城鎮化與農村金融市場發展研究

陳羅俊

摘要：城鎮化進程改變了以農戶為主體的農村金融需求結構，并導致其金融需求的改變，從而引致農村金融供給的產品與制度創新。通對城鎮化進程中農村金融市場發展的現狀和關系分析，研究農村金融市場供給在支持城鎮化建設中存在的問題，找出農村金融市場中農戶、中小企業、政府以及金融機構的發展方向，有助于農村金融市場的健康穩定發展，提高城鎮化建設的效率，保障和諧社會健康穩定發展。

關鍵詞：城鎮化；異質性需求；農村；金融市場

中圖分類號：F320 文獻標識碼：A 文章編號：1003-3890（2012）10-0035-04

一、引言

農村城鎮化是農村在現有的約束條件下發展的必然結果。長期以來，我國農村城鎮化戰略的金融支持是在政府主導、市場輔助的金融服務體系下開展，農村金融市場發展緩慢、金融產品和制度創新缺乏嚴重阻礙了農村城鎮化的發展。范立夫（2010）提出我國農村城鎮化及其金融支持存在的主要問題是金融供給總量不足和金融支持城鎮化認識不足，金融發展缺乏戰略眼光以及市場機制難以發揮作用等問題。農村城鎮化進程引致了異質性金融需求，與之相適應的金融制度，既不同于長期以來形成的以大城市、大工業為導向的信貸資源配置戰略所決定的商業金融制度安排，也有別于以傳統農戶的生產或消費為扶持對象的政策農貸制度安排，因此不可能在現有金融系統內單獨依靠對某種金融機構的改造來確立（劉芬華，2010）。呂新發等（2006）認為有必要確立適合于城鎮化進程的專設性金融制度安排，其核心機制在于小額信貸的風險甄別功能，其路徑可以是民間金融的合法化，突破口應該落在金融約束制度的創新層次，放松地方新型法人金融機構的準入管制，由市場決定金融機構密度。劉祚祥（2010）從農村城鎮化的金融需求出發，認為農村城鎮化的關鍵是農戶宅基地的資本化問題，通過相應的產權改革，農戶的宅基地只要具備了可交易的功能，既可以為現代農業的集約化與規模化生產騰出空間，而且可以為農村城鎮化帶來工業與城建用地。宋愛軍（2008）在對農村城鎮化建設中面臨金融困難進行分析的基礎上，結合民間金融的發展態勢及其在農村城鎮化的作用，提出了有效公平競爭的外部環境是民間金融提高資金配置效率，促進社會主義農村城鎮化可持續發展的必要保證。現有研究主要集中在農村金融供給的改革與創新方面研究農村金融市場的發展，而沒有系統地研究和分析城鎮化過程中農村金融市場的需求和供給變化，以及由于需求的改變導致的供給創新方向的改變。了解城鎮化進程中農村金融需求的變化，研究農村金融市場的發展趨勢，為農村金融產品和制度創新提出相應的建議和政策，有助于農村金融市場的健康穩定發展，提高城鎮化建設的效率，保障和諧社會建設的穩步前進。

二、城鎮化與農村金融市場的關系

（一）農村城鎮化促進農村金融市場發展

城鎮化對農村經濟的發展有極大的促進作用。供給方面，城鎮化使得勞動力從勞動生產率較低的農業部門向勞動生產率較高的非農業部門轉移，從而提高全社會的勞動生產率，促進經濟的增長；需求方面，城鎮人口增加、基礎設施建設以及鄉鎮企業的興起會拉動投資需求和消費需求，推動經濟增長。20世紀90年代中期以來，城鎮人均固定資產投資保持在農村人均固定資產投資7倍左右的水平（如圖1），城鎮化對投資的拉動是非常顯著的。城鎮化極大地推動了農村經濟的發展，從而促進農村金融市場發展。

（二）金融市場為農村城鎮化提供資金

資金投入是城鎮化建設中要解決的首要問題，金融市場為城鎮化發展提供資金主要體現在三個方面。首先，金融市場為農業產業化提供資金支持。隨著我國經濟的發展，農業生產的規模化、集約化是現代農業發展的必然趨勢，農業生產必須得到一定的金融支持才能保證農業產業化的順利進行，現有對農業產業化發展的金融支持主要有農業產業基金、農機租賃和土地經營權抵押貸款等。其次，為城鎮化基礎設施建設提供資金支持。金融支持城鎮基礎設施建設主要包括政策性金融資金、商業性金融資金和合作性金融資金。再者，為中小企業發展提供貸款。中小企業是推動城鎮經濟增長的支柱力量，現階段我國農村中小企業通過金融市場融資的主要途徑是民間借貸。

（三）金融市場的發展促進農村社會經濟轉型

現代金融服務改變了農村社會經濟的交易方式，促進了農村社會經濟由熟人社會借貸轉型為向金融機構借貸的方式轉變，主要體現在以下三個方面。一是降低了交易成本，人們通過金融機構的支付結算可以節省大量交易時間和費用，企業通過電子貨幣進行工資、銷售交易等經營活動的轉賬可以減少現金往來，避免人工操作的失誤和不必要的損失；二是理財方式多元化，居民擁有資金后不僅可以通過存款來保值，在現代金融服務體系下，還可以進行證券、期貨和購買理財產品等投資活動，對資產進行增值；三是融資途徑多樣化，農戶貸款難一直是我國農村經濟發展的制約因素，民間借貸在農村非常活躍，但是民間借貸的利率通常比較高，農民融資成本高，現代金融服務為農戶提供了多種融資途徑，改善了農村的融資環境。

三、城鎮化進程中農村金融市場的供求關系變化

（一）農村金融市場需求變化

異質性金融需求是指城鎮化發展所引致的農村有效金融需求，既不同于當前以大城市、大企業為導向的信貸資源配置戰略所決定的商業金融體系，也不同于以傳統農戶生產或消費為扶助對象的政策性農村貸款制度。金融服務的需求主體能夠承擔的金融制度成本以及所能夠給金融制度帶來風險的可控程度，既不符合城市商業金融系統的存在邏輯，也不符合傳統政策性農貸的存在邏輯，具有明顯的異質性特征。主要表現在四個方面。

1. 自有資本向資本要素轉變的金融需求。隨著城鎮化的發展，農業經營的規模化、產業化，中小企業的擴大生產，自有資本已不能滿足農戶和中小企業主的經營需求。農業經營者需要將自己擁有的土地、林地和宅基地等經營權進行資產化，中小企業主需要將擁有的廠房、設備等固定資產進行資本化，以獲得流動資金，支持生產的連續進行。

2. 中小企業小額信貸的融資擔保金融需求。中小企業經營風險大、抵抗風險能力弱，通過金融機構進行抵押貸款時，需要抵押擔保公司提供擔保服務，農村金融市場的信息嚴重不對稱，金融機構為了降低經營風險也需要信貸擔保公司為其提供服務，從而小額信貸擔保機構在農村金融市場的需求明顯。

3. 農業巨災風險保險的金融需求。隨著農戶經營規模的增大，巨災風險也相應的增大，農戶經營資本大都是通過借貸取得的，抵抗風險能力弱，農業經營遇到災害性現象就可能導致家破人亡的悲劇，商業保險是分擔風險的有效途徑，農戶產業化經營中急需擁有抵抗巨大災害風險的保險產品。

4. 居民對金融服務便利性的金融需求。隨著城鎮化的不斷推進，城鎮人口不斷增加，人民收入水平提高，多余的資金增加，支付、轉賬、匯兌以及證券等業務需求量也不斷增多，城鎮居民的金融需求不再是在銀行進行簡單的存貸業務，而需要得到更多的金融產品，更方便的金融服務。

（二）農村金融市場供給總量不足

金融市場對農村城鎮化的支持主要是提供金融資金，其主要表現在為農業產業化經營提供資金、為城鎮基礎設施建設提供資金以及為鄉鎮中小企業發展提供資金。從表1可以看出，我國鄉鎮企業貸款和農村貸款的總額占農村固定資產投資的比重在不斷下降，說明我國農村貸款供給落后于我國農村城鎮化進程。

（三）農村金融市場供求關系變化微觀圖解

城鎮化引致的農村金融市場異質性需求使得農村金融需求曲線發生改變，同時市場供給曲線的位置也發生了變化，通過以上分析可以將農村金融市場供給曲線和需求曲線的移動總結為以下三種情況。

1. 供給減少，需求不變。大銀行機構的資金投放主要集中在風險可控程度高的政府項目和大筆收益高的大項目，由于中小企業需求資金相對較小，風險可控程度低、金融機構對中小企業開展業務成本高，城市大型項目融資需求大等問題，使得大銀行機構很少上甚至不會開展農村中小企業的貸款業務，即便是中小企業的資本收益率高于其他政府或者大型項目。在市場需求不變的情況下，大銀行等金融機構在農村金融市場的供給也會減少，如圖2（a），供給曲線由S0上移至S1，中小企業的融資成本增加，導致大金融機構的金融服務供給曲線與城鎮化進程中的小企業金融服務需求曲線之間沒有交叉點。

2. 供給不變，需求增加。由于受到法律和政策的限制，對土地經營權、林權、宅基地經營權以及中小企業固定資產等資本要素的抵押貸款融資還只是在部分地區進行試點，隨著我國城鎮化的發展，資產要素資產化的金融需求快速增長，但市場供給卻沒有改變，如圖2（b），需求曲線由D0上移至D1，需求增加，但是供給量不能滿足需求，導致供給曲線與需求曲線之間沒有交叉點。

3. 供給減少，需求增加。隨著城鎮化的不斷發展，城鎮居民對支付結算、證券期貨等現代金融服務的需求增加，農村信用合作社、郵政儲蓄銀行等現有農村金融主體不能滿足城鎮居民對現代金融產品和服務的需求，需要由商業銀行提供，但商業銀行主要在城市開展業務，對農村市場的投入少、需求增加的同時供給減少，如圖2（c），需求曲線由D0上移至D1，供給曲線由S0上移至S1，需求成本增加，現有市場供給不能滿足需求，供給曲線與需求曲線之間沒有交叉點。

綜上所述，城鎮化引致的異質性金融需求使得農村金融市場供求關系發生變化，需求增加的同時，供給不能同步增加，需求曲線與供給曲線沒有交點，即現有金融市場的供求不能達到均衡。

四、結論與政策建議

農村城鎮改變了農村金融市場的需求，金融市場供給要順應這種變化并進行創新和改革，保證農村金融市場的穩定發展，為城鎮化進程的城鄉發展提供資金保障。針對這種需求的變化，筆者提出以下建議。

1. 政府主導向市場驅動發展。以政府為主導的政策性農貸已不能滿足城鎮化發展對金融資金的需求，市場競爭的優勢逐步顯現出來。建立相關法律法規，使民間金融合法化，創造良好的金融市場環境。在嚴格市場準入的條件下，引導和鼓勵民營小額信貸銀行的健康發展，推動商業大金融機構在農村開展優勢業務，完善市場競爭機制。

2. 金融主體單一向金融主體多樣化發展。傳統的以農村信用合作社和郵政儲蓄銀行為主體的壟斷體系開始瓦解，鄉鎮銀行、商業銀行以及民間金融在農村金融市場的業務份額逐漸增加，業務范圍也逐步擴大。政府應該鼓勵建立民營銀行，使民間金融合法化，發揮民間金融在信息不對稱方面的優勢。

3. 金融服務單一向金融服務多樣化發展。金融機構已不僅僅提供存貸服務，抵押貸款、涉農保險、支付結算、證券期貨等現代金融服務也開始進入農村金融市場。創新農村金融產品，改善金融服務政府設立專門的風險管理機構，加強對農村金融機構信貸監管，控制經營風險。開發適合農村的金融產品，改進金融服務流程，促進農村金融服務方式多樣化、多元化。

4. 資產要素無抵押權向有抵押權發展。土地承包經營權、宅基地使用權、林權、中小企業固定資產等要素的抵押賦權已經在部分地區試點，而且效果明顯。政府應該總結試點地區資產要素抵押貸款的經驗和教訓，擴大抵押貸款范圍，創新擔保形式，設專項基金，為農業產業和中小企業經營提供多渠道的融資途徑。

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責任編輯、校對：關 華