家庭理財巧規劃 退休生活樂無憂

劉先生夫婦現年45歲，二人曾是大學同學，畢業后分配至同一家企業。目前二人均為管理層，企業效益良好。劉先生夫婦有一個女兒，今年20歲，還有一年大學畢業，有出國讀研的打算。家庭有2套住房，目前一套自住，三室一廳，120平方米，有貸款；還有一套90平方米的小戶型，為10年前單位分房，目前市值270萬元，因為怕麻煩處于空置狀態。

劉先生夫妻在理財方面的希望：

（1）二人能夠在55歲退休，退休后每年至少外出旅游一次。

（2）在退休前做好健康應急金及醫療補充的準備。并且在百年之后留給子女一筆遺產（計劃是兩套房產）。

資產與收支狀況

劉先生夫婦擁有的家庭資產及日常收支狀況如下。

資產狀況

目前劉先生希望將單位分的小戶型作為將來養老，銀行儲蓄60萬元作為現金流，基金80萬元創造理財收入。夫妻二人較保守，未做太高風險的投資。

收入狀況

劉先生現在每月各項收入為1.5萬元，愛人為1萬元，二人均有社保，同時單位有醫療補充。

支出狀況

目前每月基本開銷為8000元，房貸3000元，女兒尚需支付1年學費，每月會給女兒2000元零花錢，同時需要準備女兒出國繼續讀研的費用，預計費用50萬元。

退休缺口分析

劉先生夫婦的退休金來源分為別人給的和自己存的兩部分。別人給的如社保及企業年金等，自己存的包括房產投資、基金、儲蓄、商業保險、股票等。劉先生夫婦離55歲退休還有10年，且進入退休期后生存余命預估按35年計算。

自己存的退休金可分為3部分。（1）投資收入：80萬元基金，按9%收益，10年后資產終值為189萬元；（2）儲蓄收入：60萬元×銀行一年期定存利率3.5%×10年+60萬元=81萬元；（3）不動產：除自住房產外，一套投資性房產價值270萬元（增值與通脹相抵）。

10年后養老金預期資產總值為540萬元，但值得主意的是其中270萬元為房產，非現金流。

別人給的退休金可分為兩部分。（1）企業年金：無。（2）社會保險。劉先生個人賬戶為：（1.2萬元×8%×12×30）/170（55歲退休系數）= 2032元；劉先生統籌賬戶為：（1+1.2萬元/4000）/2×{(4000×30）×1%}= 2400元。劉先生每月退休金賬戶共計4432元。劉太太個人賬戶為：（1萬元×8%×12×30)/170（55歲退休系數）= 1649元；劉太太統籌賬戶為：（1+1萬元/4000）/2×{(4000×30）×1%}= 2100元。劉太太每月退休金賬戶共計3749元。因此，劉先生夫婦每月退休金賬戶合計8181元。

退休金總需求共分為4個方面。（1）生活基本費用。目前退休每月生活費×替代率×12個月=10年后每月退休生活費，即8000×70%×12 = 6.72萬元/年。如考慮5%通脹，10年后則每月需要9125元/月，即10.95萬元/年。（2）品質生活費用8.14萬元/年，假設按5%的收益率，35年，預計退休品質生活總費用為133萬元。（3）醫療準備金100萬元。（4）財富傳承200萬元。

由于劉先生夫婦的退休金賬戶僅能勉強支撐退休后生活基本費用支出，因此形成了巨大的退休金缺口。需求總額約為：133萬元+100萬元+200萬元=433萬元。

資產配置分析

包括不動產及金融資產配置。

住房租不如售

劉先生夫婦將來打算用房屋出租的租金作為養老補充的重要部分。

以房養老一般有3種方式：租金收入、房屋倒按揭或出售。劉先生夫婦的小戶型在北京亞運村，樓齡20年，位置較好。目前如果出租，每月租金在3500～4000元。由于是單位的分房，小區環境一般，可以想像10年后也許該地段的地價會上漲，但房子會折舊，同時由于商品房越來越多，租房一族的選擇空間越來越大，從樓齡、社區環境、物業管理幾方面考慮來看，劉先生夫婦的房子將來并不具備很好的競爭力。而且他們有把兩套房子留給女兒的打算，一套50年左右樓齡的房子不但價值大減，當女兒繼承兩套房產時，一旦遺產稅與贈予稅開征，將要承擔很大一筆的現金稅。

房屋倒按揭在國外是很普遍的方式，可有效規避房子留給子女需上稅的問題，同時又可以獲取相對穩定的養老金。但目前由于政策及管理問題，房屋倒按揭在我國還不能普及，同時也要考慮到將來在抵押給銀行或保險公司時對房屋的評估價及抵押價值會低于當時的市場可成交價。這套子是以較低的價格從單位購買的，從投資回報的角度及養老的角度來看，出售之后配置成安全穩定的金融資產更能滿足劉先生夫婦的需求。

重新配置410萬元金融資產

60萬元的儲蓄額度明顯過高，以6個月的生活費額度比較適合，其余的資金未能創造最大價值，放在銀行購買力將逐年下降。

2011年基金市場不太好，目前基金小幅虧損，由于對投資市場缺乏了解，所以劉先生擔心以后操作不當會大幅虧損。

對劉先生夫婦410萬元金融資產配置做出如下調整建議：（1）儲蓄10萬元（可忽略，不列入養老金總計）；（2）基金50萬元，按9%收益，10年后資產終值為118萬元；（3）固定收益類信托及銀行理財產品配置，見下表。

強化保險配置

家庭基礎風險保額為：剩余房貸36萬元+子女留學費用50萬元= 86萬元。

劉先生收入占家庭的60%，建議責任保額為52萬元，10年期壽險，保費2997元/年；劉太太收入占家庭的40%，建議責任保額為34萬元，10年期壽險，保費1338元/年；建議女兒重大疾病保額30萬元，意外保額20萬元，總風險保額為50萬元，留學總費用，保費6000元/年。合計家庭保費10335元/年。

方案總結

通過對劉先生夫婦的資產及養老需求的測算可以看出，社會養老保險無法滿足他們最基礎的退休生活。如果再考慮到品質養老、品質醫療、財富傳承等需求，則需要對養老資產重新配置。在重新調整資產配置之前，雖然劉先生夫婦的退休前總資產完全可以覆蓋養老總需求，但房產并非持續穩定的養老年金，存在著不確定性，同時在今后幾年還需要承擔女兒的留學費用，把不動產變為金融資產可以通過配置持續增值并產生現金流。儲蓄配比調低，避免大筆資金承受通脹損失，同時由于對證券市場缺乏了解，降低基金的投資比例較為安全。選擇固定收益類信托，通過機構理財的方式獲取穩定收益，承擔較低的風險，是劉先生夫婦這個年齡段必要的選擇，既可以享受投資房地產所產生的收益，又可以避免投資不動產所產生的出租、樓價、管理費、房屋維修等麻煩。

透過養老年金的配置，可以同時滿足劉先生夫婦的三大需求：養老年金、應急使用、財富傳承。假設劉先生積累的500萬元養老金中有200萬元是希望留給子女的，那就意味著他們本可以享受500萬元品質的養老生活要降為300萬元。但將其中200萬元配置成養老年金后，即可保證劉先生夫婦活多久、領多久，同時又可以保證無論他們領取了多少養老金，都可以最終把200萬元安全且確定地留給女兒。

劉先生夫婦的壽險及女兒的重疾保險也是必要的，壽險保額以房貸和子女上學費用為基礎，保期10年，未來10年將是償還房貸、女兒留學費用及退休準備的時期。因為女兒還是學生，無收入能力，大病及意外的保障也是必須的，建議至少擁有50萬元額度的重疾及意外保障。

當然，理財規劃方案能否發揮作用關鍵在于系統、匹配的規劃和良好的執行，同時我們要意識到理財不是簡單的對錢財的打理，而是對人生財富的管理，理財規劃不是簡單的對錢的規劃，而是對生活的規劃，產品和技術只是輔助我們的工具和方法。