農戶民間借貸的市場邊界

張元紅　李靜　張軍

摘 要：依據中國8省份1882戶農戶調查數據，分析農戶層面民間借貸的市場邊界，研究發現民間金融市場相對封閉、交易半徑較小，且主要發生在以血緣關系為主的熟人社會。農戶民間借貸存在不對稱現象，可能是資金流入農戶、農村的一條渠道。民間金融與正規金融存在市場交融和區分，相互之間既有競爭也有互補，應該重視和發揮民間金融的積極作用。

關鍵詞：民間借貸；市場邊界；封閉；交融；農戶

最近，民間借貸的風險不斷出現，引起了全社會的關注。在許多人看來，民間借貸的空間正在不斷擴展，已經擺脫了熟人社會的傳統領域，而民間借貸的風險也在急劇擴大。但實際上，新的案例大多發生在一些經濟發達的城鎮地區，參與交易的對象也大多不是農民。真正農村地區的民間借貸，特別是農戶層面的民間借貸，雖然也在發生轉變，但并未發生根本性的變化。本項研究依據中國8省份1882戶農戶調查數據，分析了農戶層面民間借貸的市場邊界，發現農戶層面民間金融市場仍然相對封閉、交易半徑較小，且主要發生在以血緣關系為主的熟人社會。

一、數據來源與樣本

本項研究所用數據主要來源于專門為此進行的農戶調查，調查采取分層抽樣的方法選擇樣本。樣本省的選擇以地區分類為主，盡量讓每一種類型的地區都有代表；樣本縣、樣本鄉、樣本村、樣本戶的選擇主要考慮收入水平分組。收回樣本2018份，經過校驗、審錄及二次補充調研等，最終匯總錄入的有效農戶樣本為1882個。樣本分布情況如表1：

調查省份基本上代表了中國農村地區的不同類型。其中遼寧代表東北地區，寧夏代表西北地區，河北代表華北地區，湖北、江西代表華中地區，廣西代表華南地區，浙江、江蘇代表華東地區。調查時間為2006年7月。

二、 農戶民間借貸的市場邊界

（一）民間金融的市場半徑（地理空間圈）

民間金融有一定的地域界限，在傳統的農業社會，由于社會和人員的流動性較差，民間金融的市場范圍一般以社區的地理邊界為界，市場半徑較小。改革開放以來，隨著市場化的不斷發展，社會流動性越來越大，民間金融的市場半徑相應擴大，但市場主體仍限于本土社區。

1.民間借貸主要發生在本鄉本村

在全部1882戶農戶中，曾發生過民間借入行為的農戶共1375戶。在這1375戶中，借款對象的居住地的分布如表2：

比較借款人與放款人的居住地，在借出資金的農戶中，放款人與借款人之間的空間距離更近，即5公里以內占79.6%，村內的關系占62.2%；而在借入資金的農戶中，雙方在5公里以內的72.4%，村內的關系占49.5%。

（二）民間借貸雙方的關系（社會關系圈）

民間借貸的市場空間小或市場半徑小，意味著民間借貸的雙方關系與地緣關系有關。但在民間借貸中地緣關系并不是唯一的、甚至不是最主要的，血緣關系在民間借貸交易中發揮著更重要的作用。

這些數據表明，借貸雙方的關系屬于直系親屬即父母、兄弟姐妹關系的占57%，尤其是兄弟姐妹關系的占了49%，達近一半的比例。三代以內的親戚關系占17%，即屬于親密的血緣關系的合計占了74%。另外，屬于朋友關系占16%，屬于鄰居關系的占4%。

調查數據還表明，農戶民間借貸絕大多數直接發生在借貸雙方之間，很少經由第三方介紹或擔保。在1375個借貸交易中，雙方直接交易的為1265戶占92%，只有110起經過了第三方介紹或擔保，只占8%。

對農戶的主觀意愿性調查也證實了這一結論。農戶需要借錢時，優先考慮的借款對像仍然是以“自家人”為主。在1882戶中，有 953人選擇“兄弟姐妹”，占50.6%；有207人次選擇了“父母子女”，占20.5%；有207人選擇“信用社”，占11%；選擇“三代以內的親戚”有128人，占6.8%；有120人選擇“親密朋友”，占6.4%。也就是說，在需要借錢時，71.1%的人首先選擇的是自己的父母兒女和兄弟姐妹，當農戶需要資金幫助時，認為最可能和最可靠的還是自己的家人。

借貸雙方大多屬于較親密的血緣關系，證明了長久以來人們對農戶民間借貸的定性，即主要是互助性的借貸關系，這與商業化的借貸關系在本質上是不同的。這也說明農戶層面的民間金融市場是相對封閉的，因為血緣關系是邊界清晰的，它難以向外連續擴展。相對而言，商業化的借貸關系是開放的，可以不斷地向外擴展。

綜上所述，盡管經過市場化的改革，社區開放性和社會流動性都大大增強，但是農戶層面民間借貸的市場空間和借貸半徑并沒有發生大的改變，主要還是局限于社區之中，尤其是村莊之中。農戶借貸關系也主要發生在血緣關系中，特別是直系親屬中。這種情況表明，除了社區中的信息對稱外，借貸雙方的情感關系是非常重要的前提條件。

三、農戶民間借貸的不對稱現象

許多調查和統計數據表明，農戶民間借貸借款與放款之間存在著不對稱現象，一般來說，民間借貸的借入規模遠大于借出規模。我們這次的調查結果也驗證了同樣的現象。調查數據表明，借款人的數量遠高于放款人（1375人對953人），戶均借款額也遠高于戶均放款額（9905元對5197元）。民間資金流動呈現凈流入的狀態。

從理論上講，由于民間借貸市場是一個邊界清楚、相對封閉的市場，借款人與放款人在戶數、借款額度上應該是基本對稱的，即借款人與放款人在人數和金額上誤差不應很大。但事實并非如此，農戶借入多借出少的一個可能解釋是存在外部“支援者”。調查資料表明，民間資金的外部“支援者”基本上是城里的親戚和朋友。由于城鄉差距的存在，居住在城鎮的兄弟姐妹和親戚有能力也有意愿向還在農村的親戚提供幫助。

調查數據為這種解釋提供了支持。首先，借入資金的農戶與放款人的平均地理距離要遠高于借出資金的農戶與借款人的地理距離。前者的平均距離是12.7公里，后者平均距離是8.5公里。前者比后者多了4.2公里。前面已經介紹過，借貸雙方地理距離超過50公里以外的占了2.2%，這2.2%比例的借貸雙方關系均是直系親屬。

其次，借入戶樣本中放款人居住在本村的明顯少于借出戶樣本中借款人居住在本村的比例，少了12.7個百分點；而放款人居住在外鄉的比例明顯多于借款人居住在外鄉的比例，多了5.5個百分點。

第三，從借貸雙方的關系看，農戶借入時雙方是親密的血緣關系的比例明顯多于農戶借出時的同一比例。借入時雙方的關系屬于直系親屬即父母、兄弟姐妹關系的占57%，尤其是兄弟姐妹關系的占了49%，占近一半的比例；加上三代以內的親戚關系占17%，合計屬于親密血緣關系的占了74%。而在農戶借出時，雙方是“父母子女”、“兄弟姐妹”關系只有35.8%，比前者低21.2個百分點；加上“其他三代以內親戚”等親密的血緣關系，共占53.8%，比前者低20.2個百分點。

如果這個解釋成立，那么，在正規金融如銀行、信用社、郵政儲蓄等從農村不斷抽血的同時，民間金融則通過親緣關系在某種程度上擔負著從城鎮向農村輸血的功能。

事實也確實如此，樣本數據表明，農戶在金融機構的存款余額戶均8057.4元（2006年6月底），同時得到金融機構貸款余額戶均只有3166.3元，戶均從正規金融渠道凈流出資金4891元。而在民間金融市場，農戶民間借貸借出余額戶均2828.6元，民間借貸借入余額戶均5148.6元，戶均從民間金融市場凈流入資金2320元（見圖1）。

存款和貨幣資金理財市場上，正規金融的份額遠超過民間金融。1882個樣本農戶中，有44.87%的農戶在正規金融機構（包括銀行和農村信用社）有存款，戶均存款余額為8057.4元；有46.71%的農戶購買了保險，戶均保險余額為496.9元；有18.97%的農戶擁有農村信用社的股權，戶均股份余額為176.8元。相比之下，將資金借出給民間借貸的農戶占比為28.48%，戶均借出款余額為2828.6元。

貸款市場上，民間金融的份額遠超過正規金融。1882個樣本農戶中，有18.54%的農戶在正規金融機構（包括銀行和農村信用社）有未還貸款，戶均貸款余額為3166.3元；而與此同時，有未還民間借貸的農戶占比為27.68%，戶均借款余額為5148.6元。就已經發生的貸款現實來看，不論比率還是余額，民間金融都遠遠大于正規金融。從農戶的主觀選擇來看，全部樣本（1882戶）中，農戶需要借錢時首先考慮的借款對象，50.6%選擇兄弟姐妹，排在第一位；20.5%選擇父母子女，排在第二位；11%選擇農村信用社，排在第三位；而選擇其他銀行的只有0.2%，排在十位以外。這說明農戶借款時對民間金融的依賴更大。

即使在同樣的貸款市場中，正規金融和民間金融也提供了不同的產品。正規金融借貸條件相對嚴格、利率相對較高。在仍有貸款余額的農戶中，從農村信用社貸款的農戶50.88%需要抵押擔保，從其他銀行貸款的農戶82.35%需要抵押擔保，相比之下，從民間金融市場貸款的農戶只有3.07%需要抵押擔保；農村信用社的平均貸款利率為8.9%，其他銀行的平均貸款利率為8%，而民間金融的平均貸款利率只有1.7% ；正規金融機構貸款100%會有明確的貸款期限，而民間金融貸款中只有15%商定了明確的期限。在確定了期限的貸款中，平均的貸款期限農村信用社為1.4年，其他銀行3.5年，而民間金融為1.8年?？偟膩碚f，民間金融貸款利率相對較低（民間金融利率不均衡，不排除個別地區利率較高的情況），更多屬于沒有抵押擔保的信用貸款，貸款期限也相對靈活。

（三）正規金融貸款難仍然存在

有過民間借入資金行為的1375戶農戶中，曾經有213戶是先向信用社和銀行多次求貸而不得的，占15.9%。這些農戶愿意從正規機構借貸而不是民間借貸，只是從正規機構貸不到才轉而求助民間金融。

信用社和銀行不給貸款的原因有以下幾個方面：1.無擔保：63人，占29.5%；2.無關系：58人，占27.2%；3.超過了貸款額度：44人，占20.7%；4.無抵押：39人，占18.3%；5.沒送禮：9人，占4.2%。

這些情況表明，目前信用社的貸款額度控制、抵押擔保制度以及壟斷是農戶得不到貸款的主要原因。因此，農戶貸款難很大程度上與農村信用社的制度和產品設計有關。

（四）正規金融與非正規金融之間既有競爭也有互補

對借入民間資金的樣本農戶進行分析后發現，他們選擇從民間借款而沒有從銀行信用社貸款的主要原因依次分別是：銀行要求抵押、擔保；銀行貸款手續復雜、不方便不及時；民間借貸很容易很方便；銀行利息較高等。另一方面，對那些把錢借給他人而不存在銀行信用社的農戶來說，他們這樣做的主要原因依次分別是：為了維持親情、友情；不好意思拒絕他人的借款請求；對方曾經幫過自己；以后自己需要的話也可以向對方借錢；銀行信用社存款利息太低、借給私人利息較高等。分析這些因素，可以發現正規金融與非正規金融之間的關系既有競爭也有互補，比如有關利率價格的考慮明顯暗示了兩者之間的競爭關系；而超出銀行信用社貸款額度這樣的原因明顯體現了兩者之間的互補關系；更多的因素，比如有關借貸條件和產品設計等方面的考慮則既有可能屬于競爭關系、也有可能屬于互補關系。

五、結論與政策建議

許多學者指出分散化、小規模的農村信貸特點，以及正規金融體制的不適應，導致了農村非公有經濟主要依賴內源融資或求助民間金融的現象等認為不發達國家金融抑制現象導致了二元金融體系的廣泛存在。國外金融中介理論在強調金融中介機構信息優勢的同時，也關注到民間金融在制度與技術層面與正規金融的差別所在，一些文獻討論了民間金融在克服信息不對稱、道德風險、以及合約履行方面的制度創新和制度安排，普遍認為民間金融能夠以社區為依托，低成本地收集和處理信息，并能夠通過非抵押擔保的形式來保障貸款的安全。因此民間金融能夠滿足小型客戶和農戶的資金需求，同時獲得自身的可持續發展。

本次調查分析結果表明，中國農村民間金融的市場半徑（地理空間圈）相對較小，民間借貸雙方的關系（社會網絡）主要以血緣關系為主。民間借貸主要發生在本鄉本村，近距離的借貸關系占了絕大多數。民間借貸的市場半徑小和空間的局限性，證明了民間借貸對借貸雙方信息對稱的高要求，只有在一定的社區范圍內，發生在熟人社會，民間借貸才得以成立和發展。民間借貸雙方大多屬于較親密的血緣關系，證明了長久以來人們對農戶民間借貸的定性，即主要是互助性的借貸關系，這也說明民間金融市場相對封閉，因為血緣關系是邊界清晰的，難以向外連續擴展。

分析表明，我國農戶民間借貸存在不對稱現象，可能是資金流入農戶、農村的一條渠道。調查數據中，借款人的數量遠高于放款人，戶均借款額也遠高于戶均放款額，農戶民間資金呈現凈流入的狀態。除了調查和統計誤差外，這種現象的原因可能是借款人的借款對象有一部分是城鎮人口。換句話說，在正規金融如銀行、信用社、郵政儲蓄等從農村不斷抽血的同時，民間金融則通過親緣關系在某種程度上擔負著從城鎮向農村輸血的功能。

目前，農村民間金融與正規金融之間存在市場交融和區分。雖然在貸款市場上，民間金融的份額遠超過正規金融，但在存款和貨幣資金理財市場上，正規金融的份額遠超過民間金融，正規金融與非正規金融之間既有競爭也有互補。

根據以上分析，我們認為，應該充分肯定和重視民間金融的積極作用，對不同的民間金融可以采取區別對待的方針。在農戶層面，互助性借貸仍占主流，真正高利貸、高風險的民間金融很少，并不需要很多強制性的監管，不過可以考慮建立相應的監測系統，加強對民間金融的監測和引導。

參考文獻：

[1]張元紅. 農民的金融需求與農村金融深化[J].中國農村觀察，1999（1）.

[2]溫鐵軍. 農戶信用與民間借貸研究[EB/OL].[2001-06-07].中經網50人論壇.

[3]何廣文，等. 不同地區農戶借貸行為研究[R].農業部軟科學課題報告，1999.

[4]郭沛. 中國農村非正規金融規模估算[J].中國農村觀察，2004（2）：21-25.

[5]曹力群. 目前我國農村民間借貸市場形成原因、特點及其影響[J].中國農村研究，2001（6）.

[6]Wolz， Axel. The Transformation of Rural Finance System in Vietnam[R]. http：//www.rzuser.uni-heidelberg.de，1998.

[7]Montiel， Petter， etc. Informal Financial Markets in Developing Countries： A Macroeconomics Analysis[M].Oxford， Basil Blackwell，1993.

[8]Atieno， Rosemary. Formal and Informal InstitutionsLending Policies and Access to Credit by Small Enterprises in Kenya[R].AERC Research Paper， 2001（111）.

[9]林毅夫，李永軍. 發展中小金融機構促進中小企業發展[R].北大中國經濟中心討論稿，2000.

[10]愛德華·S·肖. 經濟發展中的金融深化[M].北京：中國社會科學出版社，1989.

責任編輯：吳錦丹