企業財務價值提升的外部因素

摘要：企業的生產、供應、銷售等基本活動都與外界發生關系，企業不但要從外部獲取資源，尋求發展的機會，而且企業財務價值本身的增長還會受到外部環境的制約。因此，外部因素也是影響企業財務價值的重要因素。外部因素可分為宏觀與微觀兩個層次。

關鍵詞：企業 財務 價值提升 外部 因素

一、外部宏觀因素

宏觀外部因素是能對企業財務價值產生影響但相關性不是很強的外部因素，宏觀外部因素作用于市場上的所有企業。根據宏觀外部因素的特征制定的企業財務價值提升策略應該體現在兩個基本點：第一，企業的行為要符合宏觀外部因素的要求。因此宏觀外部因素是不以個別企業的意志為轉移的，企業只能去適應它。第二，企業的行為要順應宏觀外部因素的變化。外部因素雖然不受個別企業行為的影響，但它也絕不是一成不變的。例如，宏觀經濟狀況，雖然大蕭條和大復蘇已經很少出現，宏觀經濟在整體上趨于平穩，但其興衰起伏仍有一定的規律可循；又如，人們的生活習俗，也會隨著新技術新產品的出現而改變，就像手機對當今人們通信觀念和通信方式的影響。企業應該密切關注和研究宏觀外部因素，并盡可能預測其變化趨勢，從而為更好地順應變化、把握機會提前采取響應的措施，更快地提升企業財務價值。

二、外部微觀因素

外部微觀因素是企業經營中最需要直接面對的現有競爭者、潛在競爭者、供應商、客戶和替代品供應商。與宏觀外部因素不同，企業可以通過制定合適的策略改善微觀外部因素，使其朝著有利于企業財務價值提升方向發展。按照波特提出的競爭環境結構分析五類模型，企業的獲利能力及其持續時間主要由以下五種因素決定。

（1）同行業的競爭。企業獲利能力和持續時間最終是由企業以及產品之間的競爭狀況決定的。一般來說，產品之間的競爭越是不充分，企業對價格的控制能力越強，企業越有可能獲得較高的利潤，競爭優勢持續時間也相對較長。

（2）新進入者的競爭。企業所在行業面臨潛在競爭者的威脅程度取決于該行業的進入障礙，而決定—個行業進入障礙的因素很多，如行業的經濟規模、進入市場的最低資金要求以及資本密集程度、產品的特色、商標專利的專有性、企業轉產成本、政府政策以及行業內現有企業預期的反擊等。企業所在行業的進入障礙越高，受到新的競爭者進入的威脅就越小，企業的獲利能力就越強。

（3）企業供應商。隨著社會化分工的出現，任何企業都既是產品的供給者，又是產品的需求者。企業與供應商的關系集中表現在供應商的討價還價能力上，如果供應商的討價還價能力很強，企業的競爭地位就會較弱，其獲利能力就會較差。

（4）企業客戶。企業生產的產品或服務最終需要客戶的購買才能實現其價值，客戶因素是決定企業利潤和企業財務價值的重要因素。客戶因素，即企業與客戶的關系是雙向的，體現在兩個方面：一方面是客戶向企業討價還價的能力；另一方面是企業在客戶心目中的形象，即企業的品牌。

（5）替代品。替代品是指滿足相同功能要求的其他產品。由于替代品的存在，將對企業產生很大的影響，它限定了企業產品的最高價，縮短了現有產品的生命周期，是影響企業獲利能力的重要因素。

三、市場結構

同一市場中的企業都會受到上述五種因素的影響，其共同作用的結果決定了該市場競爭或壟斷的程度，即決定了該市場的結構。常見的市場結構有以下四種類型。

（1）完全競爭市場。完全競爭（Perfect Competition），又稱純粹競爭（PureCompetition），是指一種競爭不受任何阻礙和干擾的市場，其基本特征是：產品是同質的；買者和賣者很多；生產要素完全自由流動；信息充分完備。

（2）完全壟斷市場。完全壟斷是指在這類市場上不存在任何競爭因素，某種產品的產銷完全由一家企業控制的狀態。完全壟斷市場具有如下特征：僅有一家賣者；產品是異質的；存在很大的進入障礙；信息受到壟斷。

（3）壟斷競爭市場。在現實經濟生活中，多數企業都同時兼備了壟斷者和競爭者這兩種身份和行為特征，實際的市場結構往往處于兩個極端之間。壟斷競爭市場的特征是：市場上有許多賣者，這些企業對市場施加的影響有限，很難控制市場價格，因此，每個企業在作出決策時，不必考慮因自己的行為而引起其他企業的反應；產品既有差別，又有一定的替代性；企業可以比較自由地進出市場；交易者的信息基本亡是完備的。

（4）寡頭壟斷市場。寡頭壟斷（Oligopoly）是幾家大企業生產和銷售了整個行業的極大部分產品的市場結構，具有如下特征：在市場上提供產品的企業為數極少，只有幾家企業就控制了產品的大部分供給，因而每一家企業在市場上都有著舉足輕重的地位，對產品價格具有相當的影響；企業之間相互依存，任何一家企業進行決策時都必須把競爭對手的反應考慮在內，因為他們既不是價格的接受者，也不是價格的制定者，而是價格的尋求者；進出市場都有較大障礙；信息不完備。

處于不同市場結構中的企業，其行為是不同的。這種行為包括定價行為、廣告行為、產品戰略、市場競爭戰略等。企業的獲利能力即企業的價值在很大程度上將受到企業所處市場結構的影響。

企業財務價值的提升是一項系統工程，它不僅要求企業將價值管理作為企業的管理核心，也需要企業在價值管理過程中，充分考慮影響企業財務價值增長的各種因素，從而實現企業財務價值的全面提升，保證企業在日趨激烈的市場競爭中持續健康地發展。