國民共進 期待向縱深

股權合作也好、戰略并購也好，無論是哪方面的對接和融入，最核心的還是人與人的合作。這需要較長時間的磨合

央企和民資的合作越來越成為近年來熱門的話題。與過去民間對央企壟斷的認識不同，2011年來央企主動到地方尋求商業合作的足跡遍布全國各地。

在2011年12月份舉行的浙江省與國務院國資委戰略合作備忘錄簽署儀式暨浙江與中央企業合作洽談會上，國務院國資委主任王勇表現很謙虛，他對麾下參會的104家央企負責人說：“央企要向浙江的私營企業、非公經濟崛起學習活力，打拼市場的勇氣和科學發展的水平?！?/p>

在國資委的統一布局下，大量央企帶著幾千億元以上的項目到各地尋求商業合作。國資委主任王勇曾多次在與地方洽談合作的會議上表示，“將繼續以市場方式推動央企地方合作”。大量的民間資本與央企動輒數千億元規模的項目取得合作，無疑將是雙贏的局面。

新一輪發力

2011年12月26日，國務院國資委與浙江省政府在杭州簽署《浙江省人民政府與國務院國有資產監督管理委員會合作備忘錄》，并舉辦浙江與中央企業合作洽談會，商定在“十二五”期間，共同推進中央企業與浙江進行深入和廣泛的戰略合作，充分發揮浙江區位優勢，促進多種所有制企業共同發展。國務院國資委主任王勇在會上表示，“要進一步發揮影響力和帶動力，促進浙江各類企業共同發展。”這是繼黑龍江、四川等省份之后，國資委在2011年與地方合作的又一力作。

一個值得注意的現象是，與過去國資委和地方政府簽訂合作備忘錄不同的是，此次洽談會上，浙江省的170多家民營企業家特意趕來參加會議。作為民營經濟發達的典型地區，浙江省大批名營企業家嶄露頭角，表現出較為活躍的一面。杭州娃哈哈集團董事長宗慶后、人民電器集團董事長鄭元豹、浙江廣廈建筑集團公司董事長樓忠福、正泰集團股份有限公司董事長南存輝等一批優秀民營企業家悉數出現在現場。央企與民企的合作，成為此次洽談會的一個重要方向。這符合國資委“促進多種所有制企業共同發展”的戰略方向。

“在重大產業提升項目上，浙江省與央企對接后，可以徹底改變省內產業‘低小散’的狀況，完善現代產業體系，鼓勵省屬國有企業、實力突出的民營企業同央企進行戰略合作，培育大企業大集團?！闭憬〈￠L夏寶龍在會上對央企與民企的合作寄予了厚望。他認為，雙方的合作，將實現國企與民企、國資與民資、“國字號”與“民字號”的“強強聯合”。

近年來，中央企業與民營企業的合作并不是新鮮的話題了。已有很多央企和民企進行了項目、技術和產品等多方面的合作。2010年9月，在國務院發展研究中心企業研究所作的《央企和民企合作發展的初步研究》的課題中，探索了央企與民企合作的現狀。該課題指出，央企和民企合作的數量成百上千，合作方式也多種多樣。

具體而言，既有央企作為下游采購方的采購合作，例如中船重工的重要子公司大連船舶重工公司建立了分段制造、鋼材加工配送等九大專業化配套制造場地，組織很多為民企的分包企業在專業化工程和配套場地進行作業；又有央企作為上游供應商的供應合作，如中鋼國際市場收入約1/3來自民企，其鐵礦和其它原輔料及冶金設備配件客戶亦較多是民企；同時還有致力于產業鏈發展打造產業鏈合作平臺服務、與產業鏈上下游企業的金融合作等，如中國移動和多家廠商組建的TD-SCDMA產業聯盟等。

其中，央企和民企間資本或投資的合作成為日益重要的合作方式。這分為幾種情況：第一類是央企收購民企股權或資產；第二類是央企投資入股民企原業務，央企和其它合作者作為利益相關者或戰略聯盟者共同支持新企業發展；第三類是民企對央企原業務投資入股，央企主要以業務資產出資，民企以現金出資。

都有難念的經

盡管央企與民企的合作取得一定成果，但是由于諸多因素的限制，央企和民企的合作也不可避免地存在一些問題。

從主觀因素來看，央企和民企各有難念的經。

首先，央企主動向民企拋出橄欖枝，但是民營企業技術力量薄弱，資金實力不足，兩者的合作難以尋求有效嫁接點民企顯得有心無力，甚至因害怕“被吃掉”而不敢“攀高枝”。一個典型的案例就是2010年中石油的招商行動。

2010年5月，為進一步鼓勵和引導民間投資，促進民資加快進入國計民生重要領域，國務院發布了“新36條”。2010年8月，中石油拋出了119個項目、2000余億元的招商引資大單赴浙江招商。這被稱作是自國務院5月份發布鼓勵民營資本的“新36條”之后，央企巨頭邁出的第一步。但是，一場大規模的招商行動，卻被質疑成“招安”。大多數民企表示，自身實力弱小，與中石油這樣的巨頭相比如九牛一毛，所以不敢“攀高枝”。中石油的2000億元招商計劃也陷入尷尬局面。

為什么央企主動拋出橄欖枝，而民企卻不敢接？“沒有話語權，就會變成‘為他人做嫁衣’?！鄙虾Ｌ鞆姽芾碜稍冇邢薰究偨浝碜２ㄉ聘嬖V《國企》記者，對于民企與央企之間的合作，往往面臨的困境是誰主導的問題。無論哪一方處于主導地位，另一方都將不樂意。民企如果想控股，就必須要有優勢，這是市場規律。

中國中小企業協會副會長，APEC中小企業服務聯盟中央委員會副主席周德文告訴《國企》記者，并不是說民企排斥與央企的合作，而是如果全部都由央企絕對控股的話，其做法并不可取，民企擔心自身的合法權益無法得到保障。

“不止是中石油，還有很多央企在招商過程中都出現這樣的問題?！眲室匀嗣耠娖鳛槔蛴浾咧v述了民企的擔憂。人民電器作為電器行業的民企，與國家電網有業務上的交集。劉準說，例如輸變電行業，國家電網在拋出招商項目的時候，必然需要站在企業或者行業的立場進行他們的戰略規劃，其資源整合和運作的模式，考慮得更多的是如何將民企納入其管控之下，而民企需要考慮進入其麾下之后是否適應；其次，國家電網在招標的過程中，面對這么多的客戶，是否會出現不同政策或者其他方面的沖擊，都是民企在整合過程中需要考慮的問題。

其次，民企主動尋找央企，央企有時也并沒有表現出較大積極性。央企不愿意與一般企業合作、參股，害怕投資存在風險。過去央企與民營企業的合作中也有過失敗的教訓。例如中鋼集團與民營企業山西中宇鋼鐵的資金往來。由于中鋼集團前期缺乏對產權置換的可行性研究，后期又管理不善，形成了巨大的財務欠賬黑洞，造成了高達近40億元的國有資產流失。

中國誠通集團副總裁王斌認為，對于央企而言，企業要發展，就要加快建立現代企業制度。央企作為國家骨干型企業，更要在行業中起到引領的作用，體現社會主義制度的優越性，與充分市場化的民企合作是一種重要的方式。對于民企而言，當企業發展到一定階段時，需要借力獲取更多資源，需要借鑒優秀的管理，需要在大的政策環境下考慮長遠發展問題。所以，國企和民企之間可以各取所長，形成優勢互補。但是由于不同的體制和不同的文化背景，導致央企和民企合作存在信任度的問題。一方面，央企對民企的運作模式會心存疑慮；另一方面，民企的內部管理規范與央企不一樣，對兩者有效嫁接造成困難。

另一個表現則是央企的行政色彩濃厚?！把肫鬀]想跟民企合作，這種鴻溝是天然的。”北京仁達方略管理咨詢公司董事長王吉鵬認為，央企和民企的合作不是通過市場化走到一起的，其整個產業鏈的布局、市場操作模式、股權分配、資本驅動等，都不是市場經濟的結果。即使民企主動與央企尋求合作，行政色彩濃厚的央企，其合作的態度也并不一定積極。

從客觀環境來講，受有些行業、資源性企業的限制，有些領域沒有完全放開，央企和民企都找不到合適的合作點。記者從國資委相關部門了解到，此次浙江洽談會上，浙江省與中國石油、中國石化、中國兵裝、中交股份、中國大唐等5家中央企業簽訂戰略合作框架協議，協議金額2085億元；與中央企業簽訂52個項目合作協議，協議金額2720.6億元。浙江省與中央企業重點洽談項目33個，項目估算總投資981.8億元；向央企重點推介項目195個，項目估算總投資5306億元。簽約領域主要涉及石油化工、裝備制造、新能源、交通基建、煤炭等領域。

從簽約項目來看，這次央企與民企在會上簽訂戰略合作框架協議的案例并不多，除了中國建筑技術集團與宏豐實業集團在輕鋼輕混凝土結構建筑及研發方面有簽約，誠通金屬公司與寧波市華東誠集團公司就寧波生產性服務中心項目有合作，中國核工業建設公司與浙江宏偉實業有限公司在多個核電等項目達成戰略框架協議等少數幾個項目外，央企與地方國企的合作占據了大半。

娃哈哈集團董事長宗慶后認為，央企此次簽約的項目大多在能源、交通領域，大部分民營企業沒有優勢。

國務院發展研究中心企業研究所在調查中還發現，央企與民企合作的動機也存在一些問題。體制政策因素是影響一些合作模式選擇和驅動力的重要因素。一些央企在與民營企業進行資本合作時，往往選擇控股，選擇控股的理由主要是有利于控制，作為控股子公司可以合并財務報表；有的企業為獲得某大型客戶的全面服務合同，給對方很大的信用支持而不用參股方式獲得穩定合同時，因為他們認為其項目規模大，一定比例的投資就可能投資額過大，有可能違背主業方向；某企業進一步發展與民企合作僅僅只是為了，因為投資必須控股，投資金額上升；當問及某民企投資者，為什么和央企資本合作，為什么愿意被央企控股，答央企有錢，獲得自然資源方便，因此只要出價合理，愿意賣給央企。

共贏的基礎

央企和民企是有序競爭、互利合作的關系。對于央企而言，全球經濟一體化市場上，企業面對日益激烈的競爭與高成本的壓力，央企難以再將上、下游業務活動集中于一家手中。尋求與民企的共同發展，是價值鏈業務細分的要求，也利于實現資源共享、優勢互補，形成一個具有競爭力的戰略聯盟；對于民企而言，當代企業競爭，已經有企業與企業之間的競爭，上升到企業聯盟與企業聯盟之間的競爭，不僅別具優勢的民企受到央企的青睞，民企自身也開始注重抱團發展，注重依托央企的資源和實力優勢來壯大自身。

盡管央企和民企的合作還存在一些困難，但是央企和民企有合作基礎，有合作空間。在過去的合作中，關于控股和權益的難點問題，也有比較成功的案例。

在央企和民企的資本或投資合作模式中，較為少見的是第三種，即民企對央企原業務投資入股，與一般央企或其子公司主要以資金方式出資不同，這種方式是央企主要以業務資產出資，民企以現金出資。代表案例是民企復星和國藥的合資。民企復星集團下的專事醫藥產業的復星醫藥以現金5億元，國藥集團以其醫藥流通業務資產出資，2003年初組建了國藥控股有限公司，復星擁有49%的股權，國藥擁有51%的股權。

復星集團總裁汪群斌告訴《國企》記者，在合作初期，國藥和復星就達成了共識，雙方應通過市場化的管理手段和科學的公司治理方式，解決國控發展中可能存在的問題。從董事會的組成結構上，也充分體現了這一原則。

“國藥控股的董事會有4名獨立董事，他們分別是上海交通大學安泰管理學院院長的王方華、上海國家會計學院副院長謝榮、滬上知名律師陶武平和著名經濟學家周八駿。有了這些管理專家、財務專家、法律專家和經濟專家，國控的發展如虎添翼。”汪群斌說，這一合理的董事會結構確保了國藥控股決策上的充分民主，也能兼顧合作伙伴的利益和想法。

“需要指出的是，復星入資國藥控股，并不是追求將兩個企業高度融合。而是通過雙方投入資源，共同優化運營，對接優秀資本，達成企業更大的發展?！蓖羧罕笳f。

這或許是關于話語權問題的一種較好的解決方式。

王吉鵬認為，要解決央企和民企合作中的問題，一方面，央企應逐步去行政化色彩，轉向市場化和社會化，民企也需要更加規范地運作和管理。另一方面則是從主觀方面著手?！懊衿笈c央企的合作中，民企不一定會失去話語權。有的央企，花費巨額資金收購一家民企，仍然沒有得到控股權，因為民企擁有創新的核心技術，擁有更多的地方資源。這才是民企自身最需要發展的優勢?！蓖跫i表示。

劉準認為，央企與民企之間的實力懸殊，管理思路存在差異，企業文化較難融合。但股權合作也好、戰略并購也好，無論是哪方面的對接和融入，其實最基礎的還是人與人的合作，這才是最核心的層面。這個層面需要較長時間的磨合。而具體到操作細節上，也是如此。只要大的方針不變，在政策環境下，慢慢消除細節上的差異。