單邊主義貨幣政策與流動性全球傳導的實證分析

劉莉亞

摘 要：由于當前單邊主義貨幣政策的盛行，國家間缺乏有效的政策協調和約束機制，美國、日本等發達國家采取量化寬松的貨幣政策，增加的流動性主要經過國際大宗商品市場和資本市場在國家間傳導。選取2008年1月至2011年4月的月度數據進行分析可以看到，美國、日本和歐盟的寬松貨幣政策不僅沖擊國際商品市場價格，也給以中國為代表的發展中國家帶來通脹壓力，而中國這樣匯率制度相對固定的國家更容易受到來自外部擴張流動性的影響。