇烈波動。

國內(nèi)基本面也較為復(fù)雜。四季度經(jīng)濟(jì)增速持續(xù)放緩，通脹預(yù)期暫時紊亂，包括翹尾因素和地產(chǎn)去庫存暴露風(fēng)險(xiǎn)，市場各方對直至明年二季度末的經(jīng)濟(jì)狀況不太看好。國內(nèi)房價(jià)整體出現(xiàn)松動，但地產(chǎn)調(diào)控延續(xù)，鋼價(jià)需求面仍然偏空，令螺紋鋼的下游消費(fèi)不振。

而作為鋼材原料的鐵礦石在經(jīng)歷一輪價(jià)格下跌之后，拐點(diǎn)顯現(xiàn)，跌勢暫緩。但就鋼廠成本而言，毛利率明顯下跌。

庫存根據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，截至10月20日，國內(nèi)部分重點(diǎn)企業(yè)的螺紋鋼周出廠報(bào)價(jià)自7月20日以來，出現(xiàn)了明顯的下跌。而10月以來，主要城市螺紋鋼庫存逐周出現(xiàn)明顯減少。10月28日，全國主要城市螺紋鋼周庫存為566.13萬噸，較去年同比增幅11.83%。

據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，一方面，此前長時間的現(xiàn)期貨價(jià)格倒掛令經(jīng)銷商對后市沒有信心，加之今年信貸資金緊張，企業(yè)缺錢，冬儲也較少。另一方面，因虧損面不斷擴(kuò)大，鋼廠也對其主動進(jìn)行了減產(chǎn)。加之進(jìn)入冬季，季節(jié)性消費(fèi)淡季來臨，鋼價(jià)維持弱勢的可能性增大。