從錯殺股里淘金

流淌的江河，裹挾而下的不僅僅是泥沙，還有金砂。股市狂瀉，被殺跌的不僅僅是已被過分炒高的個股，還有部分業績穩定但不分青紅皂白地被清倉的股票。前者下跌可視為價值回歸，后者下跌則被稱作錯殺。

殺跌中泥沙俱下

上證綜指從4月18日的3067.46點跌到9月20日的最低點2426.70點，跌幅高達20.88%。尤其在5月23日跌破2800點上方整理平臺后，跌幅達8.66%的一波驟跌嚇出了不少恐慌盤，不少估值已低的行業板塊和個股遭到清倉。

上證綜指4月18日～5月20日從3067.46點到2850.45點的下跌中，申萬23個一級行業中，只有交運設備、有色金屬、機械設備、建筑建材等4個行業板塊跌幅超過大盤7.07%的跌幅，公用事業、食品飲料、醫藥生物、家用電器、商業貿易等5個行業板塊甚至逆勢上漲。而在5月23日開始的一波殺跌中，除家用電器、房地產、食品飲料和綜合類行業板塊跌幅小于大盤外，其余均跑輸大盤。其中殺跌最為明顯的是餐飲旅游、公用事業、信息設備、交通運輸、機械設備、輕工制造、金融服務和黑色金屬等行業板塊。經過這一波殺跌，行業估值進一步下落。

再從A股今年表現來看，在5月23日開始的一波殺跌行情中，跌幅超過大盤的多達1496只個股，下跌20%以上的有211只。其中，既有估值偏高、前期漲幅較大的維科精華、美欣達、山下湖、洛陽玻璃、東方通信、海欣股份等個股，也有估值并不高、前期漲幅不大甚至下跌的個股，甚至有中期業績預計將繼續增長的個股也位列其中，如機械設備行業的恒星科技、南洋股份，有色金屬的鑫科材料，醫藥生物的浙江震元、天康生物、誠志股份，商業貿易的東百集團等。另外，一些2011年預測市盈率在10倍以下的個股的區間跌幅也超過10%，如機械設備類的星馬汽車，金融服務類的興業銀行、北京銀行、深發展、中信銀行，房地產的天保基建、臥龍地產，建筑建材類的中國鐵建、中國中鐵，交通運輸類的贛粵高速、現代投資、海南航空，紡織服裝類的雅戈爾，交運設備類的交運汽車、中國重汽、濰柴動力等。

下手揀金股

股市下跌、市值縮水固然令人扼腕嘆息，但股市下跌也給股民提供了建倉的大好時機。因為在眾人悲觀時，正是泥沙俱下、錯殺股成片的時候，此時進場，他日必有回報。

跟隨行業景氣度或政策導向

行業景氣向好或受政策積極支持，均為行業內上市公司提供了良好的發展空間，只要是能踏準行業發展的節拍、有一定的市場競爭力和市場占有率的公司，一般都能取得不錯的業績。從促進產業發展綱要，到十二五規劃，再到促進新興產業發展，近年來政府已經推出了很多行業的支持政策，相關板塊和上市公司也都有過表現。由于行業發展是長期、持續的任務，相關板塊和上市公司的表現也將是長期、持續的，下跌正好提供了再次入市的機會。

跟隨業績增長前景

炒作股票，投資的是上市公司的未來，只有業績增長穩定的公司才是良好的投資標的。即使身處景氣度轉差的行業，仍會有上市公司脫穎而出，闖出自己的市場，獲得豐厚的盈利。從跌幅較大、估值較低、業績增長確定的個股中也可以發現錯殺股。

選取生不逢時的個股

在牛市時，高送轉等公司行為會令股價再上一個臺階，而熊市時，利好出臺卻成了出貨之時。新股上市的情況也類似，牛市時瘋漲，熊市時破發。而這些生不逢時的個股，等行情轉好時就會咸魚翻身，可趁機從中挑點便宜貨。

趁早動手覓金磚

錯殺股是一個相對的概念，對某一行情階段來說是錯殺，而對另一行情階段可能就稱不上錯殺了。選取錯殺股，最重要的是要立足行業、公司基本面。誰都不能否認，在指數從1664點反轉向上后，錯殺股的上漲力度更大，不少已經創出新高。

就當前行情來說，由于受到通脹高企、緊縮調控政策不變、資金面緊張、產業轉型道路坎坷等多方面因素的困擾，指數雖有反彈，但高度并不樂觀。受到市場估值水平處于歷史較低區域、流動性處于底部、調控政策未來有望松動預期等因素的支持，下跌空間也相對有限。在這種情況下，買入錯殺股，即使未來被套，但套牢程度和時間恐怕都不會很深、很長。