降息對澳元類理財產品影響有限

今年以來，澳元類銀行理財產品的收益率節節攀升，受到投資者的青睞。

然而，11月1日，澳洲聯儲宣布將基準利率從4.75%下調至4.5%。受此影響，澳元兌人民幣匯率一度大跌，匯市澳元兌美元進入震蕩整理階段，引發市場對澳元類理財產品的擔憂。

據《投資者報》記者了解，雖然降息導致澳元貶值，但對理財產品的影響還需綜合考慮。

理性貶值“在劫難逃”

從8月初至10月初，澳元兌美元下跌幅度達12%，隨后，又從0.94美元躍至1.07美元，而即便降息，也僅是從1.07美元跌至1.03美元左右，跌幅約為3.7%。

近年來，高利率令大量貨幣資本買入澳元，澳元數量相應增多，因此出現貶值。但相對于美國0.25%和英國的0.5%的利率，澳大利亞近一年來曾6次加息，目前4.5%的利率依然較高。此外，相較于美元、歐元因債務危機引發匯率貶值風險，澳大利亞主權債務評級為AAA，凈負債與全國產出的比率僅在7%左右。

澳元屬于商品貨幣，與國際商品及風險性資產價格正相關，本身具有高波動性。如澳洲主要依靠原材料（鐵礦石等）出口，當世界經濟不好時，便容易被拖累。

需要注意的是，澳元并非主要儲備貨幣。近幾年雖趕上瑞士法郎和加元成為世界第五大交易貨幣，但是僅占全球外匯交易量的3.8%，且澳大利亞主權債務數額有限，經濟體相對較小，這意味著澳元只能承擔起全球儲備的一小部分。

不必過度擔憂降息影響

“修正前期反彈后，澳元還是高息，因為降息后還是有4.5%。”資深理財人士王珂對記者說，理財產品喜歡做澳元，關鍵是利率高，容易進行短期的保本操作。

“匯率風險則是必須承擔的。只是這些年投資澳元的人同時賺到了利差和匯差，人民幣對美元升值，澳元對美元和人民幣都升值，澳元利率又比人民幣利率高，所以兩邊都賺。”王珂說。

花旗銀行零售銀行業務總監連錦東在接受《投資者報》記者采訪時也表示，投資者不必過度擔憂降息的影響。

“首先，產品本身的表現其實和產品的掛鉤標的聯系更為緊密（除非產品本身是看漲或看跌澳元）；其次，從單純的外匯角度來講，如客戶本身持有澳幣資產，購買澳幣產品，對于希望繼續持有澳幣的客戶來講，并無匯率損失，但如果客戶以人民幣購買，希望獲利于澳幣對人民幣升值，則可能產生浮虧，其最終表現如何，還是取決于客戶贖回或產品到期時的匯率。”連錦東介紹。

選幣種要關注宏觀趨勢

那么，如何選擇投資幣種？投資者需要注意哪些問題？

“宏觀市場趨勢，如貨幣發行國的失業率，與該國貨幣高度相關的資產走勢、一國的利率水平等，都將影響貨幣的預期收益。”連錦東對《投資者報》記者說，“要留意匯率風險，投資人應該注意匯率趨勢以及單一國家的政治經濟變化，如果原本投資的幣種長期不再被看好，建議直接轉投其他較為強勢的外幣；但每次換匯過程中，不鼓勵將定存到期的幣種先換回人民幣再轉為其他幣種，以免產生不必要的價值損失。”

在產品選擇上，連錦東認為應對自身風險承受能力和結構性產品條件有清楚詳細的認知。在制定產品投資策略時，定存部分選擇適合的外幣種類及定存天數，會增加資金運用的靈活度。