8月銀行理財(cái)產(chǎn)品月評(píng)

8月，69家銀行在境內(nèi)共發(fā)行1688款個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品，較7月增加59款。其中，64家中資銀行發(fā)行1666款，中資銀行中的6家國(guó)有銀行發(fā)行689款，占發(fā)行總量的40.82%；12家股份制商業(yè)銀行發(fā)行637款，占發(fā)行總量的37.74%。5家外資銀行發(fā)行了22款。中行、交行和工行發(fā)行量居前三，發(fā)行數(shù)量分別為192款、190款和161款。

保證收益型產(chǎn)品占比上升明顯

8月，保證收益型產(chǎn)品發(fā)行478款，市場(chǎng)占比上漲至28.32%。非保本浮動(dòng)收益型產(chǎn)品發(fā)行984款，市場(chǎng)占比下降至58.29%，但仍然為最主要的產(chǎn)品收益類型。保本浮動(dòng)收益型產(chǎn)品發(fā)行226款，市場(chǎng)占比微幅下降至13.39%。

當(dāng)月，人民幣理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量環(huán)比減少131款，市場(chǎng)占比下跌比較明顯，達(dá)3.06%。與此同時(shí)，外幣產(chǎn)品市場(chǎng)占比均有所上漲。其中，歐元產(chǎn)品發(fā)行量占比環(huán)比上漲0.89%，港幣產(chǎn)品發(fā)行量占比環(huán)比上漲0.82%，澳元產(chǎn)品發(fā)行量占比環(huán)比上漲0.67%，美元、英鎊、日元和加元理財(cái)產(chǎn)品分別下跌0.38%、0.27%、0.03%和0.01%。

外幣產(chǎn)品發(fā)行268款，其中保證收益型產(chǎn)品238款，保證收益產(chǎn)品為202款。由于外幣產(chǎn)品絕大部分為保證收益型，由此可見保證收益型產(chǎn)品增加主要源于外幣產(chǎn)品的增加。

1個(gè)月以下期產(chǎn)品發(fā)行量占比繼續(xù)下降，下跌幅度達(dá)6.98%，占比至31.52%。與此同時(shí)，3～6個(gè)月（含）期產(chǎn)品發(fā)行量占比上漲至24.64%，其余期限的理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)占比出現(xiàn)小幅波動(dòng)。其中，1～3個(gè)月（含）期產(chǎn)品上漲1.72%；6個(gè)月～1年（含）期產(chǎn)品占比下跌0.12%；1年以上期產(chǎn)品占比下跌0.14%。

預(yù)期收益普遍上漲

當(dāng)月初，由于考核已過(guò)，貨幣市場(chǎng)利率有所回調(diào)。受新股發(fā)行和國(guó)電電力轉(zhuǎn)債申購(gòu)凍結(jié)大量資金影響，資金面再度收緊。央行8月16日發(fā)行的1年期央票利率上行8.58個(gè)基點(diǎn)，8月18日又重啟了3年期央票，利率升8個(gè)基點(diǎn)至3.97%，而同時(shí)發(fā)行的3個(gè)月期央票也走高8.17個(gè)基點(diǎn)至3.1618%，再加上其后傳出央行會(huì)調(diào)整存款準(zhǔn)備金繳存基數(shù)，央行26日正式下發(fā)通知將商業(yè)銀行的保證金存款納入存款準(zhǔn)備金的繳存范圍，從9月5日起實(shí)行分批上繳，貨幣市場(chǎng)利率在下旬出現(xiàn)較大幅度的上漲。

受1年期和3年期央票利率上調(diào)影響，受中長(zhǎng)期市場(chǎng)利率影響最大的1年以上期信貸類和人民幣債券類產(chǎn)品收益率隨之上漲。

1年以上期信貸類產(chǎn)品收益率上漲明顯

8月，3家銀行發(fā)行信貸類產(chǎn)品6款。不區(qū)分期限，平均預(yù)期收益率為5.42%，其中1年以上期產(chǎn)品預(yù)期收益率上漲幅度達(dá)0.55%。6個(gè)月～1年（含）期產(chǎn)品發(fā)行4款，平均預(yù)期收益率為5.10%。 1年（含）以上期產(chǎn)品發(fā)行2款，平均預(yù)期收益率為6.05%。

1年以上期人民幣債券類產(chǎn)品收益率上漲明顯

43家銀行發(fā)行人民幣債券類產(chǎn)品755款，不區(qū)分期限，平均預(yù)期收益率為4.60%。其中，1個(gè)月以下期和3～6個(gè)月期人民幣債券類產(chǎn)品預(yù)期收益率分別下跌0.24%和0.03%，其余期限的人民幣債券類產(chǎn)品預(yù)期收益率均出現(xiàn)上漲，但上漲幅度不一，1～3個(gè)月期產(chǎn)品上漲0.02%，6個(gè)月～1年期產(chǎn)品上漲0.19%，1年以上期產(chǎn)品上漲幅度最大，達(dá)0.75%。

外幣債券類產(chǎn)品收益率普遍上漲

當(dāng)月，13家銀行共發(fā)行241款外幣債券和貨幣市場(chǎng)類理財(cái)產(chǎn)品。其中，美元債券和貨幣市場(chǎng)類理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行79款，平均預(yù)期年收益率為3.42%；澳元債券和貨幣市場(chǎng)類理財(cái)產(chǎn)品47款，平均預(yù)期年收益率為5.72%；港幣債券和貨幣市場(chǎng)類理財(cái)產(chǎn)品43款，平均預(yù)期年收益率為2.58%；歐元債券和貨幣市場(chǎng)類理財(cái)產(chǎn)品46款，平均預(yù)期年收益率為2.68%；英鎊債券和貨幣市場(chǎng)類理財(cái)產(chǎn)品14款，平均預(yù)期年收益率為2.44%；日元債券和貨幣市場(chǎng)類理財(cái)產(chǎn)品10款，平均預(yù)期年收益率為1.79%；加元債券和貨幣市場(chǎng)類理財(cái)產(chǎn)品2款，平均預(yù)期年收益率為0.95%。

結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品平均收益率上漲

10家銀行發(fā)行結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品44款，平均預(yù)期收益率為4.84%。澳元、歐元、港幣和美元結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品分別發(fā)行2款、2款、2款和3款，這些產(chǎn)品的預(yù)期收益率均未公布。人民幣結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行35款，平均預(yù)期收益率均為4.84%，這些產(chǎn)品中預(yù)期收益率最高為10.50%，最低為1.48%。

銀行理財(cái)產(chǎn)品到期收益分析

當(dāng)月到期銀行理財(cái)產(chǎn)品共計(jì)1582款。其中，保證收益型374款，保本浮動(dòng)收益型260款，非保本浮動(dòng)收益型948款。

1款產(chǎn)品未達(dá)最高預(yù)期收益率

從到期收益表現(xiàn)來(lái)看，1218款公布了到期收益率的產(chǎn)品中有1款沒有實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益率。招行發(fā)行的“焦點(diǎn)聯(lián)動(dòng)系列之匯率表現(xiàn)聯(lián)動(dòng)理財(cái)計(jì)劃（104004）”為一款保證收益型的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品。產(chǎn)品發(fā)行于年7月14日，投資起始日為7月19日，產(chǎn)品期限為14天。產(chǎn)品的掛鉤對(duì)象為歐元兌美元匯率。產(chǎn)品設(shè)定了一個(gè)觀察期間，即7月19日15∶00～29日15∶00。同時(shí)對(duì)匯率價(jià)格設(shè)定了一個(gè)約定水平，即期初匯率加上0.0300的價(jià)格水平。如果觀察期內(nèi)，掛鉤匯率從未突破約定水平，則產(chǎn)品到期收益率為5.00%，否則為2.50%。實(shí)際情況來(lái)看，產(chǎn)品期初匯率為1.4079，則匯率約定水平為1.4379，而觀察期內(nèi)掛鉤匯率最高值達(dá)到1.4536，突破了約定水平，產(chǎn)品到期獲得較低預(yù)期收益率。

1款產(chǎn)品到期超出最高預(yù)期收益率

德陽(yáng)銀行發(fā)行的“旌喜一號(hào)第9期人民幣理財(cái)產(chǎn)品”為一款保本浮動(dòng)收益型產(chǎn)品。產(chǎn)品于7月26日發(fā)行，投資開始日為7月29日，投資期共7天，投資對(duì)象為銀行間貨幣市場(chǎng)及銀行間債券市場(chǎng)。該款產(chǎn)品預(yù)期收益率為3.50%%，到期收益率高于預(yù)期收益率0.5個(gè)百分點(diǎn)。

34款產(chǎn)品到期收益表現(xiàn)突出

到期理財(cái)產(chǎn)品中，到期年化收益率達(dá)6.00%及以上的理財(cái)產(chǎn)品共計(jì)34款。收益率較高的人民幣款產(chǎn)品中，有19款債券與貨幣市場(chǎng)類、2款信貸類、1款結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品以及3款組合投資類。北京銀行有5款SHIBOR掛鉤型產(chǎn)品到期收益率表現(xiàn)較好，其中“超越系列PB11083號(hào)：人民幣1個(gè)月SHIBOR掛鉤理財(cái)產(chǎn)品”投資期限為1個(gè)月，到期收益率超過(guò)7.00%。江蘇銀行的一款26天期債券與貨幣市場(chǎng)類產(chǎn)品到期也獲得7.00%的較高收益率。另外，交行的1款兩年期信托貸款類產(chǎn)品到期收益率為7.00%。

澳元款較高收益率的產(chǎn)品來(lái)自交行、招行和民生銀行，投向均為債券與貨幣市場(chǎng)。其中，招行有2款32天期的“大運(yùn)金牌理財(cái)季”產(chǎn)品到期收益率高達(dá)8.00%。

本文由上海普益投資顧問有限公司供稿