房地產(chǎn)開發(fā)商的約束者

“去濁揚清，規(guī)范行業(yè)發(fā)展路徑”，這是裕元資本董事長閆宗成所成立的房地產(chǎn)基金及基金聯(lián)盟的宗旨，他們的追求，就是推動房地產(chǎn)行業(yè)逐步陽光化。

《投資者報》：你自身并不缺錢，為何還要堅持做房地產(chǎn)基金？

閆宗成：在家族企業(yè)，我也曾幫忙拿地，幫忙融資，這是我的作用；做房地產(chǎn)基金，我發(fā)起設(shè)立基金，同時還負責(zé)資金的募集，我們改變的是一個企業(yè)的現(xiàn)狀，但是如果做基金聯(lián)盟，我們可能會改變這個行業(yè)的現(xiàn)狀，不管最終能否實現(xiàn)，我們都需要努力。這本身也是一個事業(yè)，也是一件有成就的事情，而且聯(lián)盟本身也會在基金管理方面有所涉及，也可以推動房地產(chǎn)基金在民生地產(chǎn)方面有所作為。想拿老百姓的錢，就蓋老百姓的房，聯(lián)盟將會推動更多的社會資金及力量參與到發(fā)起設(shè)立民生保障住房私募基金中來，而基金管理人，應(yīng)老老實實為老百姓的錢、投資人的錢打工。

《投資者報》：那你以前的生意就徹底不做了？是否感覺可惜？

閆宗成：最近幾年做房地產(chǎn)基金，珠寶生意就徹底停了。我現(xiàn)在全部精力都放在房地產(chǎn)基金聯(lián)盟上面，希望能夠做點事情。我沒有感覺可惜，追求理想，現(xiàn)在的生活對我來說很幸福。

《投資者報》：房地產(chǎn)商設(shè)立的基金與你們倡導(dǎo)的房地產(chǎn)基金有何不同？

閆宗成：房地產(chǎn)商發(fā)起設(shè)立的基金在前兩年是房地產(chǎn)基金市場中的主流，主要是由他們發(fā)起并設(shè)立，而管理人也是他們自己，主要的投資對象即為他們自己的項目，比如萬通地產(chǎn)、遠洋地產(chǎn)和世茂地產(chǎn)，還有復(fù)地集團、金地集團等設(shè)立的基金，都是類似的。

而我們倡導(dǎo)的房地產(chǎn)基金，則是房地產(chǎn)開發(fā)商可以作為LP參與，但具體到基金的管理和運營，投資什么項目，則是由決策委員會做決定，而不是一定要投到這些房地產(chǎn)商的項目當(dāng)中。GP更獨立，更自由和專業(yè)化。

這種房地產(chǎn)基金要堅持“三個代表”：始終代表地產(chǎn)投資模式的先進發(fā)展方向；始終代表地產(chǎn)金融的先進商業(yè)模式；始終代表最廣大地產(chǎn)投資人的根本利益。

地產(chǎn)基金聯(lián)盟正是去濁揚清，規(guī)范行業(yè)發(fā)展路徑。

《投資者報》：房地產(chǎn)基金聯(lián)盟是一個什么性質(zhì)的組織？是否有官方背景？

閆宗成：沒有官方背景，而是幾個房地產(chǎn)基金發(fā)起來的有點類似于FOF（基金中的基金）機構(gòu)。

基金聯(lián)盟是基于地產(chǎn)行業(yè)、地產(chǎn)基金、金融管理行業(yè)，以聯(lián)盟合作、資源共享為形式的合作組織。在今后的發(fā)展中，基金聯(lián)盟將設(shè)立以聯(lián)盟基金管理為形式的基金總部和基金聯(lián)盟商。通過聯(lián)盟總部在提供基金管理公司股權(quán)投資、資金募集、人才培訓(xùn)、管理機制等方面的支持及綜合服務(wù)解決方案，形成品牌系列基金。

《投資者報》：成立以后，該聯(lián)盟做了哪些事情？

閆宗成：我們現(xiàn)在的一個任務(wù)就是通過自身資源孵化一些新興地產(chǎn)基金管理公司，目前我們已經(jīng)孵化了華夏雙大這只房地產(chǎn)基金。

對于基金聯(lián)盟的未來發(fā)展，我們的工作主要是推進地產(chǎn)基金投資機構(gòu)的差異化生存及細分市場戰(zhàn)略，塑造成員品牌效應(yīng)、信用累積及信用評級，建立資金池及項目池，在信息共享、資金共享、人力共享、資源共享、優(yōu)勢互補的基礎(chǔ)上，推進中小基金聯(lián)合投資及基金間的多元合作。

《投資者報》：房地產(chǎn)基金逐步發(fā)展，是否會侵蝕房地產(chǎn)開發(fā)商的利潤，促使房價下降？未來房地產(chǎn)業(yè)的發(fā)展形勢怎樣？

閆宗成：我覺得不能說是侵蝕，不過如果以后房地產(chǎn)基金成為投資主體，那么這個行業(yè)的利潤一定會回歸到合理區(qū)間。如果中國地產(chǎn)基金行業(yè)發(fā)展，一開始就以規(guī)范發(fā)展、謀求合作為前提，這對于促進地產(chǎn)行業(yè)的理性回歸肯定是有好處的。

是否會大規(guī)模降價還不好判斷，雖然很多房地產(chǎn)公司的負債率很高，但這是由房地產(chǎn)過去的發(fā)展條件造成的，比如過度依賴銀行融資，融資渠道狹窄、單一，只能是逐步改變，一步到位恐怕很難。

未來對于房地產(chǎn)行業(yè)來說，可能會出現(xiàn)的局面是一些大的房地產(chǎn)開發(fā)商收購兼并重組一些小的房地產(chǎn)開發(fā)商。我們在考察一些房地產(chǎn)項目的時候，有一些資金實力不強的開發(fā)商正在考慮出售他們的土地儲備。