物價變動對城市失業影響的實證分析

葛 楓，任保平

（西北大學 經濟管理學院，西安710127）

0 引言

2010年下半年以來，我國各地物價持續攀升，消費者價格指數（CPI）和生產者價格指數（PPI）不斷上漲，CPI增速更是逐級遞增，從2010年7月開始已連續17個月突破央行設定的3%通脹警戒線；同時我們也悄然發現，2010年底以來，特別是2011年春節之后，東部沿海地區普遍性地出現了嚴重的“民工荒”，各地平均工資更是上升到了史無前例的高度。然而僅僅只是在一年多之前，情況卻全然相反。在全球金融危機背景下，2008年底到2010年初的這段時間內，我國宏觀經濟從之前的增長過熱陡然轉變為經濟增長動力不足，消費不振、物價低迷，CPI持續低增長甚至負增長，原先的通脹壓力突然成為了通貨緊縮預期；同時各地失業率也直線上升，而在業人員工資水平普遍下降，就業形勢急劇惡化，城市人民生活受到嚴重影響。由近年來我國宏觀經濟運行中產生的這些現象是否可以總結出，物價變動率與城市居民失業率之間存在著密切的關系呢？

物價與就業率（或工資）分別反映了產品市場和勞動力市場的供求關系，在市場經濟中各要素市場之間相互作用，關系密切，并且價格與失業之間的關系可以用反映兩者替代關系的菲利普斯曲線來表示。而在中國這樣的轉型經濟或不完全市場經濟中，菲利普斯曲線的適應性如何也有待進一步研究確認。因此，本文利用我國的省際面板數據，對菲利普斯曲線進行估計，進而分析物價變動對城市失業的作用關系進行分析。

1 理論分析

以弗里德曼為代表的貨幣主義學派和以菲爾普斯為代表的新凱恩斯主義學派在“適應性預期”和“自然失業率假說”的基礎上都提出了菲利普斯曲線在短期內存在而在長期內并不存在的觀點。

物價的變動對失業率的影響是通過微觀經濟層次完成的，微觀經濟的兩個主體，廠商和消費者起了非常重要的作用。當物價普遍上漲時，廠商產品的銷售價格也隨之上漲，銷售收入增加，但由于雇工的貨幣工資由勞動合同固定，因而實際工資將下降，即廠商的勞動力成本降低。若此時廠商預期由物價上漲引起的實際工資將持續下降，那么對勞動力的需求也將持續增加，最終實現了失業率的下降；同時，對于物價的上漲，企業主有時會將其誤認為自己產品供不應求的價格信號而形成了錯誤的預期，進而擴大生產規模和用工規模，此時的城市失業率也相應降低了。另一方面，物價的普遍上漲也使原來失業的消費者在非工資收入水平不變的情況下消費能力下降，進而生活水平也隨之下降，當這類消費者感到生活拮據困難，并且預期未來短期內無法改善時，將不得不接受原本不滿意或不愿接受的工作，此時也將導致城市失業率下降。由圖1可以簡要地看到物價上漲是怎樣引起失業率下降的。

當然，短期內物價的下降則會相反地引起失業率上升，因而可見，物價變動對城市失業率有著密切的反向替代關系。根據以上理論分析我們設立相應假說：

假說1：短期內，物價變動率與失業率存在替代關系。

以上物價變動對失業率的影響過程是一種只存在于短期內的現象，在這短期內起到重要作用的“預期”也會由于信息不對稱或自身短視等原因可能顯得并不“理性”。弗里德曼和菲爾普斯認為在長期中通貨膨脹與失業之間不存穩定的此消彼長的關系，只存在一個相對穩定的失業率，即自然失業率。

長期來看，隨著時間的推移，錯誤的預期會慢慢得到修正。工人逐漸認識到由于價格總水平的上升，名義價格的增長并不代表實際工資的增長，他們將根據修正后的實際工資來調整自己的勞動力供給量，企業主也會發現產品價格的上漲并不是自己產品需求擴大的信號，從而削減生產規模和雇傭規模，一切都將回到初始水平（即自然失業率水平），不過已經付出了更高的通貨膨脹率的代價。可見一般的通貨膨脹政策并不能起到減少失業的作用，即表現為長期的菲利普斯曲線是垂直的，無論通脹率如何變動，失業率最終總會回到自然失業率水平上。

如圖1所示，在短期內，表示物價或通脹率P與失業率U之間關系可以由斜率為負的菲利普斯PC表現。在預期預期通脹率為P1的情況下，當實際通脹水平因為某些原因由P1上漲至P（2P2＞P1）時，失業率由Un下跌至U（1處于圖中的C點處）。此時人們就會更正原有預期，即依據現期的通脹率預期下期的通脹率也為P2，此時短期菲利普斯曲線上移，失業率也將重新恢復到自然失業率Un的水平上（處于圖中B點處），形成了垂直的長期菲利普斯曲線LPC。

圖1 短期與長期菲利普斯曲線

總結以上分析，可以得到另一個假說：

假說2：在長期中，物價變動與失業率之間不存在相互替代的關系。

2 實證分析

2.1 計量模型的設立

薩繆爾森和索洛提出的標準形式“失業—物價”菲利普斯曲線，即:

反應了失業率（u）與物價（p）之間的穩定替代關系，即失業率與物價或通貨膨脹率之間呈現此消彼長的關系，表明政府可以在通脹與失業之間進行菜單決策選擇。

菲爾普斯和弗里德曼分別對傳統的菲利普斯曲線提出了質疑，在“自然失業率假設”的基礎上將提出了附加預期的菲利普斯曲線，即:

其中 pe為預期價格水平，un為自然失業率，表示價格水平不僅與失業率對自然率的偏差存在負相關關系，而且還受到預期價格水平的影響。

現令β=1/b，λ=v/α，得到了以失業率為因變量的表達式:

所以得到附加預期菲利普斯曲線的panel data固定效應變截矩模型為：

可以看到若將預期通脹率看做是上期通脹率，那么此時的附加預期菲利普斯曲線即反映了失業率u與通脹變化率或物價變動率 p～pe之間的關系。由于菲爾普斯及弗里德曼認為在長期內不存在穩定的菲利普斯曲線，他們所修正的附加預期菲利普斯曲線也只能在短期內存在，因此現在筆者將利用我國的省際面板數據分別從長期和短期內對附加預期的菲利普斯曲線的存在性進行實證分析。

2.2 數據說明

本文主要涉及了城市失業率和物價變動率這兩個變量：雖然我國失業率統計不夠完善，并且隱性失業與自愿失業等具有不可觀測性，但是參照大多數學者的做法，還是選用國家統計局公布的各地城鎮登記失業率作為本文城市失業率的指標；另一方面，雖然一般來說消費價格指數（CPI）、生產價格指數（PPI）和GDP平減指數都可作為衡量物價高低的指標，但本文主要研究的是物價變動對城市居民生活的影響，因而此處的物價變量采用城市居民消費價格指數更為恰當。我國現行的年度CPI數據大多是以上年指標為100換算而成，因而筆者現將當期CPI指數減去100作為該期的CPI變動率，將其作為變量物價變動率的指標。

由于我國1994年才開始承認存在失業，失業率的統計顯得略微準確些，因而本文將選取1995～2009年之間的省際面板相關數據進行實證分析。又由于一般視五年內為短期，五年以上的時間段為長期，因此本文以距今最近的五年，即2005～2009年作為短期研究的時間段，而1995～2009年間的15年作為長期研究的時間段，從而分別進行檢驗、估計與分析。

本文選取了除西藏自治區之外的30個省級行政單位，即北京、天津、河北、山西、內蒙古、遼寧、吉林、黑龍江、上海、江蘇、浙江、安徽、福建、江西、山東、河南、湖北、湖南、廣東、廣西、海南、重慶、四川、貴州、云南、陜西、甘肅、青海、寧夏和新疆，分別由字母BJ、TJ、HEB、SX、NM、LN、JL、HLJ、SH、JS、ZJ、AH、FJ、JX、SD、HEN、HUB、HUN、GD、 GX、HAN、CQ、SC、GZ、YN、SHX、GS、QH、NX、XJ來表示作為截面。

2.3 平穩性檢驗

為避免因回歸變量存在單位根而引起的偽回歸，故在對面板數據進行回歸分析之前有必要對面板中的各個序列進行平穩性檢驗，若各個序列都是平穩的，則可以使用經典方法來估計。

以上三個方程分別表示包含趨勢項和截距項（T，I）、只包截距項（0，I）以及兩者都不包含（0，0）的面板單位根檢驗模型。這三個模型的檢驗結果中只要有一個拒絕了零假設（存在單位根），就可認為該時間序列是平穩的。

現采用Levin，Lin&Chu t*、Im，Pesaran and Shin W-stat、ADF-Fisher Chi-square和PP-Fisher Chi-square這四個統計量分別檢驗短期和長期內失業率u和價格變動率p-pe的平穩性（檢驗結果見表2）。由檢驗結果可知，在短期（2005～2009年）中，除物價變動率采用的第三個單位根檢驗方程不存在IPS檢驗結果項外，其余的檢驗項都在1%或5%的水平上顯著；而在長期（1995～2009年）中，全部檢驗項都在1%的水平上顯著。因此可以判定在整體上，不論短期還是長期，各時間序列都不存在單位根，即u和 p～pe都是面板數據平穩序列，因此可以直接用經典的估計方法對附加預期菲利普斯曲線進行回歸估計。

表2 短期與長期變量的面板單位根檢驗結果

2.4 估計及檢驗結果

在通過平穩性檢驗之后，為確定選擇固定效應（FE）模型還是隨機效應（RE）模型，遂本文經霍斯曼檢驗（Hausman Text）后決定選擇固定效應對面板數據進行分析，得到以下結果。

表3 短期與長期內附加預期菲利普斯曲線的估計結果

由表4的估計結果可以看到，在長期，即1995～2009年間的15年內，利用省際面板相關數據估計的附加預期菲利普斯曲線為:

表4 2005～2009年及1995～009年固定效應αi

在短期，即2005～2009年間的5年內，所估計的附加預期菲利普斯曲線為:

此時物價變動 pit-pit-1的系數為-0.0115，表示在短期中失業率與物價變動率之間存在替代關系，也勉強驗證了前文設立的假說1。但這一替代關系很不顯著，即當物價變動率增加1%時，失業率將下降0.0159%；截面上各個省級單位的自然失業率為3.8192+αi。

由本文附加預期菲利普斯曲線在短期和長期的估計結果可以看到：在長期中，反映物價與失業相互替代的關系非但不存在，而且由1995～2009年的省際面板相關數據估計的曲線甚至有向右上方傾斜的趨勢，因而可知任何企圖以容忍一定程度的通脹來換取較低失業率的政策在長期中是無效的，甚至有可能會起到相反的效果；而在短期中，物價變動與失業率雖然存在負相關關系，但這一關系很弱，即物價變動對失業率的影響程度相對有限；由2005～2009年的面板相關數據估計所得的短期菲利普斯曲線也可以看到，即使物價持續上漲，實際失業率也很難低于自然失業率。

由實證結果看，我國的長期菲利普斯曲線與已有理論研究結果一致，而短期菲利普斯曲線在中國同樣不存在（或者說是不顯著），這可能是因為理論分析中的適應性預期并不符合現實，中國的消費者和企業普遍具有“理性”和遠見。然而筆者分析更有可能的原因是，新凱恩斯主義的微觀理論基礎——粘性工資和粘性價格在中國并不顯著。首先要指出的是中國的工會制度并不健全，工會力量在工資制定及勞動力市場供求中影響較小。一般認為，工會在工資制定上比個體具有更強的討價還價能力，因而使貨幣工資甚至實際工資具有下降的粘性。然而我國目前的工會制度有很多缺陷，使得工會未能順利進入勞動力市場，甚至是脫離于勞動力市場而存在，這就造成了工會缺乏獨立性與純粹性，從而事實上不能起到為維護工人利益、增強工人談判力量的作用。其次，長期以來由于產業結構和勞動力素質等因素，我國產業內勞動力以基礎工人為主，并且在勞動力市場供給過剩的情況下，效率工資假說和交錯合同假說并不貼合中國實際。另外，菜單成本、交錯價格調整等假說在中國也無法得到事實證據。因此，在粘性工資與粘性價格假說在中國無法得到支持的情況下，菲利普斯曲線這一宏觀統計結論的微觀理論基礎也很難成立，因而菲利普斯曲線在長期不能成立，在短期也只是勉強成立。

3 結論

綜上研究，本文通過省際面板數據基于附加預期的菲利普斯曲線對我國的物價變動與失業之間的關系進行了實證分析，得到的結果與主流理論并不相符，因此我們更要審慎處理短期中物價與失業之間的關系，只有處理好了這對關系，物價穩定與就業充分這兩大宏觀經濟目標才又可能得以實現。本文一定程度上“證偽”了菲利普斯曲線在中國的存在性，并分析了其不存在的主要原因在于其前提條件或微觀理論基礎并不適用。因此，本文將分別從政策無效性與彌補適用條件這兩個角度提出政策建議：

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