中石化原油進口成本降低途徑分析

潘洹洹 王宇奇

摘要：隨著我國石油企業進口原油需求量的大幅度增加，國際石油市場油價的不斷變動，進口原油的各種影響因素給國內原油需求及石化企業帶來了巨大的影響。如何加強對進口原油的成本控制、節省資源、優化成本構成，已成為許多石油企業面臨的重大問題。結合中國石化集團進口石油的采購成本近幾年持續增高的現狀，對影響其價格變化的因素進行分析，指出其降低成本的途徑，以期達到控制進口原油成本，規避市場風險，增加企業效益的目的。

關鍵詞：中國石化；原油進口；成本結構；成本優化

中圖分類號：F206文獻標志碼：A

隨著經濟的飛速發展，我國石油的需求量逐日上升。2003年，我國成為繼美國之後的世界第二大石油消費國，2009年，我國原油進口量達到2.038億t，超過了日本成為全球第二大原油進口國。2010年，我國石油凈進口量達到2.5367億t，我國石油進口依存度上升至60％，其中原油進口量攀升至2.393億t，占石油進口總量的比例達到94％。預計至2020年，我國原油進口量將達5億t，并可能在2020年之前的兩三年超過美國，成為全球最大的原油進口國。在所有原油進口總量中，中石化原油進口總量每年約占70％，2009年為1.3882億t，2010年為1.65億t。

但由于我國的政治原因，國內成品油價的制定仍需由政府宏觀調控，從2003年起，國際油價持續攀升，國內油價跟國際油價形成了長期倒掛的局面。國際油價的持續攀升，使中石化石油進口成本持續增加，雖然國內政府實施了一系列補助政策，但仍未能改變中石化原油煉制業務持續虧損的局面。

2008年金融危機過後，從2009年起，國際原油價格持續攀升。2009年，國際原油價格全年在60-80美元／桶，布倫特原油現貨價格全年平均為61.5美元／桶。2010年，國際原油價格全年在70-95美元／桶，布倫特原油現貨價格全年平均為79.47美元，桶，同比增長29.2％。2011年上半年，國際原油價格大幅上漲，全年在100-125美元／桶之間，布倫特原油現貨價格為超過110美元／桶，中石化原油采購費用為4060億元人民幣，同比增長38.0％。持續增長的國際原油價格，致使中石化原油采購成本持續增高。

1.中石化原油成本現狀

中石化原油加工以進口原油為主，國外采購原油占總加工量的80％以上，面對持續攀升的國際油價，雖然中石化采取多項措施保障境內成品油市場供應，但由于國內市場成品油價由政府制定，企業需執行這一價格，致使中石化原油煉制業務板塊仍承受嚴重虧損，對公司整體業績具有一定的影響。2008年，國內油價高于調價時油價的天數長達282天，1-9月份中石化原油加工業務在扣除政府財政補貼後仍累計虧損超過1000億元。2011年上半年，國際原油價格大幅上漲，國內成品油價格從緊控制，致使中石化原油煉制業務經營虧損達122億元。

對于國內石油化工行業而言，中石化集團的石油加工量占據了國內石油業務的7％左右，中石化在國內石油加工行業中占據了不可忽視的地位。在中石化業務總成本中，原油采購成本占據了80％以上，持續攀升的油價加上國內政策的影響，導致中石化原油成本持續走高。通過分析可以發現，導致中石化原油成本持續走高有兩方面的原因：第一中石化原油加工所需的原油超過80％來自進口，在所有進口原油中，90％采用海運的方式運抵內陸。由于海運時間因素的影響，進口原油一般提前3個月左右進行采購存儲，以此來保證原油供應環節的穩定。根據國際慣例，進口原油價格一般在原油到岸前兩個月左右確定。由于進口原油采購中存在一定的“結算期”，導致國內所加工的原油價格與國際油價不同步，即當進口原油價格持續上漲時，國內所加工原油價格低于當期的國際油價，反之當國際油價下跌時，國內所加工原油價格高于當期國際油價。目前，中石化所加工的原油價格大約相當于在此之前3個月份前後的國際油價，2011年10月，布倫特原油期貨均價在109.43美元／桶，較之7月份布倫特原油均價116.88美元／桶有所降低，原油加工成本處于較高水平。為保證國內成品油供應穩定，中石化每月都需要保持穩定的原油進口量，同時維持一定的庫存量。尤其是在上半年，國內經濟快速發展，成品油需求量大增，由于油價倒掛十分嚴重，國內一些地方煉油廠紛紛減產或停產，致使國內成品油供應緊張，供需矛盾突出。在需求旺盛，油價持續上漲的情況下，為保證國內成品油供應市場的穩定，中石化必須消耗高成本庫存，這也在一定程度上導致了中石化原油加工成本偏高。第二由于油價倒掛致使中石化原油加工業務出現巨額虧損，煉油板塊的虧損金額不得不依靠增加銀行貸款來平衡資金供應。受國際油盤影響，中石化石煉油板塊油盤9月5日跌2％，中石化董事長傅玉成明確表示“如果按照現有的國際油價，中石化每煉1桶油將虧損20美元。”煉油板塊的巨額虧損也給中石化企業的正常生產經營帶來很大的壓力，據中石化2011年上半年報顯示，2011年上半年，煉油板塊虧損額達到122億元，這也成為中石化原油加工成本偏高的另一原因。

2.中石化原油進口成本構成及影響因素分析

2.1成本構成分析

中石化原油進口成本大致可以有3個部分構成，即：進口原油成本=國外購買成本+運輸成本+其它成本

(1)國外購買成本。國外購買成本受基礎價格的影響，所謂基礎價格是指在原油出產時，根據當時的社會經濟水平而由各個石油出產地制定的全球幾乎統一的價格。目前，國際原油期貨交易市場上大都以布倫特原油價格和WTI原油價格為標準。布倫特原油在國際市場上供應穩定，受地區因素影響較小，一般被作為國際市場油價的標桿。相對于布倫特原油價格，WTI原油價格受地區影響因素較大，它的價格的制定與全球原油市場基本面的變化無關，這就是WTI原油價格更像是一個地區價格的原因。

(2)運輸成本。目前，原油運輸方式主要有4種，即海運、管運、空運、公路運輸。我國目前國外采購的原油基本上以海運和管運為主。對于海運而言，原油運輸成本又可以分為4個部分，即國外運輸費用、物流中轉費用、存儲費用、國內運輸費用。國外運輸費用是指原油由國外采購地運往國內各港口碼頭的過程中產生的費用；物流中轉費用是指原油由國內各港口碼頭運往各地存儲倉庫產生的中轉費用；存儲費用即原油在各存儲倉庫存儲產生的費用；國內運輸費用是指原油由各存儲地運往各級分銷地所產生的費用。相對于海運而言，原油采用管運方式將大大降低運輸成本。對于管運而言，運輸成本主要是原油運輸管道日常的維護成本及修建運輸管道所花費費用的攤銷成本。

(3)其他成本主要包括雜費和貼水費用，影響雜費及貼水費用的因素較少，且雜費及貼水費用相對比較固定。

2.2原油進口成本影響因素分析

在進口原油的采購過程中，原油進口存在諸多風

險，如原油進口量大，進口價格受供應地區地理位置、政治變化等因素的影響較大，進口渠道的運輸安全風險較多等。此外，還存在價格風險及原油供應中斷等隱患。每個因素的變化都會牽動原油進口過程中采購成本的變化。從整體上看，原油進口過程中，主要有以下幾個方面的因素對原油采購成本具有較大的影響。

(1)區域因素。影響原油采購成本的區域因素主要包括產油地區的政治局勢、地理位置、地緣政治及石油儲采比例等。中東地區是目前世界上石油儲量最大，生產和輸出原油最多的地區，是世界能源的中心。中東地區所產石油大部分由波斯灣沿岸港口通過油輪運往西歐、美國、日本等發達國家和地區。在中東地區，歐盟是其最大的海外開發者，美國是對中東地區控制最強的國家，日本在中東及其海外的石油資源開發也遠遠高于中國。各國對世界原油的控制已成為一個國家綜合國力的體現。中石化海外原油進口有一半以上來自中東，從中東地區采購的原油全部依賴油輪運往中國，在這一過程中，必須經過世界上最不安全的海峽之一——馬六甲海峽，這在很大程度上增加了原油海外運輸的風險，增大了原油海外采購的風險成本。

(2)價格因素。國際石油價格受多方面因素的影響，沒有確定的價格，經常上下浮動。而我國沒有自己的原油價格制定標準和原油期貨市場，對外依存度較高，這使得中國石油不能對國際油價起到一定的影響作用，只能隨著國際石油價格的變化而變化，這使得我國石油進口在價格上受制于歐美等國家。中石化進口原油價格是根據我國相關部門制定的，這也使得中石化的石油價格也受制于發達國家，這也使得原油海外采購成本受制于人。

(3)運輸因素。雖然采用管運方式將會從整體上降低進口原油的采購成本，但由于目前我國原油運輸管網較少，我國每年所采購的國外原油大約僅有10％采用管運方式運抵中國，主要是從中亞及俄羅斯采購的國外原油，其它90％的國外采購原油仍以海運方式運抵中國內陸各港口碼頭，然後再以公路運輸的形式運往各原油儲備庫及煉油廠。目前，我國尚缺乏大噸位運輸船隊，這也使得我國海外原油的海上運輸采取租用國外運輸船隊的形式運抵中國，且我國海外原油運輸海洋航線基本上在境外，這些因素使得中國石油海上運輸航線控制在別人手上，再加上最近海盜襲擊事件頻頻發生，這在一定程度上增加了原油海上運輸的風險成本。一旦海盜入侵、戰爭爆發、世界格局發生大的變動，我國原油的及時供應將面臨極大的威脅。

3.中石化原油進口成本降低途徑

通過上述分析可以看出，區域因素、價格因素、運輸因素對海外原油采購成本具有較大的影響，針對上述因素，可以主要從價格及運輸方面對原油采購成本進行優化。

針對區域因素及價格因素，可以通過以下兩個手段對原油海外采購成本進行優化。

(1)增加原油的戰略儲備，減少基礎油價變動對原油采購成本的影響。首先，根據需求選擇經濟適宜的油種，控制進口原油基本價成本，國際原油市場是依據原油的質量指標確定各種品質的原油價格。比如，對于低硫輕質油，產出率高，加工費用相對較低，但其價位偏高；高硫重質原油產出率雖低一些，加工費用相對高一些，但其價位也較低。因此，中石化應根據各個部門公司自身的裝置工藝特點和需求因素，在不同油種的產出率和價位上進行比較，從而選擇原油品種，以求得合適的基礎價格。然後，基本價成本控制規避價格風險通常有兩種方式，即石油期貨和石油戰略儲備。中國石化新聞網訊：“‘利用社會庫容存儲國儲油資格招標項目在上周末舉行開標大會，民營油企首次有機會參與國儲油招投標，這意味著國家石油儲備體系的大門首次向民營油企開放。”我國石油戰略儲備體系還沒有完全建立，將民營油企納入國家石油戰略儲備體系，可以藏油于民，有助于緩解原油儲備問題，更大幅度的完善我國石油儲備體系。

(2)利用套期保值手段實現原油價格成本控制。由進口原油成本構成不難看出，做好基礎油價及運費成本控制，是我國搞好進口原油成本控制的主要任務，尤其是對基礎油價的控制。基礎油價在原油成本中具有比例大、變化大的特點，因此，只有對基礎原油價格進行鎖定，才能有效地控制進口原油采購成本。鎖定基礎原油價格主要是利用交易所進行期貨交易，以及場外的紙貨交易，根據不同需要選擇不同的方式進行保值，多借鑒國外煉廠的套期保值經驗，例如以布倫特原油為基準油價的原油在進行保值時即可以采用IPE的期貨合約，也可以采用布倫特紙貨合約進行操作。

2011年4月～10月國際原油價格走勢圖(布倫特油價)，如圖1所示，在采購原油時，針對上述原油價格走勢圖，可以利用基于EMD和SVMs的原油價格預測方法預測布倫特油價，在原油價格跌入低谷時采購期貨原油，降低原油采購成本。

針對運輸因素對原油采購成本的影響，可以分區段對原油運輸成本進行優化。海運方式運抵國內的原油的運輸費用可以分為2部分，一是國外運輸部分，一是國內運輸部分，國外運輸以油輪方式。目前，世界各大石油公司主要針對油輪類型進行了優化。根據大型油輪單位運輸費用要低于小型油輪的狀況，中石化在選用油輪進行海外運輸時，可以選用大型油輪，以此來降低單位運費，進而從整體上降低原油海外運輸成本。在國內運輸部分，可以借助不確定環境下的協同運輸優化模型來對原油國內運輸成本進行優化。通過上述2種方式，最終達到降低整體運輸費用的目標。此外，管運方式成本較海上運輸低，基于此優點，中石化可以開辟管道運輸，降低海運的風險成本，同時也便于對原油運輸過程的控制。海運與管運結合，降低原油運輸成本。

通過上述方法，在原油價格下跌時，買入原油期貨，然後選用大型油輪通過海上運輸將原油運抵國內港口，進而采用優化方法對國內原油運輸費用進行優化，從而從整體上降低原油采購成本。

4.結論

中石化面對激烈的國內外石油競爭壓力，要積極重視全球相關石油信息的采集，進行信息分流，做好市場行情的分析與預測工作，盡力捕捉國際原油價格低價位，調整戰略，取得良好的價位差。在運輸方面，采用海洋運輸與管道運輸相結合的方式，降低運輸成本。利用套期保值和原油優化組合，能夠使原油進口采購成本在單一和多樣化上得到良好的控制。盡管民營油企倉儲能力比較分散，單個規模較小，同時也不利于管理，但利用民營油企分散的特點，使民營油企參與到戰略石油儲備中，可以緩解原油儲備問題，更大幅度的完善我國石油儲備體系，降低石油儲備的風險成本，為優化我國原油進口成本提供幫助。

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收稿日期：2011-11-21

作者簡介：潘洹洹(1986－)，女，碩士研究生；

王宇奇(1965－)，男，教授，碩士生導師。

[編輯：厲艷飛]