破解中小企業(yè)融資困局的探索

北京國家會(huì)計(jì)學(xué)院 陳凱

破解中小企業(yè)融資困局的探索

北京國家會(huì)計(jì)學(xué)院 陳凱

目前我國中小企業(yè)發(fā)展迅速，在增加就業(yè)，促進(jìn)社會(huì)穩(wěn)定和諧等方面，發(fā)揮著不可替代的作用，已經(jīng)成為我國經(jīng)濟(jì)增長引擎的重要組成部分。然而, 在中小企業(yè)的發(fā)展壯大過程中, 其生存環(huán)境卻十分艱難，當(dāng)前制約中小企業(yè)發(fā)展壯大的關(guān)鍵問題是融資。關(guān)注中小企業(yè)融資問題，無論是從社會(huì)穩(wěn)定還是從經(jīng)濟(jì)發(fā)展來說都非常重要。本文重點(diǎn)結(jié)合中小企業(yè)的特點(diǎn)，研究目前中小企業(yè)融資難的內(nèi)外在原因，探索解決中小企業(yè)融資難的新途徑。

中小企業(yè) 融資 探索

長時(shí)間來，我國中小企業(yè)的融資困局一直沒有打破，今年兩會(huì)上，它又成了代表們熱議的一個(gè)話題。中小企業(yè)在發(fā)展國民經(jīng)濟(jì)，增加就業(yè)，促進(jìn)社會(huì)穩(wěn)定中所起到的重要作用有目共睹，據(jù)統(tǒng)計(jì)，每年國內(nèi)生產(chǎn)總值的60%由中小企業(yè)貢獻(xiàn)，而全國80%的城鎮(zhèn)就業(yè)人口也分布在眾多的中小企業(yè)里面。而其生命卻極其脆弱，據(jù)介紹，在我國中小企業(yè)發(fā)展的頭三年通常被稱為“死亡谷”的時(shí)間，過了“死亡”期，進(jìn)入成長階段，依然有17%的中小企業(yè)逃不過破產(chǎn)倒閉的命運(yùn)，因此如何破解中小企業(yè)融資困局成為擺在當(dāng)前的一個(gè)亟待解決的問題。

1 中小企業(yè)融資難現(xiàn)狀及原因分析

目前中小企業(yè)融資渠道相對(duì)單一。據(jù)中國企業(yè)家調(diào)查系統(tǒng)2011年的專項(xiàng)調(diào)查顯示，我國中小企業(yè)的開業(yè)規(guī)模已經(jīng)達(dá)到1023萬家，占企業(yè)總數(shù)的99%。而“長期銀行貸款”和民間借貸是目前中小企業(yè)融資的兩條基本渠道，尤其高利率的民間借貸更是成為其無奈的選擇，比例竟占到了67.8%。新設(shè)立的中小企業(yè)板在促進(jìn)持續(xù)健康成長的中小型企業(yè)也發(fā)揮一些作用，但在面對(duì)數(shù)量龐大的中小型企業(yè)嚴(yán)重的“資金饑渴”癥，中小企業(yè)板的出現(xiàn)也只能是“杯水車薪”。造成以上中小企業(yè)融資困局的因素主要有以下兩個(gè)。

1.1 中小企業(yè)的內(nèi)在缺陷

1.1.1 中小企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理不規(guī)范，不透明

在我國，大多數(shù)起源于私人出資的中小型企業(yè)，并沒有專業(yè)財(cái)務(wù)人員，投資和經(jīng)營集于一身，其主要的業(yè)務(wù)決策，通常的商業(yè)判斷標(biāo)準(zhǔn)缺乏標(biāo)準(zhǔn)的財(cái)務(wù)概念，財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)比較薄弱。特別是從家庭作坊發(fā)展而來的中小型企業(yè)，老爸是經(jīng)理，他的兒媳是會(huì)計(jì)兼出納。盡管企業(yè)在發(fā)展, 但其在財(cái)務(wù)管理方面沒有絲毫的變化，財(cái)務(wù)賬目混亂，不透明，甚至不少企業(yè)做兩套賬，為了某種利益進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表造假等。這些財(cái)務(wù)不透明的現(xiàn)象極大的阻礙了中小企業(yè)的融資，對(duì)企業(yè)的融資形成了很大的桎梏，其造成的巨大的信貸風(fēng)險(xiǎn)也使各大銀行對(duì)這一塊業(yè)務(wù)望而卻步。

1.1.2 中小企業(yè)規(guī)模不經(jīng)濟(jì)

目前，中小企業(yè)在規(guī)模化、專業(yè)化、信息化水平上仍處在市場(chǎng)低端, 大多數(shù)的現(xiàn)象是廣泛生產(chǎn)相同的產(chǎn)品，同質(zhì)化競(jìng)爭，效率低，缺乏競(jìng)爭力。在面臨日益激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭條件下，大量技術(shù)含量和附加值較低的產(chǎn)品削弱了中小企業(yè)的議價(jià)能力，增加了企業(yè)破產(chǎn)倒閉的可能性和頻率，也導(dǎo)致信貸風(fēng)險(xiǎn)放大。此外，相比大型企業(yè)，中小企業(yè)的經(jīng)營性質(zhì)決定其要求的貸款金額都比較小，但銀行貸前的一系列程序，包括調(diào)查，監(jiān)督環(huán)節(jié)卻是完全一樣的，這無疑增加了銀行貸款的單元操作費(fèi), 也增加了銀行貸款的經(jīng)營成本，據(jù)調(diào)查, 每單位貸款金額的銀行管理成本，中小企業(yè)是大型企業(yè)的5 倍左右。

1.2 外部金融體制障礙

1.2.1 銀行信貸對(duì)中小企業(yè)貸款的門檻限制

通常銀行在發(fā)放貸款前，都會(huì)對(duì)企業(yè)的資信狀況、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、資產(chǎn)抵押狀況做一個(gè)全面的評(píng)估。由于我國目前中小企業(yè)公信力普遍不足、知名度偏低, 加上在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型時(shí)期, 由于社會(huì)信用環(huán)境的惡化，較小的貸款違約成本, 更進(jìn)一步影響了中小企業(yè)的整體信用，導(dǎo)致中小企業(yè)的信用等級(jí)普遍較低，其資信狀況和擔(dān)保情況遠(yuǎn)遠(yuǎn)無法滿足銀行的要求；中小企業(yè)大多是勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)，在當(dāng)前競(jìng)爭日益激烈、經(jīng)濟(jì)大勢(shì)不好的情況下其業(yè)務(wù)受到了很大沖擊，難以取得良好的經(jīng)營業(yè)績, 無法滿足銀行對(duì)營運(yùn)能力的要求；很多中小企業(yè)產(chǎn)權(quán)不清，組織結(jié)構(gòu)和管理混亂, 財(cái)務(wù)管理薄弱, 財(cái)務(wù)信息不透明，財(cái)務(wù)核算水分較大，影響了會(huì)計(jì)事務(wù)所等機(jī)構(gòu)對(duì)其報(bào)表進(jìn)行審核，造成銀行不能準(zhǔn)確了解對(duì)中小企業(yè)的實(shí)際財(cái)務(wù)狀況；中小企業(yè)的經(jīng)營特點(diǎn)決定其資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中固定資產(chǎn)少，流動(dòng)資金少，無形資產(chǎn)多，應(yīng)收賬款多，壞賬風(fēng)險(xiǎn)大，銀行為降低貸款風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)企業(yè)貸款提供的抵押物和擔(dān)保物的條件越來越高，從而無法達(dá)到銀行對(duì)其貸款抵押資質(zhì)的最低要求。因此, 由于中小企業(yè)在上述諸多方面存在嚴(yán)重的缺陷，導(dǎo)致銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)加大而不愿意放貸，這種影響嚴(yán)重制約了中小企業(yè)的融資能力。

1.2.2 缺乏健全的中小企業(yè)融資服務(wù)體系

據(jù)統(tǒng)計(jì)中國中小企業(yè)的平均存活年齡不到三年的時(shí)間，這種嚴(yán)峻的企業(yè)生存環(huán)境下，如果資金將缺乏一個(gè)健全的信用體系來為中小企業(yè)貸款提供擔(dān)保，將會(huì)對(duì)提供貸款的銀行帶來巨大的壞賬風(fēng)險(xiǎn)。而中小企業(yè)在自身資質(zhì)無法滿足金融機(jī)構(gòu)授信審查的時(shí)候,通過融資服務(wù)體系來補(bǔ)充和完善企業(yè)自身資信的不足將會(huì)顯得很重要, 但中國目前的融資服務(wù)體系仍然是不完整的。首先，表現(xiàn)在融資服務(wù)缺乏相關(guān)法律法規(guī)的保障, 尤其是對(duì)銀行債權(quán)的保護(hù)力度不夠,由于中小企業(yè)涉及的社會(huì)關(guān)系十分復(fù)雜，在當(dāng)前的法律法規(guī)層面上，難以對(duì)如此錯(cuò)綜的關(guān)系進(jìn)行規(guī)范和調(diào)整。其次, 擔(dān)保體制還不成熟, 近年來,許多地方都成立了地區(qū)貸款擔(dān)保機(jī)構(gòu), 但是擔(dān)保機(jī)構(gòu)的規(guī)模和發(fā)展速度跟不上中小企業(yè)的迅速增長,并且政府對(duì)業(yè)務(wù)的干預(yù)也多, 各種手續(xù)繁雜, 審批嚴(yán)格,擔(dān)保公司的擔(dān)保對(duì)大多數(shù)中小企業(yè)而言都是可望而不可及，大部分的民營擔(dān)保機(jī)構(gòu)規(guī)模小和缺乏專門業(yè)務(wù)人才，不能有效的開展擔(dān)保業(yè)務(wù)。

2 破解中小企業(yè)融資困局的途徑

中小企業(yè)是國民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，壯大中小企業(yè)經(jīng)濟(jì)對(duì)我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展、社會(huì)穩(wěn)定、保障就業(yè)等方面都將起到巨大的作用。扶持中小企業(yè)是推動(dòng)中國的整體經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展的重大舉措之一，但是在現(xiàn)有的金融體系中，中小企業(yè)得到的金融服務(wù)少，導(dǎo)致其生存和發(fā)展過程中一直處在“貧血”狀態(tài)。當(dāng)前，我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展處在轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵時(shí)期，如何改善中小企業(yè)的融資難問題，應(yīng)該及早提上日程。為此提出如下建議。

2.1 借鑒發(fā)達(dá)國家經(jīng)驗(yàn)，建立專門針對(duì)中小企業(yè)貸款的政策性銀行機(jī)構(gòu)

日本、美國、德國等發(fā)達(dá)國家已經(jīng)建立了專門為中小企業(yè)提供融資服務(wù)的對(duì)口政策性銀行，而在這方面我國卻仍然沒有起步。以日本為例，早在上世紀(jì)80年代，政府就通過其直接控制和出資成立政策性金融機(jī)構(gòu)來為中小型企業(yè)服務(wù)，致力于向資金匱乏但有市場(chǎng)前途的中小企業(yè)提供融資支持。另一個(gè)例子是，美國政府成立了一個(gè)特殊的中小企業(yè)署，其在全國各地設(shè)立辦事處為中小企業(yè)提供各種財(cái)政援助，援助方式有直接貸款、擔(dān)保貸款等多種形式，貸款政策對(duì)于中小企業(yè)是非常傾斜和有利的。

另外，建議政府通過股權(quán)投資試點(diǎn)，通過金融體制創(chuàng)新，組建面向中小企業(yè)服務(wù)的對(duì)口政策性銀行，以支持中小企業(yè)的發(fā)展，給予一定的服務(wù)優(yōu)惠政策和稅收優(yōu)惠政策，從而提高他們的積極性，達(dá)到有效解決中小企業(yè)的融資難問題。而目前最有效最可行的辦法是改組地方性股份制商業(yè)銀行，對(duì)其增資擴(kuò)股，允許外資和民營資本對(duì)其參股。可以在有條件的地方選擇幾家這樣的銀行進(jìn)行資產(chǎn)重組，同時(shí)轉(zhuǎn)變其經(jīng)營方向?yàn)閷ｉT為中小企業(yè)提供全方位的金融服務(wù)。通過引進(jìn)國外先進(jìn)的管理方式，加上政府的各項(xiàng)優(yōu)惠政策的支持，等試點(diǎn)見效后再將這種方式在全國的城市商業(yè)銀行中進(jìn)行推廣，與其他金融機(jī)構(gòu)共同建立中小企業(yè)融資的多元化，多層次的立體網(wǎng)絡(luò)，從而促進(jìn)我國中小企業(yè)的持續(xù)健康發(fā)展。

2.2 建立健全中小企業(yè)擔(dān)保制度

我國政府這些年來也采取過很多措施來扶植中小企業(yè)，比如通過提供有差別的稅收優(yōu)惠政策和直接財(cái)政資金補(bǔ)助來扶持和幫助中小企業(yè)走出融資困境，這些政策和措施幫助了很多中小企業(yè)，卻帶來了破環(huán)市場(chǎng)公平和資金利用效率低的副作用，因此我們現(xiàn)在要尋求一種間接的方式來支持中小企業(yè)發(fā)展，具體途徑是由政府建立健全擔(dān)保制度，通過擔(dān)保向?qū)χ行∑髽I(yè)進(jìn)行資金支持來對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行間接支持。

(1)中央財(cái)政合力會(huì)同各省，市，自治區(qū)，通過財(cái)政轉(zhuǎn)移支付等手段來建立健全各地的信用擔(dān)保體系，同時(shí)，完善和發(fā)展省級(jí)再擔(dān)保機(jī)制，各區(qū)縣每年的政府財(cái)政預(yù)算應(yīng)當(dāng)有一塊資金來規(guī)范和培育當(dāng)?shù)氐拿嫦蛑行∑髽I(yè)的信用擔(dān)保業(yè)，建立信用擔(dān)保制度和擔(dān)保流程，為當(dāng)?shù)刂行∑髽I(yè)提供完善的擔(dān)保服務(wù)。

(2)各地要采取積極措施提高信用擔(dān)保業(yè)的擔(dān)保能力，具體做法是，各級(jí)政府設(shè)立專門的擔(dān)保基金，設(shè)立國有擔(dān)保公司，同時(shí)要根據(jù)本地區(qū)中小企業(yè)的發(fā)展階段和對(duì)融資的需求程度實(shí)時(shí)調(diào)整擔(dān)保公司的資本金，不斷增加擔(dān)保公司的擔(dān)保能力。

(3)要嚴(yán)格限制國有擔(dān)保公司的營業(yè)范圍，將其打造為專為地方中小企業(yè)提供融資擔(dān)保服務(wù)的機(jī)構(gòu)，業(yè)務(wù)以擔(dān)保為主業(yè)，致力于解決中小企業(yè)融資難的問題，擔(dān)保公司的資金流向要受到嚴(yán)格監(jiān)控，防止其進(jìn)入股市和信托等高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)。

2.3 規(guī)范和完善民間借貸，發(fā)展“草根金融”服務(wù)中小企業(yè)

(1)對(duì)于民間資本我們要堅(jiān)持“兩手抓”的方針，一手抓民間資本的規(guī)范與監(jiān)管，進(jìn)一步完善法律法規(guī)，劃分非法集資和合法民間借貸的界限，防止因民間借貸出現(xiàn)重大的社會(huì)問題；一手要抓正確引導(dǎo)民間資本的發(fā)展發(fā)展方向，將民間資本形成合力來支持中小企業(yè)的發(fā)展，鼓勵(lì)民間資本通過正確的途徑進(jìn)入國家融資體系，構(gòu)建有中國特色的“草根金融”，如近年來出現(xiàn)的面向小微企業(yè)融資服務(wù)的農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)，小額信貸機(jī)構(gòu)以及村鎮(zhèn)銀行就是民間資本合理引導(dǎo)的好現(xiàn)象。

(2)要及時(shí)推出配套的政策來支持和鼓勵(lì)民間資本進(jìn)入金融體系，依據(jù)現(xiàn)有的經(jīng)濟(jì)條件為民間資本入資民營銀行設(shè)立一定的準(zhǔn)入條件，同時(shí)要在業(yè)務(wù)方面提供及時(shí)的指導(dǎo)，在利率方面給予更大的靈活性。同時(shí)，考慮到民營銀行的實(shí)力和現(xiàn)有國有商業(yè)銀行之間的巨大差異，要從戰(zhàn)略的眼光出發(fā)，布局各種不同性質(zhì)的金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)方向，加快金融體制創(chuàng)新步伐，解決銀行業(yè)之間的惡性競(jìng)爭問題，民營銀行和國有銀行要有不同的功能定位，各司其職。最后，加強(qiáng)直接融資體系的建設(shè)，不斷擴(kuò)大民間資本直接融資的比重，特別是要重點(diǎn)加強(qiáng)股權(quán)融資和債務(wù)融資的融資力度，構(gòu)建多維的、立體的金融市場(chǎng)體系。通過在試點(diǎn)城市開辦債券、期貨期權(quán)交易市場(chǎng)以及股票三板市場(chǎng)探索出一套民間資本參與中小企業(yè)融資的成熟方式。

總之，中小企業(yè)融資困局能否順利打破，不但影響中國改革步伐的進(jìn)程，更關(guān)系著中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的成敗。盡管中小企業(yè)融資問題的解決是一項(xiàng)及其復(fù)雜的系統(tǒng)工程，但隨著我國的社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制改革的不斷深入，政府的宏觀管理能力的不斷提高，中小企業(yè)融資難的問題應(yīng)能及時(shí)的得到根本解決。

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