白酒,下一站投資熱點

近兩年，陳年茅臺酒拍賣價格屢創新高。2010年底，杭州西泠印社秋季拍賣會上，一瓶1958年產土陶瓶茅臺酒以145.6萬元價格成交。短短幾天后，嘉德四季第24期拍賣會上，一瓶1958年出廠的茅臺酒以91萬元的價格成交。2010年3月初，上海國際拍賣公司連續舉辦兩屆“陳年茅臺酒拍賣會”，一瓶1960年產茅臺酒拍出73.36萬元。

什么催生了白酒收藏熱

“農產品漲價、人工開支增加，以及從2009年以來嚴格征收消費稅等因素，的確使白酒廠商成本有所增加，但越是高檔白酒，原材料等成本所占的比重就越小，而部分知名高檔白酒的價格一年來已接近翻番。”酒類行業專家、申銀萬國研究所分析師童馴表示，高檔白酒產量增加有限，但需求持續增長。如茅臺2010年的總產量只增加了9%，單個專賣店、經銷商分配到的量并沒有增加，而隨著國內經濟增長，市場對于此類消費品的需求可謂猛漲，供需失衡導致了價格上漲。

高檔白酒市場供不應求的背后存在“虛火”。復旦大學經濟學院孫立堅教授說，近年來高檔白酒價格暴漲，一方面是國內高收入群體形成，體現身份的奢侈品消費形成了某種奇特的剛性需求，炫耀性消費需求猛增讓市場有機可乘。某些特定群體對此類高價消費品沒有支付問題，從廠商到零售渠道都敢于大膽漲價，這是消費心理推動的。

從供應角度來說，由于高檔白酒具有一定的壟斷性，缺乏市場機制調控，也沒有相應的價格監管，只要市場購買力和購買欲望足以支撐，暴利就可以持續下去。而且，不排除一些企業通過控制產量和出貨量等方法，人為加劇產品的稀缺性。

這兩年專業炒房團受國家房價調控政策的影響，轉而把資金投向其他回報率更高的項目，結果造成去年出現綠豆、生姜和大蒜等一系列超常規的高價現象。相比較而言，投資高端白酒的風險更小，只要保存妥當，時間越久盈利越高。因此，大量游資進入白酒收藏開始形成新一輪的投資熱。

同時也不排除炒作因素。仔細觀察就能發現，每當進入白酒銷售旺季時，收藏白酒的那些人就利用輿論的力量開始炒作了，而平時淡季基本沒什么動靜。

資本市場：白酒股長期看好

白酒在2010年量增價漲，促使很多上市公司業績都有30%以上的增長，股票的漲跌更多時候還是看預期。考慮到通脹的問題，強周期行業已經漲了一波，未來更為看好弱周期的消費類行業，白酒類股票將成為少數高增長的板塊之一。

從短期來看，白酒正處于銷售旺季且進入年度調價高峰期；中長期來看，白酒明顯受益通脹和消費升級。放眼今年，白酒板塊機會或許仍在下半年，一方面由于白酒的旺季在下半年；另一方面，由于明年上半年大眾消費品仍面臨較大成本壓力。

不過，與收藏市場和理財產品僅限于高端白酒的情況不同，資本市場上高、中、低端白酒卻各有機會，比如二線白酒估值接近歷史低點，具備安全邊際，適合投資者戰略性買入。在以洋河股份、山西汾酒、古井貢酒為代表的二線白酒市場上，以上述3家公司為代表的次高端白酒市場今年保持50%左右的平均增速確定性較強。對于資金量較小的普通投資者，不妨選一只白酒股，分享白酒收益。

期酒：投資理財新機會

進入2011年，形勢越來越嚴峻。央行不斷加息，但通脹水平沒有絲毫緩解。近期股市震蕩、基金低迷、樓市出臺了“限購令”、貴金屬價格漲得讓人心里沒底，幾種常見的理財渠道都難見“賺錢效應”，不少投資者把眼光放在了銀行理財產品上。而普通的理財產品由于收益不高很難滿足一些投資者的需求。這時候，信托理財產品依然是個不錯的選擇。

除了藝術品，最新亮相的白酒產品開創了信托理財的新方向。由沱牌舍得公司與工行攜手打造的首款“投藏年份酒”金融理財產品“舍得30年年份酒【天工絕版酒】收益權信托理財產品”預估年化純收益率最高可達6.7%，再次為投資者分享國內白酒持續攀升帶來了高額回報。需要提醒的是，另類產品可能也會出現虧損，因為不能提前贖回，應盡量選擇運作期限較短的產品比較合適。

收藏：還需多做功課

由于受到地域、飲酒文化等限制，各個地區銷售的白酒種類并不齊全，而且買賣老酒的酒行少之又少。鑒于此，白酒收藏者不妨選擇專業白酒網站進行收藏，網上購買白酒藏品種類更豐富，價格更實惠，只要眼光夠準，還是多到網上跟藏家交流一下。再者，在網上天南海北的白酒均可以查到，而且很多收藏家本身就是酒友，白酒的售價也相對實在。

比如在中國燒酒網，白瓷53度汾酒的售價為636元，20世紀90年代的簡裝五糧液（52度）為1000元左右；而1994年的60度綿竹大曲由于品相差了點，只賣100元一瓶，價格均比較劃算，只要購買者眼光夠準，的確可以淘到不少好酒。

業內人士認為，無論是藝術品還是名酒，對中國傳統極品的熱捧是近年來國內收藏市場的“主旋律”。中國白酒拍賣市場初具雛形，國人對白酒的認知度較高，在品質鑒別等方面也有一定的基礎，這都會對白酒拍賣產生積極影響。如果將茅臺酒等作為收藏品，既要多做功課，更要保持理性。

儲藏地點要選好

白酒儲藏時，最好是埋在地下不透氣的地方，空氣無法進入。地窖中也有空氣流通，但比外面好。大部分人做不到如此儲存，但也一定要把酒放在陰涼的地方，而且不要經常翻動。否則，瓶子或酒標一旦損壞，品相不好，藏品的價值就會大打折扣。

變現困難成攔路虎

白酒的收藏投資如火如荼，然而此類市場還處在剛剛起步階段，藏酒的變現問題成為投資者及時實現收益的攔路虎。能夠拿到拍賣會上實現價值飛躍的藏品畢竟是少數。業內專家認為，藏酒容易賣酒難，如何以一個公允的價格及時出手難倒了不少收藏愛好者。

據悉，北京產權交易所正在研究對收藏級白酒的產權認定，今后所有藏酒都將配發相應的產權證。該證類似房產證，確認持證人擁有商品產權權益，交易過程也需進行產權變更登記。有了產權認定，就可以很容易地通過網絡或其他交易平臺進行拍賣，方便隨時變現。從事貴金屬交易的投資客馮先生表示，這種新鮮的交易模式很吸引人，解決了變現問題就等于徹底解除了后顧之憂。

一些廠商也在試圖解決這一問題，并提供了一種新的白酒投資方式。瀘州老窖推出一款金融理財產品，該產品中的一款是以4瓶52度的絕版老酒為一件，9件為一組。每次認購須以組為單位。購買者認購滿1個月后即可行權，實現實物交割。每行權一組可獲得實物收益絕版老酒兩瓶。如果是非實物交割，將于年度行權時，直接享受年化收益。投資者購買該理財產品不僅將獲得4%的最高預期年化收益率，還將因特曲成長業績的逐年走高獲得投資增值價值。

白酒收藏有標準

不是所有的白酒都具備收藏價值，只有具備以下5個條件的白酒才值得收藏：較長歷史、重大紀念意義、獨特品牌文化價值、稀缺性和儲值價值。一般來說，只要是純糧食做的高度酒，器皿設計得好，都具有一定的收藏價值。50度以上的白酒一般都是由純糧食釀造的，適宜收藏。50度以下的低度酒很多都是勾兌的，里面的乙醇很容易揮發，酒質容易變壞，無法長期保存。另外，裝酒的器皿和瓶蓋的設計非常重要。瓶蓋設計得好，密封性就會更好。作為藏品來講，酒瓶不僅設計要美觀，還要能給人以高雅的藝術享受。比如，器皿上有大師的書畫作品，反映祖國的大好河山，或者精美傳神的人物、動物圖案，讓人在把玩飲用的同時，還能欣賞。只有飲食文化和藝術欣賞相結合，藏品才更具價值。

高端定制白酒具有一定的紀念意義，適合收藏，尤其是在通脹預期下，其投資價值將會進一步凸顯。和過去幾年相比，已經有越來越多的投資者開始關注高端白酒的投資功能，這一趨勢正逐漸放大。不過需要注意的是，在貯存、保管方面，高端白酒需要有相應的環境，否則可能會影響其投資價值。