基于財務治理的企業集團財權配置探析

■苑雅文

財務治理的內涵

財務治理是為協調企業利益相關者之間的利益，通過財務決策、財務執行、財務監督等手段，合理分配企業的財權，以實現企業財務資源的優化配置的一種制度安排。財務治理是公司治理財務方面的內容，是公司治理的重要手段。公司治理與財務活動有著密切的聯系，如治理決策要依賴于核算信息，治理措施要憑借于財務執行，治理方式又決定了會計政策、理財政策的選擇。因此，財務治理是公司治理的核心，公司治理的目標在很大程度上要依賴財務治理來實現。

財務治理不同于財務管理。從理論上講，財務管理暗含一個前提假設，即企業的治理結構是外生變量，權力結構是既定的。財務管理的核心是研究企業理財效率問題，不涉及企業財務的形成及其利益主體之間的關系問題。財務治理是為企業管理 （包括財務管理）提供運行基礎的制度安排，經營者監督、投資管理及股權管理等都包含在財務治理的框架之下。

財務治理不能替代財務管理，財務管理也不能替代財務治理。財務管理研究企業怎樣才能達到最佳的效益，財務治理研究實現這個目標需要的制度安排。財務治理的框架不僅指導著企業的財務管理活動，同時也規范企業經營管理活動，財務治理實現機制使企業 （集團）各個部門、各個層面更好的結合起來。

財務治理視角的財權解析

財務治理研究的財權是體現企業一定財務經濟關系的一組權利，包括財務決策權、財務執行權和財務監督權等權能。……