淺談歷次世界金融危機概況及其應對策略

摘要：金融危機的爆發具有傳染性，會對全球經濟產生廣泛和巨大的影響，筆者通過分析歷史上具有代表性的世界金融危機概況，并結合分析歷次金融危機的應對策略，揭示了世界金融危機的爆發規律，從而為我國應對金融危機總結經驗。

關鍵詞：金融危機 經濟 泡沫 沖擊

一、郁金香狂熱

16世紀末至 17世紀初的“郁金香狂熱”屬于最早期的泡沫經濟。當時的應對策略主要有以下幾點：政府通過監督和強制信息披露，促進市場的進一步公開和透明；通過糾正市場失靈，完善市場經濟來提高自由競爭的外部影響。

二、南海泡沫

1720年，為了刺激股票發行，南海公司接受投資者分期付款購買新股的方式。投資十分踴躍，股票供不應求導致了價格狂飆到1000英鎊以上。當時為了防范和治理此經濟泡沫，主要采取了以下兩點措施：（1）規范企業（尤其是金融企業） 行為，限制企業在金融市場上的大量投機活動。（2）增加交易成本，分離公眾與專業投資者， 防止二者匯成投機洪流，從而降低投機造市的可能， 對泡沫的控制具有積極作用。

三、1837年美國恐慌

1837年，美國的經濟恐慌引起了銀行業的收縮，這場恐慌帶來的經濟蕭條一直持續到1843年。當時杰克遜將《鑄幣流通令》作為一個行政命令簽署。要求，除極個別情況外，以后購買土地都必須用金幣或銀幣支付。

四、1907年銀行危機

1907年，美國尚無中央銀行，當時，紐約一半左右的銀行貸款都被高利息回報的信托投資公司作為抵押投在高風險的股市和債券上，整個金融市場陷入極度投機狀態。在投資失利后，銀行紛紛收回貸款，股市暴跌，民眾擠兌，幾家大銀行瀕臨倒閉，威脅到了美國整個金融體系， 金融危機由此產生。銀行家摩根動用自己的資金，同時調集整個金融圈中的資金來共同救市。很快，美國財政部長喬治·科特宣布，政府動用3500萬美元（相當于現今7.7億美元）資金參加救市。隨后，市場恢復正常。

五、1929年大崩潰

20世紀20年代中期，紐約的股市節節上漲，1929年10月24日，一場災難性的股市大崩盤來臨了，在短短的30分鐘里，市場上160萬股的股票拋出，到12時市值損失了60億美元。在大蕭條時期，美國總統富蘭克林宣布全國銀行業歇業3天，以圖平息恐慌。后來，設立了聯邦存款保險公司，以恢復儲戶對銀行的信心。并將商業銀行和投資銀行的運作拆分開來，以減少出現股市泡沫的可能性。羅斯福還設立了聯邦住房管理局和房利美公司，以穩定房地產業，向抵押貸款市場提供流動性。此外，政府設立了住宅擁有者貸款公司， 幫助無法償還按揭的美國家庭和面臨此類壞賬的銀行。

六、1987年“黑色星期一”

1987年10月19日，西方股票市場掀起軒然大波。美國道·瓊斯30種工業股票價格指數大幅下跌，一天之內急跌508.32點，下跌幅度達22.6%，下跌的點數和幅度都創有史以來最高紀錄，超過了1929年10月28日美國經濟大危機前夕創下的一天之內下跌12.8%的紀錄。這一時期，格林斯潘接任沃克爾擔任美國聯邦儲備委員會主席。他以“反通貨膨脹”斗士形象出現在公眾面前。格林斯潘以聯儲主席的身份發表了聲明，得到這種支持后，參與者的信心開始恢復，恐慌情緒迅速消除，一場本可能驚天動地的危機竟如此輕松地得以化解。

七、1994年的墨西哥金融危機

1994年年底和1995 年年初，墨西哥爆發了震驚世界的金融危機。這次危機不僅對墨西哥經濟的發展產生了災難性的影響，而且導致拉美股市的暴跌，也讓歐洲股市指數、遠東指數及世界股市指數出現不同程度的下跌。為了戰勝危機，塞迪略總統及時采取應急措施，一方面，修改1995年經濟發展計劃，將預定的經濟增長率由4%降至1.5%，進一步緊縮公共開支9.8%，將增值稅由10%提高到15%，降低短期銀行利率，限制進口，鼓勵出口，繼續實行匯率浮動政策；另一方面，向國際社會求援，1995 年1月3日，墨西哥政府以從美國等國家獲得的180億美元的金融援助作為特別基金，力圖穩定金融市場。

八、1997年亞洲金融危機

東南亞金融風暴演變為亞洲金融危機。亞洲金融危機大約經歷了四個階段：第一階段表現為貨幣危機，第二階段演進為金融危機，此后進一步發展為全局性的經濟危機，最后，出口的強勁增長帶動經濟復蘇。為了應對亞洲金融危機，政府采取各種直接、間接干預確保國家總體外債保持在某個適度水平，并絕對明確不對私人投資提供任何顯性或隱性擔保，任何借貸風險僅由合同雙方自行承擔；協調宏觀政策，保持內外平穩，穩步調整其貿易結構以保持競爭力。

九、2008年9月美國次貸風暴

2008年9月以來，美國次貸危機引發的金融危機，引起了全世界的矚目，也引起了世界各國政府、中央銀行的高度關注。美國這場由房地產泡沫破裂引發的次貸危機，自2007年4月爆發一直延續至今并迅速蔓延，形成席卷全球的金融風暴。次貸危機的應對策略主要體現在以下幾方面：（1）加強對金融體系的宏觀監管，提高銀行風險防范意識，完善風險防范制度。（2）進行宏觀調控，合考慮調控政策可能產生的負面影響。（3）防止通貨膨脹和經濟過熱，防止資產泡沫特別是樓市泡沫。高度重視房地產市場的風險及其可能的擴散效應。

作者簡介：

王在榮（1990- ），女，甘肅省蘭州人，西北師范大學經濟學院2010級金融學專業學生。