破解中小企業(yè)融資困境的思考

摘要：經(jīng)過多年的發(fā)展，中小企業(yè)已成為我國國民經(jīng)濟中的一支重要力量，在穩(wěn)定經(jīng)濟增長，緩解就業(yè)壓力，增加財政收入等方面發(fā)揮了重要作用。從普陀區(qū)來看，近10多年來，依托港口優(yōu)勢，緊抓海洋經(jīng)濟的發(fā)展機遇，通過水產(chǎn)品精深加工、船舶工業(yè)制造、海洋生物科技研發(fā)、港口物流業(yè)以及海洋休閑娛樂等五大基地的打造，中小企業(yè)得到迅速發(fā)展。據(jù)統(tǒng)計，截止2010年底，已有中小企業(yè)2827余家，約占企業(yè)總數(shù)的99%，安排就業(yè)崗位17500多個，約占企業(yè)就業(yè)崗位總數(shù)的六成，其地方財政貢獻已超過13億元，約占我區(qū)地方財政收入總額的九成。但是中小企業(yè)獲得的政策支持與其發(fā)展勢頭和貢獻難以匹配，發(fā)展仍然面臨諸多障礙和瓶頸，尤其是融資難問題，已直接影響中小企業(yè)的生存發(fā)展。現(xiàn)通過對該區(qū)中小企業(yè)融資現(xiàn)狀的調(diào)查了解，就中小企業(yè)融資困境破解作一些探討。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)融資困境解決方法

1 普陀區(qū)企業(yè)融資現(xiàn)狀

1.1 銀行業(yè)金融機構(gòu)融資規(guī)模

普陀區(qū)現(xiàn)有銀行業(yè)金融機構(gòu)94家，其中，國有商業(yè)銀行分支機構(gòu)33家、農(nóng)村合作銀行分支機構(gòu)44家、郵政儲蓄銀行分支機構(gòu)14家、農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行1家、城市商業(yè)銀行分支機構(gòu)2家。截至2010年底，全區(qū)銀行業(yè)金融機構(gòu)貸款余額207.98億元。從貸款投向看，企業(yè)貸款135.35億元，占全部貸款的65.08%，但是少數(shù)大企業(yè)占有了大部分份額；從貸款戶數(shù)看，中小企業(yè)貸款戶數(shù)約700戶，僅占該區(qū)中小企業(yè)總戶數(shù)的1/4，其余眾多的中小企業(yè)無法獲得銀行業(yè)的信貸支持。

1.2 其他途徑融資規(guī)模

除向銀行業(yè)金融機構(gòu)融資以外，部分中小企業(yè)通過小額貸款公司、民間借貸、典當調(diào)劑以及信用擔保公司轉(zhuǎn)貸等其他方式進行融資。據(jù)不完全統(tǒng)計，截至2010年底，1家小額貸款公司貸款余額2.23億元，5家典當公司、51家調(diào)劑行及民間借貸約有21億元規(guī)模，區(qū)信用擔保公司轉(zhuǎn)貸12.5億元。

2 中小企業(yè)融資困境與成因分析

2.1 中小企業(yè)融資難問題

2.1.1 融資渠道狹窄。除了銀行的信貸資金以及部分非正規(guī)渠道資金以外，中小企業(yè)基本沒有其他融資渠道和平臺。雖然近年來各級政府都很重視中小企業(yè)的融資問題，采取了一些積極措施，如國家通過設立創(chuàng)業(yè)板與中小板，開辟了中小企業(yè)通過資本市場融資的新渠道，但由于條件的制約，短期內(nèi)也只能解決極少一部分優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)的融資問題，截止目前，普陀區(qū)尚無一家上市企業(yè)，長期內(nèi)大部分企業(yè)仍需以銀行信貸為主的間接融資方式來解決資金問題。

2.1.2 融資成本較高。由于正規(guī)融資渠道缺少，為了生存，很多中小企業(yè)通過非正規(guī)金融渠道來獲取資金，在經(jīng)營風險增加的情況下融資成本又大大增加。即使部分中小企業(yè)通過正規(guī)融資渠道獲得了資金，但由于缺乏有效地抵押物或擔保，與大企業(yè)比較也要承擔更高的融資成本。

2.1.3 融資環(huán)境制約。由于中小企業(yè)經(jīng)營風險高，加上信用度等各種因素的影響，金融機構(gòu)未能給予中小企業(yè)足夠的支持，政策不夠傾向，服務不夠到位；信用擔保機構(gòu)規(guī)模還有限，覆蓋面不大，相對眾多的中小企業(yè)未能起到支撐作用；而新興的融資機構(gòu)，如小額貸款公司，尚處于初步發(fā)展階段，行業(yè)不發(fā)達而且融資規(guī)模很小，目前只是起到補充作用。

2.2 中小企業(yè)融資困境成因分析

2.2.1 企業(yè)自身的缺陷。一是原始積累還未完成，有的剛進入盈利時期，有的基本還處于收回前期投資的狀態(tài)，生產(chǎn)技術(shù)相對落后，缺乏核心技術(shù)或核心產(chǎn)品，立場競爭力弱，加上公司治理機制等內(nèi)部管理存在明顯缺陷，導致融資上缺乏企業(yè)資本、自身實力及信譽的支持，同時中小企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模普遍較小，又難以尋求有擔保實力的企業(yè)為其提供保證承擔風險，也導致了金融機構(gòu)謹慎對待中小企業(yè)特別是小企業(yè)的融資需求。二是企業(yè)缺乏對金融產(chǎn)品的了解，由于很多中小企業(yè)為轉(zhuǎn)產(chǎn)轉(zhuǎn)業(yè)的漁農(nóng)民合股成立且為家族型私營企業(yè)，企業(yè)管理者的管理能力和管理素質(zhì)不高，融資視野較為狹窄，融資目光過多地集中在銀行傳統(tǒng)信貸和民間借貸，未能有效尋找適合企業(yè)發(fā)展的各類金融產(chǎn)品。

2.2.2 擔保體系的缺陷。一是擔保業(yè)發(fā)展緩慢，不夠發(fā)達。相對全省其他地區(qū)，普陀區(qū)僅有1家國有性質(zhì)的政策性擔保公司，注冊資本1億元，其中5000萬元用于擔保，按1：5放大可擔保責任余額僅為2.5億元，擔保能力和擔保規(guī)模極為有限，覆蓋面較小，不能有效滿足中小企業(yè)的融資需要。二是擔保機構(gòu)與金融機構(gòu)未能建立戰(zhàn)略協(xié)作關(guān)系，雙方地位極不平等，利益和責任上不均衡，在合作當中銀行占據(jù)了絕對的主導地位，影響了擔保機構(gòu)作用的發(fā)揮。

2.2.3 信用體系的缺陷。一是尚未建立與市場經(jīng)濟相配套的信用體系，有關(guān)部門各自為政，缺少有效地信息平臺，信息資料不能有效整合和共享，由于信息不對稱且獲取成本又高，加上個別中小企業(yè)的騙貸、拖欠貸款等現(xiàn)象的客觀存在，影響了金融機構(gòu)對中小企業(yè)融資的支持。二是金融機構(gòu)對中小企業(yè)的授信評級標準過高，由于中小企業(yè)運作上不夠規(guī)范的先天不足，而信用評價和監(jiān)督又缺少第三方權(quán)威部門的參與，中小企業(yè)的信用度難以完全達到金融機構(gòu)授信評級標準，造成融資更加困難。

2.2.4 金融管理機制的缺陷。由于過高的風險控制要求以及責任追究機制，進一步束縛了中小企業(yè)信貸業(yè)務的開展，開展業(yè)務時會更多的考慮資金安全、效益和管理成本，使得信貸資金向大項目、大企業(yè)集中，造成中小企業(yè)獲得銀行貸款不及時或難以獲得貸款。

3 破解中小企業(yè)融資困境的思考

中小企業(yè)融資難是個全國性、長期性的問題，而破解這個難題也不是一朝一夕的事情，筆者認為要切實破解中小企業(yè)的融資困境，需要企業(yè)、金融機構(gòu)、政府等各方的共同配合和長期努力，現(xiàn)結(jié)合普陀區(qū)實際，對此作一粗淺的思考。

3.1 提升企業(yè)自身實力，提高融資的支撐能力

3.1.1 健全企業(yè)治理機制。通過建立現(xiàn)代化企業(yè)制度，實行科學化管理，建立完善各項內(nèi)部管理制度和財務內(nèi)控制度，規(guī)范企業(yè)經(jīng)營行為，真實反映企業(yè)的財務狀況，重視誠信，努力提高企業(yè)地位和信譽度。

3.1.2 加快企業(yè)自身積累。要加大企業(yè)新產(chǎn)品、新技術(shù)、新工藝的投入和研發(fā)力度，打造企業(yè)自主品牌，不斷開拓國內(nèi)外市場，增強企業(yè)競爭力。

3.1.3 加強對金融業(yè)務的了解。及時掌握國家信貸政策及各類銀行的信貸產(chǎn)品，積極尋找適合本企業(yè)的各類金融產(chǎn)品，結(jié)合企業(yè)的實際情況，創(chuàng)造條件最大限度爭取信貸支持。

3.2 拓展融資渠道和方式，解決中小企業(yè)融資困難

3.2.1 上市直接融資。企業(yè)上市是融資的最理想方式，它使企業(yè)獲得了直接融資渠道，企業(yè)可以通過資本市場獲得更多的低成本資金，迅速擴大企業(yè)規(guī)模，提升企業(yè)知名度，增強企業(yè)競爭力。但由于進入資本市場需要達到較高的門檻和經(jīng)過復雜的審批手續(xù)，針對普陀區(qū)中小企業(yè)現(xiàn)狀，短期內(nèi)可先嘗試買殼上市，與此同時政府部門可選擇一批基礎較好、經(jīng)營業(yè)績穩(wěn)定的企業(yè)進行重點培育，使之能夠盡快直接上市。

3.2.2 海域使用權(quán)抵押貸款。普陀區(qū)海島經(jīng)濟特色明顯，海域使用權(quán)對于部分企業(yè)來說是一筆極大的資產(chǎn)，允許企業(yè)向原批準用海的人民政府海洋行政主管部門辦理海域使用權(quán)抵押登記手續(xù)，將依法取得的海域使用權(quán)及海域上的建筑物、構(gòu)筑物和其他設施等一并作為擔保物，抵押給銀行業(yè)金融機構(gòu)以申請貸款，這將大大提高海域資源的利用率，有效解決貸款抵押物缺乏的問題。

3.2.3 在建工程抵押貸款。在建工程是指經(jīng)審批正在建設中的房屋及其它建筑物。在建工程抵押作為抵押的一種特殊形式，具有良好的加速資金流動和促進資金融通等優(yōu)點。采用在建工程抵押貸款，可以最大限度地體現(xiàn)出企業(yè)在建廠房等資產(chǎn)的財務效用，避免出現(xiàn)因缺乏有效抵押物而難以貸款的情況。同時依照普陀區(qū)船舶修造業(yè)較多的特點，可以將在建工程擴展到在建船舶等方面。

3.2.4 倉儲質(zhì)押貸款。倉儲質(zhì)押是指申請人向銀行申請辦理各項信貸業(yè)務時，以其合法占有的動產(chǎn)（包括原材料、商品、產(chǎn)品）作為質(zhì)押物為銀行債權(quán)擔保的方式。普陀區(qū)許多中小企業(yè)為水產(chǎn)加工企業(yè)，企業(yè)往往缺少可有效抵押的固定資產(chǎn)而有大量存貨。因此開辦倉儲質(zhì)押貸款對于存貨穩(wěn)定的中小企業(yè)來說很好的解決了抵押擔保困難的問題，在確保質(zhì)押物安全的前提下，將為企業(yè)融資開辟出新的道路。

3.2.5 股權(quán)、商標權(quán)、專利權(quán)等質(zhì)押貸款。積極探索擴大有效抵押擔保，推進從單純不動產(chǎn)抵押向多元化動產(chǎn)抵押方式突破，實施企業(yè)股權(quán)、商標權(quán)、專利權(quán)等質(zhì)押貸款，完善社會中介機構(gòu)評估體系、評估方法，使無形資產(chǎn)價值化。

3.2.6 中小企業(yè)專項信用貸款。今年，普陀區(qū)啟動了無抵押無擔保的中小企業(yè)專項信用貸款，由區(qū)財政調(diào)度財政間隙資金5000萬元專儲于相關(guān)協(xié)作銀行，由協(xié)作銀行按1：1比例配套，組成了1億元額度的貸款規(guī)模，主要用于解決企業(yè)小額、短期的流動資金貸款。目前有110家中小企業(yè)列入貸款對象，涉及水產(chǎn)業(yè)、制造業(yè)、海運業(yè)、商貿(mào)旅游業(yè)等多個產(chǎn)業(yè)企業(yè)。該項政府扶持政策的實施進一步拓寬了中小企業(yè)的融資渠道，緩解了部分中小企業(yè)的融資問題，隨著區(qū)財政實力的加強，可進一步擴大規(guī)模，以支持更多中小企業(yè)。

3.2.7 企業(yè)間互相融資。相關(guān)企業(yè)之間聯(lián)系程度的加深，相互之間的經(jīng)營活動形成了互相融資的可能性，因此，嘗試企業(yè)之間的融資業(yè)務不失為擴大中小企業(yè)融資渠道的另一條蹊徑。一是融資租賃。通過支付租金，以租賃的方式實現(xiàn)融資目的，從而緩解固定資產(chǎn)投資的資金壓力。二是嘗試售后回購。售后回購是指銷貨方在售出商品的同時，與購貨方簽訂合同，規(guī)定銷貨方在一定的期間內(nèi)，按照合同的有關(guān)規(guī)定將其售出的商品重新購買回來的一種交易方式。此種方式適用于庫存商品較多的生產(chǎn)型企業(yè)，普陀區(qū)水產(chǎn)加工企業(yè)眾多，而水產(chǎn)品收購與銷售有較長間隔期，產(chǎn)品壓庫時間長，非常適合售后回購形式來解決短期資金周轉(zhuǎn)問題。

3.3 完善擔保體系建設，創(chuàng)造良好金融環(huán)境

3.3.1 建立多層次擔保服務體系。按服務對象及運作方式不同，建立政策性擔保機構(gòu)、商業(yè)性擔保機構(gòu)及企業(yè)間互助性擔保機構(gòu)。政策性擔保機構(gòu)，由政府出資或以政府出資為主并由政府管理，專為中小企業(yè)融資提供貸款擔保，不以盈利為目的的一種擔保機構(gòu)，是執(zhí)行國家經(jīng)濟政策的工具，現(xiàn)有的普陀區(qū)信用擔保有限公司就是此種類型。商業(yè)性擔保機構(gòu)，一般是以企業(yè)、社會個人出資為主，以獨立經(jīng)營、商業(yè)化運作、盈利為目的和同時兼營投資等其它商業(yè)業(yè)務為主要特征，著眼于不斷開發(fā)并致力于新的擔保業(yè)務品種的一種擔保機構(gòu)。互助性擔保機構(gòu)是企業(yè)自愿組成的，以會員企業(yè)出資為主、以會員企業(yè)為服務對象的一種擔保機構(gòu)。鼓勵大力發(fā)展商業(yè)性擔保機構(gòu)和互助性擔保機構(gòu)，增強企業(yè)互助理念，培養(yǎng)企業(yè)責任感，擴大擔保范圍，增加擔保公司擔保實力，使其成為擔保體系的有益補充。

3.3.2 建立風險分散與補償機制。一是建立再保險業(yè)務，將再保險與擔保行業(yè)結(jié)合，擔保機構(gòu)在承擔保險責任的同時，將已承擔風險按一定比例進行再保險，然后由再保險機構(gòu)承擔部分風險。二是多渠道吸收社會資金來源，用于增加擔保公司注冊資本，增強擔保公司擔保實力。

3.3.3 建立銀行、擔保、企業(yè)三方合作關(guān)系。銀擔合作中銀行地位強勢，擔保機構(gòu)與銀行在利益和責任上處于不均衡，從長期來看，擔保機構(gòu)會積累過多風險，如無法得到補償將影響其健康發(fā)展。企業(yè)除支付銀行利息外還要支付擔保費用，融資成本大大增加，而如何降低企業(yè)融資成本又關(guān)系到擔保業(yè)能否持續(xù)發(fā)展。為此，可以由政府牽頭，政府、銀行、擔保機構(gòu)實行戰(zhàn)略合作，銀行適當降低貸款利率和保證金利率，擔保公司適當降低擔保收費，政府提供風險補償并有效解決一些如房產(chǎn)余值抵押登記等阻礙擔保業(yè)發(fā)展的政策瓶頸，為中小企業(yè)解決融資困境創(chuàng)造更好環(huán)境，達到多方共贏的局面。

3.4 加強政府支持力度，推動中小企業(yè)融資

3.4.1 積極推動信用管理體系建設。信用管理體系是破解中小企業(yè)融資難的關(guān)鍵所在，信用管理體系的建設核心在于建立信用檔案庫，目前雖然相關(guān)部門均有涉及企業(yè)信用事宜，但是由于缺少政府的組織，信用檔案缺乏統(tǒng)一性、權(quán)威性和共享性，企業(yè)信用不能真正有效發(fā)揮作用。作為服務型政府，應通過大力支持社會信用中介機構(gòu)發(fā)展等措施，全面收集企業(yè)信用記錄，建立起信用平臺和相應的信用評價機制，從而切實消除企業(yè)、政府、金融機構(gòu)以及個人投資者之間信息的不對稱，降低信用成本，防范信用風險，同時為中小企業(yè)融資提供各類優(yōu)質(zhì)服務，為有良好信用記錄的企業(yè)創(chuàng)造更多的融資機會，促進中小企業(yè)持續(xù)健康發(fā)展。

3.4.2 加大對金融機構(gòu)和企業(yè)的政策引導。一是對金融機構(gòu)的政策引導，金融機構(gòu)是中小企業(yè)融資的主渠道，雖然各級政府對推動中小企業(yè)融資出臺了很多政策，但融資情況未得到根本改善。究其原因，主要是金融機構(gòu)對中小企業(yè)貸款承擔的風險與得到的利益不平衡，因而缺乏內(nèi)在動力。政府可以考慮通過風險補償、考核激勵等措施，鼓勵其積極發(fā)展中小企業(yè)貸款業(yè)務，從而推動中小企業(yè)融資。二是對中小企業(yè)的引導，由于企業(yè)上市成本大，政府應加大對企業(yè)上市準備期、輔導期、上市期各個環(huán)節(jié)的有針對性的獎勵政策，提高企業(yè)上市積極性，引導企業(yè)在資本市場直接融資，同時推動企業(yè)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級。

3.4.3 引導民間資金正確流向。一是發(fā)展小額貸款公司，全面落實相關(guān)扶持政策，鼓勵寬融資業(yè)務，增加市場競爭、豐富金融服務體系，進一步改善中小企業(yè)融資環(huán)境。二是鼓勵各種投資主體和民間資本開展投資業(yè)務和建立風險投資機構(gòu)，風險投資機構(gòu)可以采取有限合伙形式，注冊資本可以按照出資人的約定分期到位，運作過程可以其全額資本投資，并允許其按照投資收益提取一定的風險補償金，用于補償投資性虧損。