龍年春節,哪些板塊值得期待?

李勇

2012年的第二周伊始，也是中國金融工作會議召開后的第一周，在國務院總理溫家寶要求完善發行、退市和分紅制度以及證監會遏制新股高價發行、惡炒績差股的提振下，股市重拾信心。

不過，眾多券商對于2012年的A股行情展望，并沒有因為這兩日的大漲而積極看多，“震蕩格局”成為機構預測所用最多的詞匯，“2000~3000點”成為各大券商的主要預測點位區域。

雖然，大盤的走勢不可預測，影響因素多而復雜，但不可否認的是，不管是弱市還是強市，A股中不同板塊的表現總是出現分化。

春節期間的“三年行情”

在龍年春節之際，《中國經濟周刊》根據Wind資訊的數據統計方式，梳理歷年春節期間（1月1日—2月28日）A股市場表現較好的板塊（根據申萬II級行業指數），并據此勾畫出龍年春節期間可能會有所表現跑贏滬深300指數的板塊。

篩選標準是“根據目標年份前三年春節時段行業漲跌幅數據，篩選全部時段取得正漲幅的行業”。根據綜合匯總初步判斷，以3年為觀察區間，注重了在連續年份行業正漲幅次數的穩定性，更具篩選效果。

Wind資訊的數據統計，2004—2006年三年春節行情，漲幅平均值最高的十大板塊分別為半導體、有色金屬冶煉與加工、房地產開發、園區開發、食品加工制造、動物保健、交運設備服務、飼料、視聽器材、零售，漲幅平均值在11%~18%之間。

以此為依據選擇2007年股票的結果：數據顯示，2007年上述十大板塊春節期間的漲幅平均值為33%，而同期滬深300指數的漲幅為25%，這十大板塊的股票比滬深300指數超額收益8%。

以此類推，2005—2007年三年春節時段漲幅平均值較高的板塊分別為有色金屬冶煉與加工、多元金融、酒店、汽車整車、橡膠、金屬非金屬新材料、貿易、光學光電子、計算機設備，漲幅在22%~29%。而在2008年大熊市的情況下，滬深300指數的漲跌幅是-13%，上述板塊平均漲跌幅為-1%。

酒類、交通運輸行業將表現較好

根據上述標準，2009年、2010年、2011年的板塊組合，當年春節期間實際漲跌幅分別為23%、5%、3%，而同期滬深300指數的實際漲幅為18%、-8%、4%，板塊組合比起滬深300指數的超額收益分別為5%、13%、-1%。

按此測算，2012年春節期間A股市場板塊的表現也將有一定的規律性。根據前幾年市場板塊的表現篩選出來的板塊股票一般會有較好的表現，收益超過滬深300指數（詳見圖表）。

除此以外，春節是全國性的傳統節日，民眾的生活、消費出現趨同性，帶動相關板塊的業績，如酒類、交通運輸類等往往會出現較好表現。

而每年春節時段前后，中央經濟工作會議、中央金融工作會議召開，中央一號文件出臺，根據政策變化透露出來的信息選擇股票投資策略，在A股政策市的環境下也能取得較好收益。